• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    紡織上市公司創(chuàng)新績(jī)效與企業(yè)績(jī)效的相關(guān)性

    2018-06-20 07:38:38勝,張棟,郭偉,沈
    關(guān)鍵詞:績(jī)效評(píng)價(jià)紡織變量

    蔣 勝,張 棟,郭 偉,沈 義

    (西安工程大學(xué) 管理學(xué)院,陜西 西安 710048)

    0 引 言

    紡織產(chǎn)業(yè)一直是我國(guó)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè).入世以來(lái),紡織行業(yè)為我國(guó)創(chuàng)造了29 165.11億美元的外匯,占總出口額2%左右.作為世界上最大的紡織品服裝生產(chǎn)和出口國(guó),紡織行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展對(duì)我國(guó)保證外匯儲(chǔ)備,國(guó)際收支平衡,人民幣匯率穩(wěn)定[1],解決社會(huì)就業(yè)[2-3]有著至關(guān)重要的意義.隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,我國(guó)傳統(tǒng)紡織產(chǎn)業(yè)仍舊是一個(gè)資源依賴型,勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),且高能耗、高排放、產(chǎn)品附加值低.近年來(lái),紡織企業(yè)面臨著諸如出口困難,勞動(dòng)力成本上升,原材料價(jià)格上漲等嚴(yán)峻挑戰(zhàn),我國(guó)紡織行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降[4-5].尤其是金融危機(jī)以來(lái),國(guó)內(nèi)許多紡織企業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)的挑戰(zhàn);不少企業(yè)通過(guò)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移[6],降低成本[7],加強(qiáng)品牌建設(shè)[78],實(shí)施專利戰(zhàn)略[9],注重技術(shù)創(chuàng)新[7,10],培養(yǎng)、提高核心能力[8,11]等方式進(jìn)行發(fā)展模式的調(diào)整轉(zhuǎn)型.然而,紡織企業(yè)在分別采取各項(xiàng)應(yīng)對(duì)新形勢(shì)創(chuàng)新措施后,創(chuàng)新活動(dòng)給企業(yè)績(jī)效帶來(lái)的效果卻很難體現(xiàn).由于不同企業(yè)自身資源情況不同,采取方案各異,往往需要用一些特殊的手段測(cè)量創(chuàng)新活動(dòng)所達(dá)成的績(jī)效.

    表 1 紡織上市公司企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

    目前,企業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)方法種類繁多,前人研究主要從有效性、行為和能力以及戰(zhàn)略管理等方面對(duì)企業(yè)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)[12],應(yīng)用的方法主要有DEA方法[13]、因子分析法[14]、層次分析法[15]、平衡記分卡[16]等.在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的指標(biāo)選取方面,較多的學(xué)者主要考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)[17],但是財(cái)務(wù)指標(biāo)存在著難以充分反映企業(yè)績(jī)效易受人為控制等弊端[18-19];也有較多的學(xué)者在使用財(cái)務(wù)指標(biāo)的同時(shí),使用了大量非財(cái)務(wù)指標(biāo),比如平衡記分卡所包含的顧客滿意度、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與發(fā)展等指標(biāo)[16],但是非財(cái)務(wù)指標(biāo)的使用在我國(guó)還不成熟,也不能有效反映企業(yè)績(jī)效.也有學(xué)者提出結(jié)合使用財(cái)務(wù)指標(biāo)[20-21].以在創(chuàng)新績(jī)效評(píng)價(jià)方面,較多的學(xué)者運(yùn)用基于投入產(chǎn)出的DEA方法[22-23],也有學(xué)者考慮到評(píng)價(jià)角度不同會(huì)產(chǎn)生不同的評(píng)價(jià)結(jié)果這一問(wèn)題,采用基于模糊理論的評(píng)價(jià)方法[24].考慮到指標(biāo)來(lái)源及可行性采用DEA方法,選取上市紡織企業(yè)作為樣本,利用其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià).

    1 構(gòu)建績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系及數(shù)據(jù)來(lái)源

    充分考慮數(shù)據(jù)來(lái)源以及前人研究的成果,并遵循科學(xué)性、實(shí)用性、可比性以及可操作性原則,設(shè)立紡織上市公司企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,如表1所示.創(chuàng)新績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系[23],如表2所示.

    考慮到研究的可行性,選取中國(guó)滬深兩市上市企業(yè)中,證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類為紡織業(yè)的28家企業(yè)作為研究樣本.其中,包括R&D投入在內(nèi)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)全部來(lái)源于wind數(shù)據(jù)庫(kù)中2015年各上市公司年報(bào),專利個(gè)數(shù)指標(biāo)來(lái)源于國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站.

