• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    「三只松鼠」IPO驟停「網(wǎng)紅休閒零食第一股」為啥被取消審核?

    2018-03-09 22:09:58
    臺商 2018年1期
    關(guān)鍵詞:股東品質(zhì)情況

    從籌備上市以來,「三只松鼠」一直步履匆匆,意圖「快攻」IPO,卻未看到同行的「六個(gè)核桃」6年磨一劍,才終於得以在12月12日過會。對「三只松鼠」而言,應(yīng)當(dāng)借鑒「六個(gè)核桃」的成功經(jīng)驗(yàn),不能一味追求上市的速度,而是應(yīng)當(dāng)穩(wěn)中求進(jìn)。

    不久前的「雙十一」天貓購物節(jié),網(wǎng)紅休閒零食「三只松鼠」憑藉5.22億元(人民幣,下同)的銷售額躋身行業(yè)排名第一,連續(xù)6年銷售額奪冠的勢頭,似乎預(yù)先為其正在進(jìn)行的IPO吹響了勝利的號角。

    「三只松鼠」成立於2012年,主營業(yè)務(wù)為堅(jiān)果、乾果、茶葉等休閒食品的線上銷售。得益於居民消費(fèi)水準(zhǔn)的提高,休閒零食市場的潛力逐漸顯現(xiàn),「三只松鼠」抓住時(shí)機(jī)不斷擴(kuò)大產(chǎn)品種類和銷售管道,並通過廣告植入、網(wǎng)路宣傳等行銷手段打造品牌知名度,短短5年時(shí)間就已經(jīng)發(fā)展到可以和品牌食品「恰恰食品」「來伊份」等比肩的程度。2017年3月29日「三只松鼠」首次向證監(jiān)會申報(bào)IPO,雖然出現(xiàn)了因簽字律師辭職而一度中止審查的波折,但其整體進(jìn)度還算樂觀,原定於12月13日上會,然而出人意料的是,就在上會前一天,證監(jiān)會發(fā)佈了一則補(bǔ)充公告,載明「鑒於三只松鼠股份有限公司尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查,決定取消第十七屆發(fā)審委第72次發(fā)審委會議對該公司發(fā)行申報(bào)檔的審核」。

    「三只松鼠」的問題

    首先,「三只松鼠」存在投資人特殊權(quán)利安排。根據(jù)披露的招股說明書(2017年10月27日申報(bào)稿,下同), 「三只松鼠」在引進(jìn)投資者NICE GROWTH LIMITED、Gao Zheng Capital Limited及LT GROWTH INVESTMENT IX (HONG KONG) LIMITED時(shí),所簽署的投資協(xié)議中存在隨售權(quán)、回購權(quán)、連帶併購權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)、反稀釋權(quán)、重大事項(xiàng)一票否決權(quán)等特殊權(quán)利安排。除此之外,「三只松鼠」在為其子公司「松鼠小賤」引進(jìn)投資人時(shí),作出了明股實(shí)債的安排,並提供了連帶責(zé)任保證。根據(jù)其披露的《注資協(xié)議書》內(nèi)容,如果「三只松鼠」和「松鼠小賤」未如約向投資人支付年化回報(bào)及本金,則存在融資到期後「三只松鼠」無法收回投資人所持「松鼠小賤」41.67%的股權(quán)之風(fēng)險(xiǎn)。

    其次, 「三只松鼠」存在食品企業(yè)的致命傷——食品品質(zhì)控制問題。雖然「三只松鼠」在招股說明書中以長達(dá)5頁多的篇幅來介紹了其完善的品質(zhì)控制體系、覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的品質(zhì)控制措施,但似乎這些措施並未能實(shí)現(xiàn)其消除視頻品質(zhì)問題的目標(biāo)。在報(bào)告期內(nèi)「三只松鼠」作為被告正在進(jìn)行的訴訟共有9起,但披露具體情況的僅有7起,其中5起涉及食品品質(zhì)問題。同時(shí),「三只松鼠」還兩次因?yàn)槭称菲焚|(zhì)問題被蕪湖市食品藥品監(jiān)督局予以行政處罰。2017年8月10日開心果抽檢黴菌專案不合格一事,除受到行政處罰以外,更因被媒體曝光而受到了來自消費(fèi)者的強(qiáng)烈譴責(zé),品牌信譽(yù)一度遭到質(zhì)疑。

