小微企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)查

勞文淑

[提要] 現(xiàn)階段，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，正處于增長速度換擋期。在此過程中，小微企業(yè)發(fā)展迅速，數(shù)量眾多。重要的是融資難、融資貴問題已然成為制約和影響眾多小微企業(yè)發(fā)展運營的瓶頸因素?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，傳統(tǒng)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，眾多電商平臺的崛起，為小微企業(yè)的融資和運營發(fā)展提供了機遇。本次調(diào)查以互聯(lián)網(wǎng)金融為背景，以小微企業(yè)為調(diào)查對象，深入分析小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，對促進小微企業(yè)的壯大、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展具有重要意義。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資現(xiàn)狀；調(diào)查分析

本文系2017年度國家級大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓練計劃項目（創(chuàng)新訓練項目）：“基于互聯(lián)網(wǎng)金融的小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究”（編號：201710354024）部分研究內(nèi)容

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年12月3日

小微企業(yè)作為國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要基礎(chǔ)，在擴大就業(yè)、增加收入、改善民生和促進穩(wěn)定等方面具有舉足輕重的作用。目前，我國共有超過7，300萬的小微企業(yè)遍布于不同地區(qū)的不同行業(yè)中，但由于小微企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)少、經(jīng)營風險高的固有特點和融資難困境，這使得小微企業(yè)的發(fā)展遇到了阻礙。本報告分析了現(xiàn)階段小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀，并就其融資成本高、融資風險高、融資渠道單一等系列問題以及成因進行了深入分析。同時，創(chuàng)造性地引入“互聯(lián)網(wǎng)金融”的概念，探究小微企業(yè)對未來互聯(lián)網(wǎng)金融背景下進行融資的看法與展望。力求社會各方面共同努力，解決小微企業(yè)的融資問題，為市場經(jīng)濟的發(fā)展釋放出新的活力。

一、調(diào)查目的

通過對小微企業(yè)融資現(xiàn)狀的調(diào)查，整理分析小微企業(yè)的特點、小微企業(yè)的融資困境、融資困境的成因等，通過描述性統(tǒng)計等方法，全面把握小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀。此調(diào)查結(jié)果可為接下去的分析互聯(lián)網(wǎng)金融給小微企業(yè)帶來的影響、互聯(lián)網(wǎng)金融視角下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新等提供基礎(chǔ)。

二、調(diào)查樣本

小微企業(yè)是我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要力量，促進小微企業(yè)發(fā)展，是保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是關(guān)系國計民生和社會穩(wěn)定的重大戰(zhàn)略任務(wù)。當前，國家大力鼓勵和支持小微企業(yè)發(fā)展，這對于提升我國自主創(chuàng)新能力、增強發(fā)展新動力、創(chuàng)業(yè)帶動就業(yè)等都具有非常重要的意義。本研究將小微企業(yè)（浙江、嘉興為主）作為研究互聯(lián)網(wǎng)金融的突破口，具有典型性。此次調(diào)查，我們小組以浙江嘉興為主的小微企業(yè)為調(diào)查對象。

三、調(diào)查問卷

1、調(diào)查對象的基本信息，包括企業(yè)性質(zhì)、所屬行業(yè)、規(guī)模、資金構(gòu)成等。

2、調(diào)查對象融資的目的、需要的資金類型、融資渠道的選擇、綜合資金成本等。

3、調(diào)查對象融資的難題、出現(xiàn)難題的原因、對現(xiàn)有融資情況的評價。

4、調(diào)查對象對互聯(lián)網(wǎng)金融的認知度，前景期待度等。

5、調(diào)查對象對促進小微企業(yè)融資的建議。

四、調(diào)查結(jié)果分析

此次調(diào)查，我們小組以浙江嘉興及其他地區(qū)的小微企業(yè)為調(diào)查對象，一共發(fā)放問卷130份，收到有效問卷128份。調(diào)查分析如下：參與調(diào)查的小微企業(yè)中公司類型各有不同，行業(yè)也各不相同。其中有限責任公司共56家，股份有限公司次之，共32家，而個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)較少，各有20家。說明了在宏觀經(jīng)濟的大形勢下，有限責任公司是小微企業(yè)側(cè)重選擇的公司形式。

從行業(yè)發(fā)展方面看，參與調(diào)查的小微企業(yè)中以工業(yè)企業(yè)為主，共有52家。建筑及安裝企業(yè)12家，批發(fā)零售企業(yè)16家，農(nóng)業(yè)企業(yè)8家，旅游服務(wù)業(yè)企業(yè)8家，軟件信息技術(shù)企業(yè)4家，賓館餐飲業(yè)企業(yè)4家，醫(yī)療衛(wèi)生企業(yè)4家，另有20家企業(yè)從事其他行業(yè)。