    2 構(gòu)建評(píng)價(jià)模型

    2.1 企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)

    2.1.1 運(yùn)用主成分法進(jìn)行降維 在應(yīng)用DEA模型進(jìn)行紡織上市公司企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí),選取總投資和經(jīng)營(yíng)成本作為投入變量,盈利能力、償債能力、營(yíng)業(yè)能力以及發(fā)展能力等作為產(chǎn)出變量.考慮到樣本企業(yè)數(shù)量與所選取的指標(biāo)數(shù)量相當(dāng),如果直接對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)包絡(luò)分析難以形成有效的包絡(luò)前沿面,所以在對(duì)投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行DEA分析前,先運(yùn)用主成分分析法將投入指標(biāo)和產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行降維.根據(jù)特征值大于1的原則,在投入變量中提取了2個(gè)主成分,累計(jì)方差貢獻(xiàn)率90.09%;在產(chǎn)出變量中提取了5個(gè)主成分,累計(jì)方差貢獻(xiàn)率84.59%,如表3所示.

    表 2 紡織上市公司創(chuàng)新績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

    投入、產(chǎn)出變量的主成分載荷矩陣由表4所示.其中在投入變量方面,投入變量主成分F1在X1,X3,X4,X5,X6,X7以及X8上的因子載荷值較高,體現(xiàn)了除創(chuàng)新投入經(jīng)費(fèi)以外的所有財(cái)務(wù)性投資;投入變量主成分F2在X2上的因子載荷值較高,體現(xiàn)了創(chuàng)新投入經(jīng)費(fèi)投資.在產(chǎn)出變量方面,產(chǎn)出變量主成分F1在X9,X10,X11,X12,X13,X14以及X15上的因子載荷值較高,體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效中的盈利能力;產(chǎn)出變量主成分F2在X16,X17上的因子載荷值較高,體現(xiàn)了企業(yè)的償債能力;產(chǎn)出變量主成分F3在X22上的因子載荷值較高,產(chǎn)出變量F3體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效中的發(fā)展能力;產(chǎn)出變量主成分F4在X19以及X20上的因子載荷值較高,體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效中的營(yíng)運(yùn)能力.

    表 3 投入產(chǎn)出變量主成分特征值及貢獻(xiàn)率

    表 4 投入產(chǎn)出變量因子載荷陣

    表 5 投入產(chǎn)出變量的主成分分析結(jié)果

    2.1.2 運(yùn)用DEA進(jìn)行評(píng)價(jià) 通過(guò)主成分分析,可以使數(shù)據(jù)包絡(luò)模型的投入與產(chǎn)出和變量更加精簡(jiǎn),體現(xiàn)了關(guān)鍵因素,避免了指標(biāo)的重復(fù).利用MATLAB軟件中解決規(guī)劃問(wèn)題的方法對(duì)超效率DEA模型計(jì)算求解,結(jié)果如表6所示.

    表 6 企業(yè)績(jī)效超效率DEA分析結(jié)果

    企業(yè)績(jī)效超效率DEA分析結(jié)果中,績(jī)效最差的企業(yè)是凱瑞德,得分0.036,績(jī)效最好的企業(yè)是浙江富潤(rùn),得分5.304.從總體看,所有企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效平均值為1.097,方差為1.204,偏度為2.838 5,呈現(xiàn)出一個(gè)較小的偏度,峰度為9.974 2,有一個(gè)比正態(tài)分布更短的尾巴.綜上所述,數(shù)據(jù)總體質(zhì)量較好,沒(méi)有極端異常值,變量間的量綱差距、變量的偏度、峰度也是可以接受的,可進(jìn)行下一步分析.

    2.2 企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效評(píng)價(jià)

    鑒于企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)量較決策單元數(shù)量少,僅為決策單元數(shù)量的1/4,可以很好地形成包絡(luò)面,所以將直接對(duì)所選指標(biāo)的數(shù)據(jù)作超效率DEA分析.分析結(jié)果表7所示.

    表 7 創(chuàng)新績(jī)效超效率DEA分析結(jié)果

    創(chuàng)新績(jī)效超效率DEA分析分析結(jié)果中,創(chuàng)新績(jī)效最差的企業(yè)是*ST天首、*ST金宇、凱瑞德和三毛派神,得分均為0.000,其中有兩家被特殊處理的企業(yè),分別是*ST天首和*ST金宇;創(chuàng)新績(jī)效最好的企業(yè)是霞客環(huán)保,得分為25.247.從總體看,所有企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效平均值為1.855,方差為4.665 2,偏度為4.733 4,呈現(xiàn)出一個(gè)較小的偏度,峰度為24.283 8,有一個(gè)比正態(tài)分布更短的尾巴.綜上所述,數(shù)據(jù)總體質(zhì)量較好,沒(méi)有極端異常值,變量間的量綱差距、變量的偏度、峰度也是可以接受的,可進(jìn)行下一步分析.

