金融科技推動金融監(jiān)管的法制變革

摘 要：十九大報告提出未來金融監(jiān)管體制將愈加嚴格，同時未來社會是一個金融與科技結(jié)合也愈加緊密的社會，不斷創(chuàng)新的新型金融模式?jīng)_擊著傳統(tǒng)金融市場，給金融監(jiān)管造成更多空白。在新型金融科技的模式下，金融監(jiān)管法制革新肩負著重要的歷史使命。

關(guān)鍵詞：金融科技；互聯(lián)網(wǎng)金融；金融監(jiān)管法制；監(jiān)管沙盒；

一、金融科技典例及影響

近日來我們發(fā)現(xiàn)一個名為“趣店”的網(wǎng)絡(luò)第三方借貸平臺，于美國東部時間10月18日，趣店集團在紐約證券交易所掛牌上市，較前一個交易日下跌7.24%，市值蒸發(fā)了6.78億美元。

“趣店”的發(fā)展，折射出了傳統(tǒng)金融行業(yè)與現(xiàn)代科技有機結(jié)合，以第三方支付為入口，以互聯(lián)網(wǎng)基金為發(fā)展基礎(chǔ)，以P2P小額信貸為盈利模式，通過互聯(lián)網(wǎng)的廣泛交互和快速傳播特征。金融創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，挑戰(zhàn)著傳統(tǒng)金融消費模式，同時現(xiàn)存的金融監(jiān)管方式將不能很好的適應(yīng)金融科技的出現(xiàn)。

二、金融科技：科技與金融的結(jié)合

金融科技是指以諸如區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、智投顧問等數(shù)字為核心的技術(shù)被廣泛應(yīng)用于金融業(yè)之中，這些極具“破壞性”和“替代性”的新技術(shù)重新定義了金融世界，使金融消費模式發(fā)生了重大改變，給金融體系帶來了結(jié)構(gòu)性影響。數(shù)據(jù)顯示，全球金融科技公司的數(shù)量從2015年4月前的800多家增至2016年12月的2 000多家，2016年全球金融科技公司的投資達到232億美元。美國商務(wù)部發(fā)布的《2016頂尖金融科技市場報告》也顯示，阿里巴巴、百度等中國金融科技公司的用戶數(shù)量已等同甚至超過了銀行業(yè)。

金融科技的出現(xiàn)引起了互聯(lián)網(wǎng)，金融各界從學(xué)術(shù)到實務(wù)的討論，但是目前仍舊沒有統(tǒng)一的定論，用幾個詞語概括為創(chuàng)新，科技與金融結(jié)合，大數(shù)據(jù)，人工智能。世界經(jīng)濟論壇中在《金融服務(wù)的未來》報告中運用了“破壞性創(chuàng)新”來形容了金融科技。但是由于科技金融的輕資產(chǎn)、跨區(qū)域、高隱蔽性特征，大量不法分子混雜其中，逃避監(jiān)管，很多情況讓人防不勝防。2017年4月10日，銀監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)風險防控工作的指導(dǎo)意見》，明確提出要持續(xù)推進網(wǎng)絡(luò)借貸平臺（P2P）風險專項整治。嚴格執(zhí)行《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》和備案登記、資金存管等配套制度，按照專項整治工作實施方案要求，穩(wěn)妥推進分類處置工作，督促網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)加強整改，適時采取關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)等措施。

三、金融監(jiān)管的國際經(jīng)驗

1、RegTech

2008年國際金融危機之后，美國及全球監(jiān)管改革議程在填補監(jiān)管框架漏洞的同時，顯著增加了金融機構(gòu)面臨的監(jiān)管壓力，在使用傳統(tǒng)的監(jiān)管措施，投入巨大的人力物力之后收效甚微的背景下，運用新技術(shù)幫助金融機構(gòu)提高效率、避免巨額罰款的監(jiān)管科技產(chǎn)生。RegTech能夠利用人工智能、區(qū)塊鏈和云計算等科技，金融機構(gòu)和監(jiān)管機構(gòu)利用RegTech能夠降低成本提高效率，同時RegTech為監(jiān)管和風險管理框架相一致的技術(shù)解決方案的供應(yīng)商也在迅猛增加，摩根大通每年在技術(shù)上的投資占到年收入的8%～9%，探索在50多項新技術(shù)上的運用來提高合規(guī)效率和盈利能力。目前，SEC已頒布《投資公司現(xiàn)代化規(guī)則》，通過“端到端”的數(shù)據(jù)報送流程、采用現(xiàn)代化表格、縮短報告時間表等新要求形成一個更緊密的監(jiān)督環(huán)境，提高監(jiān)管效率。

2、“監(jiān)管沙盒”