在小微企業(yè)發(fā)展的初期，絕大多數(shù)的小微企業(yè)創(chuàng)辦初始資金來源于自有資金，18.75%的企業(yè)資金來源于銀行貸款，還有一小部分企業(yè)的資金來源于民間借貸，風險投資或者是其他的途徑。企業(yè)發(fā)展過程中65.63%的企業(yè)自有資金所占比例都在40%以上，僅有34.38%的企業(yè)自有資金占比在40%以下。這從側(cè)面說明了目前小微企業(yè)的主要資金來源依然是原始資本積累，只有少部分的企業(yè)能夠獲得金融機構(gòu)貸款。這種融資難、融資渠道不多、融資成本高的現(xiàn)狀使得小微企業(yè)資金緊張，嚴重影響小微企業(yè)的設(shè)備更新和企業(yè)轉(zhuǎn)型。

在資金結(jié)構(gòu)負債比方面，28.13%的企業(yè)資產(chǎn)負債比率在20%以下，37.5%的企業(yè)在20%～40%之間，15.63%的企業(yè)在40%～60%之間，有60%以上的資產(chǎn)負債比的企業(yè)占比18.75%。適當?shù)馁Y產(chǎn)負債比反而會促進企業(yè)的發(fā)展擴大，我們從中知道小微企業(yè)的資金需求還是很旺盛的。

在小微企業(yè)的規(guī)模方面，我們從問卷中得知65.63%的企業(yè)年主營業(yè)務(wù)收入在500萬元以上，15.63%的企業(yè)在100萬元以下。100萬～200萬元的企業(yè)占比15.63%，另有極小部分的企業(yè)年收入在200萬～500萬元之間。這說明了現(xiàn)在還是存在很大部分的小微企業(yè)盈利較難，利率、匯率、稅率、費率、薪酬等的因素都給小微企業(yè)的生存發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。

通過調(diào)查我們發(fā)現(xiàn)，由于企業(yè)本身規(guī)模較小，有一半的企業(yè)并沒有專業(yè)的融資團隊，有16家企業(yè)選擇聘請專業(yè)團隊進行籌資，另外還有36家企業(yè)設(shè)有分管領(lǐng)導(dǎo)和分管部門，12家企業(yè)在管理層內(nèi)部臨時建立籌資團隊。可見，小微企業(yè)融資團隊的建設(shè)程度還有待提高。

我們還調(diào)查了企業(yè)融資的目的，出于擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模而進行籌資的企業(yè)高達65.63%，為了擴展新市場與引進和開發(fā)型產(chǎn)品和新技術(shù)的企業(yè)比重差不多，分別是46.88%、40.63%，排在第四位與第五位的分別是占31.25%的補充流動資金與占25%的購置固定資產(chǎn)。在融資時企業(yè)最重要的是選擇一條最優(yōu)的籌資渠道，在我們的調(diào)查中，有46.88%的企業(yè)在籌資渠道選擇時首要考慮因素是資金成本問題，其次34.38%的企業(yè)首要考慮資金獲得的難易程度，再次12.5%的企業(yè)會選擇自己熟悉的籌資渠道，剩下的6.25%的企業(yè)首要考慮資金使用期限的問題。可見，資本成本是企業(yè)選擇融資渠道的首要考慮因素。endprint

在參與調(diào)查的企業(yè)中，接近60%的企業(yè)所需融資的資金類型為短期流動資金，中長期資金次之，約占35%，最后才是追加資本金。由于小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中常常面臨資金周轉(zhuǎn)的暫時性短缺，使得其對短期流動資金的需求量大大超過了其他資金類型。

在融資渠道的選擇上，高達68.75%的企業(yè)偏向于銀行貸款籌資，商業(yè)信用籌資、民間信貸、發(fā)行股票等方式略有涉及，但比重較小，各僅占3.13%。這也從側(cè)面說明了相較于股權(quán)融資，債權(quán)融資是企業(yè)進行融資時的優(yōu)先選擇，它最大的特點就是企業(yè)的控制權(quán)不受影響，融資成本相對較低，但同時也帶來了較大的財務(wù)風險。在小微企業(yè)的融資過程中，融資成本至關(guān)重要。其中，融資綜合成本年息在6%～10%之間的企業(yè)最多，占65.63%；在10%～15%之間的企業(yè)占31.25%；在20%～25%之間的企業(yè)最少，占3.13%。數(shù)據(jù)表明，各小微企業(yè)的融資綜合成本高低差異較大，但整體普遍較高。