    3 企業(yè)績(jī)效與創(chuàng)新績(jī)效的相關(guān)性分析

    在運(yùn)用超效率DEA模型對(duì)紡織上市公司的企業(yè)績(jī)效與創(chuàng)新績(jī)效做出評(píng)價(jià)后,再對(duì)他們的企業(yè)績(jī)效與創(chuàng)新績(jī)效作相關(guān)性分析.分析結(jié)果見(jiàn)表8.

    表 8 企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效與財(cái)務(wù)績(jī)效相關(guān)性分析(N=28)

    注: *表示P<0.1,**表示P<0.05,**表示P<0.01.

    分析結(jié)果表明,中國(guó)上市紡織企業(yè)的企業(yè)績(jī)效與創(chuàng)新績(jī)效之間的相關(guān)性系數(shù)為0.670 3,兩者之間有較強(qiáng)的正向關(guān)系;顯著性p值為0.000 1,即在99.99%的置信水平下,企業(yè)績(jī)效與創(chuàng)新績(jī)效的相關(guān)關(guān)系是顯著的.

    4 結(jié)束語(yǔ)

    在滬深兩市28家紡織上市公司中,創(chuàng)新績(jī)效較好的企業(yè),其企業(yè)績(jī)效表現(xiàn)得也越好.為了順應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的形勢(shì),紡織企業(yè)可以以加強(qiáng)科研投入,提高創(chuàng)新績(jī)效為重要手段,改善企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效,從而扭轉(zhuǎn)2008年金融危機(jī)以來(lái)紡織行業(yè)窘迫的局面.

    參考文獻(xiàn)(References):

    [1] 董雯雯,王小順.我國(guó)紡織服裝產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、不利因素與對(duì)策[J].佳木斯教育學(xué)院學(xué)報(bào),2014(6):468-469.

    DONG W W,WANG X S.International competitiveness,unfavorable factors and countermeasures of textile and clothing products in China[J].Journal of Jiamusi Education Institute,2014(6):468-469.

    [2] 魏浩.我國(guó)紡織品對(duì)外貿(mào)易出口的就業(yè)效應(yīng)研究:1980—2007年[J].國(guó)際貿(mào)易問(wèn)題,2011(1):29-42.

    WEI H.Empirical analysis on relationship between China′s textile industry′s export and employment[J].Journal of International Trade,2011(1):29-42.

    [3] 肖維歌.紡織產(chǎn)業(yè)升級(jí)與就業(yè)互動(dòng)機(jī)制探析[J].紡織導(dǎo)報(bào),2011(12):16-20.

    XIAO W G.Study on the interactive mechanism of textile industry upgrading and employment[J].China Textile Leader,2011(12):16-20.

    [4] 姚蕾,寧俊.國(guó)內(nèi)環(huán)境規(guī)制對(duì)紡織服裝出口貿(mào)易影響的實(shí)證研究[J].紡織學(xué)報(bào),2013,34(6):107-112.

    YAO L,NING J.Empirical analysis of effect of environmental regulations on export of China′s textile and garment[J].Journal of Textile Research,2013,34(6):107-112.

    [5] 白樹(shù)強(qiáng),郭明英,邢珺.TPP 對(duì)我國(guó)紡織服裝出口競(jìng)爭(zhēng)力的潛在影響分析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理,2015,37(8):35-40.

    BAI S Q,GUO M Y,XING J.TPP's potential impact on the export competitiveness of China′s textile and clothing[J].Contemporary Economic Management,2015,37(8):35-40.

    [6] 金貞子,胥朝陽(yáng).紡織企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展路徑演進(jìn)研究[J].上海紡織科技,2015,43(8):23-26.

    JIN Z Z,XU C Y.Study on the evolution path of restructuring and development for textile enterprises[J].Shanghai Textile Science & Technology,2015,43(8):23-26.

    [7] 于斌斌,陸瑤.基于全球價(jià)值鏈的紹興紡織產(chǎn)業(yè)集群升級(jí)模式探析[J].紡織學(xué)報(bào),2011,32(12):134-142.

    YU B B,LU Y.Discussion on upgrading mode for Shaoxing textile industrial cluster based on global value chain[J].Journal of Textile Research,2011,32(12):134-142.

    [8] 邱紅,林漢川.全球價(jià)值鏈、企業(yè)能力與轉(zhuǎn)型升級(jí)—基于我國(guó)珠三角地區(qū)紡織企業(yè)的研究[J].經(jīng)濟(jì)管理,2014,36(8):66-77.

    QIU H,LIN H C.The GVC,firm capability and transformation & upgrade:Mechanism and path:Survey data based on textile enterprises in PRD[J].Economic Management Journal,2014,36(8):66-77.

    [9] 奚纓,許懷遠(yuǎn).淺析企業(yè)專利戰(zhàn)略對(duì)紡織產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的意義[J].上海紡織科技,2013,41(11):61-64.

