現(xiàn)金流量指標(biāo)的企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊探討

王　釗

上市公司財(cái)務(wù)舞弊在世界范圍內(nèi)廣泛的存在，就我國目前的研究分析來看，國內(nèi)的企業(yè)舞弊現(xiàn)象也十分的普遍。從企業(yè)舞弊的具體危害來看，其一方面影響了投資者的正常收益，另一方面對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展造成了不利的影響。為了預(yù)防企業(yè)的財(cái)務(wù)舞弊，規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，分析企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的一系列因素，并對(duì)其識(shí)別和治理的措施做好探究現(xiàn)實(shí)意義十分的突出。

一、企業(yè)舞弊研究方法

要進(jìn)行企業(yè)舞弊的具體研究，需要有科學(xué)的方法，這樣，研究所獲得的結(jié)果才會(huì)更具說服性。在企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊問題的識(shí)別中，需要對(duì)企業(yè)是否存在舞弊行為進(jìn)行判斷。此類問題具有一個(gè)顯著的特點(diǎn)便是因變量只有兩個(gè)值，即發(fā)生和不發(fā)生?；谶@樣的特點(diǎn)，在模型建立的時(shí)候，因變量的取值必須要保證為1和0。出于這種要求的考慮，在具體問題研究的時(shí)候，采用一種對(duì)因變量數(shù)據(jù)要求不高，并且可以預(yù)測(cè)具有兩分特點(diǎn)的因變量概率統(tǒng)計(jì)方法，即二項(xiàng)邏輯斯諦回歸模型進(jìn)行具體問題的分析。在邏輯斯諦回歸當(dāng)中，可以對(duì)某一事件的發(fā)生概率做直接的預(yù)測(cè)觀測(cè)。

二、研究樣本和變量

在確定好研究方法之后，對(duì)研究樣本和變量進(jìn)行確定也是重要的內(nèi)容，以下是關(guān)于樣本和變量的討論分析。

（一）研究樣本

要想獲得科學(xué)的研究結(jié)果，樣本的選取必須要科學(xué)。在此次的研究分析中，研究樣本主要從兩方面進(jìn)行確定：第一是對(duì)財(cái)務(wù)舞弊公司和非財(cái)務(wù)舞弊公司進(jìn)行選取。中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)會(huì)對(duì)企業(yè)的年報(bào)審計(jì)情況進(jìn)行發(fā)布，從發(fā)布的情況當(dāng)中可以分析具體的情況。上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等比較完整，其社會(huì)影響也較大，所以在樣本選取的時(shí)候，將上市公司作為代表。第二是對(duì)樣本數(shù)據(jù)期間和來源進(jìn)行選取。從目前的分析來看，大部分的研究在確定財(cái)務(wù)舞弊公司和非財(cái)務(wù)舞弊公司期間，僅選取某一年的財(cái)務(wù)舞弊公司作為研究樣本，所以本文的研究也遵循這個(gè)數(shù)據(jù)期間。就數(shù)據(jù)的來源來看，主要是根據(jù)中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)公布的企業(yè)情況為準(zhǔn)。

（二）研究變量

此次研究當(dāng)中的變量主要有兩個(gè)，第一是被解釋變量。在研究中，中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)年報(bào)告中非標(biāo)準(zhǔn)的無保留審計(jì)意見作為被解釋變量，即財(cái)務(wù)舞弊公司是被解釋變量。第二是解釋變量。本文的解釋變量選擇為現(xiàn)金流量等指標(biāo)，依據(jù)重要性原則，選擇債務(wù)狀況方面現(xiàn)金比率、債務(wù)償付比率、現(xiàn)金與總資產(chǎn)比率、凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量等多項(xiàng)指標(biāo)作為解釋變量。有了被解釋變量和解釋變量，研究當(dāng)中涉及的變量問題得到了解決。

三、實(shí)證研究與分析

在方法和樣本、變量等確定好之后，研究工作的準(zhǔn)備全面就緒，接下來的工作便是進(jìn)行實(shí)證性分析和研究。從目前的具體探討來看，實(shí)證分析和研究主要包括以下四方面的內(nèi)容。

（一）樣本和配對(duì)樣本的T檢驗(yàn)

第一是要進(jìn)行樣本和配對(duì)樣本的T檢驗(yàn)。從目前的分析來看，進(jìn)行T檢驗(yàn)主要是分析財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)和非財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)兩配對(duì)樣本總體均值之間是否存在顯著的差異性。要進(jìn)行配對(duì)樣本的T檢驗(yàn)，首先要求出每一對(duì)測(cè)量值的差值，之后在對(duì)差值變量進(jìn)行平均的求取。對(duì)配對(duì)變量均值之間差異的顯著性檢驗(yàn)，實(shí)質(zhì)上是檢驗(yàn)假設(shè)差值變量的均值和零均值差異的顯著性。簡(jiǎn)言之，通過T檢驗(yàn)獲得的數(shù)值分析可以更好的對(duì)財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)和非財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)進(jìn)行判別。

