如何監(jiān)管現(xiàn)金貸

賀軍

現(xiàn)金貸反映了一部分真實(shí)的小微金融需求，不宜采取“一刀切”取締的做法

現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)近兩年在中國(guó)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。調(diào)查顯示，國(guó)內(nèi)超過千家現(xiàn)金貸平臺(tái)在2016年誕生，整個(gè)現(xiàn)金貸行業(yè)的規(guī)模約在6000億-10000億元，潛在的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到4萬億-5萬億元。高盛的一份報(bào)告稱，在中國(guó)，P2P網(wǎng)貸的貸款余額在2013-2016年擴(kuò)張逾36倍，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)230%。

隨著螞蟻金服投資的現(xiàn)金貸公司“趣店”在納斯達(dá)克上市，國(guó)內(nèi)對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的爭(zhēng)論再度白熱化。反對(duì)者與支持者的觀點(diǎn)針鋒相對(duì)，而且金融監(jiān)管部門也不得不參與其中。即使有趣店海外上市且估值超過100億美元的先例，這個(gè)行業(yè)的發(fā)展前景仍然籠罩在濃厚的不確定性之中。市場(chǎng)高度關(guān)注，一旦監(jiān)管禁令出臺(tái)，現(xiàn)金貸行業(yè)可能會(huì)突遭寒冬。

在對(duì)一種市場(chǎng)下政策定論之前，讓我們看看正反兩方的觀點(diǎn)。

支持現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)發(fā)展的觀點(diǎn)，主要有以下幾種：

（1）現(xiàn)金貸滿足了低收入、低信用人群的小額信貸需求，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)缺失，是一種普惠金融。中央強(qiáng)調(diào)發(fā)展普惠金融，政策部門不能扼殺現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。

（2）現(xiàn)金貸是一種成功的普惠金融業(yè)務(wù)，它證明了普惠金融不僅可以掙錢，還可能掙大錢。在此之前，銀行對(duì)于政策推動(dòng)的小微金融、普惠金融暗自抗拒，避之唯恐不及。據(jù)稱某銀行在山東曾大力推廣小微金融，結(jié)果虧損高達(dá)百億元?，F(xiàn)金貸的成功使普惠金融、小微金融在商業(yè)上變得可持續(xù)。

（3）現(xiàn)金貸的一個(gè)重要意義在于，在廣告和游戲之外，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)找到了第三條變現(xiàn)之路。雖然很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都試水金融，但收效不佳，如Uber試水汽車金融就虧損了6億美元，F(xiàn)acebook和Google也始終沒找到合適的金融變現(xiàn)方式。

（4）現(xiàn)金貸作為純粹的互聯(lián)網(wǎng)金融，將互聯(lián)網(wǎng)公司的流量紅利和技術(shù)紅利轉(zhuǎn)化為金融紅利，這是互聯(lián)網(wǎng)公司的金融科技在真正地為金融賦能。

反對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的觀點(diǎn)，主要集中在現(xiàn)金貸的贏利模式和潛在風(fēng)險(xiǎn)上。主要有以下幾種：

（1）現(xiàn)金貸就是高利貸。銀監(jiān)會(huì)在2017年4月發(fā)布的文件中曾引述媒體報(bào)道，“現(xiàn)金貸”平均利率為158%，最高的“發(fā)薪貸”利率高達(dá)598%，實(shí)質(zhì)是以“現(xiàn)金貸”之名行“高利貸”之實(shí)，嚴(yán)重影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。除了高利率，現(xiàn)金貸還收取監(jiān)管部門明令禁止的“砍頭息”，30%甚至更高的砍頭息并不鮮見。

（2）風(fēng)控極差，壞賬率極高，依靠暴利覆蓋風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)稱，部分平臺(tái)大力招聘線下人員，盲目擴(kuò)張，且放款隨意，部分平臺(tái)借款人只需要輸入簡(jiǎn)單信息和提供部分授權(quán)即可借款，行業(yè)壞賬率普遍在20%以上?，F(xiàn)實(shí)中，現(xiàn)金貸用戶的共債現(xiàn)象嚴(yán)重。百服金融的數(shù)據(jù)顯示，56.5%的客戶申請(qǐng)現(xiàn)金貸次數(shù)大于2次，其中申請(qǐng)2-5次的客戶比例最高，達(dá)36.7%。申請(qǐng)多次借款的客戶中，在多家機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借款的人數(shù)占比達(dá)49.4%。招銀前海金融稱，多頭借貸用戶的信貸逾期風(fēng)險(xiǎn)是普通客戶的3-4倍，貸款申請(qǐng)者每多申請(qǐng)一家機(jī)構(gòu)，違約概率就上升20%。有報(bào)道稱，現(xiàn)金貸行業(yè)的多頭借貸比例已超過50%，個(gè)別平臺(tái)高達(dá)70%以上，甚至有的客戶同時(shí)在上百家平臺(tái)借款。大面積多頭借貸和過度授信，極有可能成為引發(fā)債務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索。

