第三方支付平臺(tái)沉淀資金監(jiān)管探討

盧楠

[提要] 本文從互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域所產(chǎn)生的諸多問題中選擇第三方支付平臺(tái)中的沉淀資金問題進(jìn)行探討，思考沉淀資金的性質(zhì)、其孳息的歸屬、沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)，探索沉淀資金的法律監(jiān)管之道。

關(guān)鍵詞：支付寶；沉淀資金；性質(zhì)；監(jiān)管

本文為嘉興學(xué)院SRT項(xiàng)目（項(xiàng)目編號：SRT2016C013）

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2017年10月20日

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，線上消費(fèi)越發(fā)繁榮。雖然傳統(tǒng)商業(yè)模式下也存在賒銷、預(yù)付等錢貨分離的交易行為，但那是以買賣雙方互相信任為基礎(chǔ)，而電子商務(wù)模式下買賣雙方無法做到互相信任。因此，為了保障網(wǎng)絡(luò)交易的安全，需要借助公信第三方的介入來完成交易。

第三方支付是指第三方支付企業(yè)通過信息技術(shù)使交易雙方完成商務(wù)交易的同時(shí)，提供資金的在線支付清算及統(tǒng)計(jì)等服務(wù)，實(shí)現(xiàn)商務(wù)與金融服務(wù)的緊密協(xié)同。在行業(yè)滲透力、創(chuàng)新能力方面，支付寶一直是第三方支付行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，其市場份額在2017年第1季度中國第三方互聯(lián)網(wǎng)支付交易規(guī)模中占比30.7%，排名第一。因此，本文選取支付寶為代表來探討第三方支付沉淀資金的性質(zhì)及監(jiān)管方式。

一、沉淀資金概述

（一）支付寶平臺(tái)下沉淀資金產(chǎn)生過程。所謂沉淀資金又稱為“客戶備付金”，指支付機(jī)構(gòu)為辦理客戶委托的支付業(yè)務(wù)而實(shí)際收到的預(yù)收待付貨幣資金。第三方支付平臺(tái)，實(shí)質(zhì)上是付款人和收款人間的過渡賬戶，能實(shí)現(xiàn)收支款項(xiàng)的可控性停頓。

支付寶的交易流程：買方下單，貨款從買方轉(zhuǎn)移至支付寶平臺(tái)，而賣方則會(huì)收到提醒進(jìn)行訂單發(fā)貨；若買方在確認(rèn)收貨前想要退貨，則貨款將從支付寶平臺(tái)內(nèi)直接轉(zhuǎn)回買方賬戶；當(dāng)買方收到貨物后，進(jìn)行“確認(rèn)收貨”，貨款則從支付寶平臺(tái)轉(zhuǎn)入賣方賬戶；若買方未及時(shí)“確認(rèn)收貨”，則貨款暫時(shí)貯存在支付寶平臺(tái)，直至系統(tǒng)默認(rèn)時(shí)間截止，貨款才從支付寶平臺(tái)轉(zhuǎn)入賣方賬戶。（圖1）

支付寶平臺(tái)下的沉淀資金，其形成的主要原因是：因?yàn)橘I方的付款時(shí)間與賣方的收款時(shí)間存在一定時(shí)滯，致使其交易資金暫時(shí)貯存在支付寶。而之所以產(chǎn)生交易時(shí)滯，是由于互聯(lián)網(wǎng)交易中買賣雙方存在信息不對稱，無法互相信任，容易造成買方在付款后卻收不到商品或者收到商品后發(fā)現(xiàn)商品存在質(zhì)量問題，其后續(xù)權(quán)益無法得到有效保障的問題。為保證交易安全，可以通過使買方在收到商品后及時(shí)做出反饋，然后支付寶平臺(tái)再將其貨款轉(zhuǎn)到賣方的賬戶中，構(gòu)建買賣雙方的信用橋梁。

（二）支付寶平臺(tái)下沉淀資金現(xiàn)狀分析。據(jù)支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司介紹，支付寶完成一項(xiàng)交易時(shí)間一般為7至10天。截至2016年6月，支付寶日活躍用戶數(shù)量達(dá)8，382.7萬人，平均日交易額超200億元。假設(shè)資金沉淀時(shí)間為7天，沉淀資金的規(guī)模達(dá)1，400億元以上。經(jīng)過多年發(fā)展，支付寶平臺(tái)下掌管的沉淀資金規(guī)模已遠(yuǎn)超其注冊資本，一旦沉淀資金發(fā)生損失，消費(fèi)者的資金安全將難以得到保障，從而引發(fā)系列社會(huì)問題。因此，明晰沉淀資金的性質(zhì)，并加強(qiáng)監(jiān)管的重要性不言而喻。

