影子銀行帶來的負(fù)面影響極其監(jiān)管

馬明雪

【摘要】近些年，我國影子銀行問題逐漸顯現(xiàn)，影子銀行因其難以被監(jiān)管的特點而被人們熟知，影子銀行通過金融創(chuàng)新發(fā)展迅速，雖然對我國還沒有造成嚴(yán)重的負(fù)面影響，但是其中隱藏的風(fēng)險也需要全社會的關(guān)注。本文通過三個部分分別介紹了影子銀行的發(fā)展歷程、對我國的負(fù)面影響、現(xiàn)在的監(jiān)管現(xiàn)狀和改善建議。通過以上的介紹大體上論述了影子銀行對我國的影響，探討了進一步深化金融監(jiān)管的可能性。

【關(guān)鍵詞】影子銀行 風(fēng)險監(jiān)管 影響分析 對策研究

一、影子銀行定義

在中國，“影子銀行”的概念至今沒有一個明確的界定。一般認(rèn)為只要涉及借貸關(guān)系和銀行表外業(yè)務(wù)的都屬于影子銀行。在中國市場中，影子銀行主要涵蓋了以下幾塊：①開展融資活動的非金融機構(gòu)包括小額貸款公司、典當(dāng)行、融資性擔(dān)保公司、私募股權(quán)基金、及各種民間借貸組織等。②一些銀行表外“理財產(chǎn)品”采用混合資金池運作實現(xiàn)資金期限轉(zhuǎn)換。③一些“信托產(chǎn)品”以滾動發(fā)行的方式將短期資金投資中長期項目。

二、我國影子銀行產(chǎn)生的主要負(fù)面影響

（一）放大了商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險

與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相同，影子銀行主要經(jīng)營和交易的對象是資金，隨著人們投融資需求的增長，影子銀行規(guī)模也一直處于快速增長的狀態(tài)，影子銀行有平穩(wěn)發(fā)展的趨勢，已部分替代了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)和功能，對于商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)具有一定的替代效應(yīng)。貸款類理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模同信貸調(diào)控緊縮程度呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系，寬松信貸政策下，發(fā)行量會明顯減少；在信貸緊縮時，發(fā)行量則大幅上升。

（二）影子銀行降低了貨幣政策測控效率

（1）影響貨幣政策工具的執(zhí)行效力。影子銀行的貸款規(guī)模占到社會融資總量一半左右，這必然影響了中央銀行通過利率、存款準(zhǔn)備金率等常規(guī)工具，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的效果，干擾貨幣政策的正常傳導(dǎo)。保本性產(chǎn)品資金納入一般性存款統(tǒng)計，計提準(zhǔn)備金，而其他理財資金則不受準(zhǔn)備金制度約束，導(dǎo)致法定存款準(zhǔn)備金計提范圍縮小，商業(yè)銀行存款波動幅度加大，降低了存款準(zhǔn)備金的執(zhí)行效力。由于貸款類理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模與信貸調(diào)控緊縮程度之間明顯的正相關(guān)關(guān)系，干擾了監(jiān)管部門對信用總量及系統(tǒng)性風(fēng)險的控制力。影子銀行業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新增加了貨幣政策中間目標(biāo)的監(jiān)測難度，傳統(tǒng)的貨幣供應(yīng)量已不能反映流動性，經(jīng)濟總體杠桿的真實情況。

（2）為商業(yè)銀行提供規(guī)避監(jiān)管的渠道。影子銀行與傳統(tǒng)銀行之間的高關(guān)聯(lián)度，使銀行能夠比較容易的通過與影子銀行的經(jīng)營活動來規(guī)避監(jiān)管部門的監(jiān)管和調(diào)控，如銀行表內(nèi)貸款通過表外理財業(yè)務(wù)來實現(xiàn)規(guī)避信貸規(guī)?？刂?，表現(xiàn)在國家信貸調(diào)控緊縮程度與貸款類理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模呈明顯的正相關(guān)，當(dāng)信貸緊縮時，發(fā)行規(guī)模上升，反之則明顯降低。

（三）高杠桿率的風(fēng)險

影子銀行的高杠桿率主要源于其特有的業(yè)務(wù)模式。影子銀行可以提升杠桿率，因此社會融資總量可能低估了杠桿率。影子銀行采取了一系列的金融創(chuàng)新，突破了現(xiàn)有的銀行監(jiān)管制度與體系，形成了一套高風(fēng)險的運作方式。盡管通過金融杠桿提高盈利能力是金融機構(gòu)獲利的模式之一，過高的杠桿率使得金融機構(gòu)在面臨非預(yù)期損失時，將喪失清償能力，導(dǎo)致這類金融機構(gòu)形成巨大風(fēng)險。