    再次,關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易問題。根據(jù)招股說明書披露的資訊,「三只松鼠」經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易主要表現(xiàn)為:松鼠萌工廠(由「三只松鼠」實(shí)際控制人的配偶100%持股)向「三只松鼠」提供動漫設(shè)計(jì)與發(fā)行服務(wù);廣德縣七星斑馬包裝科技有限公司(實(shí)際控制人家庭成員有重大影響的公司)為「三只松鼠」的供應(yīng)商。此外還有偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易,例如,投資人 LT GROWTH、Gao Zheng及NICE GROWTH LIMITED曾向「三只松鼠」共計(jì)提供了總額不超過3,246,227美元的無息股東借款;實(shí)際控制人曾代替「三只松鼠」向員工先後支付了280.19萬元、57萬元的獎金,等等。

    證監(jiān)會的質(zhì)疑

    1.首先是特殊權(quán)利安排及股權(quán)清晰、穩(wěn)定的問題。證監(jiān)會出具的回饋意見中明確要求「三只松鼠」說明其歷史沿革中是否還存在其他的特殊權(quán)利安排,特殊權(quán)利安排是否均已合法、有效地解除,是否存在其他形式的利益安排。除了對特殊權(quán)利安排予以關(guān)注之外,證監(jiān)會的回饋意見中還要求「三只松鼠」說明其歷次出資、增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情況,穿透後的股東結(jié)構(gòu)以及是否存在委託持股、信託持股或其他利益安排,歷史沿革中各股東(包括退股股東)基本情況。

    「松鼠小賤」明股實(shí)債的安排也引起了證監(jiān)會的關(guān)注。對此,

    證監(jiān)會要求其說明《注資協(xié)議書》對「三只松鼠」和「松鼠小賤」的經(jīng)營穩(wěn)定性是否構(gòu)成影響,「三只松鼠」的股權(quán)結(jié)構(gòu)是否清晰、穩(wěn)定,並要求說明該注資約定是否存在違法違規(guī)情形、是否可能構(gòu)成上市的法律障礙。

    2.關(guān)於品質(zhì)控制,證監(jiān)會的回饋意見中要求「三只松鼠」說明報(bào)告期內(nèi)與供應(yīng)商、物流等合作夥伴分別在原料甄選、生產(chǎn)加工、運(yùn)輸貯存、流通等環(huán)節(jié)對於發(fā)行人產(chǎn)品品質(zhì)管控責(zé)任的具體約定,進(jìn)一步說明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人對其食品安全品質(zhì)的監(jiān)督和把控能力,是否符合食品品質(zhì)安全法律法規(guī)等相關(guān)規(guī)定;以及不合格產(chǎn)品召回制度、產(chǎn)品報(bào)廢管理制度的執(zhí)行情況。對於「三只松鼠」所涉及的訴訟問題,證監(jiān)會則要求其說明對於經(jīng)營和成長性、品牌美譽(yù)度的具體影響,並說明是否有採取避免產(chǎn)生產(chǎn)品品質(zhì)、虛假宣傳、侵權(quán)行為等糾紛或潛在糾紛的保障性措施。

    3.關(guān)於關(guān)聯(lián)交易的問題,證監(jiān)會要求「三只松鼠」說明報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的必要性和價(jià)格的公允性。回饋意見裏明確指出需要說明的問題有:向松鼠萌工廠採購動漫設(shè)計(jì)服務(wù)的原因及合理性;股東無息借款的原因及具體用途;實(shí)際控制人代為支付獎金的原因,及與之相關(guān)稅務(wù)繳納、合法合規(guī)、賬務(wù)處理問題;是否存在其他已註銷或已轉(zhuǎn)讓的關(guān)聯(lián)方,及關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易披露是否完整;供應(yīng)商與「三只松鼠」之間的關(guān)聯(lián)關(guān)係,是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況。