    XI Y,XU H Y.The significance of enterprise patent strategy to the transformation and upgrading of textile industry[J].Shanghai Textile Science & Technology,2013,41(11):61-64.

    [10] 增繁華,何啟祥,馮儒,等.創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)機(jī)理及演化路徑研究—基于全球價(jià)值鏈治理視角[J].科技進(jìn)步與對(duì)策,2015,32(24):45-61.

    ZENG F H,HE Q X,FENG R,et al.Research on mechanism and evolution path of manufacturing industry innovation driven transformation and upgrading[J].Science & Technology Progress and Policy,2015,32(24):45-61.

    [11] 孫華平,謝子遠(yuǎn),孫瑩.基于全球價(jià)值網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)集群升級(jí)研究—以紹興紡織業(yè)集群為例[J].華東經(jīng)濟(jì)管理,2012,26(5):14-17.

    SUN H P,XIE Z Y,SUN Y.Research on industrial cluster upgrading based on the global value network:A case study of Shaoxing textile industry cluster[J].East China Economic Management,2012,26(5):14-17.

    [12] 鄭春美,許玲玲,陳志軍.高新技術(shù)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)研究綜述[J].財(cái)會(huì)通訊,2013(2):101-104.

    ZHENG C M,XU L L,CHEN Z J.Research on performance evaluation of high-tech enterprises[J].Communication of Finance and Accounting,2013(2):101-104.

    [13] 郭偉,李乾坤,孫雨童,等.基于DEA模型的中國(guó)紡織企業(yè)管理創(chuàng)新能力和績(jī)效評(píng)價(jià)[J].西安工程大學(xué)學(xué)報(bào),2017,31(5):675-681.

    GUO W,LI Q K,SUN Y T,et al.Management innovation capability and performance evaluation of Chinese textile enterprises based on DEA model[J].Journal of Xi′an Polytechnic University,2017,31(5):675-681.

    [14] 王星洲.國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)研究[D].武漢:武漢大學(xué),2013:65-91.

    WANG X Z.A study on performance evaluation of state-owned enterprises based on empirical analysis of state-owned enterprises in Hubei province[D].Wuhan:Wuhan University,2013:65-91.

    [15] 申志東.運(yùn)用層次分析法構(gòu)建國(guó)有企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系[J].審計(jì)研究,2013,(2):106-112.

    SHEN Z D.Analysis of analytic hierarchy process to build a state-owned enterprises evaluation system[J].Auditing Research,2013(2):106-112.

    [16] 秦毅,劉虹.基于平衡記分卡的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系構(gòu)建[J].沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2013,6(3):245-248.

    QIN Y,LIU H.Construction of performance evaluating system of enterprise based on balanced scorecard[J].Journal of Shenyang University of Technology(Social Science Edition),2013,6(3):245-248.

    [17] 王冬梅,李嬌.論企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系中非財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)計(jì)[J].管理評(píng)論,2017,19(7):47-51.

    WANG D M,LI J.How to establish non-financial performance evaluation system[J].Management Review,2017,19(7):47-51.

    [18] 汪源浩,潘和平.企業(yè)績(jī)效非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系設(shè)置初探[J].華東經(jīng)濟(jì)管理,2006,20(2):136-140.

    WANG Y H,PAN H P.Analysis of constructing non-financial achievement evaluation index system[J].East China Economic Management,2006,20(2):136-140.

    [19] 劉鳳.論企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的非財(cái)務(wù)指標(biāo)及其量化[J].中南林業(yè)科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2008,2(1):104-106.

    LIU F.The design and quantification of non-financial index in enterprise achievement appraise[J].Journal of Central South University of Forestry & Technology(Social Sciences),2008,2(1):104-106.

    [20] 古和今.企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系及問(wèn)題對(duì)策研究[J].西安建筑科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2009,28(3):24-30.

    GU H J.The system and countermeasures of enterprise performance assessment[J].Journal of Xi′an University of Architecture & Technology(Social Science Edition),2009,28(3):24-30.

    [21] 劉運(yùn)國(guó),陳國(guó)菲.BSC與EVA相結(jié)合的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)研究—基于GP企業(yè)集團(tuán)的案例分析[J].會(huì)計(jì)研究,2007(9):50-59.

    LIU Y G,CHEN G F.Performance management of the integration of BSC and EVA:Based on GP group′s case analysis[J].Accounting Research,2007 (9):50-59.

    [22] 姜濱濱,匡海波.基于“效率-產(chǎn)出”的企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效評(píng)價(jià)—文獻(xiàn)評(píng)述與概念框架[J].科研管理,2015,36(3):71-78.

    JIANG B B,KUANG H B.Measurement of firms′innovative performance based on“efficiency-output”:Literature review and conceptual framework [J].Science Research Management,2015,36(3):71-78.

