HD公司營運(yùn)能力分析

秦夢娟

企業(yè)在激烈的國際及國內(nèi)競爭中立足發(fā)展，企業(yè)必須加強(qiáng)對資源的營運(yùn)管理，不斷提高營運(yùn)能力，企業(yè)的償債能力和獲利能力絕大部分取決于營運(yùn)能力的水平，影響著企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。所以本文選擇HD公司為對象，對其主要的營運(yùn)指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，討論各營運(yùn)指標(biāo)所反映出來的一些營運(yùn)過程中存在的問題，并提出解決思路。希望能為HD公司的迸一步發(fā)展有所幫助，并對其飽類似小微型企業(yè)的發(fā)展壯大提供一些幫助。

營運(yùn)能力 周轉(zhuǎn)率 指標(biāo)分析

HD公司是一家小微型企業(yè)，該公司主要經(jīng)營汽車維修，已經(jīng)創(chuàng)立發(fā)展了九年，但其經(jīng)濟(jì)效益一贏不理想，經(jīng)常出現(xiàn)虧損經(jīng)營的狀態(tài)，說明HD公司在營運(yùn)過程中存在一定的問題，為了改善HD公司現(xiàn)存的經(jīng)營狀態(tài)，本文將從橫向縱向兩方面對HD公司的營運(yùn)狀況進(jìn)行分析，希望對公司的營運(yùn)水平和經(jīng)濟(jì)利潤有所幫助。

HD公司基本財務(wù)數(shù)據(jù)

HD公司已經(jīng)發(fā)展壯大9年，該公司主要經(jīng)營汽車維修，截止到201 7年資產(chǎn)總計2，094， 159.12元，其中流動資產(chǎn)達(dá)到1，544， 666.92元，存貨達(dá)到515，422.81元，應(yīng)收賬款達(dá)到640，333.52元，豐營業(yè)務(wù)收入總計27 1，322.94元。

數(shù)據(jù)來源：實(shí)地調(diào)研

由表1—1和表1-2可以看出15到16年的流動資產(chǎn)減少相對的明顯，由285萬元下降到228萬元，16到17年相對處于穩(wěn)定狀態(tài)，由228萬元下降到209萬元，只有小的下降趨勢；營業(yè)收入也是如此，15到16年收入減少非常明顯，由68萬的營業(yè)收入下降到31萬元，16到17年就逐步趨于平緩狀態(tài)了，從31萬元下降到27萬元，下降趨勢相對緩慢；總體上來說，15到16年由于該企業(yè)營運(yùn)狀況不好造成企業(yè)各項經(jīng)濟(jì)利益的劇烈減少，但16到17年就逐步保持在相對穩(wěn)定的狀態(tài)了，所以，近三年HD公司的資產(chǎn)總額在整體卜呈現(xiàn)逐年緩慢下降趨勢，但后兩年基本呈現(xiàn)穩(wěn)定狀態(tài)，只有小幅度的波動。

流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

（1）存貨周轉(zhuǎn)率分析

存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款的速度越快。一般來說，存貨的儲存量不能太少，容易造成生產(chǎn)線停產(chǎn)，無法滿足市場需求，同時儲存量也不能過多，否則可能形成存貨積壓。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)表1-1、1-2計算得出

由上表計算結(jié)果可知15到16年HD公司的存貨周轉(zhuǎn)率發(fā)生大幅度的下降，由0.51下降到0.2；但在17年有了小幅度的提高趨勢，由0.2提高到0.29，考慮到本企業(yè)屬于維修行業(yè)，它的存貨有其特殊性，從計算結(jié)果來看，其存貨周轉(zhuǎn)率有一定的波動，但還處于相對正常的波動范圍，所以企業(yè)的存貨一直維持在相對穩(wěn)定的狀況下，這個指標(biāo)對汽車維修行業(yè)的營運(yùn)能力的好壞影響影響較小。

