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    企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因及控制措施研究

    2018-01-29 10:50王丹
    商場(chǎng)現(xiàn)代化 2017年15期
    關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)環(huán)境資本結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

    王丹

    摘 要:企業(yè)能否采取有效的措施應(yīng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅直接關(guān)系到企業(yè)能否順利地實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo),更直接關(guān)系到企業(yè)能否持續(xù)地開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。本文以企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象,對(duì)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因進(jìn)行了分析,并在此基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。研究表明,選擇冒進(jìn)的資本結(jié)構(gòu)以及對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的認(rèn)識(shí)不足是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加的主要成因,企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過謹(jǐn)慎選擇融資策略優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),并引進(jìn)科學(xué)的評(píng)估體系客觀評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。

    關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);資本結(jié)構(gòu);經(jīng)濟(jì)環(huán)境;融資

    一、引言

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),是指由于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理的過程中,由于管理層的經(jīng)營(yíng)管理決策不善或者財(cái)務(wù)管理過程中存在管理不善而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)中,但是,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生并不僅僅是產(chǎn)生自財(cái)務(wù)管理,即,雖然企業(yè)在財(cái)務(wù)管理的過程中,由于選擇了不適當(dāng)?shù)娜谫Y方式或者選擇了不適宜的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)會(huì)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但是,企業(yè)管理層的管理決策以及企業(yè)的產(chǎn)品銷售環(huán)境的變化都有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上是企業(yè)面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)作用的結(jié)果,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠綜合的反映出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中實(shí)際面臨的困境,分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中面臨的問題具有非常重要的作用。

    二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)涵及其重要性

    1.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的內(nèi)涵

    財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制,是指企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)過程中可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況,采取有效的措施,在對(duì)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估以后,根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),所采取的應(yīng)對(duì)措施。企業(yè)在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過程中,可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況采取不同的控制措施。一般情況下,如果一項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來的損失較小的情況下,企業(yè)可以不用采取措施進(jìn)行控制,而采取風(fēng)險(xiǎn)承受的策略;如果企業(yè)在對(duì)該財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估后認(rèn)為該財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可能給企業(yè)帶來較大的損失,那么企業(yè)可以采用的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略主要有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等措施??傮w而言,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的策略較多,需要根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際情況選擇相應(yīng)的控制措施,而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制的目的就是為了降價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來的損失,將該財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失降低到企業(yè)可以承受的范圍以內(nèi)。

    2.企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性

    在對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念進(jìn)行分析后,也就明白了控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性,具體而言,控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有以下重要性:首先,控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來的損失。通過采取有效的損失應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),能夠有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性,避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來不必要的影響;其次,控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要保證。在了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來的負(fù)面影響以后,也就不難理解控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的管理管理目標(biāo)之間的目標(biāo)一致性,即控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)并不矛盾,并且是一致的;最后,控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能夠有效的保護(hù)其他利益相關(guān)的利益??刂破髽I(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不僅能有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能給企業(yè)帶來的損失以及保護(hù)股東的利益,對(duì)于其他利益相關(guān)者而言,依然能夠保護(hù)他們的利益不受損失。

    三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

    雖然不同的企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各有不同,但是企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生原因都有相近之處,即企業(yè)選擇了冒進(jìn)的資本結(jié)構(gòu)以及對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的認(rèn)知不足這兩個(gè)主要原因。企業(yè)選擇了冒進(jìn)的資本結(jié)構(gòu)從而導(dǎo)致企業(yè)面臨較高的償債風(fēng)險(xiǎn),從而導(dǎo)致企業(yè)可能面臨不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)以及無法償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn),而企業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境認(rèn)識(shí)的不足,會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目做出錯(cuò)誤的評(píng)估從而使企業(yè)面臨較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。

    1.選擇了冒進(jìn)的資本結(jié)構(gòu)

    不管是企業(yè)出現(xiàn)無法持續(xù)經(jīng)營(yíng)或者是出現(xiàn)無法償還到期債務(wù)的情形,其最為深層的原因還是企業(yè)選擇了冒進(jìn)的資本結(jié)構(gòu),致使企業(yè)面臨著較高的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),從而影響到企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。在對(duì)我國企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn),我國企業(yè)在融資的過程中普遍偏向于選擇債務(wù)融資的方式,并且都偏向于將資產(chǎn)負(fù)債率提高到一個(gè)非常高的水平,特別是我國的上市公司,大部分公司的資產(chǎn)負(fù)債率普遍在60%左右,部分企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率甚至高達(dá)80%,這樣冒進(jìn)的資本結(jié)構(gòu)極大的增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    2.對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的認(rèn)知不足

