淺析中小企業(yè)融資難及對(duì)策

荀梓瑩

摘 要：我國(guó)中小企業(yè)一直面臨著融資難問(wèn)題，即使在宏觀政策利好的條件下，中小企業(yè)以其規(guī)模小、管理制度不完善、信用度低等原因依舊難以融資，發(fā)展受阻。本文在借鑒國(guó)外中小企業(yè)融資體系的基礎(chǔ)上，分析我國(guó)中小企業(yè)目前的融資方式和融資難的主要原因，并結(jié)合中小企業(yè)自身的發(fā)展情況，從企業(yè)的角度探究解決融資難問(wèn)題的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資難;融資方式;對(duì)策

我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量占據(jù)企業(yè)總數(shù)比重很大，中小企業(yè)在有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、帶動(dòng)就業(yè)、跟進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”浪潮方面做了很大的貢獻(xiàn)，但是我國(guó)中小企業(yè)一直面臨著融資難的問(wèn)題，甚至有些企業(yè)面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸步入新常態(tài)，隨著銀行對(duì)于不良貸款的管控力度不斷增加，中小企業(yè)的融資難度加大，雖然我國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)日前對(duì)發(fā)行、并購(gòu)重組、做市商等多項(xiàng)存量制度進(jìn)行優(yōu)化改革，但是仍有很多中小企業(yè)未上市，處在資金緊缺的狀態(tài)下。中小企業(yè)由于其規(guī)模小、缺乏現(xiàn)代化管理制度、信用度低等原因面臨著嚴(yán)重的融資難的問(wèn)題，因此針對(duì)中小企業(yè)自身的問(wèn)題，從企業(yè)內(nèi)部解決成了亟待解決的問(wèn)題。

一、國(guó)外中小企業(yè)融資體系

1.美國(guó)中小企業(yè)融資體系

美國(guó)中小企業(yè)有較強(qiáng)的創(chuàng)新能力，聞岳春（2006）研究發(fā)現(xiàn)美國(guó)的中小企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，政府不斷出臺(tái)小企業(yè)投資法或經(jīng)濟(jì)政策法等法案，給中小企業(yè)在法律層面較好的保障;其次，美國(guó)中小企業(yè)的內(nèi)源融資占主導(dǎo)地位，VC、PE都在不斷發(fā)展，新型融資方式不斷出現(xiàn)，如眾籌等給予中小企業(yè)豐富的融資渠道。

2.日本中小企業(yè)融資體系

施錦芳（2015）得出日本企業(yè)的融資方式主要是間接融資，政府建立中央和地方信用擔(dān)保機(jī)制，在政府的監(jiān)管協(xié)助下，企業(yè)既增加了運(yùn)行信心，又分?jǐn)偭藫?dān)保風(fēng)險(xiǎn)。其次，日本的主辦銀行制度形成了銀行為主的融資體系，大型企業(yè)和銀行構(gòu)成融資體系的主體，形成了銀企互相參股的局面，助長(zhǎng)了一批企業(yè)的迅速發(fā)展。

3.德國(guó)中小企業(yè)融資體系

德國(guó)在其發(fā)達(dá)的銀行體系基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)巧妙的制度安排，董治（2017）經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，德國(guó)形成了以商業(yè)銀行為核心，資助銀行、擔(dān)保銀行以及社會(huì)信用信息體系為補(bǔ)充的中小企業(yè)融資供給體系。在這個(gè)融資體系內(nèi)，信息較為對(duì)稱(chēng)，中小企業(yè)有較為便捷的融資渠道，且有較強(qiáng)的應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形式變動(dòng)的能力。

二、我國(guó)中小企業(yè)目前的融資方式

融資是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程，我國(guó)中小企業(yè)融資體系主要分為內(nèi)部融資與外部融資兩種形式，其中內(nèi)部融資主要為企業(yè)的折舊與留存收益，外部融資又可分為間接融資與直接融資，而間接融資主要為中小企業(yè)選擇最多的銀行貸款。

