供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險(xiǎn)分析與防范

◇李冰玉

在現(xiàn)有的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，大型企業(yè)擁有的市場(chǎng)資源更多，資金周轉(zhuǎn)速度較快。與大型企業(yè)不同，我國(guó)中小企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)規(guī)模有限，信用較弱，資金流動(dòng)速度較慢等，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿意為小企業(yè)提供資金支持，造成我國(guó)中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，供應(yīng)鏈金融融資模式產(chǎn)生并得到了較快發(fā)展。供應(yīng)鏈金融融資模式的出現(xiàn)緩解了小企業(yè)融資難的問(wèn)題。供應(yīng)鏈金融融資模式主要是將企業(yè)的供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑阪湥瑑?yōu)化供應(yīng)鏈的資源配置，實(shí)現(xiàn)互利共贏。但是供應(yīng)鏈金融融資模式仍然存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要科學(xué)地防范才能促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

一、供應(yīng)鏈融資模式研究

1.保兌倉(cāng)融資模式

該模式主要指在供應(yīng)商承諾回購(gòu)的基礎(chǔ)上，融資企業(yè)向銀行遞交有關(guān)申請(qǐng)，以賣方在商業(yè)銀行的既定倉(cāng)庫(kù)為抵押物[1]，從而確定貸款額度，提貨權(quán)為商業(yè)銀行所有。通常情況下，下游企業(yè)通過(guò)向上游企業(yè)按時(shí)支付賬款，保障供應(yīng)鏈企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。由于下游企業(yè)多為中小型企業(yè)，短期資金流動(dòng)速度較慢，資金的支付存在一定的問(wèn)題，通過(guò)保兌倉(cāng)融資模式不僅可以有效緩解下游企業(yè)的資金難題，而且可以提升供應(yīng)鏈上多個(gè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

2.應(yīng)收賬款融資模式

該模式是指具有融資需求的企業(yè)以自身的應(yīng)收賬款為交換條件向銀行提交貸款申請(qǐng)，并通知買方。應(yīng)收賬款融資模式在供應(yīng)鏈上游企業(yè)中應(yīng)用較多，上游債券企業(yè)主要發(fā)揮反擔(dān)保的作用，如果融資企業(yè)產(chǎn)生問(wèn)題，債券企業(yè)會(huì)對(duì)商業(yè)銀行支付一定數(shù)額的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，降低銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)。在融資企業(yè)信貸申請(qǐng)獲批前，商業(yè)銀行會(huì)全面評(píng)估申請(qǐng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，并對(duì)企業(yè)的還款能力、融資風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行評(píng)估。在這一融資模式下，商業(yè)銀行會(huì)向符合條件、具有融資信貸需求企業(yè)提供一定數(shù)額的資金，確保企業(yè)供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的資金需求。尤其是對(duì)于成長(zhǎng)初期的中小企業(yè)而言，應(yīng)收賬款融資模式可以有效解決資金流通、現(xiàn)金管理等問(wèn)題，提升企業(yè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行效率。

3.融通倉(cāng)融資模式

該模式主要以第三方物流企業(yè)為主，由此類公司提供金融創(chuàng)新服務(wù)。對(duì)于商業(yè)銀行而言，在融資申請(qǐng)的審核中需要評(píng)價(jià)企業(yè)的存貨情況以及商業(yè)合作情況。第三方物流企業(yè)使企業(yè)的抵押物可以受到監(jiān)管，為商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供重要的參考。

二、供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險(xiǎn)探析

1.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險(xiǎn)之一，如果企業(yè)供應(yīng)鏈上的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，諸如供應(yīng)商違約等，上游企業(yè)可能會(huì)為了保證自身的經(jīng)濟(jì)利益過(guò)度占用資金，增加供應(yīng)鏈的融資成本，中下游企業(yè)擁有的資金以及其他資源會(huì)更少，使企業(yè)供應(yīng)鏈整體風(fēng)險(xiǎn)增加，供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性下降[2]。其次，信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈上的企業(yè)實(shí)質(zhì)是聯(lián)盟，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)較為獨(dú)立。隨著供應(yīng)鏈規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)之間信息不對(duì)稱的現(xiàn)象會(huì)顯著加劇。當(dāng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)生較大變化時(shí)，經(jīng)銷商并未及時(shí)告知生產(chǎn)企業(yè)，供應(yīng)商無(wú)法及時(shí)調(diào)整，增加了資金的投入，使中小企業(yè)遭受不必要的經(jīng)濟(jì)損失。