    [23] 李健英,慕羊.基于DEA方法的我國(guó)上市企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效研究[J].科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理,2015,36(2):111-121.

    LI J Y,MU Y.Innovation performance of Chinese public companies based on DEA method[J].Science of Science and Management of S.& T.,2015,36(2):111-121.

    [24] 吳際,矯賀明,石春生.基于模糊理論的R&D員工創(chuàng)新績(jī)效評(píng)價(jià)模型[J].管理學(xué)報(bào),2011,8(5):734-738.

    WU J,JIAO H M,SHI C S.Evaluation model of R&D personnel′s innovation performance based on fuzzy theory[J].Chinese Journal of Management,2011,8(5):734-738.

    猜你喜歡
    績(jī)效評(píng)價(jià)紡織變量
    澳洋紡織
    紡織屆的“兩優(yōu)一先”
    抓住不變量解題
    也談分離變量
    基于BSC的KPI績(jī)效評(píng)價(jià)體系探析
    非營(yíng)利組織績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建
    SL(3,3n)和SU(3,3n)的第一Cartan不變量
    氣象部門(mén)財(cái)政支出績(jī)效評(píng)價(jià)初探
    分離變量法:常見(jiàn)的通性通法
    績(jī)效評(píng)價(jià)及其政策選擇
    亚洲第一av免费看| 国产97色在线日韩免费| 9色porny在线观看| 脱女人内裤的视频| 亚洲精品av麻豆狂野| 不卡av一区二区三区| 欧美 日韩 精品 国产| 老熟女久久久| 免费少妇av软件| 免费高清在线观看日韩| 国产成人免费观看mmmm| 亚洲国产最新在线播放| 在线观看人妻少妇| 国产男女超爽视频在线观看| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 高潮久久久久久久久久久不卡| 亚洲精品成人av观看孕妇| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 五月开心婷婷网| 亚洲天堂av无毛| 精品一区在线观看国产| 亚洲专区国产一区二区| 久久亚洲国产成人精品v| 国产精品 国内视频| 成年女人毛片免费观看观看9 | 国产一卡二卡三卡精品| 青草久久国产| 伦理电影免费视频| 啦啦啦啦在线视频资源| 蜜桃在线观看..| 男的添女的下面高潮视频| 国产精品人妻久久久影院| av电影中文网址| 亚洲精品一区蜜桃| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 伊人亚洲综合成人网| 在线观看免费日韩欧美大片| 欧美精品av麻豆av| 免费看av在线观看网站| 久久av网站| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 亚洲欧洲日产国产| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 在线看a的网站| 狂野欧美激情性xxxx| 国产免费又黄又爽又色| 成人亚洲精品一区在线观看| 亚洲国产av新网站| 精品第一国产精品| av国产精品久久久久影院| 国产片特级美女逼逼视频| 免费黄频网站在线观看国产| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 啦啦啦在线观看免费高清www| 无限看片的www在线观看| 精品人妻一区二区三区麻豆| 日本a在线网址| 各种免费的搞黄视频| 一本综合久久免费| avwww免费| 亚洲黑人精品在线| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 久久久久国产精品人妻一区二区| 国产欧美日韩精品亚洲av| 国产黄色免费在线视频| 人人澡人人妻人| 久久久精品区二区三区| 国产在线免费精品| 桃花免费在线播放| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 亚洲av欧美aⅴ国产| 2018国产大陆天天弄谢| 亚洲精品成人av观看孕妇| a级片在线免费高清观看视频| 永久免费av网站大全| 99热国产这里只有精品6| 欧美国产精品一级二级三级| 久久久精品区二区三区| 人妻 亚洲 视频| 亚洲av日韩精品久久久久久密 | 男人操女人黄网站| 丁香六月欧美| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 美女大奶头黄色视频| 大片电影免费在线观看免费| 91九色精品人成在线观看| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 国产又色又爽无遮挡免| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 国产黄色免费在线视频| 两人在一起打扑克的视频| 黄片播放在线免费| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 岛国毛片在线播放| 国产成人欧美在线观看 | 久久99精品国语久久久| 国产成人a∨麻豆精品| 亚洲精品一区蜜桃| 在线看a的网站| 欧美国产精品一级二级三级| 国产高清视频在线播放一区 | 久久这里只有精品19| 精品高清国产在线一区| 国产xxxxx性猛交| 亚洲av欧美aⅴ国产| 国产高清国产精品国产三级| 久久久久久久大尺度免费视频| 女人久久www免费人成看片| 99久久精品国产亚洲精品| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲 | 老熟女久久久| 国产精品 国内视频| 久久热在线av| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 久久ye,这里只有精品| 免费看av在线观看网站| 波野结衣二区三区在线| 国产人伦9x9x在线观看| 丝瓜视频免费看黄片| 丝袜美腿诱惑在线| 欧美精品av麻豆av| 男人舔女人的私密视频| 最近中文字幕2019免费版| 国产成人av教育| 久久99热这里只频精品6学生| 欧美日韩精品网址| 一级毛片电影观看| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 欧美+亚洲+日韩+国产| 亚洲av片天天在线观看| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 久久久精品区二区三区| 免费日韩欧美在线观看| 日韩一区二区三区影片| 亚洲欧美激情在线| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 亚洲成人免费av在线播放| 日韩欧美一区视频在线观看| 久久亚洲国产成人精品v| 亚洲国产精品999| 欧美激情极品国产一区二区三区| 国产亚洲欧美在线一区二区| 国产xxxxx性猛交| 男女午夜视频在线观看| 搡老岳熟女国产| 国产日韩欧美在线精品| 亚洲第一av免费看| 国产av一区二区精品久久| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 巨乳人妻的诱惑在线观看| h视频一区二区三区| 热99久久久久精品小说推荐| 亚洲久久久国产精品| 亚洲人成77777在线视频| 成人亚洲欧美一区二区av| 国产不卡av网站在线观看| 婷婷色av中文字幕| 纯流量卡能插随身wifi吗| 国产在线观看jvid| kizo精华| 捣出白浆h1v1| 99精国产麻豆久久婷婷| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 欧美精品一区二区大全| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 久久99精品国语久久久| 91国产中文字幕| 日本wwww免费看| 啦啦啦在线观看免费高清www| www.精华液| 两个人看的免费小视频| 美女福利国产在线| 曰老女人黄片| 久久久精品区二区三区| 精品国产国语对白av| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 黑人猛操日本美女一级片| www.熟女人妻精品国产| 少妇的丰满在线观看| 日韩伦理黄色片| 大香蕉久久网| 日本黄色日本黄色录像| 午夜免费男女啪啪视频观看| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 天天添夜夜摸| 高清黄色对白视频在线免费看| 99香蕉大伊视频| 欧美黄色淫秽网站| 久久影院123| 人妻人人澡人人爽人人| 久久久久久久大尺度免费视频| 国产免费又黄又爽又色| 国产在线免费精品| 中文字幕人妻丝袜制服| 电影成人av| 人人妻人人澡人人看| 久久久国产一区二区| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| av网站免费在线观看视频| 人体艺术视频欧美日本| 欧美精品一区二区大全| 永久免费av网站大全| 日韩电影二区| 亚洲 国产 在线| 母亲3免费完整高清在线观看| 久久久久视频综合| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡 | 色综合欧美亚洲国产小说| 夜夜骑夜夜射夜夜干| 成年av动漫网址| 日韩一本色道免费dvd| 美女扒开内裤让男人捅视频| 精品高清国产在线一区| 亚洲精品中文字幕在线视频| 深夜精品福利| 最新在线观看一区二区三区 | 亚洲七黄色美女视频| 欧美少妇被猛烈插入视频| 久热爱精品视频在线9| 最近中文字幕2019免费版| 一级片免费观看大全| 国产成人精品在线电影| 国产成人精品在线电影| 尾随美女入室| 久久亚洲国产成人精品v| 新久久久久国产一级毛片| 啦啦啦啦在线视频资源| 天堂俺去俺来也www色官网| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 欧美精品av麻豆av| 一边亲一边摸免费视频| 国产精品成人在线| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 91精品三级在线观看| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 丝袜脚勾引网站| 精品亚洲成a人片在线观看| 国产熟女欧美一区二区| 精品久久久久久电影网| 激情五月婷婷亚洲| 久久精品国产综合久久久| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 中文字幕av电影在线播放| 午夜精品国产一区二区电影| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 最新在线观看一区二区三区 | 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 久久精品国产亚洲av涩爱| 亚洲av欧美aⅴ国产| 亚洲天堂av无毛| av在线播放精品| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 男人舔女人的私密视频| 宅男免费午夜| 免费观看a级毛片全部| xxxhd国产人妻xxx| 日韩一区二区三区影片| 午夜免费男女啪啪视频观看| 免费人妻精品一区二区三区视频| 黄片播放在线免费| 午夜激情av网站| 免费看不卡的av| 亚洲激情五月婷婷啪啪| www.