企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險控制研究

范麗波

【摘要】企業(yè)投資決策是企業(yè)經(jīng)營管理的重要組成部分，而投資效益和投資風(fēng)險屬于正相關(guān)關(guān)系，所以，企業(yè)想要獲得良好的投資收益，必須加強(qiáng)對項(xiàng)目風(fēng)險的有效控制。據(jù)此，本文主要對企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險控制進(jìn)行了深入探究。

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 投資項(xiàng)目 風(fēng)險控制

一、影響企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險的因素

（一）企業(yè)內(nèi)部控制不到位

企業(yè)尚未建立科學(xué)有效的決策與約束機(jī)制，這是致使企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險發(fā)生的關(guān)鍵原因。其中，大部分的財務(wù)管理人員只是單純從企業(yè)會計核算中了解相關(guān)信息，但是對于日常經(jīng)營管理卻缺乏深入地認(rèn)識和了解，只是遵循領(lǐng)導(dǎo)的意愿進(jìn)行管理，并沒有貫徹落實(shí)財務(wù)監(jiān)督，從而使得企業(yè)對資金使用失去控制。

（二）缺乏科學(xué)的投資決策分析

錯誤的投資決策，不僅不能為企業(yè)帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益，還會導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流中斷，造成嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。而且，還有一些企業(yè)在投資前，只是單純憑借個人經(jīng)驗(yàn)，且不預(yù)測企業(yè)的財務(wù)狀況，過于追求多元化經(jīng)營，不斷擴(kuò)大投資規(guī)模，以此使得投資項(xiàng)目后續(xù)資金不充足，只能使用企業(yè)主營業(yè)務(wù)資金，從而直接影響了主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營，最終導(dǎo)致資金鏈中斷。

（三）對投資客體的分析不夠充分

企業(yè)投資的直接性原因就是從投資客體中獲取利潤，因此，投資客體的經(jīng)營管理狀況將會對企業(yè)的投資風(fēng)險造成直接影響。部分投資者太過重視投資客體的財務(wù)報表，只是根據(jù)對方的財務(wù)報表狀況，做出投資決策。財務(wù)報表雖然能夠反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，但是財務(wù)報表也會存在一定的缺陷和誤差，甚至有可能是經(jīng)營者完善過的報表，并不能夠反映企業(yè)的真實(shí)情況。

（四）企業(yè)管理者的風(fēng)險意識較差

部分企業(yè)投資人員只能看到市場熱點(diǎn)，并沒有意識到市場環(huán)境的變化，看到別人掙錢就盲目跟風(fēng)，并沒有充分考慮到企業(yè)的經(jīng)營能力，缺乏對投資風(fēng)險的有效估計，一旦出現(xiàn)問題，根本無法采取措施加以應(yīng)對。另外，企業(yè)管理人員的投資風(fēng)險意識相對較差，在內(nèi)部控制中，并沒有設(shè)定風(fēng)險管理的專門負(fù)責(zé)人，在投資項(xiàng)目風(fēng)險控制的限制設(shè)定上也不夠完善，從而導(dǎo)致難以真正落實(shí)到企業(yè)實(shí)踐中去，風(fēng)險管理過于形式化。

二、企業(yè)投資項(xiàng)目風(fēng)險控制的有效策略

（一）投資項(xiàng)目風(fēng)險的識別

1、分析法。分析法主要是應(yīng)用于分解原則，分解原則即把復(fù)雜的事物分解成簡單的、容易認(rèn)識的事物，把大系統(tǒng)分解成若干小系統(tǒng)的方法，也是人們在分析風(fēng)險問題的時候，比較常用的一種方法，通過分析，從中發(fā)現(xiàn)存在的風(fēng)險因素，以便于采取能夠有效控制風(fēng)險的措施。

2、調(diào)查法。調(diào)查法主要是專家調(diào)查法，在一些情況下，風(fēng)險識別人員的相關(guān)專業(yè)知識或經(jīng)驗(yàn)相對不足的時候，分解原則和其他識別方法的效果并不夠好，那么就選用專家調(diào)查法。專家調(diào)查法中應(yīng)用最為廣泛的就是頭腦風(fēng)暴法和德爾菲法。

3、幕景分析法。幕景分析法主要是通過描繪各種變量影響和決定的諸多幕景，以此識別出多種風(fēng)險影響因素中的關(guān)鍵因素及其影響的方法。幕景分析法的研究重點(diǎn)是，在某種因素發(fā)生變化的時候，整個情況是怎樣的，會發(fā)生何種風(fēng)險，幕景分析的結(jié)果都是通過一種比較容易懂的方式體現(xiàn)出來，以便于為決策者提供有效依據(jù)。