二、支付寶平臺(tái)下沉淀資金的性質(zhì)及其歸屬

（一）沉淀資金及孳息的法律性質(zhì)。查閱法律，盡管支付寶平臺(tái)下的沉淀資金是為了保證買賣雙方交易的安全進(jìn)行，但平臺(tái)與消費(fèi)者之間屬于保管合同關(guān)系，雙方分別對應(yīng)保管人和寄存人的角色。根據(jù)《合同法》第19章保管合同中第372條規(guī)定，保管人不得使用或者許可第三人使用保管物，且第377條規(guī)定，保管期間屆滿或者寄存人提前領(lǐng)取保管物的，保管人應(yīng)當(dāng)將原物及其孳息歸還寄存人。通過以上條例可以看出，在支付寶與用戶之間的保管合同關(guān)系中，支付寶公司不得挪用所保管的資金，對其產(chǎn)生的孳息也沒有使用權(quán)。綜上，從法律角度看，沉淀資金及其孳息均屬于用戶，支付寶無權(quán)也不得占有使用。

（二）沉淀資金及孳息的實(shí)際歸屬情況。支付寶公司在《服務(wù)協(xié)議》中承諾，“支付寶會(huì)將您委托支付寶代收或代付的款項(xiàng)，嚴(yán)格按照法律法規(guī)或有權(quán)機(jī)關(guān)的監(jiān)管要求進(jìn)行管理。該預(yù)付價(jià)值對應(yīng)的貨幣資金雖然屬于您，但不以您本人名義存放在銀行，而是以支付寶名義存放在銀行”以及“支付寶始終重視保護(hù)用戶的資金安全，將自有資金和用戶資金分開存放，承諾不挪用、占用用戶資金”。因此，支付寶承諾沉淀資金所有權(quán)歸屬用戶，且保證不挪用該筆資金。既然用戶享有沉淀資金的所有權(quán)，那么沉淀資金所產(chǎn)生的孳息也同樣歸屬用戶。但由于支付寶用戶數(shù)眾多，如果將沉淀資金產(chǎn)生的孳息分配給每個(gè)用戶，不僅單個(gè)用戶所得甚少，且分配過程繁瑣，也將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)上的不效率和流程上的難以實(shí)現(xiàn)。并且，消費(fèi)者在與第三方支付平臺(tái)訂立保管合同時(shí)，并不以獲取孳息為目的，他們更加在乎的是平臺(tái)提供的信用中介服務(wù)。盡管沉淀資金的實(shí)際歸屬非常明確，也得到了支付寶公司的承諾，但沉淀資金孳息的歸屬，在法理和實(shí)際上的操作仍形成爭議。

三、沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)

大量沉淀資金的聚集與流動(dòng)如果不能得到有效監(jiān)管，有可能引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)等問題。2014年12月，上海暢購企業(yè)服務(wù)有限公司成為全國首家倒閉的第三方支付企業(yè)，原因在于老板對外投資失利，引發(fā)公司資金鏈斷裂。這暴露出第三方支付平臺(tái)的沉淀資金利用缺乏監(jiān)管和規(guī)范，其中存在的監(jiān)管漏洞值得監(jiān)管部門思考。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)。作為信用中介，第三方支付平臺(tái)為交易雙方降低了風(fēng)險(xiǎn)，其自身信用卻無人擔(dān)保。在信息不對稱的情況下，第三方支付機(jī)構(gòu)可能擅自挪用金額巨大的沉淀資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取額外收益，一旦投資失敗，就可能出現(xiàn)資金鏈斷裂等問題，這會(huì)影響客戶資金的安全，最終也會(huì)引發(fā)社會(huì)的不安定。并且由于網(wǎng)絡(luò)交易的匿名性，外界無法追蹤第三方支付機(jī)構(gòu)的資金流向，這可能導(dǎo)致套現(xiàn)、洗錢等非法行為。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在買方不自行確認(rèn)收貨的情況下，支付寶默認(rèn)在快遞發(fā)貨后10天，自動(dòng)確認(rèn)打款給賣方。買方的平均確認(rèn)收貨時(shí)間為3～5天，這種情況下就多出了5～7天的停留時(shí)間。對于支付寶的賣方來說，貨款結(jié)算周期變長，大量貨款沉淀在支付寶平臺(tái)，而沒有及時(shí)到達(dá)賣方賬戶，將降低賣方的資金周轉(zhuǎn)率。一旦賣方的新進(jìn)貨款無法滿足業(yè)務(wù)需求的貨幣量時(shí)，資金鏈將會(huì)斷裂，賣方將直接面對資金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題。endprint

（三）技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)。若支持第三方支付平臺(tái)運(yùn)行的系統(tǒng)軟硬件存在安全隱患，導(dǎo)致平臺(tái)用戶賬號密碼被盜，將引發(fā)篡改交易、騙取錢財(cái)?shù)炔豢晒懒康暮蠊?。用戶的個(gè)人信息一旦被泄露，則其他銀行賬戶的資金安全甚至個(gè)人隱私也得不到保障。

四、監(jiān)管方式

（一）提高市場準(zhǔn)入門檻。在歐盟，從事第三方支付業(yè)務(wù)的前提是取得銀行業(yè)營業(yè)執(zhí)照或電子貨幣公司的營業(yè)執(zhí)照；美國同樣限定了市場的準(zhǔn)入條件，只有登記注冊且得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)許可的第三方支付機(jī)構(gòu)才能營業(yè)。嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入機(jī)制，提高了第三方支付機(jī)構(gòu)的門檻，加強(qiáng)了對第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，有利于保證資金的安全。