三、我國影子銀行監(jiān)管現(xiàn)狀與改善建議

（一）監(jiān)管現(xiàn)狀

目前，銀監(jiān)會主要從市場準(zhǔn)入、最低注冊資本要求、資本充足率、最后貸款人制度、風(fēng)險預(yù)警機制、風(fēng)險監(jiān)測制度、風(fēng)險處置機制，以及以這些制度為基礎(chǔ)構(gòu)建的法律法規(guī)體系等來對影子銀行體系進行監(jiān)管。對于當(dāng)前最為突出的銀行理財業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、在商業(yè)銀行通過表內(nèi)外業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)換的情況下，監(jiān)管當(dāng)局無法核實具體數(shù)據(jù)，給當(dāng)前的監(jiān)管帶來了困難。

（二）改善政策建議

（1）建立風(fēng)險備付金制度。我國影子銀行在正常運作的時候可能出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險和信用風(fēng)險，最有效的方法之一就是建立風(fēng)險備付金制度。針對影子銀行可能存在的經(jīng)營風(fēng)險和信用風(fēng)險，向貨幣需求者按照信用等級收取一定比例的保讓金，控制放貸人借貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險，并規(guī)定所貸資金除彌補風(fēng)險損失外不得用作他途。隨著長期貨幣需求者業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模的擴大，有梯度地提高風(fēng)險備付金率或?qū)︼L(fēng)險備付額度提高，對其經(jīng)營范圍和經(jīng)營規(guī)模也做相應(yīng)的限制。風(fēng)險備付金制度起到了很好的約束作用。

（2）建立借貸市場資信審核系統(tǒng)。我國影子銀行在給企業(yè)發(fā)放貸款之前，應(yīng)要求其提供由會計師事務(wù)所提供的中長期財務(wù)報表，要求其詳細(xì)分析其信用的材料。在審核之后對借款企業(yè)發(fā)放貸款，保持對其實時監(jiān)管和披露，從源頭上減少由于信息不對稱而引起的經(jīng)營風(fēng)險，對企業(yè)在借貸活動中的誠信情況作出記錄并建立誠信檔案。如果發(fā)現(xiàn)財務(wù)分析結(jié)果顯示企業(yè)的風(fēng)險度超過了銀行的可承受能力，立即停止向企業(yè)發(fā)放貸款并要求其歸還所借貸款

（3）建立有效的“防火墻”。系統(tǒng)性風(fēng)險具有隱蔽性和傳染性，而影子銀行又高度依賴傳統(tǒng)商業(yè)銀行，所以我國影子銀行應(yīng)采取措施重點防范系統(tǒng)性風(fēng)險，在影子銀行與傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間建立有效的“防火墻”，防止形成多米諾骨牌效應(yīng)。我國影子銀行應(yīng)做好以下方面：第一，嚴(yán)格審核借款企業(yè)的審批資料，建設(shè)科學(xué)的資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)，在合理規(guī)避風(fēng)險的前提下實現(xiàn)收益最大化，準(zhǔn)備一定的資金以備不時之需。第二，發(fā)放貸款之后要及時跟蹤采集信息、建立風(fēng)險預(yù)警機制。第三，吸納專業(yè)風(fēng)險管理人才，建立風(fēng)險管理部。

（4）完善與影子銀行相關(guān)的法律。為了預(yù)防我國影子銀行的非系統(tǒng)性風(fēng)險，我們需完善相關(guān)的法律法規(guī)。我們理應(yīng)從以下三方面出發(fā)完善法律體系：第一，針對銀行理財產(chǎn)品，出臺并完善我國影子銀行監(jiān)管方面的相關(guān)法律法規(guī)。對于與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相似的業(yè)務(wù)，可以參照與其相似的法律法規(guī)處理，確保有法可依。對于新型業(yè)務(wù)，補充新的監(jiān)管制度，填補法律空白。第二，對已有的法律法規(guī)合理的修改，設(shè)計出系統(tǒng)完善的監(jiān)管框架。

參考文獻：

-

[1]張世強，張青超，影子銀行規(guī)模估算與監(jiān)管研究[J].國際商務(wù)——對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)學(xué)報，2013，（5）.

[2]袁增霆，中外影子銀行體系的本質(zhì)與監(jiān)管[J].中國金融，2011，（1）

[3]徐軍輝，中國式影子銀行的發(fā)展及其對中小企業(yè)融資的影響[J].財經(jīng)科學(xué)，2013，（2）.

[4]許麗姐.影子銀行監(jiān)管研究[D].廈門大學(xué)，2014.