（二）投資項(xiàng)目風(fēng)險的衡量

衡量風(fēng)險就是指對某種特定風(fēng)險發(fā)生的可能性或者風(fēng)險發(fā)生所造成的損失范圍和程度進(jìn)行測算、預(yù)估，需要運(yùn)用到大量的概率統(tǒng)計知識，其主要包括對風(fēng)險大小的定量估計、風(fēng)險危害基準(zhǔn)的設(shè)計等。在投資時，因?yàn)橹R與信息之間的差異，存在著整體風(fēng)險評估與個體風(fēng)險評估、不同個體風(fēng)險評估之間存在的差異。但是，對投資家而言，其所選擇的投資對象一般都會比社會認(rèn)定的風(fēng)險較低，這主要是由于投資者所擁有的信息更多，根據(jù)相關(guān)理論分析，信息量的提高將會進(jìn)一步修正投資者對投資對象風(fēng)險的評估，從而淘汰高于社會認(rèn)定風(fēng)險的投資項(xiàng)目。而同一投資項(xiàng)目，因?yàn)橄嗤脑颍煌耐顿Y家在評估風(fēng)險時，也存在非常大的差異。而具體的風(fēng)險衡量方法主要有：主觀估計法、客觀估計法、合成估計法，目前使用最廣泛的是合成估計法，其可以促使估計值更加客觀和準(zhǔn)確，從而實(shí)現(xiàn)主觀估計轉(zhuǎn)向客觀估計。

（三）投資項(xiàng)目風(fēng)險的控制

1、完全回避法。完全回避法主要就是遠(yuǎn)離風(fēng)險因素，從高風(fēng)險環(huán)境中撤出，以此完全避免風(fēng)險損失的效果。完全回避法是一種非常消極的風(fēng)險處理方法，而且沒有任何直接成本，但是其機(jī)會成本相對較高，也就是在很大程度上放棄了獲取利益的機(jī)會。完全回避法主要適用于三種情況，即發(fā)生風(fēng)險損失的概率極大；風(fēng)險損失的概率和發(fā)生損失后果的嚴(yán)重性都很大；選擇其他風(fēng)險管理方法的成本都高于可能發(fā)生的損失。

2、風(fēng)險控制型方法。風(fēng)險控制型方法不僅有損前的風(fēng)險處理，還有損后的風(fēng)險處理。主要包括三種方法：其一，個別或局部治理法。此方法是風(fēng)險處理方法中最為直接的方法，其是根據(jù)風(fēng)險識別和衡量分析之后，發(fā)現(xiàn)的主要風(fēng)險分布環(huán)節(jié)或局域，并對癥下藥，采取直接的整治和糾正，可以劃分為事先預(yù)防和事中治理。個別或者局部風(fēng)險治理從損前預(yù)防開始，始終貫穿于整個經(jīng)濟(jì)活動過程，以此大大降低風(fēng)險發(fā)生的概率和影響程度，確保企業(yè)能夠低風(fēng)險運(yùn)行，這是風(fēng)險處理中使用最為頻繁的方法。其二，風(fēng)險轉(zhuǎn)移法。此方法主要是把從事經(jīng)濟(jì)活動的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到企業(yè)外部的一種方法，風(fēng)險承擔(dān)人從企業(yè)轉(zhuǎn)變成其他企業(yè)、個人、社會或其他經(jīng)濟(jì)組織。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險一般不能通過購置保險的方式，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移，但是，還有一些是能夠購置特別保險的方式，例如，向銀行購置保理業(yè)務(wù)，將應(yīng)收賬款風(fēng)險轉(zhuǎn)架給銀行，代價是支付一定的保理業(yè)務(wù)傭金。就投資企業(yè)而言，這是最常用的風(fēng)險管理方法。其三，降低損失法。在損失發(fā)生之前，或者損失發(fā)生過程中，采取各種風(fēng)險處理措施，依舊不能消除或者減弱風(fēng)險的時候，只有采用降低損失法，也就是將風(fēng)險發(fā)生對企業(yè)造成的損失盡量降低到最小，自身承擔(dān)風(fēng)險責(zé)任。就風(fēng)險企業(yè)而言，主要采用的是應(yīng)急措施方案。

結(jié)語

總而言之，投資風(fēng)險是伴隨著投資活動而衍生的，而企業(yè)投資決策是企業(yè)經(jīng)營管理的重要組成部分，對企業(yè)發(fā)展發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。通過合理分析企業(yè)的投資決策，以及強(qiáng)化對投資風(fēng)險的控制，可以進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)化和合理化。在企業(yè)經(jīng)營中，風(fēng)險與收益之間是正相關(guān)關(guān)系，這就要求企業(yè)在追求投資效益最大化時，必須充分掌握風(fēng)險與收益之間的平衡性，科學(xué)分析投資項(xiàng)目，有效規(guī)避高風(fēng)險項(xiàng)目，健全內(nèi)部風(fēng)險控制結(jié)構(gòu)，把風(fēng)險嚴(yán)格控制在企業(yè)的可承受范圍以內(nèi)，從而確保投資項(xiàng)目獲得良好的效益。endprint