“監(jiān)管沙盒”是英國政府于2015年3月提出的的一個全新的概念，原來是一個計算機用語，目的是為一些來源不可信、具備破壞力或無法判斷程序意圖的程序提供實驗環(huán)境，監(jiān)管沙盒提供了一個安全場所，在其中，企業(yè)可以測試創(chuàng)新型產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和傳送機制，并且不會將不良影響直接帶給處于正常監(jiān)管機制下的企業(yè)。英國金融行為監(jiān)管局分別針對未獲授權(quán)的公司和已獲授權(quán)的公司制定了不同方案；為幫助創(chuàng)新者應(yīng)對創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)投向市場時的風險，英國金融行為監(jiān)管局還提出了可被金融服務(wù)公司、軟件開發(fā)公司、技術(shù)公司等企業(yè)共同接受的方案：虛擬沙盒和沙盒保護傘。若申請者取得完整性授權(quán)，英國金融行為監(jiān)管局通過發(fā)布無強制措施聲明、特別指導(dǎo)和規(guī)則豁免，幫助已獲授權(quán)的公司和為此類公司提供外包服務(wù)的技術(shù)公司抵御風險；若申請者適用限制性授權(quán)，在測試時會受相應(yīng)的限制，只有達到全部要求時，這些限制才能解除。

四、科技金融對法制的挑戰(zhàn)

十九大報告提出，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。中國銀監(jiān)會主席郭樹清表示，今后整個趨勢是金融監(jiān)管會越來越嚴，嚴格執(zhí)行法律、嚴格執(zhí)行法規(guī)、嚴格執(zhí)行紀律。十九大中央金融系統(tǒng)代表團進行討論時，一行三會等金融系統(tǒng)代表表示，要繼續(xù)探索貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架，并進一步強化金融業(yè)監(jiān)管，抵御金融風險。

我國在未正式立法之前，仍應(yīng)遵守《指導(dǎo)意見》所稱的“依法監(jiān)管、適用監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，可以在借鑒的基礎(chǔ)上創(chuàng)制符合我國國情的“監(jiān)管沙盒”的模式，摒棄所有者主體差異而導(dǎo)致法制上區(qū)別對待，設(shè)立符合金融科技以及創(chuàng)新的特征的法；培養(yǎng)具備金融科技知識的專業(yè)監(jiān)管人員，提高監(jiān)管水平，完善金融創(chuàng)新機構(gòu)的公司自身的治理結(jié)構(gòu)。監(jiān)管者可以創(chuàng)新運用監(jiān)管科技，在識別風險的基礎(chǔ)上提出解決方案，方便監(jiān)管；構(gòu)建以大數(shù)據(jù)和數(shù)字身份，集合云中心，區(qū)塊鏈的金融監(jiān)管框架，同時積極參與金融科技監(jiān)管的國際合作。

當前我國為分業(yè)監(jiān)管模式，一行三會各司其職，但是一些金融創(chuàng)新產(chǎn)品是有些位于一行三會職能的交叉地帶，或者邊緣地帶的，因此產(chǎn)生金融監(jiān)管者監(jiān)管不到位的情形。在實務(wù)中，這些游走于邊緣的企業(yè)在產(chǎn)生問題時又給司法裁判領(lǐng)域帶來巨大難題。因此不同主體之間的針對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的監(jiān)管協(xié)調(diào)顯得至關(guān)重要，可以利用金融科技的發(fā)展，設(shè)立標準化的合規(guī)報告標準，統(tǒng)一合規(guī)工具，監(jiān)管者之間實現(xiàn)信息共享，降低了合規(guī)報告成本，為宏觀審慎政策提供了科學(xué)的數(shù)據(jù)。

金融科技與法制雖處于發(fā)展極端，但大數(shù)據(jù)、人工智能比較推動金融監(jiān)管模式向?qū)I(yè)化、標準化和流程化發(fā)展，未來構(gòu)建數(shù)字化的金融監(jiān)管框架是趨勢所向，金融科技推動著監(jiān)管法制進一步革新。

參考文獻：

[1]數(shù)據(jù)來源：《趣店事件持續(xù)發(fā)酵：解構(gòu)趣店貸款利率，校園貸仍未杜絕》新京報2017-10-27 B04-B05版

[2]《金融科技監(jiān)管的路徑轉(zhuǎn)換與中國選擇》楊松，張永亮《法學(xué)》2017第8期

[3]參見The Future of Financial Services：How Disruptive Innovations are Reshaping the Way Financial Services are structured， Provisioned and Consumed，

[4]《英國監(jiān)管沙盒對中國金融科技監(jiān)管的借鑒價值分析》鳳凰財經(jīng) 鄧建鵬

作者簡介：

張蕾（1993-），女，山西陽泉人，山西財經(jīng)大學(xué)2016（法學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：經(jīng)濟法.