汽車(chē)行業(yè) 中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)汽車(chē)行業(yè)的“不確定”與“確定”

中美貿(mào)易摩擦仍存在很大的不確定性，汽車(chē)屬于雙方焦點(diǎn)行業(yè)之一。汽車(chē)由于涉及金額大，是雙方關(guān)注的核心行業(yè)之一。如果貿(mào)易摩擦升級(jí)，對(duì)于美國(guó)整車(chē)（尤其新能源汽車(chē)）出口，中國(guó)零部件（主要是鋁制、鋼制標(biāo)準(zhǔn)件）出口業(yè)務(wù)影響較大。根據(jù)美國(guó)公布的301調(diào)查結(jié)果，涉及的主要是鋁制、鋼制等標(biāo)準(zhǔn)化零部件，對(duì)于A股上市公司的影響較小。

如果中國(guó)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向開(kāi)放，一方面利好于進(jìn)口車(chē)市場(chǎng)規(guī)模提升，另一方面將優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)格局，有助一線自主品牌的真正崛起。如果貿(mào)易摩擦向著積極解決的方向發(fā)展，預(yù)計(jì)中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)的“開(kāi)放”將更進(jìn)一步。預(yù)計(jì)伴隨整車(chē)合資股比放開(kāi)，尤其是新能源汽車(chē)股比放開(kāi)，引入充分的競(jìng)爭(zhēng)，將有助于行業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)格局的優(yōu)化，促使一線自主品牌真正成長(zhǎng)為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的整車(chē)企業(yè)。

中美貿(mào)易摩擦帶來(lái)的確定性是，利于中國(guó)汽車(chē)工業(yè)的加速發(fā)展，尤其在新能源汽車(chē)、智能網(wǎng)聯(lián)等新技術(shù)方向上。中美貿(mào)易摩擦短期的矛盾在貿(mào)易赤字，但博弈的核心是科技和投資，矛頭直指“中國(guó)制造2025”。考慮汽車(chē)行業(yè)正面臨著電動(dòng)化、智能化的明確技術(shù)變革，同時(shí)，新能源汽車(chē)、無(wú)人駕駛技術(shù)等是中國(guó)在美投資的重點(diǎn)領(lǐng)域。預(yù)計(jì)貿(mào)易摩擦將倒逼國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)力，加快新能源汽車(chē)、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)等新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度，形成中國(guó)企業(yè)的核心技術(shù)實(shí)力和全球競(jìng)爭(zhēng)力。 （中信證券）