關(guān)于如何加強上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作

曾冬香

摘要：我國正處于市場經(jīng)濟體制逐漸成熟的階段，“誠信”已經(jīng)成為該過程中對資本市場有著重大影響的因素。資本市場是進行資源配置、價格發(fā)現(xiàn)以及資金籌集的重要市場，其運行效率的高低很大程度上取決于上市公司的信息披露質(zhì)量。而且上市公司的財務(wù)舞弊行為極易對股價產(chǎn)生不利影響，嚴(yán)重?fù)p害資產(chǎn)市場的基本職能，對投資者的信心、市場效率都有極大的負(fù)面影響，甚至?xí)医?jīng)濟與政治安全造成不利影響。因此加強上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)管工作有利于提升資本市場效率、最大程度的營造出良好的投資環(huán)境，從而推動金融資本市場的完善與成熟。

關(guān)鍵詞：上市公司；財務(wù)舞弊；監(jiān)管工作

一、上市公司加強財務(wù)舞弊監(jiān)管的必要性分析

從目前來看，上市公司最主要的財務(wù)舞弊的方式就是通過對上市公司的財務(wù)報表進行粉飾，運用繁冗復(fù)雜的財務(wù)報表數(shù)據(jù)來對監(jiān)管者與投資者進行財務(wù)信息的蒙蔽。上市公司通過財務(wù)舞弊的違法操作主要的目標(biāo)就是為了某求利益最大化，利用上市這一稀缺性的資本融資工具為公司進行“圈錢”活動。這不僅僅對投資的利益進行損害，同時也是損害了國家利益，尤其是對國家市場經(jīng)濟的破壞。

因此我國對上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)管工作尤其重視，不僅從國外引進規(guī)范上市公司的財務(wù)舞弊的相關(guān)規(guī)章制度，同時還積極的結(jié)合我國國情特點對上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)管工作進行研究，最終制定了有關(guān)上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管環(huán)節(jié)的諸多法律法規(guī)，但是就目前來看，對上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)管力度還是有所欠缺的，而本文就是針對上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作如何加強，如何有效落實的角度出發(fā)，對其監(jiān)管過程中存在的問題進行深入分析，最后提出加強上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作的優(yōu)化策略。

二、中美上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作對比差異

（一）上市公司年度報告披露時間與披露渠道

美國證券交易委員會在財務(wù)舞弊的監(jiān)管工作上面，其先將上市公司劃分為大型加快披露公司、加快披露公司以及非加快披露公司三大類型。不同類型的上市公司的財務(wù)信息披露時間分別為會計年度結(jié)束后的60、75以及90天。而且其渠道主要是通過網(wǎng)絡(luò)與電子申報作為主要的披露起到。而且其也構(gòu)建相應(yīng)的電子數(shù)據(jù)收集、分析與檢索系統(tǒng)——EDGAR，通過該系統(tǒng)，投資者能夠直接查詢上市公司的所有信息披露報告，其為上市公司信息披露的及時、充分提供保障。而我國上市公司的財務(wù)信息披露時間通常是在第一個會計年度結(jié)束后的4個月內(nèi)，向中國證監(jiān)會以及交易所提供紙質(zhì)的年報。而對于財務(wù)信息披露的載體也是由證監(jiān)會進行指定。從兩種模式來看，我國上市公司的財務(wù)信息披露周期明顯是要比美國長的，而且財務(wù)信息披露渠道建立的也不夠科學(xué)，尤其是缺乏專門的信息披露部門完成相關(guān)工作。

（二）監(jiān)管工作與處置力度方面

美國的證券交易法與聯(lián)邦證券法都對上市公司財務(wù)舞弊進行規(guī)定，對其要求承擔(dān)的法律責(zé)任、民事責(zé)任、行政責(zé)任以及刑事責(zé)任都進行明確。其中的刑事責(zé)任是一旦違反相關(guān)法律條例，或者是進行財務(wù)舞弊工作等在有充足的證據(jù)下將會處于不高于十萬美元的罰款，或者是五年以下的有期徒刑；而其行政責(zé)任一旦被查證具有財務(wù)舞弊行為，其高層管理層就不能夠再擔(dān)任相關(guān)職務(wù)。而我國對于上市公司的監(jiān)管工作以及落實力度就是有所欠缺的，我國《證券法》中明確提出，中國證券監(jiān)督委員會對上市公司的財務(wù)披露進行監(jiān)管，一旦違反相關(guān)規(guī)定時，需要采取責(zé)令整改、監(jiān)管談話、出具警示函、記錄誠信檔案等等無關(guān)痛癢的懲罰。通過比較發(fā)現(xiàn)，美國的監(jiān)管工作、力度都更加趨向發(fā)展資本市場，而中國更多是為了保證資本市場的穩(wěn)定，因此在上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)管工作上欠缺力度。