熟女人妻精品国产| 9热在线视频观看99| 国产av一区二区精品久久| 日韩一本色道免费dvd| 十分钟在线观看高清视频www| 色婷婷久久久亚洲欧美| 99久久人妻综合| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 午夜av观看不卡| 天堂8中文在线网| 婷婷色av中文字幕| 成年人免费黄色播放视频| 免费人妻精品一区二区三区视频| 国产精品一区二区在线不卡| 亚洲精品中文字幕在线视频| 国产在线免费精品| 最新在线观看一区二区三区 | 好男人视频免费观看在线| 秋霞在线观看毛片| 日韩视频在线欧美| 久久国产精品大桥未久av| 亚洲国产av影院在线观看| 高清欧美精品videossex| 国产一区有黄有色的免费视频| 免费观看av网站的网址| 国产成人91sexporn| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 乱人伦中国视频| www.av在线官网国产| 国产黄色免费在线视频| 2018国产大陆天天弄谢| 热99国产精品久久久久久7| 精品人妻1区二区| 深夜精品福利| 欧美精品一区二区免费开放| 人人澡人人妻人| 久久人人97超碰香蕉20202| 午夜福利在线免费观看网站| 精品一区二区三区四区五区乱码 | 欧美日韩亚洲高清精品| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 操出白浆在线播放| 老司机深夜福利视频在线观看 | 免费看av在线观看网站| av在线老鸭窝| 51午夜福利影视在线观看| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 欧美乱码精品一区二区三区| 国产亚洲av高清不卡| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 国产伦人伦偷精品视频| 国产男人的电影天堂91| 欧美日韩精品网址| 国产午夜精品一二区理论片| 后天国语完整版免费观看| 午夜福利视频精品| 国产野战对白在线观看| 国产福利在线免费观看视频| 青春草亚洲视频在线观看| 亚洲专区中文字幕在线| 久久中文字幕一级| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 国产日韩欧美视频二区| 国产精品一区二区在线观看99| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 久久久精品区二区三区| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 午夜影院在线不卡| 观看av在线不卡| av不卡在线播放| 黑丝袜美女国产一区| 免费av中文字幕在线| 晚上一个人看的免费电影| 91国产中文字幕| 国产日韩欧美视频二区| 久久九九热精品免费| 一区二区三区激情视频| 欧美日韩视频精品一区| 免费在线观看影片大全网站 | 国产免费一区二区三区四区乱码| 黄色一级大片看看| 99久久综合免费| 五月开心婷婷网| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 国产又色又爽无遮挡免| 亚洲精品国产色婷婷电影| 欧美黑人精品巨大| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 国产淫语在线视频| 夫妻午夜视频| 熟女av电影| 青春草亚洲视频在线观看| 蜜桃在线观看..| 搡老乐熟女国产| 国产91精品成人一区二区三区 | 国产精品人妻久久久影院| 午夜福利视频在线观看免费| 国产一区亚洲一区在线观看| avwww免费| 国产精品免费大片| 久久天堂一区二区三区四区| 久久久久精品国产欧美久久久 | 看十八女毛片水多多多| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 精品人妻熟女毛片av久久网站| 精品一区二区三区av网在线观看 | 午夜视频精品福利| 免费在线观看黄色视频的| 国产爽快片一区二区三区| 日本色播在线视频| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 国产麻豆69| 亚洲 国产 在线| 日韩制服骚丝袜av| 国产成人系列免费观看| 国产男人的电影天堂91| 十八禁高潮呻吟视频| 亚洲国产av影院在线观看| 老汉色∧v一级毛片| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 精品第一国产精品| 精品国产国语对白av| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 在线观看免费视频网站a站| 女警被强在线播放| 夜夜骑夜夜射夜夜干| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀 | 男人添女人高潮全过程视频| 免费观看a级毛片全部| 国产老妇伦熟女老妇高清| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 高清欧美精品videossex| 日本a在线网址| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 免费观看av网站的网址| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 青草久久国产| 欧美+亚洲+日韩+国产| 免费不卡黄色视频| 国产免费又黄又爽又色| 国产高清videossex| 免费在线观看完整版高清| 校园人妻丝袜中文字幕| 夫妻性生交免费视频一级片| 看免费av毛片| 人体艺术视频欧美日本| 下体分泌物呈黄色| 久久99精品国语久久久| 18禁观看日本| 成人国产av品久久久| 国产老妇伦熟女老妇高清| 高清黄色对白视频在线免费看| 97人妻天天添夜夜摸| 欧美日韩成人在线一区二区| 999久久久国产精品视频| 精品久久久久久电影网| 丁香六月天网| 午夜久久久在线观看| 18禁国产床啪视频网站| 亚洲色图综合在线观看| 99精国产麻豆久久婷婷| 欧美日韩精品网址| 国产精品一国产av| 三上悠亚av全集在线观看| 一区二区av电影网| 精品国产一区二区三区四区第35| 男女边吃奶边做爰视频| 亚洲久久久国产精品| 国产免费视频播放在线视频| 天堂中文最新版在线下载| 黄色视频在线播放观看不卡| 国产色视频综合| 亚洲 国产 在线| 男人操女人黄网站| 一区二区三区激情视频| 婷婷色麻豆天堂久久| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 最近中文字幕2019免费版| xxxhd国产人妻xxx| 久久毛片免费看一区二区三区| 