淺談證券交易異常情況處置的制度完善

林子淇

【摘 要】隨著我國科技的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高，人們對于經(jīng)濟(jì)活動的參與度也在逐步提升，例如：股票，債券，證券交易等活動。因此，在經(jīng)濟(jì)活動的發(fā)展下，隨之而來的問題也與日俱增，在證券交易過程中不免出現(xiàn)交易異常的情況，但是我國對于證券交易異常情況處置的制度卻不完善。論文從現(xiàn)如今導(dǎo)致證券交易出現(xiàn)異常的原因出發(fā)，分析當(dāng)今證券交易現(xiàn)狀，從而提出制度完善的解決方法，希望對制度的完善有所幫助。

【Abstract】With the development of China's science and technology， and the continuous improvement of the economic level， people's participation in economic activities is also gradually increasing， such as stocks， bonds， securities trading and other activities. Therefore， in the development of economic activities， the following problems are increasing day by day. In the process of securities trading， there is an exceptional situation in the transaction， but the system of dealing with the abnormal situation of securities trading is not perfect in our country. Starting from the reasons for abnormal stock transactions， this paper analyzes the current situation of securities trading， and puts forward solutions to improve the system， hoping to help improve the system.

【關(guān)鍵詞】證券交易；異常情況；制度完善

【Keywords】 securities trading； abnormal situation； perfection of the system

【中圖分類號】F834 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A 【文章編號】1673-1069（2018）02-0066-02

1 引言

證券交易的異常情況的發(fā)生是人們以及相關(guān)證券所不希望遇到的，這會使得交易無法正常運(yùn)行，同時，也降低了交易者雙方的信任度，人們對于證券交易所基礎(chǔ)設(shè)施的安全性以及交易系統(tǒng)的不穩(wěn)定性存在擔(dān)憂。同時不法分子對于制度存在的漏洞進(jìn)行捕捉利用，造成大量的經(jīng)濟(jì)損失，因此，用于交易的以《證券法》為基礎(chǔ)的交易規(guī)范制度體系需要得到政府以及相關(guān)部門的重視。

2 導(dǎo)致證券交易異常情況的因素

交易異常情況在交易過程中屢見不鮮，由于引發(fā)證券交易異常情況的原因多種多樣，可將交易異常情況大致分為不可抗力、意外事件、技術(shù)故障、人為差錯這四種基本情況異常類型。從市場交易事件的發(fā)生率來看，引發(fā)交易異常的原因中，不可抗力以及意外事件占據(jù)的比例相對較小，技術(shù)故障和人為差錯則占據(jù)著較大的比重，更加常見[1]。

2.1 不可抗力的因素

在法律上，通常將不可抗力因素定性為不能預(yù)見、不能避免、不能克服的客觀情況，主要表現(xiàn)為社會事件和自然事件的發(fā)生。例如在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的特殊時期，不可避免的出現(xiàn)證券交易異常，導(dǎo)致證券交易所停止交易或者宣布休市。在自然不可抗力因素上，例如：城市地處于板塊較為活躍的地區(qū)，或者處于沿海地區(qū)，常常會發(fā)生地震、海嘯、臺風(fēng)等自然災(zāi)害，從而影響了證券交易的正常進(jìn)行和開展，企業(yè)無法正常上市運(yùn)營，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失[2]。

2.2 意外事件因素

在法律上并未對意外事件作出特定的解釋。相對于不可抗力因素而言，意外事件更偏向于在交易過程中出現(xiàn)的人為因素或者設(shè)備故障，從而影響了交易過程。使得交易者不得不停止正常的交易行為，延后交易決定，使得交易者失去了最佳的交易時機(jī)，擴(kuò)大了交易的消極影響范圍。

2.3 技術(shù)故障

隨著科技的發(fā)展，證券交易已不同于傳統(tǒng)上的交易平臺，而是實(shí)行網(wǎng)絡(luò)化的信息傳遞，這在一定程度上也提高了對于證券交易硬件設(shè)施的要求。然而正由于互聯(lián)網(wǎng)傳播的不穩(wěn)定性，給予了不法分子鉆空的機(jī)會，增加了證券交易異常情況發(fā)生的風(fēng)險[3]。

2.4 人為差錯

證券交易的過程中免不了人為因素而導(dǎo)致的交易異常情況的發(fā)生。在業(yè)務(wù)的交接，買賣雙方的協(xié)定，運(yùn)行相關(guān)程序等過程中，出現(xiàn)因思維滯后，人自身所帶有的小動作習(xí)慣而導(dǎo)致信息出錯，使得交易出現(xiàn)問題，隨之而來的經(jīng)濟(jì)損失過重。

3 證券交易的現(xiàn)狀

在證券交易過程中，首先上市公司對于項(xiàng)目的審批過于輕視，導(dǎo)致申報的材料不充分，不規(guī)范。而證券交易所對于項(xiàng)目的審批沒有嚴(yán)格的規(guī)范。對于異常情況的發(fā)生，不能及時有效的采取措施。并且對于異常情況的嚴(yán)重程度無法根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行認(rèn)定，從而做出相應(yīng)的挽救措施。其次，交易過程中的信息安全得不到有效的保密。在信息傳遞過程中，使得不法分子有機(jī)可趁，倒賣信息，加劇了信息的流失和無效性。最后，交易者和證券交易部門權(quán)責(zé)不明，導(dǎo)致異常情況發(fā)生后，民事問題過多，設(shè)備維護(hù)缺失。