我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展初期，物質(zhì)可抵押貸款缺乏，常常依賴(lài)于內(nèi)部融資的方式，內(nèi)部融資是指公司將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金再投入到生產(chǎn)的過(guò)程，而我國(guó)中小企業(yè)起步自有資金較少，難以獲得融資。銀行常常對(duì)中小企業(yè)存在“信用歧視”，使得中小企業(yè)難以融資。直接融資大多為股權(quán)融資，這對(duì)未上市的企業(yè)而言又是一道門(mén)檻，增加了中小企業(yè)的融資難度。

三、我國(guó)中小企業(yè)融資難的主要原因

1.資產(chǎn)規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)力薄弱

中小企業(yè)一般都處于公司起步發(fā)展階段，其突出特征有：資產(chǎn)規(guī)模比較小、發(fā)展前景不明顯、企業(yè)狀況不透明，與發(fā)展成熟的企業(yè)相比，競(jìng)爭(zhēng)力十分薄弱。加之目前信用貸款主要是物質(zhì)抵押貸款（比如廠房、大型設(shè)備之類(lèi)），而中小企業(yè)發(fā)展尚不成熟，沒(méi)有可抵押的標(biāo)的物，導(dǎo)致中小企業(yè)在融資體系中處于弱勢(shì)地位。

2.管理制度差，信用度較低

我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)都是家族式企業(yè)，管理模式缺乏科學(xué)的指導(dǎo)，家族企業(yè)大多依靠人際關(guān)系支撐，因而在在企業(yè)過(guò)渡期并不能很好地傳承;同時(shí)，中小企業(yè)缺乏現(xiàn)代的管理制度，經(jīng)營(yíng)狀況不透明，在財(cái)稅規(guī)劃、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題上不夠重視，信息披露不透明極易導(dǎo)致在向金融機(jī)構(gòu)借貸時(shí)出現(xiàn)信息斷層的現(xiàn)象，出現(xiàn)融資難的問(wèn)題;另外，中小企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)下，很難有長(zhǎng)遠(yuǎn)的打算，經(jīng)常追逐眼前的利益而忽視資金的管理，最終引發(fā)債務(wù)危機(jī)甚至資金鏈斷裂的情況。

3.無(wú)信用標(biāo)準(zhǔn)，有信用歧視

商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在建立信用評(píng)級(jí)制度時(shí)，未考慮到中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)情況，對(duì)其借貸的門(mén)檻要求較高，形成了“信用標(biāo)準(zhǔn)歧視”的現(xiàn)象，使得中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中舉步維艱。其次，中小企業(yè)申請(qǐng)的貸款數(shù)量很小，銀行的審批程序等卻不能減少，客觀上提高了銀行的操作成本，銀行為平衡操作成本只好提高中小企業(yè)的貸款利率，又極大打擊中小企業(yè)的借貸積極性，形成惡性循環(huán)。

4.安全系數(shù)低，科技風(fēng)險(xiǎn)高

首先中小企業(yè)可以從民間資本機(jī)構(gòu)，通過(guò)抵押、擔(dān)保來(lái)借貸資金，但是民間資本機(jī)構(gòu)的借貸利息非常高，同時(shí)由于民間機(jī)構(gòu)得不到有效的監(jiān)管，極易出現(xiàn)利率極高的情況，甚至引發(fā)安全風(fēng)險(xiǎn)。其次，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的發(fā)展，雖然提高了融資的便捷性，但是網(wǎng)絡(luò)存在極大的漏洞，比如交易數(shù)據(jù)極易遭不法分子篡改以獲得利益，企業(yè)信息遭到泄露，引發(fā)金融詐騙等;另外，一些中小企業(yè)為獲得融資，在網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)上出現(xiàn)財(cái)務(wù)信息虛假謊報(bào)的情況，而投資者無(wú)法辨別網(wǎng)絡(luò)信息的真?zhèn)?，因此許多放款機(jī)構(gòu)無(wú)法向許多中小企業(yè)投資。最后，中小企業(yè)本身存在違約風(fēng)險(xiǎn)，極易產(chǎn)生信任危機(jī)，加之我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度協(xié)同性較差，缺乏有效監(jiān)管，使得中小企業(yè)的融資環(huán)境每況愈下。

