基金公司自購(gòu)行為狂增 熱情高漲背后有何玄機(jī)

潘亦純

今年以來(lái)A股市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，風(fēng)格多變，在這種環(huán)境下，如果基金公司愿意購(gòu)入自家公司的基金，與基民共同承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，可謂給投資者吃下了一顆定心丸。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月11日，年內(nèi)共有48家基金公司發(fā)生自購(gòu)行為，總申購(gòu)基金高達(dá)79只，區(qū)間凈申購(gòu)總額更是達(dá)到12.23億元。

其中，中銀國(guó)際證券申購(gòu)總額最多，達(dá)到3億元。其次是國(guó)泰基金，申購(gòu)額也達(dá)到1.6億元，主要用于認(rèn)購(gòu)國(guó)泰恒益靈活配置混合A、國(guó)泰安惠收益定開債券A兩款產(chǎn)品。

從基金品類來(lái)看，債券型基金最受基金公司的歡迎，總計(jì)申購(gòu)金額達(dá)到8.27億元。此外，混合型、股票型基金總計(jì)認(rèn)購(gòu)金額也分別達(dá)到2.76億元、1.2億元。

記者注意到，從基金公司的參與數(shù)量、總申購(gòu)基金的個(gè)數(shù)及申購(gòu)總額等指標(biāo)來(lái)看，今年的體量都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了去年同期。數(shù)據(jù)顯示，2017年1月1日到2017年4月11日，僅有16家基金公司購(gòu)買自家基金，申購(gòu)基金僅有17只，區(qū)間凈申購(gòu)總額更是只有4.41億元。

委外定制基金是關(guān)鍵推手

從上述數(shù)據(jù)可以看出，今年基金公司購(gòu)買自家基金的熱情高漲，多項(xiàng)核心數(shù)據(jù)均較去年同期翻了幾番。為何會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？一位資深業(yè)內(nèi)人士對(duì)《投資者報(bào)》記者表示，上述數(shù)據(jù)劇增或許與不少基金公司新發(fā)了委外定制基金有關(guān)。

一般而言，委外定制基金擁有包括募集時(shí)間較短（一般為兩天），認(rèn)購(gòu)戶數(shù)為兩戶等特點(diǎn)，不少基金公司會(huì)采取自購(gòu)的方式，以便與定制方一同達(dá)成基金成立最低戶數(shù)條件。而從各家基金公司自購(gòu)的基金產(chǎn)品來(lái)看，事實(shí)也確實(shí)如此。

數(shù)據(jù)顯示，在基金公司自購(gòu)的79只基金中，共有39只基金是“2戶基”，且這些基金均成立于2018年。這其中，大多數(shù)基金為發(fā)起式的定開債券型基金。

而去年“3·17”新規(guī)要求，新設(shè)基金擬允許單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或者超過(guò)50%的，應(yīng)當(dāng)封閉運(yùn)作或定期開放運(yùn)作，且定期開放周期不得低于3個(gè)月，并采取發(fā)起式基金形式，而且此類產(chǎn)品不得向個(gè)人投資者公開發(fā)售。

此后，多家基金公司在設(shè)計(jì)委外基金時(shí)，大多采取發(fā)起式基金的方式，即由基金管理人及高管作為基金發(fā)起人認(rèn)購(gòu)一定數(shù)額方式發(fā)起設(shè)立的基金，且認(rèn)購(gòu)數(shù)額不得低于1000萬(wàn)元，持有期限不得低于3年。

而今年以來(lái)，由于貨幣基金受監(jiān)管限制，規(guī)?？s水，也已經(jīng)無(wú)法起到增加整體規(guī)模的作用，這時(shí)候，委外基金便成為了另一個(gè)沖擊規(guī)模的好神器。

綜上來(lái)看，監(jiān)管要求使用發(fā)起式基金進(jìn)行委外基金的運(yùn)作及委外基金的頻繁發(fā)行，成為今年基金公司自購(gòu)基金數(shù)量、自購(gòu)基金總額大力增長(zhǎng)的主要原因。

基金公司青睞債券基金

具體到單家公司，統(tǒng)計(jì)顯示，中銀國(guó)際證券申購(gòu)總額最多，達(dá)到3億元，主要用于認(rèn)購(gòu)中銀證券安譽(yù)債券A，公開資料顯示，該基金成立于2018年3月29日，由基金經(jīng)理王玉璽操盤。此外，國(guó)泰基金申購(gòu)額也較多，達(dá)到1.6億元，認(rèn)購(gòu)了國(guó)泰恒益靈活配置混合A、國(guó)泰安惠收益定開債券A兩款產(chǎn)品。此外，還有富榮基金、廣發(fā)基金、平安大華基金等總計(jì)6家基金公司的申購(gòu)總額超過(guò)0.3億元，其余基金公司申購(gòu)總額大都在0.1億元～0.2億元之間。

數(shù)據(jù)顯示，在申購(gòu)的79只基金中，有78只成立于2018年，僅有華夏智勝價(jià)值成長(zhǎng)A成立于2016年。而從申購(gòu)的具體品類來(lái)看，債券型基金的申購(gòu)總額為最高，達(dá)8.27億元，總共認(rèn)購(gòu)了47只債券型基金，而委外定制基金也多是債券型基金?；鸸旧曩?gòu)總額較高的單只基金是中銀證券安譽(yù)債券A、國(guó)泰安惠收益定開A等，金額都在1億元以上。

究其主因，這與目前債券基本面回暖、股票市場(chǎng)震蕩下行等原因不無(wú)關(guān)系，近期公募基金一季度業(yè)績(jī)也表明，債券基金的平均收益率達(dá)1.12%，也為所有種類基金中收益率最高的。數(shù)據(jù)顯示，在基金公司自購(gòu)的這些債券型基金中，有不少基金表現(xiàn)也非常不錯(cuò)，例如招商添潤(rùn)3個(gè)月定開A、中銀豐榮定開債券、平安大華合正定開純債等，成立兩三個(gè)月，債券收益率均已超過(guò)1%。

同時(shí)，混合型、股票型基金總計(jì)認(rèn)購(gòu)金額也分別達(dá)到了2.76億元、1.2億元，主要包括東方阿爾法精選混合A等25只基金。

其中，富榮福泰混合C表現(xiàn)不錯(cuò)，成立于2018年2月12日，截至4月11日收益率已經(jīng)達(dá)到2.54%。