（二）遵循消費(fèi)者權(quán)益優(yōu)先的監(jiān)管原則。美國、歐盟等國家都將保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益作為監(jiān)管第三方支付機(jī)構(gòu)的首要出發(fā)點(diǎn)。我國也應(yīng)當(dāng)重視消費(fèi)者需求，對其投訴及時(shí)作出反饋，將消費(fèi)者權(quán)益放在第一位。同時(shí)，對于犯罪行為比如非法挪用資金、洗錢等進(jìn)行嚴(yán)懲，保護(hù)消費(fèi)者利益不受侵犯。

（三）推動(dòng)監(jiān)管體系多元化改革。在中國，由中國人民銀行及其支行對第三方支付機(jī)構(gòu)從事的貨幣轉(zhuǎn)移服務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)察力度較小。單一的監(jiān)管體制已經(jīng)無法滿足飛速發(fā)展的第三方支付行業(yè)現(xiàn)狀，為保障資金安全，多元化監(jiān)管體系是大勢所趨。因此，中國人民銀行應(yīng)當(dāng)牽頭銀監(jiān)會(huì)、信息產(chǎn)業(yè)部等單位，推動(dòng)監(jiān)管體系的多元化改革，從而讓監(jiān)管更加科學(xué)有效，降低第三方支付平臺(tái)沉淀資金的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）改善風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。央行在2011年11月發(fā)布的《支付機(jī)構(gòu)客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》中，規(guī)定沉淀資金所產(chǎn)生的利息必須計(jì)提10%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。筆者認(rèn)為，將沉淀資金產(chǎn)生的利息作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提基數(shù)，以及規(guī)定一個(gè)固定的計(jì)提比例不太合理。筆者建議將第三方支付平臺(tái)運(yùn)行一定時(shí)間內(nèi)的沉淀資金總額作為計(jì)提基數(shù)，將其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)作為計(jì)提比例。這種計(jì)算方式下提取的準(zhǔn)備金是源于沉淀資金本身，而并非源于其利息，因此能夠保障的數(shù)額得到大幅提升；此外，考慮到不同機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力不同，將差異性所帶來的影響最小化。

（五）適度把握宏觀監(jiān)管原則。國家對于第三方支付機(jī)構(gòu)的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)有的放矢，不應(yīng)該一把抓。為防范第三方支付機(jī)構(gòu)可能發(fā)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，央行頒布的條例明確規(guī)定不能對沉淀資金進(jìn)行再投資。該監(jiān)管措施過于死板，直接后果是造成資金的浪費(fèi)。如果央行適度放寬監(jiān)管，取消限制再投資的規(guī)定，轉(zhuǎn)而將監(jiān)管中心放在第三方支付平臺(tái)的投資額度與投資領(lǐng)域，會(huì)直接減少資金的浪費(fèi)，有利于行業(yè)與社會(huì)的共同發(fā)展。

關(guān)于投資額度，央行可以根據(jù)第三方支付平臺(tái)的資金規(guī)模，合理設(shè)置不同等級，與此同時(shí)，需要規(guī)范審批制度，針對信譽(yù)不良、資金結(jié)構(gòu)不佳的支付平臺(tái)，不應(yīng)發(fā)放投資額度，防止造成不可控的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于投資領(lǐng)域，國家可以通過立法明確禁止第三方支付平臺(tái)投資于高風(fēng)險(xiǎn)、低流動(dòng)性的領(lǐng)域，比如投資資本市場。以立法的手段彌補(bǔ)現(xiàn)階段的監(jiān)管空白，不給第三方支付行業(yè)打擦邊球的機(jī)會(huì)。

五、啟示

第三方支付作為電子商務(wù)背景下新型的支付手段，是對傳統(tǒng)銀行支付業(yè)務(wù)的突破。但隨著消費(fèi)者的深度使用，各種問題逐漸暴露，比如沉淀資金的監(jiān)管規(guī)制還不夠完善。筆者認(rèn)為，沉淀資金及其孳息均屬于用戶，第三方支付平臺(tái)無權(quán)也不得占有使用。但是，將第三方支付平臺(tái)的孳息分配給用戶，在實(shí)際操作上將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)上的不效率以及資金浪費(fèi)。

盡管沉淀資金由第三方支付平臺(tái)保管會(huì)引發(fā)潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)等，筆者建議，可以通過提高市場準(zhǔn)入門檻，將保護(hù)消費(fèi)者的合法權(quán)益作為首要出發(fā)點(diǎn)，推動(dòng)監(jiān)管體系的多元化改革，適度把握宏觀監(jiān)管的原則，并且改善風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，來實(shí)現(xiàn)有效的監(jiān)管和規(guī)范，適當(dāng)降低風(fēng)險(xiǎn)。

主要參考文獻(xiàn)：

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