同行業(yè)上市公司營運(yùn)能力分析指標(biāo)的均值中，15到17年存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為6.02，6.78和7，總體上來說，15到17年HD公司的存貨周轉(zhuǎn)率水平不如同行業(yè)平均水平，同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率平均水平一直在持續(xù)增加，而HD公司在16年卻發(fā)生了大幅度的下降，雖然該企業(yè)屬于維修行業(yè)，其存貨有特殊性，但對比于同行業(yè)的平均水平，該企業(yè)仍需提高其存貨的管理水平。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，造成壞賬損失的風(fēng)險越小，短期償債能力越強(qiáng)。相反，企業(yè)的流動資金會過多地呆滯在企業(yè)的債權(quán)卜，對營運(yùn)過程中的資金循環(huán)造成阻礙。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)表1-1、1-2計算得出

由上表的計算結(jié)果可知由表中的數(shù)據(jù)可看出企業(yè)平均應(yīng)收賬款只在16年略有下降，由72.8萬元降到68.1萬元，到了17年隨即便大幅增加到98.2萬元，可以看出是因?yàn)槭杖氲臏p少和應(yīng)收賬款的增加導(dǎo)致周轉(zhuǎn)率的下降。總體來說，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率是在不斷下降的，從15年到17應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由0.94年下降到0.28，可以看出這個下降幅度是非常巨大的，說明企業(yè)對應(yīng)收賬款的監(jiān)督回收工作做得并不到位。

同行業(yè)上市公司營運(yùn)能力分析指標(biāo)的均值中，15年到17年同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均水平分別為5.51，6.82和7.64，可以看出HD公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率水平明顯不如同行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率?？傮w上來說，同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的平均水平一直處于穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，而HD公司卻一直持續(xù)下降，尤其在16年發(fā)生了很大幅度的下降，因此，對比于同行業(yè)的平均水平，該企業(yè)應(yīng)該謹(jǐn)慎分析原因，采取積極措施來提高對應(yīng)收賬款的回收速度，使其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率保持在合理平穩(wěn)的范圍之內(nèi)。

（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是以企業(yè)所有資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)的流動資產(chǎn)角度分析企業(yè)對資產(chǎn)的利用程度。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)的利用效率越好。

由上表計算結(jié)果可知從15到16年HD公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由0.29下降到0.15，下降幅度非常明顯，但到17年略有增長勢頭，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15年到16的下降是由于存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的劇烈下降，而16年到17年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的回升是由于存貨及貨幣資金等周轉(zhuǎn)率的提高。因此可以看出16年的經(jīng)濟(jì)效益較差，而15年的流動資產(chǎn)是運(yùn)用效果最好的一年，17年的流動資產(chǎn)利用率相對于16年有緩慢的提高。

同行業(yè)的卜市公司營運(yùn)能力分析指標(biāo)的均值中，15年到17年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均值分別為為1.14，1.09， 0.98， HD公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平明顯不如同行業(yè)的卜市公司平均水平，從15年到16年，周轉(zhuǎn)率水平都發(fā)生了不同程度的下降，但16年到17年，HD公司卻是有緩慢的卜-升趨勢，而同行業(yè)卜市公司仍保持著下降的趨勢，但距離同行業(yè)平均水平仍有一定的差距，因此企業(yè)應(yīng)繼續(xù)保持這樣的經(jīng)營狀態(tài)以縮小與同行業(yè)平均水平的差距。

固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

一般情況下，同定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分、投資得當(dāng)、結(jié)構(gòu)分布合理，企業(yè)的營運(yùn)能力強(qiáng)。

由上表的計算結(jié)果可知在15年到16年，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由1.17下降到0.47，下降幅度非常大的，而16年到17年由0.47變?yōu)?.41，只是發(fā)生了小幅的波動。由此可以看出，由于HD公司是小微企業(yè)，企業(yè)對同定資產(chǎn)的利用效率過差，會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)值低，進(jìn)一步影響企業(yè)盈利。企業(yè)應(yīng)該盡力找出導(dǎo)致固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低效的原因，改善管理方法，提高固定資產(chǎn)的利用水平，為企業(yè)獲得利潤。