三、上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作的難題

（一）信息披露監(jiān)管機制不夠健全

在資本市場中存在一種有效市場假說理論，其直接對信息與金融資產(chǎn)價格的關(guān)系進行揭示。該假說直接將信息披露對于提升資本市場效率的作用體現(xiàn)出來，明確提出完全有效市場在信息披露時對于所有投資者應(yīng)該是一視同仁的；同時財務(wù)信息的披露以及監(jiān)管一定要及時，只有當(dāng)財務(wù)信息進行及時的披露才能夠?qū)Y產(chǎn)價格進行迅速的調(diào)整。但是對于上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)管機制并沒有統(tǒng)一的規(guī)章制度，在對其進行監(jiān)管時缺乏規(guī)范化的流程或者制度，不利于監(jiān)管工作的進行。而且上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作繁冗復(fù)雜，并不是簡單的能夠通過個人就能夠完成的，需要專門的負(fù)責(zé)機構(gòu)對上市公司的財務(wù)舞弊進行監(jiān)管、調(diào)查、取證等等。而從我國來看，對于上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)管工作主要是由中國證券監(jiān)督委員會負(fù)責(zé)，但是從現(xiàn)狀來看，其效果并沒有發(fā)揮到最大，其監(jiān)管工作仍然有許多需要完善的地方。

（二）行政監(jiān)管效率低下，監(jiān)督機制單一化

從中美上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作的對比能夠發(fā)現(xiàn)，我國上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管行政工作效率還是有所欠缺的。從《證券法》中的責(zé)令整改、監(jiān)管談話、出具警示函、記錄誠信檔案等繁冗復(fù)雜的流程可以給出，其給上市公司財務(wù)舞弊行為留下了較大的空間，同時也極大的削弱了上市財務(wù)舞弊監(jiān)管工作的效率。加上我國的此方面的監(jiān)督機制較為單一化，而上市公司財務(wù)舞弊手段卻日趨高超，對監(jiān)管工作的手段提出了更高的要求。

（三）缺乏社會公眾監(jiān)督

我國社會公眾的金融素質(zhì)是極為欠缺的，除了投資者其余的社會公眾認(rèn)為上市公司財務(wù)舞弊同自己沒有太大的聯(lián)系，因此對于上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管問題并不是十分關(guān)心。而歐美地區(qū)多數(shù)對金融、理財?shù)葐栴}都有所關(guān)注，因此其充分的運用社會公眾監(jiān)督的手段加強上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作。盡管我國通過普惠金融的政策在不斷的普及金融、資本市場，但是對于絕大多數(shù)的社會公眾來說仍然沒有太大的效果。

（四）缺乏完善的證券評級機制

我國上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作多數(shù)是事后控制，并沒有達(dá)到事前控制的目的。主要原因就是沒有將證券評級機制的效用完全發(fā)揮出來，證券評級其實在資本市場上起到信號傳遞以及隱性監(jiān)管的作用，能夠?qū)ι鲜泄矩攧?wù)舞弊監(jiān)管工作做到事前控制，對整個資本市場的發(fā)展有著重要的積極意義。

四、上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作的優(yōu)化途徑

（一）提升行政監(jiān)管效率與力度，拓展多元化監(jiān)督機制

上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該要確保其舉報機制的暢通無阻，并且提升舉報處理的工作效率。該監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該通過構(gòu)建舉報箱、舉報電話、舉報網(wǎng)站、舉報郵箱等等多樣化的舉報機制。同時監(jiān)管機構(gòu)的上級部門要對其有效性進行及時的舍茶；同時引入計算機化的審計平臺，降低審計人員的非技術(shù)性失誤，提升對上市公司財務(wù)信息報告的審查效率，盡可能的發(fā)現(xiàn)其中是否存在財務(wù)舞弊問題。

（二）充分利用并且規(guī)范化網(wǎng)絡(luò)輿論監(jiān)督

隨著互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為高效率的信息傳遞平臺，其在反腐敗、曝光上市公司財務(wù)舞弊的行為上有著十分重要的積極作用。而且我國有關(guān)上市公司的論壇、博客、微博等用戶都在不斷的增加，監(jiān)管部門一定利用好這些網(wǎng)絡(luò)監(jiān)督機制。同時也要為社會公眾、大眾投資者搭建高效率的網(wǎng)絡(luò)舉報平臺，相關(guān)投資者能夠積極主動的對上市公司財務(wù)舞弊行為進行監(jiān)督以及舉報。但是一定要對信息的真假進行嚴(yán)格的審查，一旦發(fā)現(xiàn)動搖我國資本市場穩(wěn)定的言論應(yīng)該積極進行查處。

（三）監(jiān)管部門制定科學(xué)的激勵機制

上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管部門一定要認(rèn)清其重要性，其監(jiān)管工作的高質(zhì)量是為了推動我國資本市場穩(wěn)健、繁榮的發(fā)展。因此對于上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管部門應(yīng)該采取科學(xué)的激勵機制，通過該機制增強監(jiān)管部門工作人員的積極性，加強對上市公司財務(wù)舞弊的監(jiān)管力度。

（四）優(yōu)化上市公司評級，分類監(jiān)管對象

監(jiān)管部門應(yīng)該對上市公司的信用評級機制盡快的進行完善，從而為有限的監(jiān)管資源進行合理的配置提供指導(dǎo)方向，對于不同信用等級的上市公司應(yīng)該采用不同的財務(wù)舞弊監(jiān)管形式；而且通過分類管理監(jiān)管對象也有利于監(jiān)管部門根據(jù)自身人力資源的綜合素質(zhì)進行監(jiān)管資源的匹配。但是整個過程必定要保證透明化、公開化，避免為上市公司財務(wù)舞弊行為進行二次掩護。

五、結(jié)束語

總而言之，加強上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管工作的研究還有待繼續(xù)深入，才能夠為我國資本市場的發(fā)展提供完善的借鑒資料。

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（作者單位：長江超聲智能裝備（廣東）股份有限公司）