農(nóng)村金融市場體系的功能、內(nèi)容及性質(zhì)

■ 文/本刊評論員 劉西川

2018年2月4日，中共中央、國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》，清晰闡述了新時代實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的重大意義，明確提出了實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的總體要求，并對實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略進行了具體部署。實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略所提出的“農(nóng)業(yè)強、農(nóng)村美、農(nóng)民富”的目標(biāo)離不開農(nóng)村金融體系的強力支持。進一步深化農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、助推一二三產(chǎn)業(yè)融合和培育農(nóng)村產(chǎn)業(yè)新動能，都需要一個有效運行的農(nóng)村金融市場體系。

1.優(yōu)化資源配置、管理風(fēng)險是農(nóng)村金融市場體系的基本功能。服務(wù)實體經(jīng)濟、有效配置金融資源是金融的本質(zhì)功能。發(fā)揮農(nóng)村金融體系優(yōu)化資源配置的基本功能就是要堅持并推進市場化，讓價格機制在農(nóng)村金融資源配置中發(fā)揮更為有效的作用，核心是對風(fēng)險進行定價。

優(yōu)化資源配置和管理風(fēng)險不僅要進一步完善以信貸為主的間接融資體系，還要積極促進信貸與保險等的融合發(fā)展，以及農(nóng)業(yè)資本、期權(quán)、期貨市場發(fā)展。一方面，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、農(nóng)業(yè)提質(zhì)增效、農(nóng)業(yè)適度規(guī)?；l(fā)展需要信貸、保險、擔(dān)保等多種金融產(chǎn)品相配合，單純一類如信貸產(chǎn)品難以有效管理風(fēng)險。例如，2016年在全國開展的“保險+期貨”試點，通過農(nóng)產(chǎn)品期貨價格保險將保險產(chǎn)品和期貨工具結(jié)合起來，有助于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者分散農(nóng)產(chǎn)品市場價格波動風(fēng)險。另一方面，農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展以及一二三產(chǎn)業(yè)融合，需要擴大融資范圍，提升競爭力，單純依靠間接融資如銀行或保險公司獨木難支，所以應(yīng)積極鼓勵涉農(nóng)企業(yè)入市，深入推進農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)市場建設(shè)。

管理風(fēng)險尤其需要加強風(fēng)險管控技術(shù)創(chuàng)新。具體到農(nóng)業(yè)或涉農(nóng)的二三產(chǎn)業(yè)，金融產(chǎn)品及服務(wù)方式創(chuàng)新應(yīng)關(guān)注融資項目的未來現(xiàn)金流，夯實還款能力是第一位的。與抵押及抵押替代相比，融資項目未來現(xiàn)金流才是還款能力的保障，那種依靠抵押或抵押替代的傳統(tǒng)風(fēng)控技術(shù)方式已難以跟上現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的步伐。在這方面，可以創(chuàng)造性地將城市商業(yè)銀行已普遍使用的面向小微企業(yè)的進程間通信（IPC）技術(shù)和信貸工廠技術(shù)引入農(nóng)業(yè)或涉農(nóng)領(lǐng)域。要積極利用互聯(lián)網(wǎng)、計算機和大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，提高信息精準(zhǔn)度和傳遞效率，降低獲取客戶信息的成本，提高授信和風(fēng)險管理的效率。

2.商業(yè)性金融、合作性金融和政策性金融是農(nóng)村金融體系的三大組成部分。與城鎮(zhèn)地區(qū)的金融市場面向工商業(yè)或城市居民不同，農(nóng)村地區(qū)的金融市場有其特殊性，主要體現(xiàn)在合作性金融和政策性金融兩個方面，實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、發(fā)展農(nóng)村金融市場時應(yīng)考慮并重視這種差異性。農(nóng)村金融是一個由商業(yè)性金融、合作性金融和政策性金融組成的多層次體系，這三類金融“瞄準(zhǔn)”了不同的市場細(xì)分或領(lǐng)域：商業(yè)性金融瞄準(zhǔn)的是“三農(nóng)”領(lǐng)域有競爭性的融資項目，即這類項目要面對整個市場或整個行業(yè)來進行效率上的比較和篩選；合作性金融瞄準(zhǔn)的則是局部地區(qū)內(nèi)部特定群體的金融需求；政策性金融則是為了滿足有特定政策目標(biāo)導(dǎo)向的融資需求。