（二）相關(guān)分析

相關(guān)性分析是實(shí)證研究當(dāng)中需要進(jìn)行的重要內(nèi)容。從目前的具體判斷來看，財(cái)務(wù)舞弊公司和非財(cái)務(wù)舞弊公司各個(gè)變量和樣本標(biāo)志值之間的線性相關(guān)程度可以通過對(duì)相關(guān)系數(shù)的計(jì)算進(jìn)行分析。而所謂的相關(guān)關(guān)系，具體指的是衡量變量之間相關(guān)程度的一個(gè)量值。從目前的判斷來看，這個(gè)量值的范圍在-1至+1之間。當(dāng)這個(gè)量值處于0至1這個(gè)范圍中時(shí)，表明標(biāo)志值和變量之間隨變動(dòng)的方向相同。當(dāng)量值在-1至0這個(gè)范圍中時(shí)，表明標(biāo)志值和變量之間隨變動(dòng)的方向相反。相關(guān)性的分析可以更好的識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊公司和非財(cái)務(wù)舞弊公司。

（三）模型構(gòu)建

確定了變量和樣本，對(duì)樣本和配對(duì)樣本的T值也進(jìn)行了檢驗(yàn)，之后還做好了相關(guān)性分析，接下來的工作便是進(jìn)行模型的構(gòu)建。從具體的分析來看，財(cái)務(wù)舞弊公司和非財(cái)務(wù)舞弊公司的樣本數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量方面會(huì)有比較明顯的差異，而通過每股經(jīng)營的現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金與總資產(chǎn)的比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報(bào)率和經(jīng)營現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)載的比率這五個(gè)指標(biāo)可以清晰的將財(cái)務(wù)舞弊公司和非財(cái)務(wù)舞弊公司做很好的區(qū)分。從分析來看，這些指標(biāo)會(huì)影響到具體的設(shè)備判斷，但是具體影響的強(qiáng)弱卻無從得知，因此需要利用二項(xiàng)邏輯斯諦回歸模型進(jìn)行判斷?；诖?，構(gòu)建模型便具有了重要的現(xiàn)實(shí)意義。

（四）模型檢驗(yàn)

在模型構(gòu)建完成后，其科學(xué)性與否需要通過具體的檢驗(yàn)進(jìn)行判斷。就檢驗(yàn)來看，主要的工作是將變量在模型當(dāng)中進(jìn)行導(dǎo)入然后做好模型的變化分析。通過記錄不同變量改變帶來的結(jié)果變化，可以對(duì)各要素的具體影響做更為清晰的判斷。簡(jiǎn)言之，模型檢驗(yàn)的結(jié)果有兩個(gè)：第一是檢驗(yàn)?zāi)Ｐ褪欠窬哂羞m應(yīng)性，即其能發(fā)揮作用。第二是檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷膬?yōu)化性和科學(xué)性。通過數(shù)據(jù)計(jì)算可以判斷模型本身的結(jié)構(gòu)優(yōu)化效果，這對(duì)于模型的效果發(fā)揮現(xiàn)實(shí)意義顯著。

四、研究結(jié)論

此次的研究分析取得了顯著的成果，從研究結(jié)果來看，獲得了四方面的結(jié)論：其一是非財(cái)務(wù)舞弊公司被判為財(cái)務(wù)舞弊公司的概率要遠(yuǎn)高于財(cái)務(wù)舞弊公司被判為非財(cái)務(wù)舞弊公司的概率，從這個(gè)現(xiàn)狀進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)非財(cái)務(wù)舞弊公司存在著更為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)偽裝行為。其二是財(cái)務(wù)舞弊公司進(jìn)行舞弊需要有一個(gè)較長(zhǎng)的準(zhǔn)備期，這個(gè)階段的隱蔽性較高，不易被察覺。其三是企業(yè)現(xiàn)金的持有量越大，其發(fā)生舞弊行為的規(guī)律會(huì)越高。其四是財(cái)務(wù)舞弊公司在確定其被發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)比較小時(shí)，其財(cái)務(wù)舞弊行為才會(huì)發(fā)生。

結(jié)束語

綜上所述，財(cái)務(wù)舞弊是企業(yè)的一種大眾化行為，在被發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)比較小的時(shí)候更容易采用。企業(yè)之所以要進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，關(guān)鍵還是受利益的驅(qū)動(dòng)。積極的分析財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)的識(shí)別要素，做好分析和判斷從而對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為預(yù)防和打擊有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

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