    分析與建議

    1.擬上市公司與股東之間的特殊權(quán)利安排是證監(jiān)會關(guān)注的重點(diǎn)問題之一。由於特殊權(quán)利安排一般包括對賭條款、優(yōu)先受償權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)及一票否決權(quán)等特殊權(quán)利條款,與上市公司治理要求明顯存在衝突,因此無論該等安排存在於擬上市公司與股東之間還是實(shí)際控制人與其他股東之間,均應(yīng)當(dāng)在IPO申報(bào)前予以解除。

    2.嚴(yán)格把好產(chǎn)品品質(zhì)這一關(guān)。產(chǎn)品品質(zhì)是食品企業(yè)的立身之本,對於品質(zhì)的重視和把控,不能僅寫在招股說明書裏,而是應(yīng)當(dāng)實(shí)打?qū)嵉芈鋵?shí)到日常生產(chǎn)經(jīng)營的每個(gè)環(huán)節(jié)中。嚴(yán)格把控品質(zhì),避免因產(chǎn)品品質(zhì)問題產(chǎn)生訴訟糾紛或者行政處罰,這樣才有利於塑造良好的品牌形象。

    3.鑒於目前關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易仍然是關(guān)注的重點(diǎn),因此對關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易要盡量做到全面披露。擬上市公司對關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當(dāng)保持合理、客觀的態(tài)度,減少不必要的關(guān)聯(lián)交易,同時(shí)既要保障關(guān)聯(lián)交易的決策程式符合法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定,也要保障關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允。

    結(jié)論

    根據(jù)證券時(shí)報(bào)的報(bào)導(dǎo),2017年12月初「三只松鼠」收到了某自媒體團(tuán)隊(duì)的匿名郵件,要求「三只松鼠」出資500萬與其進(jìn)行合作,否則將向媒體曝光其所掌握的「三只松鼠」的負(fù)面新聞,但「三只松鼠」拒絕這一合作並擬訴諸法律,上會前一天驟然喊停的情況可能與此有關(guān)。然而「三只松鼠」以處在上市緘默期為由,對這一說法未予表態(tài)。從籌備上市以來,「三只松鼠」一直步履匆匆,意圖「快攻」IPO,卻未看到同行的「六個(gè)核桃」6年磨一劍,才終於得以在12月12日過會。對「三只松鼠」而言,應(yīng)當(dāng)借鑒「六個(gè)核桃」的成功經(jīng)驗(yàn),不能一味追求上市的速度,而是應(yīng)當(dāng)穩(wěn)中求進(jìn)。endprint