商業(yè)性金融是農(nóng)村金融體系中最具活力的組成部分，包括以商業(yè)銀行和保險公司等為主的金融中介和與農(nóng)業(yè)相關(guān)的直接融資市場兩個部分。商業(yè)性金融之于實體經(jīng)濟、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意義在于優(yōu)化資源配置、管理風(fēng)險，它是農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、城鄉(xiāng)資源自由流動的前提和保障。面對不同行業(yè)、不同融資主體、不同地區(qū)，商業(yè)性金融都是一視同仁的，強調(diào)盈利、效率和競爭。商業(yè)性金融的市場化發(fā)展方向就是要加快完善產(chǎn)權(quán)和公司治理制度、提升風(fēng)險控制能力，進一步支持符合條件的涉農(nóng)企業(yè)上市融資、發(fā)行債券、兼并重組，深入推進農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)市場建設(shè)，積極引導(dǎo)涉農(nóng)企業(yè)利用期貨、期權(quán)管理市場風(fēng)險。

合作性金融是農(nóng)村金融體系的重要組成部分，旨在打破貧困群體金融服務(wù)難以獲取的瓶頸或解決短板的普惠金融難題，它是實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興、人民共同富裕的重要途徑之一。合作金融組織能夠滿足局部農(nóng)村地區(qū)的金融發(fā)展需求，是落實金融普惠的關(guān)鍵組織載體。與其他商業(yè)性金融組織相比，合作金融組織具有低資金供給成本的比較制度優(yōu)勢。在一些缺乏正規(guī)商業(yè)性金融服務(wù)的局部地區(qū)和群體中間，合作金融組織通過成員經(jīng)濟產(chǎn)權(quán)關(guān)系來管理風(fēng)險，有效解決了成員之間的資金融通問題。例如，組織成員之間信息較為暢通，他們可以憑借自身的能力與條件以及相互之間的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)選出最具競爭力的項目和借款人。

2018年中央1號文件指出，要把更多金融資源配置到農(nóng)村經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。與強調(diào)盈利目標(biāo)不同，政策性金融更在意的是政策意圖，它是實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的關(guān)鍵抓手，面向農(nóng)村地區(qū)的政策性金融主攻兩個目標(biāo)：一是支持農(nóng)業(yè)，二是加強農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其中，應(yīng)更加明確國家開發(fā)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略中的職責(zé)定位，強化金融服務(wù)方式創(chuàng)新。具體而言：第一，國家開發(fā)銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行應(yīng)在農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、城鄉(xiāng)融合、金融扶貧方面發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)和杠桿作用。第二，強化政策性金融服務(wù)方式創(chuàng)新，特別應(yīng)該和新時期農(nóng)村地區(qū)其他相關(guān)制度改革相配合，如農(nóng)村地區(qū)的“三權(quán)分置”和農(nóng)村集體資產(chǎn)改革等。在金融扶貧方面，貧困群體土地流轉(zhuǎn)權(quán)及其所擁有的集體資產(chǎn)份額是構(gòu)造與這類群體相關(guān)金融產(chǎn)品合約的物質(zhì)基礎(chǔ)和風(fēng)險把控點。第三，在農(nóng)村地區(qū)開展普惠金融，還應(yīng)借助新的信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)，針對貧困群體的經(jīng)濟活動及自身特點設(shè)計金融產(chǎn)品與服務(wù)，更好地降低貧困群體獲取金融服務(wù)的交易成本和風(fēng)險。第四，政策性金融、合作性金融和商業(yè)性金融需要齊心協(xié)力，優(yōu)勢互補，共同探索一些公益性金融項目，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)融合發(fā)展、扶助貧困群體更好地適應(yīng)市場。

3.農(nóng)村金融體系的性質(zhì)是競爭性的。農(nóng)村金融體系是競爭性的，應(yīng)發(fā)揮篩選項目和管理風(fēng)險等手段具有的資源配置的導(dǎo)向性作用，找出效率更高、更有前途的融資項目，盡可能地避免資源錯配，特別應(yīng)避免將資源配置到低效的行業(yè)或項目上。這一點適用于商業(yè)性金融、合作性金融和政策性金融，堅決摒棄那種“誰缺錢就要貸給誰”的簡單狹隘思維。商業(yè)性金融發(fā)揮優(yōu)化資源配置功能，對實體經(jīng)濟中的企業(yè)和項目進行優(yōu)勝劣汰，這一提法天經(jīng)地義，也是大家都認(rèn)同的?？梢哉f，競爭性在商業(yè)性金融里體現(xiàn)得最為淋漓盡致了。合作性金融和政策性金融同樣要強調(diào)競爭性。合作性金融雖然是由成員來負(fù)責(zé)風(fēng)險管理和具體運行，但是在局部地區(qū)、特定群體內(nèi)部仍要強調(diào)在組織內(nèi)部篩選出最有競爭力的融資項目來。政策性金融亦是如此，雖然政策上人為地將某個行業(yè)、群體或地區(qū)與整個市場隔離開來，但在政策性金融內(nèi)部同樣要重視資源配置效率和優(yōu)勝劣汰，因為說到底政策性金融不是財政，而是金融。