    雖然宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)所有的企業(yè)都會(huì)產(chǎn)生影響,但是,企業(yè)在進(jìn)行投資決策的過程中,如果沒有對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境有一個(gè)客觀的認(rèn)知,特別是對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)做出誤判時(shí),會(huì)導(dǎo)致企業(yè)作出錯(cuò)誤的投資決策,從而出現(xiàn)投資收益低于預(yù)期甚至無法收回投資的可能。除此之外,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹等也會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生一定的影響,也需要企業(yè)的財(cái)務(wù)部門根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化作出相適應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略,如果出現(xiàn)誤判從而選擇了不合理的應(yīng)對(duì)措施,依然會(huì)增加企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

    對(duì)于企業(yè)選擇冒進(jìn)的資本結(jié)構(gòu)以及對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境認(rèn)識(shí)不足這兩個(gè)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因,企業(yè)應(yīng)通過當(dāng)謹(jǐn)慎選擇融資策略的方法優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),同時(shí),還應(yīng)當(dāng)引進(jìn)科學(xué)的評(píng)估體系,對(duì)企業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估,從而將企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低到可以接受的范圍內(nèi),以避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

    1.謹(jǐn)慎選擇融資策略優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

    對(duì)于企業(yè)而言,應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎的選擇融資來源,科學(xué)評(píng)估各種融資來源的融資成本以及可能給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),特別是合理控制企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),降低企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在融資的過程中,應(yīng)當(dāng)客觀的評(píng)估債務(wù)融資可能給企業(yè)帶來的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),在選擇債務(wù)融資的同時(shí),適度的選擇權(quán)益融資的方式,避免選擇冒進(jìn)的資本結(jié)構(gòu)的融資策略,將企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)。

    2.引進(jìn)科學(xué)的評(píng)估體系客觀評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響

    對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的評(píng)估需要專業(yè)的評(píng)估方法,為了有效的應(yīng)對(duì)因?yàn)閷?duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的錯(cuò)誤認(rèn)知而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)應(yīng)當(dāng)引進(jìn)科學(xué)的評(píng)估體系,對(duì)企業(yè)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及其可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響進(jìn)行科學(xué)的評(píng)估。在對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估的過程中,一方面應(yīng)當(dāng)評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能對(duì)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流產(chǎn)生的影響,特別是在海外投資項(xiàng)目中,還需要分析東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境;另一方面,應(yīng)當(dāng)針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的通貨膨脹問題展開較為系統(tǒng)的分析,以便于企業(yè)采取有效的措施積極的應(yīng)對(duì)通貨膨脹可能給企業(yè)帶來的影響。

    五、結(jié)語

    企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中面臨的最為主要的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制是一個(gè)持續(xù)不斷的過程,需要企業(yè)長(zhǎng)期的關(guān)注。從以上的分析中可以看出,不管是融資風(fēng)險(xiǎn)還是投資風(fēng)險(xiǎn)甚至是其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),產(chǎn)生這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最為主要的原因,一方面是因?yàn)槠髽I(yè)選擇了冒進(jìn)的資本結(jié)構(gòu),而另一方面是企業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的認(rèn)識(shí)不足。針對(duì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因,企業(yè)一方面應(yīng)當(dāng)通過謹(jǐn)慎選擇融資策略優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),降低企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,另一方面,企業(yè)應(yīng)當(dāng)引進(jìn)科學(xué)的評(píng)估體系客觀評(píng)估宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,避免企業(yè)的投資受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不良影響。

    參考文獻(xiàn):

    [1]王詩雨,陳志斌.產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、政府作用與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J].現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)),2017,(03):78-92.

    [2]袁良榮.小微企業(yè)如何防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)--非財(cái)會(huì)專業(yè)高管的防控思路[J].財(cái)會(huì)月刊,2016,(19):57-59.

    [3]韓冬梅.論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范[J].財(cái)會(huì)通訊,2015,(14):104-106.endprint

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