    猜你喜歡
    股東品質(zhì)情況
    “常州三杰”的品質(zhì)風(fēng)范與時(shí)代啟示
    數(shù)據(jù)
    辛巴狗海洋大冒險(xiǎn)
    2018年1—12月成都市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況
    先鋒(2019年2期)2019-03-27 09:31:22
    一周重要股東增減持明細(xì)
    一周重要股東增減持明細(xì)
    一周重要股東增減持明細(xì)
    一周重要股東增減持明細(xì)(7月23日~7月27日)
    2018在村卷公社里,享受品質(zhì)?活
    海峽旅游(2018年2期)2018-03-13 19:27:00
    瘋狂編輯部之拼音的發(fā)明
    露出奶头的视频| 人妻 亚洲 视频| 在线视频色国产色| 亚洲国产中文字幕在线视频| 又大又爽又粗| 免费少妇av软件| av在线播放免费不卡| 国产高清videossex| 亚洲一区二区三区欧美精品| 深夜精品福利| 69av精品久久久久久| 国产精品一区二区在线观看99| 国产成人影院久久av| e午夜精品久久久久久久| 亚洲国产中文字幕在线视频| 亚洲中文日韩欧美视频| 欧美不卡视频在线免费观看 | 老熟女久久久| 十八禁网站免费在线| 18禁观看日本| 悠悠久久av| 纯流量卡能插随身wifi吗| 国产精品久久久久成人av| 国产乱人伦免费视频| 老司机靠b影院| 另类亚洲欧美激情| 免费看十八禁软件| 国产男女内射视频| 国产激情欧美一区二区| 丰满饥渴人妻一区二区三| 乱人伦中国视频| 亚洲视频免费观看视频| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 国产区一区二久久| 91精品国产国语对白视频| 黑人操中国人逼视频| 欧美精品亚洲一区二区| 国产不卡av网站在线观看| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 精品久久久久久久久久免费视频 | 天堂√8在线中文| 国产蜜桃级精品一区二区三区 | 一级毛片高清免费大全| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 在线观看免费视频日本深夜| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 国产精品亚洲av一区麻豆| 三级毛片av免费| 亚洲成国产人片在线观看| 亚洲精品国产一区二区精华液| 老司机福利观看| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 精品久久久久久久久久免费视频 | 99久久国产精品久久久| 亚洲国产欧美网| 丝袜在线中文字幕| 亚洲第一青青草原| 国产精品成人在线| 伦理电影免费视频| 久久香蕉精品热| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 国产三级黄色录像| 精品熟女少妇八av免费久了| 一区二区三区国产精品乱码| 男女午夜视频在线观看| 日韩欧美免费精品| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 9色porny在线观看| 国产成人欧美| 亚洲熟妇熟女久久| 欧美日韩福利视频一区二区| 日日爽夜夜爽网站| 日本五十路高清| 国产一区二区激情短视频| tocl精华| 国产激情欧美一区二区| 久久精品国产a三级三级三级| 一二三四社区在线视频社区8| 1024视频免费在线观看| 久久影院123| 欧美激情久久久久久爽电影 | 亚洲色图av天堂| 日韩精品免费视频一区二区三区| 亚洲五月天丁香| 欧美成人免费av一区二区三区 | 宅男免费午夜| 亚洲av电影在线进入| 村上凉子中文字幕在线| 深夜精品福利| 欧美日韩亚洲高清精品| 99国产精品一区二区蜜桃av | 亚洲五月婷婷丁香| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 无人区码免费观看不卡| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 国产99久久九九免费精品| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 欧美精品亚洲一区二区| av天堂在线播放| 欧美激情 高清一区二区三区| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 高清av免费在线| 视频区图区小说| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 色播在线永久视频| 一本大道久久a久久精品| 成人特级黄色片久久久久久久| 国产高清视频在线播放一区| 午夜精品国产一区二区电影| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 成人特级黄色片久久久久久久| 丝瓜视频免费看黄片| 日本五十路高清| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 国产极品粉嫩免费观看在线| 日本vs欧美在线观看视频| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 在线观看免费日韩欧美大片| av超薄肉色丝袜交足视频| 午夜福利免费观看在线| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 80岁老熟妇乱子伦牲交| 国产成人精品在线电影| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 69av精品久久久久久| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 午夜久久久在线观看| 日日爽夜夜爽网站| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 色综合欧美亚洲国产小说| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 成人永久免费在线观看视频| 在线观看www视频免费| 身体一侧抽搐| 国产真人三级小视频在线观看| 