同行業(yè)上市公司營運(yùn)能力分析指標(biāo)的均值中，15年到17年同定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均水平分別為為3.3、3.22、3.43，總體上來看，同行業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平一直保持在相對穩(wěn)定的狀態(tài)，而HD公司卻一直呈現(xiàn)出不斷下降的趨勢?？梢钥闯鯤D公司對固定資產(chǎn)的利用、結(jié)構(gòu)的把控等水平與同行業(yè)有一定的差距。HD公司應(yīng)引起足夠的重視，分析企業(yè)的管理方法，改善固定資產(chǎn)的利用效率，從而達(dá)到提高企業(yè)的管理效率和運(yùn)營水平。

總資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價企業(yè)傘部資產(chǎn)的經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)，一般來說，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明同樣的資產(chǎn)取得的收益越多，資產(chǎn)的管理水平越高，相應(yīng)的企業(yè)的營運(yùn)能力和償債能力越強(qiáng)。

由上表的計算可以看出HD公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由15年的0.24下降到17年的0.12，但從16年到17年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對比較平穩(wěn)，并呈現(xiàn)相對緩慢的上升趨勢。HD公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率15到16年的下降是由于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和同定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不同程度的減少造成的，由于流動資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的比重遠(yuǎn)大于固定資產(chǎn)所占比重，因此其16年到17年的緩慢提升趨勢是由于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有緩慢的回升趨勢。所以很明顯可以看出HD公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近三年來總體趨勢足呈下降的態(tài)勢。

同行業(yè)上市公司營運(yùn)能力分析指標(biāo)的均值中，15到17年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均值為0.52，0.53和0.54，，從總體水平卜來看，同行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均水平一直保持在相對穩(wěn)定的狀態(tài)，而HD公司在16年由0.24下降到0.12。所以，與同行業(yè)平均水平相比，HD公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平略低于其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均水平，說明HD公司的運(yùn)營存在一定的問題。

對HD公司營運(yùn)過程中提出的措施

（1）提升存貨周轉(zhuǎn)速度

由于HD公司是小微企業(yè)，因此存貨的采購程序相對來說較為簡潔，企業(yè)采購存貨時，一定注意庫存產(chǎn)品的實(shí)際剩余量和對庫存結(jié)構(gòu)的控制，對不同檔次的存貨要進(jìn)行合理采購。在銷售過程中，隨時檢查庫存，當(dāng)庫存下降到企業(yè)最低需求量時，就要及時組織采購，這樣可以有效避免存貨積壓。企業(yè)要周期性的檢查庫存，定期盤點(diǎn)存貨，及時更新存貨的實(shí)際庫存數(shù)量，以便管理者能精確做出采購計劃。

（2）強(qiáng)化應(yīng)收賬款回收速度

由于HD公司屬于小微企業(yè)，其經(jīng)營業(yè)務(wù)單一且業(yè)績不景氣，為了使企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，HD公司一般都采取賒銷方式，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收款項較多。針對這種情況，公司財務(wù)部門應(yīng)定期編制賬齡分析表，對不同情況的應(yīng)收賬款采取相對應(yīng)的措施，如催款通知信，電話，面談等。在進(jìn)行交易之前，企業(yè)要充分了解合作伙伴的財務(wù)狀況，若他們存在財務(wù)困難，要采取相對嚴(yán)苛的交易方法，如預(yù)收一部分賬款，如果是多年合作的的業(yè)務(wù)伙伴，企業(yè)相對了解合作方的發(fā)展實(shí)力，企業(yè)可相對放松與其交易的方式。

（3）提升固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度

由于HD公司是小微型企業(yè)，所以固定資產(chǎn)更換頻率并不快，對固定資產(chǎn)的利用水平也比較低效。因此管理者應(yīng)隨時做好對固定資產(chǎn)進(jìn)行清查，對技術(shù)性能落后、消耗高、效率低的固定資產(chǎn)要下決心處置，對清查出的異常情況的固定資產(chǎn)要查明原因，并及時上報處理。優(yōu)化固定資產(chǎn)的布局，若規(guī)模過大，易形成設(shè)備空置，固定資產(chǎn)利用率下降；規(guī)模過小，則產(chǎn)值低，影響銷售水平。而HD公司是一家小微型企業(yè)，對固定資產(chǎn)的檔次需求并不高，因此HD公司應(yīng)合理引進(jìn)一些高端設(shè)備，否則會造成資源的閑置和浪費(fèi)。

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