4 證券交易異常情況處理制度的完善方法

4.1 完善安全保障制度

證券交易的正常進(jìn)行，不僅是政府以及相關(guān)部門的責(zé)任，也是每個發(fā)布證券的經(jīng)營者的責(zé)任。因此對于證券信息安全性的保障，需要建立規(guī)范性的制度。提高信息傳遞的安全性和保密性。企業(yè)和證券交易所可以聘請專業(yè)技術(shù)人才對于信息安全工作設(shè)置安全保障機(jī)制，企業(yè)與相關(guān)交易所要簽訂協(xié)議，互不影響對方的利益。針對日常交易中出現(xiàn)的問題例如：信息丟失和盜取作出保護(hù)措施和程序設(shè)定。對于傳遞信息的衛(wèi)星設(shè)備進(jìn)行定期的檢查和維修，從信息安全這一層面降低證券交易異常情況的發(fā)生率。

4.2 完善人才選拔制度

證券交易過程中不可避免的人為參與。因此為了降低證券交易異常情況的發(fā)生，在人才的選拔上，要制定相關(guān)嚴(yán)格的規(guī)定，層層篩選出更加高效優(yōu)質(zhì)的人才管理資源。從事證券交易管理的人員，首先要對相關(guān)的證券法有著充分的了解，并且能夠靈活運(yùn)用。其次在協(xié)調(diào)證券交易者的關(guān)系中，要具備高效的信息保密能力，能夠?qū)λ?fù)責(zé)的交易者信息保密性負(fù)責(zé)。最后能夠及時向投資者進(jìn)行信息交換和溝通，做到對于證券風(fēng)險的預(yù)見性和自行補(bǔ)救措施，防止證券交易的不良后果的發(fā)生，減少經(jīng)濟(jì)損失。

4.3 明確交易雙方的交易原則

證券交易所作為活動的經(jīng)營者和組織者，應(yīng)該具備相應(yīng)的規(guī)則制定權(quán)力。將交易者所要服從的條件以及證券交易所要履行的職責(zé)進(jìn)行明文規(guī)定。在進(jìn)入交易市場之前，簽訂相應(yīng)的權(quán)責(zé)認(rèn)定合同，證券交易所有職責(zé)保障交易者進(jìn)行交易時的人身安全，以及信息保密性，但同時交易者也要服從證券所制定的交易行為規(guī)范，不得利用不法設(shè)備進(jìn)行信息的竊取和買賣，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)交易活動的損失。

證券交易所在出現(xiàn)交易異常情況時有權(quán)力停止交易過程，并履行職責(zé)進(jìn)行后臺的相關(guān)維護(hù)措施，保障交易者的經(jīng)濟(jì)活動損失，將經(jīng)濟(jì)損失率降低到最低[4]。

4.4 加強(qiáng)證券交易所設(shè)備維護(hù)制度

影響證券交易異常情況發(fā)生的可能性中包含人為因素導(dǎo)致的設(shè)備問題。因此交易所在進(jìn)行設(shè)備的采購，以及程序編訂中，要保證設(shè)備的質(zhì)量安全。相關(guān)政府要制定設(shè)備標(biāo)準(zhǔn)制度，從而使得交易所根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)購置信息處理設(shè)備。

證券交易所可以自主研發(fā)或者投資信息傳遞與交換的衛(wèi)星設(shè)備，通過政府以及相關(guān)部門的認(rèn)定，投入到交易市場中使用，在相關(guān)設(shè)備的認(rèn)定過程中，也要制定明文的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)，從而在證券交易初期給予交易者經(jīng)濟(jì)損失的保障，杜絕因硬件設(shè)備和程序問題而導(dǎo)致的證券交易異常情況的發(fā)生[5]。

4.5 設(shè)置異常情況審定部門

對于交易中出現(xiàn)的異常情況是無法避免的，因此在發(fā)生交易異常情況時，往往會走向交易異常情況的認(rèn)定的地步，從而確定交易者以及交易所各方承擔(dān)的責(zé)任和經(jīng)濟(jì)損失。因此要單獨(dú)設(shè)立異常情況審定部門，并且設(shè)置異常情況標(biāo)準(zhǔn)以及處理相關(guān)情況的標(biāo)準(zhǔn)。這樣，在發(fā)生異常情況時，審定部門根據(jù)發(fā)生的情況進(jìn)行嚴(yán)重程度的認(rèn)定，并給予相應(yīng)的認(rèn)定證書，從而使得財務(wù)部門根據(jù)認(rèn)定證書給予相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)損失補(bǔ)償。通過對于異常情況設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)，讓相關(guān)管理人員根據(jù)程序進(jìn)行審批，各個部門和各個層級明確分工，各司其職。有利于提高工作人員的工作效率，維護(hù)證券交易過程中的秩序，嚴(yán)格審查措施，規(guī)范交易行為。

5 結(jié)語

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對于經(jīng)濟(jì)活動中相關(guān)的安全性措施需要得到有關(guān)部門的更加重視，制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范形成系統(tǒng)性的制度體系從而保障經(jīng)濟(jì)活動安全高效有序的進(jìn)行，加速中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

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【4】顧功耘.證券交易異常情況處置的制度完善[J].中國法學(xué)，2012（02）：131-145.

【5】盧文道，陳亦聰.證券交易異常情況處置的原理及其運(yùn)用——兼談我國《證券法》相關(guān)制度的完善[J].證券法苑，2011，5（02）：652-676.