捣出白浆h1v1| 亚洲av欧美aⅴ国产| 校园春色视频在线观看| 亚洲五月色婷婷综合| 精品人妻在线不人妻| 久久精品亚洲av国产电影网| 丝袜美足系列| av视频免费观看在线观看| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片 | 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 电影成人av| 黄色a级毛片大全视频| 久久久久久久国产电影| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 亚洲精品av麻豆狂野| av线在线观看网站| 亚洲一区二区三区欧美精品| 色综合婷婷激情| 亚洲欧美色中文字幕在线| 亚洲黑人精品在线| 正在播放国产对白刺激| 免费看a级黄色片| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 国产激情久久老熟女| 欧美成人午夜精品| av有码第一页| 成人18禁在线播放| 丝瓜视频免费看黄片| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 脱女人内裤的视频| 免费少妇av软件| 最新的欧美精品一区二区| 人人澡人人妻人| 亚洲专区中文字幕在线| 麻豆av在线久日| 高潮久久久久久久久久久不卡| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 一进一出好大好爽视频| 午夜福利在线观看吧| 日本wwww免费看| 免费在线观看日本一区| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | av国产精品久久久久影院| 久久国产亚洲av麻豆专区| 动漫黄色视频在线观看| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 男女高潮啪啪啪动态图| 欧美性长视频在线观看| 国产日韩欧美亚洲二区| 丝袜美腿诱惑在线| а√天堂www在线а√下载 | 三上悠亚av全集在线观看| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 午夜福利一区二区在线看| 精品视频人人做人人爽| 深夜精品福利| 两性夫妻黄色片| 国产人伦9x9x在线观看| 又紧又爽又黄一区二区| 精品国产一区二区三区四区第35| avwww免费| av网站在线播放免费| 人人澡人人妻人| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 成在线人永久免费视频| 免费观看a级毛片全部| 欧美大码av| 亚洲色图av天堂| 精品人妻在线不人妻| 女人久久www免费人成看片| 久久久久国内视频| 777米奇影视久久| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 国产精品1区2区在线观看. | av片东京热男人的天堂| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 久久久久精品人妻al黑| 久久午夜亚洲精品久久| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 国产不卡av网站在线观看| 久久久久精品人妻al黑| 亚洲成a人片在线一区二区| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 久久久久久久午夜电影 | 校园春色视频在线观看| 一区二区三区激情视频| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| x7x7x7水蜜桃| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 久久人妻熟女aⅴ| 超色免费av| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 国产成人影院久久av| 丰满的人妻完整版| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 亚洲精品一二三| 亚洲性夜色夜夜综合| 精品久久久久久久毛片微露脸| 免费看十八禁软件| aaaaa片日本免费| 亚洲在线自拍视频| 亚洲av片天天在线观看| 在线观看免费视频日本深夜| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 国产一区在线观看成人免费| 亚洲,欧美精品.| 亚洲av欧美aⅴ国产| 午夜福利在线观看吧| 亚洲av日韩在线播放| 久久久久久久久久久久大奶| 无人区码免费观看不卡| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 日日夜夜操网爽| 午夜91福利影院| 激情在线观看视频在线高清 | 亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 在线天堂中文资源库| 精品免费久久久久久久清纯 | 韩国av一区二区三区四区| 欧美精品啪啪一区二区三区| 亚洲av美国av| bbb黄色大片| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 国产一卡二卡三卡精品| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 国产精品99久久99久久久不卡| 99re6热这里在线精品视频| 精品一区二区三区四区五区乱码| 亚洲精品国产区一区二| 男女免费视频国产| 黄色怎么调成土黄色| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 在线观看免费日韩欧美大片| 亚洲av成人一区二区三| 两个人免费观看高清视频| 国产真人三级小视频在线观看| 亚洲avbb在线观看| 人妻丰满熟妇av一区二区三区 | 99久久精品国产亚洲精品| 丝袜人妻中文字幕| 首页视频小说图片口味搜索| 精品久久久久久久久久免费视频 | 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 久久中文字幕一级| 日本wwww免费看| 欧美最黄视频在线播放免费 | 三级毛片av免费| 