亚洲精品乱久久久久久| 最新的欧美精品一区二区| 亚洲精品成人av观看孕妇| 亚洲国产欧美一区二区综合| 亚洲精品日本国产第一区| 亚洲av电影在线进入| 欧美精品av麻豆av| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 妹子高潮喷水视频| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 天天添夜夜摸| 在线观看免费高清a一片| 国产欧美日韩精品亚洲av| 成人影院久久| 在线观看免费视频网站a站| 91麻豆av在线| 在线观看人妻少妇| 国产一区二区在线观看av| 中文字幕亚洲精品专区| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 九色亚洲精品在线播放| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 夜夜骑夜夜射夜夜干| 国产av精品麻豆| 国产成人a∨麻豆精品| 在线精品无人区一区二区三| 青春草亚洲视频在线观看| 久久亚洲国产成人精品v| 真人做人爱边吃奶动态| 天天操日日干夜夜撸| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 亚洲av成人精品一二三区| 无遮挡黄片免费观看| 国产激情久久老熟女| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀 | 亚洲一码二码三码区别大吗| 另类精品久久| 七月丁香在线播放| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 欧美大码av| 大香蕉久久网| 99久久综合免费| 国产成人精品久久二区二区91| 丰满饥渴人妻一区二区三| 又大又黄又爽视频免费| 青春草视频在线免费观看| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 免费高清在线观看日韩| 久久国产精品影院| 国产国语露脸激情在线看| 青春草视频在线免费观看| 午夜免费鲁丝| 免费观看人在逋| 亚洲成人免费电影在线观看 | 日韩精品免费视频一区二区三区| 久久青草综合色| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 亚洲欧美激情在线| 操美女的视频在线观看| 亚洲精品一二三| 精品国产国语对白av| 日韩av在线免费看完整版不卡| 成年av动漫网址| 午夜久久久在线观看| 国产一区二区三区综合在线观看| 国产精品久久久久成人av| 91国产中文字幕| 无遮挡黄片免费观看| 国产一区二区 视频在线| 99精国产麻豆久久婷婷| 日韩一区二区三区影片| 国产97色在线日韩免费| 欧美黄色片欧美黄色片| 一区二区三区乱码不卡18| 亚洲av国产av综合av卡| 97在线人人人人妻| 久久国产精品人妻蜜桃| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 国产成人系列免费观看| 我的亚洲天堂| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 超碰97精品在线观看| 首页视频小说图片口味搜索 | 日韩免费高清中文字幕av| 只有这里有精品99| 97在线人人人人妻| 9色porny在线观看| 精品免费久久久久久久清纯 | 精品久久蜜臀av无| 亚洲精品美女久久av网站| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 69精品国产乱码久久久| 欧美97在线视频| 高清不卡的av网站| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 多毛熟女@视频| 亚洲av电影在线进入| 久久人人爽人人片av| 亚洲熟女精品中文字幕| 三上悠亚av全集在线观看| 国产成人一区二区三区免费视频网站 | av又黄又爽大尺度在线免费看| 国产免费又黄又爽又色| www.精华液| 亚洲视频免费观看视频| 国产精品一区二区在线不卡| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 脱女人内裤的视频| 色94色欧美一区二区| 国产精品一区二区精品视频观看| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 久久精品久久久久久久性| 免费在线观看黄色视频的| 丁香六月天网| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 在现免费观看毛片| 亚洲一区二区三区欧美精品| 久久久久久免费高清国产稀缺| 爱豆传媒免费全集在线观看| 老汉色av国产亚洲站长工具| 亚洲精品日本国产第一区| 免费在线观看黄色视频的| 欧美变态另类bdsm刘玥| 精品久久久精品久久久| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 国产精品久久久av美女十八| 国产av国产精品国产| 久久久久久久久久久久大奶| 午夜免费成人在线视频| 黄片播放在线免费| 在线看a的网站| 中文字幕制服av| 亚洲精品国产色婷婷电影| 精品国产乱码久久久久久男人| 婷婷成人精品国产| 欧美中文综合在线视频| 成人亚洲精品一区在线观看| 日韩中文字幕欧美一区二区 | 久久av网站| 五月天丁香电影| 一区二区av电影网| 欧美黄色片欧美黄色片| 亚洲精品日本国产第一区| 国产成人一区二区三区免费视频网站 | 免费看十八禁软件| 波多野结衣av一区二区av| 亚洲色图综合在线观看| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o | 制服人妻中文乱码| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 国产人伦9x9x在线观看| 51午夜福利影视在线观看| 亚洲 国产 在线| 黑人欧美特级aaaaaa片| 人成视频在线观看免费观看| 十八禁高潮呻吟视频| 看免费av毛片| 中国美女看黄片| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 免费在线观看日本一区| 久久精品成人免费网站|