經(jīng)過先前的簡單了解，我們知道了小微企業(yè)在融資過程中遇到了眾多難題，因此對于小微企業(yè)融資難的問題，我們進行了更深入的調(diào)查。調(diào)查顯示，融資成本高，融資渠道單一，融資門檻高這三類問題占比較高，分別為43.75%、43.75%、37.5%。而風險評估難，股權(quán)結(jié)構(gòu)單一，其他問題則占比相對較低。這說明大多數(shù)小微企業(yè)在融資過程中遇到的問題主要是以融資成本高、融資渠道單一、融資門檻高為主。融資成本和融資門檻問題均為外部因素，而融資渠道則為內(nèi)部因素，小微企業(yè)融資渠道單一，主要依賴內(nèi)源融資，因為該種方式比較靈活，同時各種制約因素也少。

對于融資困境的具體成因，有46.88%的小微企業(yè)選擇利率太高，40.63%認為是因為缺乏第三方提供的保證，31.25%的選擇缺乏銀行愿接受的抵、質(zhì)押資產(chǎn)。信用評級無法達到銀行標準、金融機構(gòu)評估能力差、缺乏與銀行的長期穩(wěn)定聯(lián)系、因規(guī)模小存在歧視、企業(yè)抗風險能力弱、銀行貸款期限與企業(yè)使用周期不匹配占比相對較小，分別占21.88%、12.5%、12.5%、15.63%、15.63%、6.25%。這充分體現(xiàn)了利率過高等外部融資環(huán)境限制了小微企業(yè)的發(fā)展。目前，我國金融機構(gòu)仍以國有商業(yè)銀行為主，行業(yè)壟斷與產(chǎn)業(yè)壟斷相一致，導(dǎo)致大型商業(yè)銀行只愿給國有企業(yè)提供貸款。且長期以來，國家非常重視大型企業(yè)的發(fā)展，但對中小企業(yè)，尤其是小微企業(yè)的重視程度相對較低，從而在一定程度上影響了廣大小微企業(yè)的發(fā)展。另外，信息的不對稱也嚴重阻礙銀企之間的交流與合作。

對于各自企業(yè)的融資現(xiàn)狀，根據(jù)評價融資成功的標準，表示基本滿意，融資額度能達到融資需求的有62.5%，有15.63%表示不滿意，未達到融資目的，有18.75%選擇比較滿意，有效地控制了融資成本。這就說明目前小微企業(yè)的融資模式有某種的優(yōu)勢，并取得了一定的成果，使得小微企業(yè)滿意于當前的融資狀況。但實際上，小微企業(yè)在發(fā)展過程中仍處于夾縫中求生存的狀態(tài)，所以從小微企業(yè)長足的發(fā)展來看，社會各界仍需攜手并進，共同努力，不斷促進小微企業(yè)發(fā)展。

此次調(diào)查中我們還調(diào)查了小微企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融的了解度，對互聯(lián)網(wǎng)金融的評價以及對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景的看法。當問及企業(yè)對人人貸、中國平安、宜信網(wǎng)、數(shù)銀在線、阿里金融等提供網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)的新型互聯(lián)網(wǎng)金融了解多少時，多達71.88%的企業(yè)的回答是不是很了解，僅12.5%的企業(yè)對此十分了解，剩下的15.63%表示完全不了解并且不感興趣，體現(xiàn)了小微企業(yè)為對互聯(lián)網(wǎng)金融的認知度不是很高，互聯(lián)網(wǎng)金融還未普及廣泛。

基于企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融的了解度，我們在問卷中設(shè)計了“與傳統(tǒng)融資模式相比，您認為互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢是什么？”問題，調(diào)查結(jié)果顯示融資速度快、貸款申請門檻低、貸款申請流程簡單三個優(yōu)勢比較突出，其次有成本低廉、資金安全、還款方便的優(yōu)點。我們還調(diào)查了企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展前景的看法，有104家企業(yè)認為有發(fā)展前景，僅8家企業(yè)不看好，說明企業(yè)看好今后互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。企業(yè)對促進小微企業(yè)融資的政策建議有完善社會信用體系建設(shè)，建立多層次資本市場，銀行改變審批機制、改善服務(wù)作風、降低小微企業(yè)融資門檻，對小微企業(yè)融資給予配套財稅政策支持，建立小微企業(yè)貸款風險補償機制、成立小微企業(yè)專業(yè)銀行、豐富金融服務(wù)等，以上建議對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以及對促進小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展壯大具有重要意義。

目前，小微企業(yè)融資面臨的難題主要是融資成本過高和融資渠道單一。而影響小微企業(yè)融資的主要因素概括起來有兩點：企業(yè)盈利水平相對大企業(yè)而言較低，而貸款利率太高；小微企業(yè)信用程度與大企業(yè)相比偏低，導(dǎo)致小微企業(yè)夠不上融資門檻。這些因素直接導(dǎo)致了小微企業(yè)融資困難的處境。以上分析說明小微企業(yè)融資還存在較多待解決的問題，有望在互聯(lián)網(wǎng)金融的大背景下促進小微企業(yè)的融資模式創(chuàng)新和企業(yè)本身的發(fā)展壯大。

主要參考文獻：

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