久久ye,这里只有精品| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 大片电影免费在线观看免费| 国产亚洲一区二区精品| 久久国产精品大桥未久av| 欧美精品av麻豆av| 午夜视频精品福利| av网站免费在线观看视频| 欧美乱码精品一区二区三区| 国产欧美日韩一区二区三| 热99re8久久精品国产| a级毛片黄视频| 天堂动漫精品| 免费av中文字幕在线| 搡老乐熟女国产| 日韩中文字幕欧美一区二区| 男女之事视频高清在线观看| 两个人看的免费小视频| 国产精品综合久久久久久久免费 | 欧美性长视频在线观看| 18禁国产床啪视频网站| 亚洲免费av在线视频| 岛国在线观看网站| 久久久久久久午夜电影 | 最新美女视频免费是黄的| 国产在线观看jvid| 久99久视频精品免费| 亚洲国产精品合色在线| 成人亚洲精品一区在线观看| 久久国产亚洲av麻豆专区| 日韩精品免费视频一区二区三区| 操出白浆在线播放| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 国产精品98久久久久久宅男小说| 国产欧美日韩精品亚洲av| 国产97色在线日韩免费| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 亚洲精品中文字幕在线视频| 日韩欧美免费精品| 免费在线观看日本一区| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 一级作爱视频免费观看| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 亚洲伊人色综图| 免费在线观看完整版高清| 电影成人av| 两人在一起打扑克的视频| 国产精品一区二区在线不卡| 欧美性长视频在线观看| 国产真人三级小视频在线观看| 亚洲中文日韩欧美视频| 9热在线视频观看99| 一区二区三区激情视频| 两个人免费观看高清视频| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 99re6热这里在线精品视频| 这个男人来自地球电影免费观看| 777米奇影视久久| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 久久久久久久国产电影| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 露出奶头的视频| 欧美日韩福利视频一区二区| 黄色a级毛片大全视频| 动漫黄色视频在线观看| a级片在线免费高清观看视频| 国产黄色免费在线视频| 黑人欧美特级aaaaaa片| 中文亚洲av片在线观看爽 | 亚洲第一av免费看| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片 | 91成人精品电影| 国产极品粉嫩免费观看在线| 午夜老司机福利片| 亚洲五月婷婷丁香| 国产精品亚洲av一区麻豆| 妹子高潮喷水视频| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 91麻豆av在线| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 欧美色视频一区免费| 亚洲国产欧美网| 亚洲国产精品sss在线观看 | 国产精品电影一区二区三区 | 国产极品粉嫩免费观看在线| 在线观看66精品国产| 成人免费观看视频高清| 精品国产一区二区久久| 老司机深夜福利视频在线观看| 一二三四社区在线视频社区8| 麻豆国产av国片精品| 97人妻天天添夜夜摸| 人成视频在线观看免费观看| 午夜免费观看网址| 狠狠狠狠99中文字幕| 亚洲第一青青草原| av线在线观看网站| 一边摸一边抽搐一进一小说 | 亚洲一码二码三码区别大吗| 在线观看日韩欧美| 无限看片的www在线观看| 日本精品一区二区三区蜜桃| 99久久精品国产亚洲精品| 一级毛片高清免费大全| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 黄色视频不卡| 校园春色视频在线观看| 国产免费男女视频| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 国产伦人伦偷精品视频| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 国产一区有黄有色的免费视频| 久久香蕉国产精品| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| a级毛片黄视频| 国产在线观看jvid| 亚洲五月婷婷丁香| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 天天影视国产精品| 欧美成狂野欧美在线观看| av国产精品久久久久影院| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 岛国在线观看网站| 国产av一区二区精品久久| 纯流量卡能插随身wifi吗| 俄罗斯特黄特色一大片| 久久青草综合色| 午夜福利,免费看| 久久影院123| 亚洲伊人色综图| 一区二区三区精品91| 欧美国产精品va在线观看不卡| 欧美黄色片欧美黄色片| av福利片在线| 91在线观看av| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| xxx96com| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 9色porny在线观看| 天堂动漫精品| 亚洲 欧美一区二区三区| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 热re99久久国产66热| 岛国毛片在线播放| 午夜免费鲁丝| 欧美激情极品国产一区二区三区| 黄色丝袜av网址大全| 在线视频色国产色| 国产男女内射视频| 一区福利在线观看| 久久ye,这里只有精品| 在线观看免费视频网站a站| 首页视频小说图片口味搜索| 三上悠亚av全集在线观看| 母亲3免费完整高清在线观看| 老司机深夜福利视频在线观看| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 黑人操中国人逼视频| 亚洲av美国av| 国产成人av激情在线播放| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 