菏澤回應“取消限售” 地產調控迎邊際放松？

經濟學家宋清輝：從菏澤市的情況來看，取消新購住房限制轉讓措施的原因可能是為了加快去庫存的速度，以便配合當?shù)氐呐锔恼哒{整等。“菏澤的調控松綁恐會對全國樓市造成羊群效應，從而引發(fā)其他城市的仿效。但在當前嚴厲的樓市調控基本面下，預計仿效的城市不會增加太多?！?/p>

中金公司首席經濟學家梁紅：當前財政和地產相關政策亟須調整，以促進廣義信貸擴張、進而提振總需求?？紤]到名義增長和企業(yè)盈利面臨進一步下行的壓力，如果政策面不果斷調整，不能排除2019年上半年M1增速轉負的可能，而這意味著通脹預期和貨幣流通速度可能有下行壓力。11月貨幣信貸數(shù)據(jù)凸顯政策協(xié)調有待進一步改善，以有效地提振信貸周期。

長江證券首席經濟學家伍戈：因城施策的微調料將是明年房地產政策關鍵。當前中國經濟下行壓力加大，外需不振，房地產業(yè)的經濟穩(wěn)定器作用更為重要。在此背景下，許多地方嚴厲的樓市調控措施可能會在符合當?shù)厍闆r的基礎上出現(xiàn)微調。

國泰君安：經濟下行壓力進一步加大時，房地產放松或從保證剛需和改善型需求入手。為了完成信貸發(fā)放指標，部分商業(yè)銀行已經開始下調首套房貸利率。雖然為了防止居民杠桿高企，限購限貸限價政策預計不會直接放松。但如果適當放松既認房又認貸政策，以及加大對房地產企業(yè)融資支持，房地產的穩(wěn)增長作用可期。

華創(chuàng)證券：菏澤取消限售，放松資金監(jiān)管，首例地方政策微調，意義大于其本身。維持房地產小周期延長框架以及“融資、拿地、銷售”集中度三重跳增邏輯，而從近期政治局會議表態(tài)來看，目前行業(yè)積極因素正在醞釀，地方試探性政策放松已有浮現(xiàn)、多城市房貸利率松動也在繼續(xù)擴圍，預計后續(xù)政策環(huán)境將逐步改善，目前AH股主流房企19PE估值僅4-7倍，對比美國龍頭次貸危機前估值低6.5倍，目前主流房企NAV折價40%-70%，均表明估值已經處于底部，維持行業(yè)“推薦”評級以及看多龍頭。