2.外部風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是外部風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式，主要指市場(chǎng)價(jià)格變化帶來(lái)商品價(jià)值變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。如果區(qū)域市場(chǎng)某一材料的價(jià)格大幅度增長(zhǎng)，企業(yè)的生產(chǎn)成本進(jìn)一步增加，進(jìn)而提升了供應(yīng)鏈的成本，進(jìn)一步壓縮了企業(yè)的獲利空間。如果市場(chǎng)上該類商品的替代品數(shù)量較多，并且價(jià)格相對(duì)較低，受價(jià)格因素的影響，人們往往會(huì)購(gòu)買替代品，造成商品的銷售量減少，銷售額降低，企業(yè)獲得商品銷售利潤(rùn)較少，部分企業(yè)甚至難以收回生產(chǎn)成本，出現(xiàn)資金短缺的問(wèn)題。

3.政策風(fēng)險(xiǎn)

任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在一定程度上都會(huì)受到國(guó)家政策與法律的約束，一旦政策發(fā)生較大變化，企業(yè)供應(yīng)鏈的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之增加。現(xiàn)階段，我國(guó)對(duì)供應(yīng)鏈金融融資模式并未有系統(tǒng)、標(biāo)準(zhǔn)的法律約束，甚至商業(yè)銀行的規(guī)章制度與有關(guān)法律條例存在一定的沖突，針對(duì)這一問(wèn)題，我國(guó)有關(guān)部門加大了對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的研究，這在一定程度上會(huì)影響石油、化工、電力等企業(yè)的供應(yīng)鏈。

三、供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1.提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻

供應(yīng)鏈的整體質(zhì)量很大程度上取決于供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，所以在中小型企業(yè)加入供應(yīng)鏈時(shí)應(yīng)該充分評(píng)估中小企業(yè)的各項(xiàng)情況，綜合市場(chǎng)情況進(jìn)一步篩選。供應(yīng)鏈上的中型企業(yè)應(yīng)該與供應(yīng)鏈上的其他企業(yè)建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，并且尋求穩(wěn)定、高效、信息共享的合作伙伴[3]。這一舉措有助于銀行信用審批工作的展開。其次，以制度約束準(zhǔn)入企業(yè)。建立健全市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，盡可能地確保供應(yīng)鏈企業(yè)的質(zhì)量，有助于企業(yè)間的信息共享、穩(wěn)定合作，提升各個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，提高供應(yīng)鏈抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

2.強(qiáng)化契約意識(shí)

供應(yīng)鏈金融融資模式涉及企業(yè)數(shù)量較多，抵押物的所有全并非固定不變，這提高了導(dǎo)致所有權(quán)糾紛的發(fā)生概率。我國(guó)針對(duì)供應(yīng)鏈金融融資模式下的所有權(quán)糾紛的法律較少，一旦發(fā)生所有權(quán)糾紛，企業(yè)難以通過(guò)法律維護(hù)自己的合法權(quán)益。面對(duì)這一情況，企業(yè)需要強(qiáng)化契約意識(shí)，在合作之初通過(guò)商業(yè)談判等建立契約，同時(shí)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中嚴(yán)格遵守契約內(nèi)容，及時(shí)共享市場(chǎng)信息。部分企業(yè)存在關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)象，部分企業(yè)通過(guò)行政手段推動(dòng)交易，導(dǎo)致交易價(jià)格有失公允，違背了公正、公平的競(jìng)爭(zhēng)原則，損害了股東以及債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)利益。因此，企業(yè)關(guān)聯(lián)方之間也需要簽訂契約，明確企業(yè)職責(zé)，減少商業(yè)糾紛的出現(xiàn)，降低風(fēng)險(xiǎn)。