国产成人av激情在线播放| 美女高潮到喷水免费观看| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 亚洲男人天堂网一区| 精品国产乱子伦一区二区三区| 日韩欧美三级三区| 1024视频免费在线观看| 窝窝影院91人妻| 成年版毛片免费区| 国产精品综合久久久久久久免费 | 国产xxxxx性猛交| 免费观看a级毛片全部| 欧美乱色亚洲激情| 国产精品国产av在线观看| 国产精品成人在线| 国产免费男女视频| 99re6热这里在线精品视频| 一级片'在线观看视频| 国产99白浆流出| 99久久国产精品久久久| av天堂在线播放| 老司机午夜福利在线观看视频| 亚洲国产精品sss在线观看 | 国产精品亚洲av一区麻豆| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 婷婷丁香在线五月| 国产精品久久久人人做人人爽| 午夜成年电影在线免费观看| 少妇被粗大的猛进出69影院| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 无遮挡黄片免费观看| 制服诱惑二区| 久久国产精品人妻蜜桃| 免费少妇av软件| 夜夜夜夜夜久久久久| 婷婷精品国产亚洲av在线 | 亚洲三区欧美一区| 午夜亚洲福利在线播放| 人妻丰满熟妇av一区二区三区 | 国产三级黄色录像| 99国产精品99久久久久| cao死你这个sao货| 97人妻天天添夜夜摸| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 国产乱人伦免费视频| 欧美精品一区二区免费开放| 天堂俺去俺来也www色官网| 午夜福利在线观看吧| tube8黄色片| 亚洲一区高清亚洲精品| 人妻 亚洲 视频| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 999久久久国产精品视频| 国产成人av教育| 欧美日韩黄片免| 最新在线观看一区二区三区| 婷婷精品国产亚洲av在线 | 国产在视频线精品| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 国产精品免费大片| 十八禁高潮呻吟视频| 一边摸一边抽搐一进一小说 | 国产精品免费一区二区三区在线 | 可以免费在线观看a视频的电影网站| 久久国产精品影院| 大型av网站在线播放| 国产精品电影一区二区三区 | 日本一区二区免费在线视频| 亚洲五月色婷婷综合| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 久久青草综合色| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 精品久久久久久久久久免费视频 | 亚洲精品一二三| 久久影院123| 国产av精品麻豆| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 在线观看午夜福利视频| 成人av一区二区三区在线看| 很黄的视频免费| 国产不卡一卡二| 操美女的视频在线观看| 免费少妇av软件| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 久久人妻福利社区极品人妻图片| 老司机亚洲免费影院| 成人手机av| 在线观看免费视频日本深夜| 精品一区二区三区四区五区乱码| 亚洲国产精品sss在线观看 | 99久久综合精品五月天人人| 亚洲美女黄片视频| www.精华液| 另类亚洲欧美激情| 精品国产国语对白av| 最近最新中文字幕大全免费视频| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 女人精品久久久久毛片| 男女床上黄色一级片免费看| 在线观看免费高清a一片| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 国产一区有黄有色的免费视频| 成熟少妇高潮喷水视频| 美女高潮到喷水免费观看| 无限看片的www在线观看| 欧美乱妇无乱码| 好男人电影高清在线观看| 夫妻午夜视频| 老汉色av国产亚洲站长工具| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 久久人人97超碰香蕉20202| 美女扒开内裤让男人捅视频| 欧美激情 高清一区二区三区| 黄色怎么调成土黄色| 亚洲av美国av| 国产成人免费无遮挡视频| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 久久草成人影院| 午夜福利,免费看| 老司机深夜福利视频在线观看| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 嫩草影视91久久| 正在播放国产对白刺激| 91av网站免费观看| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 大型黄色视频在线免费观看| 国产人伦9x9x在线观看| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 精品第一国产精品| 国产精品.久久久| 在线观看免费视频日本深夜| 男女下面插进去视频免费观看| 在线观看66精品国产| e午夜精品久久久久久久| 国产精品久久久人人做人人爽| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 女人久久www免费人成看片| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 久99久视频精品免费| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 黑丝袜美女国产一区| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 夜夜爽天天搞| 999精品在线视频| 首页视频小说图片口味搜索| 久久精品国产清高在天天线| 91老司机精品| 天天添夜夜摸| 麻豆成人av在线观看| 欧美成狂野欧美在线观看| 精品人妻1区二区| 伦理电影免费视频| 精品免费久久久久久久清纯 | 少妇被粗大的猛进出69影院| 久久精品国产综合久久久| 国产精品久久视频播放| 中文亚洲av片在线观看爽 | 欧美精品高潮呻吟av久久|