四、基于中小企業(yè)視角的解決對(duì)策

1.科學(xué)內(nèi)部管理

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下，現(xiàn)代企業(yè)必須適應(yīng)社會(huì)發(fā)展的浪潮，不得拘泥于傳統(tǒng)的管理模式?？梢愿淖兗易迤髽I(yè)的模式，聘用企業(yè)管理方面的優(yōu)秀人才，學(xué)習(xí)先進(jìn)的理念以輔助現(xiàn)代企業(yè)管理?？茖W(xué)的管理制度有利于企業(yè)縮短研發(fā)周期，提高研發(fā)效率，降低研發(fā)成本。同時(shí)，企業(yè)也要立足整體研究運(yùn)轉(zhuǎn)情況，不可一味追求眼前利益而丟失長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的眼光，要通過(guò)建立科學(xué)化、系統(tǒng)化、經(jīng)濟(jì)化的企業(yè)管理模式，使中小企業(yè)在現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。

2.加強(qiáng)信用建設(shè)

中小企業(yè)獲得貸款的渠道主要來(lái)源于銀行存款，銀行主要以信用評(píng)級(jí)作為借貸的標(biāo)準(zhǔn)，但起步晚發(fā)展尚不健全的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況都比較差，為滿足銀行等金融機(jī)構(gòu)的借貸標(biāo)準(zhǔn)，往往虛報(bào)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)作假、偷稅漏稅，如此行為導(dǎo)致中小企業(yè)的信用度低，愈加陷入融資難的困境，這要求銀行為中小企業(yè)設(shè)置符合其發(fā)展?fàn)顩r的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，使中小企業(yè)在努力達(dá)成標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)不越出法律法規(guī)的邊界。中小企業(yè)自身更應(yīng)該加強(qiáng)信用建設(shè)，保證信息的透明度與可信度，建立健全信息披露機(jī)制，一方面在融資時(shí)提高自身的信用等級(jí)，另一方面樹(shù)立企業(yè)形象，為未來(lái)的發(fā)展提供保障。

3.健全財(cái)務(wù)制度

中小企業(yè)在制定財(cái)務(wù)政策時(shí)，戰(zhàn)略方向要明確，否則組織機(jī)構(gòu)會(huì)缺乏前瞻性，財(cái)務(wù)管理層級(jí)不能太多，否則可能會(huì)致使管理角色錯(cuò)位、財(cái)權(quán)濫用的情況。在財(cái)務(wù)制度方面，打造企業(yè)內(nèi)部資金循環(huán)機(jī)制，要建立健全內(nèi)控體系和明確制度措施，防止做假賬、偷稅漏稅的情況發(fā)生。

4.拓寬融資渠道

在選擇融資方式時(shí)，企業(yè)可以采取多元機(jī)制，除了向銀行借貸以外，還可以適當(dāng)選擇民間資本、社會(huì)基金，甚至在信息披露完善的條件下申請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)投資以優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。當(dāng)然，理性投資是必不可少的，在進(jìn)行融資前，都要待投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)論證，從成本、周期以及回報(bào)率等角度多維分析，確保投資的可行性。

5.提高生產(chǎn)技術(shù)

技術(shù)創(chuàng)新是提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑，是企業(yè)在發(fā)展中必然經(jīng)歷的過(guò)程，技術(shù)進(jìn)步不僅可以提高企業(yè)生產(chǎn)效率，也可以使得企業(yè)提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從而提高經(jīng)濟(jì)效益，好的發(fā)展前景是投資者選擇投資項(xiàng)目的可靠保證。為提高企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)，可以引進(jìn)國(guó)內(nèi)外專(zhuān)業(yè)人才，學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)生產(chǎn)模式，提高生產(chǎn)效率，應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

五、結(jié)語(yǔ)

融資難是眾多中小企業(yè)共同面對(duì)的問(wèn)題，對(duì)中小企業(yè)而言，不斷提高自己技術(shù)進(jìn)步，增加信息透明度而提高企業(yè)信用，以科學(xué)的企業(yè)管理機(jī)制與財(cái)務(wù)管理機(jī)制為基礎(chǔ)，引進(jìn)創(chuàng)新型人才，是提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，提高融資水平的有效方法。

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