精算師為何青睞定期壽險(xiǎn)

牟劍群

2016年，借著中國香港地區(qū)的圣誕節(jié)假期比新加坡多一天的“良機(jī)”，筆者做了一個(gè)大膽的決定：帶著太太與不滿1歲的寶寶來了一場“說走就走”的旅行，主要任務(wù)只有一個(gè)：給自己買一份定期壽險(xiǎn)。

我是一個(gè)非常推崇定期壽險(xiǎn)的人，而且認(rèn)為定期壽險(xiǎn)應(yīng)該是每個(gè)家庭“頂梁柱”必須配備的保險(xiǎn)，但是我們大部分人對于“保險(xiǎn)”的意識(shí)才剛剛萌發(fā)，想讓大家從內(nèi)心接受一款“只有身故才能賠”的“消費(fèi)型”保險(xiǎn)，還需要一定的時(shí)間。

為什么買定期壽險(xiǎn)

定期壽險(xiǎn)的最大優(yōu)勢是便宜。這一點(diǎn)主要是由其“消費(fèi)型”的特質(zhì)所決定的，只有這種便宜的“消費(fèi)型”產(chǎn)品，才能用最少的保費(fèi)“撬動(dòng)”最大的保額。

由于定期壽險(xiǎn)所保障的責(zé)任是“身故”，那么這項(xiàng)責(zé)任所對應(yīng)的保額一定要夠高，因?yàn)槎ㄆ趬垭U(xiǎn)的保額是人一生的價(jià)值的體現(xiàn)。這個(gè)概念就如同對上市公司進(jìn)行估值一樣，公司的估值并不單單取決于公司所持有的資產(chǎn)，而在于公司未來可以創(chuàng)造的價(jià)值。

那么，定期壽險(xiǎn)的保額究竟要買多高呢？

對于這個(gè)問題，大家應(yīng)該先問問自己：“我究竟值多少錢呢？我還能為我的家庭創(chuàng)造多少財(cái)富呢？”得到了這個(gè)答案，我想大家自然就清楚該給自己買多少保額了。

為什么選擇在新加坡買定期壽險(xiǎn)

保費(fèi)低廉是我去新加坡買定期壽險(xiǎn)的主要原因。由于定期壽險(xiǎn)的責(zé)任單一，產(chǎn)品形態(tài)簡單，不同的產(chǎn)品比較起來非常簡單，我們只要選擇同樣保額、同樣交費(fèi)期、同樣保障期的產(chǎn)品中每年交費(fèi)最少的就可以了。當(dāng)然，不同產(chǎn)品的特性也有少許不同，這點(diǎn)我們后面再慢慢講。

為了讓大家對三地定期壽險(xiǎn)的價(jià)格有一個(gè)直觀的感受，我挑選了各個(gè)市場幾款熱門產(chǎn)品進(jìn)行對比。為了方便比較，我選擇了3種投保模式（30歲投保 / 保障期20年與30年，以及40歲投保 / 保障期20年，交費(fèi)期與保障期相同，每年所交保費(fèi)不變），來比較每種投保模式下，不同產(chǎn)品所對應(yīng)的100萬元保額的年交保費(fèi)，見下頁表。

相信大家看完上表的第一直觀感受就是：新加坡的定期壽險(xiǎn)確實(shí)便宜。但實(shí)際上，除了直觀上的便宜，新加坡定期壽險(xiǎn)還有很多超人性化的設(shè)計(jì)，我將結(jié)合我所購買的產(chǎn)品詳細(xì)說明。

我所購買的產(chǎn)品是英杰華（AVIVA）的My Protector Level Plus，保額100萬美元，保障期30年，30年交費(fèi)，費(fèi)率保證不變，每年628.75美元，附加全殘責(zé)任每年90美元。這個(gè)產(chǎn)品還有以下幾個(gè)特點(diǎn)。

除外責(zé)任少 等待期90天，等待期內(nèi)意外身故，可獲身故保額賠償或50萬新幣，兩者取小;等待期過后，除了保單生效日后1年內(nèi)自殺為退還已繳保費(fèi)外，任何情況身故，皆可獲身故保額賠償，無其他除外責(zé)任;

