基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資分析與研究

翟天津

供應(yīng)鏈金融 中小企業(yè) 融資 問題 對策

引言

中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟體系的重要組成部分，并且發(fā)揮著不可替代的作用，如提高就業(yè)率、推動經(jīng)濟增長、實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新等。但是，由于我國中小企業(yè)群體龐大，在加上信用體制不夠完善，導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展中所獲得的金融支持極其有限，大約僅占金融資源的1/5，雖然我國針對中小企業(yè)融資問題提出了扶持政策，但依然無法擺脫融資難、融資成本高的情況。供應(yīng)鏈金融作為一種新型融資方式，能夠在很大程度上緩解中小企業(yè)融資問題，給中小企業(yè)融資提供了新思路。

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與成因

（1）逆向選擇

相比大型企業(yè)而言，中小企業(yè)和銀行間的信息不對稱問題嚴重，銀行信貸決策主要是取決于企業(yè)財政情況以及企業(yè)經(jīng)營能力。大型企業(yè)往往具有非常完整的財務(wù)系統(tǒng)和經(jīng)營手段，并且成長記錄和信用記錄良好，擁有足夠的抵押資產(chǎn)，因此更容易獲得銀行貸款。但是中小企業(yè)信息記錄不完善、缺乏足夠固定資產(chǎn)，銀行給中小企業(yè)放貸往往只能依靠經(jīng)營能力。為了能夠獲取貸款，中小企業(yè)需提供有利貸款的資料，可能會隱藏一些不利的信息，導(dǎo)致銀行無法正確判斷中小企業(yè)經(jīng)營情況，從而增加了銀行的潛在風險，最終出現(xiàn)貸款困難問題。

（2）道德風險問題

即使是少部分中小企業(yè)獲得了銀行貸款，但是貸款利率相比大型企業(yè)更高，從而提高了企業(yè)成本，減少了投資效益，因此中小企業(yè)通常都會對高風險、高收益的項目感興趣。再加上我國經(jīng)濟體制不完善，很多投機和不法行為無法控制，這就導(dǎo)致中小企業(yè)貸款存在無限接近零的非貨幣成本（聲譽）。同時，受到有限責任制度的影響，貨幣成本往往是固定的，嚴重缺乏靈活性，進一步推動了中小企業(yè)投機行為。因此，中小企業(yè)道德風險行為，要么出現(xiàn)較高貨幣成本，也就是融資貴；要么銀行不放貸，也就是融資難。

（3）交易成本高

經(jīng)濟組織核心問題就是減少成本。相比大型企業(yè)，中小企業(yè)往往融資數(shù)額不大，銀行發(fā)放貸款成本幾乎相同，但是不同數(shù)額貸款所產(chǎn)生的效益不同，大額貸款利益是小額貸款的很多倍。所以，在相同貸款額度前提下，每筆貸款交易成本存在著很大差異，即中小企業(yè)貸款交易成本要遠高于大型企業(yè)。這就提高了中小企業(yè)融資成本，導(dǎo)致銀行不愿意貸、企業(yè)不愿意借的情況。

供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資策略

（1）完善金融環(huán)境，設(shè)置“物流銀行”

為了能夠推動我國供應(yīng)鏈金融進一步發(fā)展，完善相關(guān)法律、政策、管理等勢在必行。可以結(jié)合國際經(jīng)驗，將動產(chǎn)遞延概念融入到法律信貸領(lǐng)域中，這也是緩解融資難的重要渠道。雖然我國全面開展了中小企業(yè)融資擔保業(yè)務(wù)，安排中小企業(yè)貸款信用擔保資金，但是該項業(yè)務(wù)發(fā)展較為緩慢，再加上難以解決信息不對稱問題，金融機構(gòu)積極性依然不高。因此，通過構(gòu)建政策性的“物流銀行”，負責供應(yīng)鏈融資，全面打通資金流、信息流、物流，從而提高融資率。引導(dǎo)民間資本融入到“物流銀行”中，加強供應(yīng)鏈實體經(jīng)濟鏈條參與度。這樣即可解決中小企業(yè)融入困境，同時也能夠規(guī)范民間資本發(fā)展，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展的“實體化”，這也是解決中小企業(yè)融資庫困難最為直接的方法。

（2）構(gòu)建完善信用評級體系，控制借貸風險

供應(yīng)鏈金融作為一種具有針對性的結(jié)構(gòu)性金融創(chuàng)新，在運作模式上具有參與主體多元化、流動資金封閉化、動產(chǎn)資金擔保物等特點。這與銀行發(fā)展中小企業(yè)客戶戰(zhàn)略相吻合，通過構(gòu)建完善的中小企業(yè)信用評級體系，結(jié)合供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特點，對授信主體風險評價體系進行本質(zhì)性改革，將靜態(tài)評估轉(zhuǎn)化為動態(tài)評估，評級方法由單一授信制度變?yōu)椤爸黧w+債項”組合形式的評級體系。其中，主體評級主要是對融資者自身特點進行評級；債項評級是對特定信用風險進行評級。該方法不僅在授信審批、貸款定價、限額管理、風險預(yù)警中發(fā)揮著作用，同時也能夠為計提準備金、制定貸款政策、分配經(jīng)濟資本等提供基礎(chǔ)。

（3）構(gòu)建信息共享平臺，避免信息孤島

針對中小企業(yè)和銀行信息不對稱問題，構(gòu)建一個政府主導(dǎo)，銀行與企業(yè)共同參與的信息共享平臺。其中包含動產(chǎn)與應(yīng)收賬款擔保等級系統(tǒng)、企業(yè)信用信息等，這對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展有著重要意義。當今，很多發(fā)達國家都構(gòu)建了金融信息平臺，并且專門開發(fā)了交易與支付平臺，相關(guān)信息也能夠向公眾共開放。但是國內(nèi)企業(yè)、物流、銀行信息水平不一致，因為技術(shù)上的差異無法實現(xiàn)信息共享、技術(shù)共享，資金流、物流、商流對接困難，從而出現(xiàn)信息孤島問題。因此，政府構(gòu)建統(tǒng)一的供應(yīng)鏈金融平臺勢在必行，完成各個節(jié)點信息化和網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)。鼓勵多方共同推動，及時上傳相關(guān)信息，這樣才能夠充分發(fā)揮公共供應(yīng)鏈金融平臺的積極作用。此外，企業(yè)需要具有供應(yīng)鏈大局觀的管理人員，并為供應(yīng)鏈整體利益優(yōu)化做出調(diào)整，這就需要企業(yè)和銀行機構(gòu)加強人才培養(yǎng)，從而加強對整個供應(yīng)鏈的優(yōu)化，推動整個資金鏈條健康發(fā)展。

結(jié)束語

綜上所述，中小企業(yè)是我國市場經(jīng)濟的重要組成部分，針對中小企業(yè)現(xiàn)存的融資難、融資貴的問題，必須發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的積極作用，通過構(gòu)建“銀行物流”、完善信用體制、構(gòu)建統(tǒng)一金融平臺，加強信息對稱性，緩解中小企業(yè)融資問題。