（3）暴力催收嚴(yán)重，引發(fā)社會(huì)問題?，F(xiàn)金貸業(yè)務(wù)中暴力催收現(xiàn)象突出。催債者大多數(shù)先通過給本人打電話，發(fā)現(xiàn)收不回款的話，就打電話給借款人的父母、親戚、朋友、同學(xué)、同事，謾罵甚至恐嚇等無所不用其極。暴力催收容易出現(xiàn)極端現(xiàn)象，甚至導(dǎo)致社會(huì)問題。

（4）低門檻將低信用人群拉進(jìn)信貸市場(chǎng)，可能制造一大批年輕的負(fù)債人群。據(jù)星合資本對(duì)20多萬名已借款客戶數(shù)據(jù)的分析，近40%的現(xiàn)金貸用戶月收入在5000元以下，主要為20-30歲、相對(duì)低學(xué)歷的年輕群體，他們借貸小額資金除了用于消費(fèi)外，還用于臨時(shí)交話費(fèi)、繳稅、資金周轉(zhuǎn)等急用場(chǎng)景。但現(xiàn)金貸的高利率以及利滾利，容易讓借款人陷入負(fù)債危機(jī)。少數(shù)大學(xué)生因還不了現(xiàn)金貸而自殺，在社會(huì)上產(chǎn)生了極壞的影響。

在金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的中國(guó)，金融創(chuàng)新往往是市場(chǎng)先行，先“野蠻生長(zhǎng)”，此后暴露出各種問題，最后才會(huì)有監(jiān)管跟進(jìn)，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范。對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的監(jiān)管，可能也不會(huì)脫離這個(gè)基本的路數(shù)?，F(xiàn)金貸在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)蔓延滋長(zhǎng)到相當(dāng)規(guī)模，金融監(jiān)管的責(zé)任已經(jīng)很大了。對(duì)金融監(jiān)管部門來說，首先要明確對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的定性——這是不是一種可以發(fā)展、允許發(fā)展的金融業(yè)務(wù)？其次，應(yīng)該如何監(jiān)管和規(guī)范現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)？

在我們看來，現(xiàn)金貸作為一種小額融資業(yè)務(wù)，它的現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)需求是確定無疑的。不同于比特幣等數(shù)字貨幣挑戰(zhàn)法定貨幣權(quán)威，也不同于ICO業(yè)務(wù)所具有的“龐氏騙局”特質(zhì)，現(xiàn)金貸的確能滿足一部分小額融資需求，能發(fā)掘出傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)不能觸及的市場(chǎng)空間。因此，對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)不宜采取“一刀切”取締的做法，這樣只能把現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)逼到更為黑暗的地下金融領(lǐng)域。

如果確認(rèn)這種基本的政策定位，那么問題就變成如何監(jiān)管和規(guī)范現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。綜合多種問題和需求來看，我們認(rèn)為在如下領(lǐng)域是金融監(jiān)管部門需要進(jìn)行規(guī)范和改革的：（1）所有金融業(yè)務(wù)都應(yīng)該納入金融監(jiān)管，這是金融監(jiān)管的總原則，對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)也應(yīng)該實(shí)行穿透式監(jiān)管。（2）對(duì)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)實(shí)行執(zhí)牌經(jīng)營(yíng)制度，這是為市場(chǎng)準(zhǔn)入立規(guī)矩，一方面把地下業(yè)務(wù)變成陽(yáng)光業(yè)務(wù)，另一方面通過準(zhǔn)入制度淘汰一些無實(shí)力、不規(guī)范的機(jī)構(gòu)。（3）逐步放開征信信息。目前的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)個(gè)人金融服務(wù)面對(duì)的是不同信用的人群，由于信用信息被官方機(jī)構(gòu)壟斷，現(xiàn)金貸市場(chǎng)只能通過高成本試錯(cuò)來重建信用資料，而且相互割裂，這對(duì)行業(yè)發(fā)展不利?？梢宰屨餍排普帐袌?chǎng)化，讓現(xiàn)金貸用戶的貸款數(shù)據(jù)成為銀行可以獲取的數(shù)據(jù)，使銀行得以進(jìn)入現(xiàn)金貸行業(yè)。（4）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控和行業(yè)規(guī)范。一方面對(duì)現(xiàn)金貸從業(yè)者加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，嚴(yán)厲打擊違規(guī)經(jīng)營(yíng)者；另一方面對(duì)現(xiàn)金貸利率進(jìn)行規(guī)范，限制惡性高利貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

總而言之，現(xiàn)金貸的出現(xiàn)與快速發(fā)展，反映了一部分真實(shí)的小微金融需求，對(duì)這個(gè)市場(chǎng)應(yīng)該首先允許其發(fā)展，然后再規(guī)范發(fā)展、強(qiáng)化監(jiān)管、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)，使之成為一個(gè)相對(duì)健康的普惠金融市場(chǎng)。endprint