可轉(zhuǎn)換（Convertible） 可以在保障期結(jié)束之前將此定期計(jì)劃轉(zhuǎn)換為一份終身壽險(xiǎn)，而無須提交健康聲明。

終末期疾病提前給付 如果受保人患終末期疾?。ū辉\斷生存時(shí)間不超過12個(gè)月），可提前獲得身故保額賠償，賠償后合約中止。

保額升級保證 受保人可以在人生的幾個(gè)重要時(shí)刻選擇提升保額，無須提交健康聲明（幾個(gè)重要時(shí)刻包括結(jié)婚或離婚，成為父母或有新生兒誕生等，共可提升兩次，最多可提升原保額的50%或25萬新幣，兩者取小）。

夫妻共同投保 只在夫妻中第一個(gè)人身故時(shí)，將保額賠償給另一位未身故的，保費(fèi)較兩人分別投保便宜很多（并不是內(nèi)地保險(xiǎn)中常談到的與保費(fèi)豁免相關(guān)的“夫妻共?！保?/p>

全殘?zhí)崆敖o付 全殘（Total and Permanent Disability，俗稱TPD），如果受保人發(fā)生全殘，將會(huì)獲得保額的賠償（在某些情況下會(huì)分若干次賠償）。全殘是指發(fā)生下列不可逆的狀態(tài)：

（1）雙目失明/失去一只眼及一肢/失去兩肢。

（2）連續(xù)6個(gè)月以上因殘疾失去工作能力。

（3）19～65歲，不能完成6項(xiàng)日常生活活動(dòng)中的3項(xiàng)。

（4）66～70歲，不能完成6項(xiàng)日常生活活動(dòng)中的2項(xiàng)。

三地定期壽險(xiǎn)比較

既然新加坡的定期壽險(xiǎn)也可以作為一個(gè)選擇，那么理性的消費(fèi)者應(yīng)該在這三者之中做出選擇。簡單總結(jié)一下三地的定期壽險(xiǎn)（具體細(xì)節(jié)可能因產(chǎn)品而異）：

新加坡 價(jià)格最便宜;保額上限高（可達(dá)年收入30倍）;除外條款少，僅在投保后1年內(nèi)自殺不賠;有可轉(zhuǎn)換權(quán)，可免體檢將定期計(jì)劃轉(zhuǎn)為終身;有全殘賠償及人性化的全殘定義。

中國香港 價(jià)格中等，約為新加坡的兩倍;保額上限高（符合財(cái)務(wù)核保即可）;除外條款少，僅在投保后1年內(nèi)自殺不賠;有可轉(zhuǎn)換權(quán)，可免體檢將定期計(jì)劃轉(zhuǎn)為終身;一般不附帶全殘賠償。

中國內(nèi)地 價(jià)格最貴，約為新加坡的3倍;保額上限很低，一般網(wǎng)銷產(chǎn)品不超過100萬元，線下核保產(chǎn)品不超過200萬元;除外條款極多（目前除外條款較少的僅有瑞泰瑞和）;無可轉(zhuǎn)換權(quán);部分產(chǎn)品帶全殘賠償，但全殘賠償?shù)亩x較苛刻。

總體來看，新加坡的定期壽險(xiǎn)不僅價(jià)格便宜，而且性能優(yōu)良，一定是大家的首選;中國內(nèi)地的定期壽險(xiǎn)，筆者認(rèn)為除了貴，最大的問題就是保額不足，最高200萬，絕對滿足不了當(dāng)今中產(chǎn)階級的需求，而且除外責(zé)任太多，大白居然連恐怖活動(dòng)都給除外;中國香港的定期壽險(xiǎn)雖然價(jià)格比新加坡的貴出不少，但保額上限與除外條款尚能滿足大家的需求。

有些人可能會(huì)問，筆者，你作為一個(gè)常年居住于中國香港的公民，到新加坡去買保險(xiǎn)，不怕未來面臨政策風(fēng)險(xiǎn)或理賠難的問題嗎？