3.構(gòu)建系統(tǒng)化的信息共享平臺(tái)

市場(chǎng)信息對(duì)于企業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)發(fā)揮重要的作用，掌握市場(chǎng)信息較多的企業(yè)可以搶占市場(chǎng)先機(jī)，取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益。然而，我國(guó)大部分企業(yè)供應(yīng)鏈往往存在信息不對(duì)稱問(wèn)題，增加了供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險(xiǎn)。基于此，供應(yīng)鏈企業(yè)應(yīng)構(gòu)建系統(tǒng)化的信息共享平臺(tái)，邀請(qǐng)專業(yè)的計(jì)算機(jī)人員或邀請(qǐng)外部專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)傳播速度快、資源廣、受限小的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息實(shí)時(shí)共享。通過(guò)企業(yè)資源計(jì)劃平臺(tái)、電子數(shù)據(jù)交換技術(shù)等構(gòu)建信息平臺(tái)，并植入加密系統(tǒng)，在數(shù)據(jù)共享的基礎(chǔ)上盡可能地避免企業(yè)信息泄密，這一平臺(tái)既能夠保證信息互通、互聯(lián)，還有助于供應(yīng)鏈企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

4.完善風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制

得益于信息技術(shù)的飛速發(fā)展、金融工具的創(chuàng)新，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，供應(yīng)鏈金融融資模式得到了進(jìn)一步發(fā)展。企業(yè)信貸業(yè)務(wù)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的增加，企業(yè)管理人員必須完善信貸風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。在具體的實(shí)施過(guò)程中，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控中心、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中心等，實(shí)時(shí)監(jiān)管企業(yè)內(nèi)部的交易行為，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工作，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。因?yàn)椴煌行∑髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)存在較大差異，企業(yè)間的風(fēng)險(xiǎn)也具有較大的不同，所以在完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制的過(guò)程中，需要細(xì)化指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，優(yōu)化各類風(fēng)險(xiǎn)的定量分析與定性分析，改善企業(yè)內(nèi)部資金與資產(chǎn)管理效果。與此同時(shí)，構(gòu)建系統(tǒng)化、標(biāo)準(zhǔn)化的生產(chǎn)項(xiàng)目審核體系，嚴(yán)格遵循審批流程，全面調(diào)查合作企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、信譽(yù)度等信息[4]。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)與外部市場(chǎng)、政策風(fēng)險(xiǎn)下相互影響，面對(duì)日益復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，企業(yè)要完善內(nèi)部財(cái)務(wù)管理機(jī)制。首先，嚴(yán)格管理企業(yè)內(nèi)、外賬，嚴(yán)禁內(nèi)外賬混合管理，改善內(nèi)部管理環(huán)境。企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理可以利用信息技術(shù)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)以及財(cái)務(wù)人員操作情況實(shí)時(shí)檢查，提升內(nèi)部財(cái)務(wù)管理效率，明確會(huì)計(jì)人員的權(quán)責(zé)，便于后續(xù)責(zé)任追查。

5.引進(jìn)人才

任何經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都需要有專業(yè)人才進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，面對(duì)供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要加大專業(yè)人才的引進(jìn)。企業(yè)可以為高水平的專業(yè)人才提供住房、交通等補(bǔ)貼，并入工資薪金的范圍。對(duì)于企業(yè)從國(guó)外引進(jìn)的專業(yè)人才，可以保留國(guó)外長(zhǎng)期或永久居留權(quán)，并由用人企業(yè)發(fā)放津貼。其次，建立健全中介服務(wù)體系。由地方政府搭建平臺(tái)，完善金融人才數(shù)據(jù)庫(kù)，建立人才綜合評(píng)價(jià)機(jī)制。除此之外，優(yōu)化企業(yè)與金融人才交流制度，結(jié)合實(shí)際，發(fā)展金融顧問(wèn)機(jī)制，面對(duì)重大決策及時(shí)征求專業(yè)人才的意見，降低企業(yè)決策風(fēng)險(xiǎn)。