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    基于理論及實證探討我國金融風(fēng)險和政府投資行為

    2018-05-14 08:55:47李建林
    財訊 2018年2期
    關(guān)鍵詞:金融風(fēng)險財政政府

    李建林

    金融風(fēng)險 政府 投資行為

    引言

    我國目前的市場經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)由政府主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌霭l(fā)揮主導(dǎo)作用以及充分發(fā)揮政府的作用,雖然政府在市場經(jīng)濟(jì)中不再起主導(dǎo)作用,但是政府的投資行為依然對市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著具有的影響作用。與此同時,政府的投資行為如果處理不當(dāng),很容易給我國帶來金融風(fēng)險,尤其是面對越來越復(fù)雜的市場競爭環(huán)境,更要處理好政府的投資行為,避免出現(xiàn)金融分險。本文從理論和實證角度出發(fā),探討金融風(fēng)險和政府投資行為之間的關(guān)系。

    政府投資行為

    所謂的政府投資行為,是政府為了更好地推動國民經(jīng)濟(jì)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,為了滿足社會的文化和生活需要,兼顧國防和政治等因素,進(jìn)行一些政府財政投資,比如發(fā)行國債或者是地方財政債券等,通過國家財政擔(dān)保的或者外國政府贈款的金融組織進(jìn)行貸款,然后興建一些固定資產(chǎn)投資項目。政府投資行為通常情況下劃分為以下兩種類型:經(jīng)營性項目(軌道交通、港口、電力、公路、機(jī)場、供水、垃圾處理系統(tǒng)以及環(huán)境衛(wèi)生設(shè)施等一系列的基礎(chǔ)設(shè)施項目)以及非經(jīng)營性項目(學(xué)校、政府辦公樓以及醫(yī)院等公益事業(yè)和公共工程)。

    我國地方政府投資行為分析

    (1)地方政府的投資偏好

    地方政府為了實現(xiàn)自身的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益,通常會和中央政府進(jìn)行投資博弈,想盡可能的得到更多的投資,而且選擇的投資都是可以促進(jìn)其利益增長的產(chǎn)業(yè)。目前,中央政府在對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控時,經(jīng)常使用的途徑就是對投資方向進(jìn)行引導(dǎo)。我國正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中,財政體制也在不斷進(jìn)行改革,這就導(dǎo)致在投資體制中陸續(xù)出現(xiàn)了一些問題,例如中央政府的宏觀調(diào)控目標(biāo)不同于地方政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo),地方政府經(jīng)常會通過手中的資源來進(jìn)行反調(diào)控措施,以至于中央的調(diào)控目標(biāo)很難實現(xiàn)。當(dāng)中央政府的投資行為出現(xiàn)變化時,地方政府為了增加利益,會大量的進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資,主要是為了謀求更多的補(bǔ)貼資金。所以,使得地方政府越來越偏愛與投資基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)。

    (2)政績沖突導(dǎo)致政府投資行為變化

    首先是強(qiáng)烈的投資沖動。當(dāng)前我國投融資體制還不夠完善,對各級政府的財政制度安排也不夠完善,所以在很多政府的投資行為中,存在著很明顯的“投資沖動”行為。有些地方為了政績,不惜余力大搞“形象工程”,投資資金量巨大,但實際意義不大。其次,很多投資行為呈現(xiàn)出短期化的特點。我國對于投資體制相比發(fā)達(dá)國家還比較滯后,同時,各級政府作為投資的主體,缺乏有效的約束機(jī)制。目前,有很多地方政府都在“分灶吃飯”,這樣的財政體制無形中增加了獨立性以及壓力,在效果上,很多地方政府將短期內(nèi)熱銷的產(chǎn)品或者產(chǎn)業(yè)作為主要的投資對象,因此就表現(xiàn)出了短期性的特點。第三,部分地區(qū)出現(xiàn)了地方保護(hù)主義。因為我國采取了財政分稅的制度,為了保護(hù)本地稅收,地方政府會采取措施保護(hù)當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)免受其他地區(qū)企業(yè)的競爭和威脅,這些保護(hù)措施雖然可以保證當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的產(chǎn)品在市場中占據(jù)一定的份額,但是對全國的市場環(huán)境造成了不利的影響,同時也阻礙了區(qū)域市場的規(guī)范化發(fā)展。第四就是習(xí)慣依賴優(yōu)惠政策。曾經(jīng)設(shè)立的經(jīng)濟(jì)特區(qū)、城市的開發(fā)區(qū)以及試驗點都享受著大量的優(yōu)惠政策以及特殊政策。這些已經(jīng)成為促使地方經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的關(guān)鍵條件,因此地方政府都渴望得到中央政府的優(yōu)惠政策,這就導(dǎo)致了很多地區(qū)之間為了謀求優(yōu)惠政策展開了惡性競爭。

    金融風(fēng)險和政府投資行為的實證分析

    (1)銀行壞賬不斷增加

    在以投資為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長方式使得投資規(guī)模的不斷擴(kuò)大,導(dǎo)致一些行業(yè)不斷擴(kuò)張生產(chǎn)能力,進(jìn)而導(dǎo)致消費增長滯后于投資增長,進(jìn)而使得經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)大起大落是事態(tài),增加了大量的銀行壞賬。近些年,根據(jù)中國銀監(jiān)會的統(tǒng)計,截止2017年一季度末,在商業(yè)銀行中不良貸款的余額高達(dá)1.67萬億元,比上個季度增加了346億元,不良貸款率為1.74%,雖然商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)較為穩(wěn)定趨勢,但是仍然存在較大的未來新增不良貸款的壓力。

    (2)銀行資產(chǎn)的流動性下降

    根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù),截止2017第一季度,我國中長期貸款的余額為42.32萬億元。到第三季度,人民幣貸款增加了11.16萬億元,短期貸款增加1.53萬億元,中長期貸款增加4.2萬億元。對于商業(yè)銀行來說,這些中長期貸款存在很大的回收風(fēng)險,這意味著,如果經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生大的變化或者是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整,或者是房地產(chǎn)市場波動等,都會對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊,進(jìn)而影響到商業(yè)銀行的資金回收,很容易誘發(fā)金融風(fēng)險。

    (3)區(qū)域金融差異逐漸顯著

    自我國開始實行改革開放以來,我國的地區(qū)發(fā)展就不夠平衡,東部地區(qū)的發(fā)展大大超過了中西部地區(qū)的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計,2016年,我國東部地區(qū)的GDP總量為456122.15萬億,占比59.25%,中部地區(qū)GDP總量159113.21萬億,占比20.66%,西部地區(qū)GDP總量156542.27萬億,占比20.31%。而且,東中西部的商業(yè)貸款存在較大的差異,金融機(jī)構(gòu)的貸款仍然主要集中在東部地區(qū),區(qū)域金融差距的加大,會使中西部地區(qū)的金融風(fēng)險加大,同時,大量的資金從中西部地區(qū)流入中部地區(qū),又導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的平衡發(fā)展受阻。

    結(jié)語

    政府的投資行為和金融風(fēng)險之間存在著一定的聯(lián)系,所以為了避免金融風(fēng)險的出現(xiàn),必須要對政府的投資行為進(jìn)行規(guī)范,通過一系列的法律法規(guī)來進(jìn)行調(diào)整,避免一些不合理的投資行為出現(xiàn),穩(wěn)定我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量平衡發(fā)展,促進(jìn)我國“兩個百年”奮斗目標(biāo)的實現(xiàn)。

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