我想說，凡是到遠(yuǎn)方去買保險(xiǎn)，所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)一定有，但是理性消費(fèi)者所做的每一個(gè)選擇都是經(jīng)過內(nèi)心權(quán)衡之后所做的決定。既然選擇了去新加坡買定期壽險(xiǎn)，就說明新加坡定期壽險(xiǎn)的優(yōu)勢，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了一張往返機(jī)票的價(jià)值與它未來可能給自己造成的麻煩。

在筆者看來，內(nèi)地居民到中國香港買保險(xiǎn)也是同樣的道理。

新加坡的定期壽險(xiǎn)為什么便宜

新加坡的定期壽險(xiǎn)如此便宜，與新加坡政府在當(dāng)?shù)氐拇罅ν茝V是分不開的?；蛘?，我們可以將定期壽險(xiǎn)看作新加坡當(dāng)?shù)氐摹罢咝员ｋU(xiǎn)”。

從保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)的角度來看，一個(gè)產(chǎn)品的參保者越多，覆蓋面越廣，其發(fā)生率就越容易預(yù)測，產(chǎn)品的定價(jià)就更準(zhǔn)確。舉個(gè)簡單的例子，如果新加坡所有的居民都參與了政府推廣的定期壽險(xiǎn)計(jì)劃，那么壽險(xiǎn)產(chǎn)品的死亡率就是新加坡人口的死亡率，完全不會(huì)有偏差。假如一個(gè)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的參保者很少，那么保險(xiǎn)公司只能認(rèn)為，是那些風(fēng)險(xiǎn)較高的投保人參與到了計(jì)劃中來（因?yàn)檫@些人認(rèn)為自己更容易身故），對于這個(gè)投保群體的死亡率預(yù)估就沒那么準(zhǔn)確，因此需要在定價(jià)時(shí)通過添加溢價(jià)（loading）來對沖風(fēng)險(xiǎn)，這樣就會(huì)導(dǎo)致定價(jià)偏高。尤其是對于定期壽險(xiǎn)這種杠桿極高的產(chǎn)品（可能達(dá)到1賠1000的比率），保險(xiǎn)公司在定價(jià)時(shí)就要格外謹(jǐn)慎，一旦所吸引的投保群體風(fēng)險(xiǎn)偏高，多賠償1個(gè)人，就要支出相當(dāng)于幾百個(gè)人的保費(fèi)，風(fēng)險(xiǎn)很高。

因此，中國香港與內(nèi)地定期壽險(xiǎn)的價(jià)格偏高，主要還是由于定期壽險(xiǎn)的參保人數(shù)不高所導(dǎo)致的（雖然大公司不中意于開發(fā)定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品也是其中一方面原因），而且內(nèi)地的逆選擇嚴(yán)重，時(shí)常聽說有買了十幾份意外險(xiǎn)的投保人自殺騙保的事情發(fā)生，也決定了內(nèi)地的保費(fèi)更貴，保額限制更嚴(yán)。

這時(shí)，聰明的投保人可以合理盡量避免與逆選擇人群作為同一個(gè)群體投保，來有效提升所購買保險(xiǎn)的性價(jià)比。我們選擇到新加坡或中國香港買保險(xiǎn)，也正是基于這個(gè)目的。

普及定期壽險(xiǎn)的希望

目前定期壽險(xiǎn)在中國內(nèi)地及中國香港的普及程度較低，一方面由于人們對“死亡”這個(gè)話題比較避諱，另一方面是大部分保險(xiǎn)代理人出于自身利益考慮，不太愿意給大家推薦定期壽險(xiǎn)。

不過，隨著行業(yè)中越來越多的專業(yè)人士走出來“為定期壽險(xiǎn)站臺(tái)”，相信大家會(huì)慢慢了解定期壽險(xiǎn)的必要性，而且一旦定期壽險(xiǎn)參保的人群足夠大，足夠穩(wěn)定，對于整個(gè)行業(yè)定期壽險(xiǎn)保費(fèi)的下降都會(huì)有正面的影響。希望未來有一天，我們大家都能買到心儀、價(jià)格合理的定期壽險(xiǎn)。

本文作者系北美準(zhǔn)精算師，現(xiàn)居中國香港，密切關(guān)注中國香港和內(nèi)地保險(xiǎn)市場動(dòng)態(tài)，對全球保險(xiǎn)產(chǎn)品頗有研究。