我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建研究

李慧東

摘 要：當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，對(duì)其發(fā)展造成了不良影響。從互聯(lián)網(wǎng)金融整體來(lái)看，其之所以持續(xù)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于信用風(fēng)險(xiǎn)管理缺位?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本身具有高度的開(kāi)放性，其中交易關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，一旦出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，危害相當(dāng)嚴(yán)重，所以必須建立起合理有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。本文分析互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的難點(diǎn)，以及具體原因，并提出相關(guān)建議，研究我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

關(guān)鍵詞：金融形式；互聯(lián)網(wǎng)金融；管理體系；信用風(fēng)險(xiǎn)

一、研究背景

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新型金融形式，其市場(chǎng)業(yè)務(wù)包括P2P網(wǎng)貸、在線理財(cái)、眾籌融資和第三方支付等。從2011年開(kāi)始，我國(guó)人民銀行批準(zhǔn)了第三方支付，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)進(jìn)入高速發(fā)展階段，越來(lái)越規(guī)模化。尤其在2013年以后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，其規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，光2013年就有8.96萬(wàn)億人民幣的互聯(lián)網(wǎng)支付，有超過(guò)千億人民幣規(guī)模的P2P網(wǎng)貸。不僅規(guī)模擴(kuò)大，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的參與主體也越來(lái)越多，到2013年年底，就有兩百多家獲得第三方支付資格的公司，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)多達(dá)六百多家，增幅驚人，并且有超過(guò)百家的眾籌融資平臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)不斷暴漲，自然而然會(huì)暴露出問(wèn)題。由于信用風(fēng)險(xiǎn)管理缺位，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)出現(xiàn)了許多違約事件。這些違約事件導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)發(fā)展受限，面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)性，甚至有可能波及整個(gè)金融市場(chǎng)。所以，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)必須構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的難點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融改變的不是金融本身，而是傳統(tǒng)金融方式，其核心不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，而是金融。無(wú)論是傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，還是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，它們都是信用的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，其管理關(guān)鍵經(jīng)過(guò)探究，正是信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)為背景的金融，所以具有互聯(lián)網(wǎng)的特征，比起傳統(tǒng)金融更加復(fù)雜、難以操控，其市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)也同樣復(fù)雜、難以掌控。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的難點(diǎn)主要在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對(duì)方案缺位、風(fēng)控手段缺乏、交易過(guò)程失控和制度設(shè)計(jì)缺失等四方面，具體如下。

（一）互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對(duì)方案缺位

互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對(duì)方案缺位主要表現(xiàn)在兩方面。一是在互聯(lián)網(wǎng)的大背景下，金融市場(chǎng)面對(duì)著不成熟的機(jī)密技術(shù)、電子身份識(shí)別技術(shù)，以及不健全的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管，開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)，還有電腦黑客等威脅因素，有巨大的安全隱患。如果互聯(lián)網(wǎng)金融遭受到大規(guī)模攻擊或發(fā)生嚴(yán)重的系統(tǒng)故障，有可能會(huì)導(dǎo)致交易記錄損失和金融材料泄露。二是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融所用的許多硬件系統(tǒng)是國(guó)外研發(fā)的，自主研發(fā)性較低，有安全威脅。對(duì)于這兩方面的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對(duì)方案缺位，至今尚未建立合理有效的應(yīng)對(duì)方案。

（二）風(fēng)控手段缺乏

互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)交互聯(lián)動(dòng)，其由多邊信用協(xié)同建立，如果一處發(fā)生錯(cuò)誤，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)都會(huì)被波及。當(dāng)前，仍舊沒(méi)有有效的風(fēng)控手段，其主要表現(xiàn)在兩方面。一方面是海量的互聯(lián)網(wǎng)信息，陳舊的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法變得無(wú)法再適應(yīng)。再者其具有無(wú)序性、廣泛性、無(wú)限性等特點(diǎn)，信用交易數(shù)據(jù)儲(chǔ)存于SQL Server、Oracle、Access等數(shù)據(jù)庫(kù)里，當(dāng)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，非常容易因?yàn)闊o(wú)用的信息太多，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)分析的工作巨大，且效率低下。另一方面是，關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別手段過(guò)于單一化。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)和央行征信系統(tǒng)關(guān)聯(lián)，但互聯(lián)網(wǎng)金融公司卻沒(méi)有與之關(guān)聯(lián)，同時(shí)沒(méi)有形成信用信息共享機(jī)制。如今，互聯(lián)網(wǎng)金融公司的信用風(fēng)險(xiǎn)審核、識(shí)別手段非常單一，過(guò)程全憑各自審核的策略和技術(shù)。而其平臺(tái)的脆弱性和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)對(duì)金融網(wǎng)絡(luò)造成無(wú)法估計(jì)的影響。

（三）交易過(guò)程失控

互聯(lián)網(wǎng)金融的交易信息，全都在電子世界中處理，這使得交易過(guò)程充斥著不確定性，有很大的市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)要素，在對(duì)交易目的、信用違約記錄和主體身份識(shí)別方面的評(píng)價(jià)沒(méi)有形成有效的驗(yàn)證方案。不言而喻，這無(wú)疑使得互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險(xiǎn)加大。目前已有許多起卷款潛逃的事件發(fā)生，原因比如無(wú)系統(tǒng)核查P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的不足和違規(guī)方面問(wèn)題，沒(méi)有在第三方辦理大額資金匯劃時(shí)使用安全校驗(yàn)工具等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融進(jìn)行交易，最初要在第三方平臺(tái)開(kāi)賬戶，這樣才能實(shí)現(xiàn)資金在互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行。資金在互聯(lián)網(wǎng)上滯留，缺乏有效的監(jiān)管和擔(dān)保，資金越多則其信用風(fēng)險(xiǎn)越大。

（四）制度設(shè)計(jì)缺失

互聯(lián)網(wǎng)金融制度設(shè)計(jì)方面，有不小的缺失，沒(méi)有相對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)。在我國(guó)，對(duì)應(yīng)傳統(tǒng)金融的有《保險(xiǎn)法》《證券法》和《銀行法》，但這些法律法規(guī)并不能完全適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)，比如資本杠桿率和資本充足率這些應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)定，則不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融。又如眾籌融資和P2P網(wǎng)貸，在傳統(tǒng)的金融法律法規(guī)中找不到相對(duì)應(yīng)的條例。還有第三方支付方面，盡管有支付業(yè)務(wù)相對(duì)的管理體系，但虛擬信用卡、二維碼支付這些新出來(lái)的第三方支付方式，嚴(yán)重缺乏政策管理。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，相關(guān)制度缺失，受害者便不能依照法律法規(guī)來(lái)維護(hù)自身的權(quán)益。在如今，保監(jiān)會(huì)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)基金理財(cái)，央行監(jiān)管第三方支付，整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)在分業(yè)監(jiān)管之中，卻無(wú)適合的協(xié)調(diào)互動(dòng)機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的職能較多，實(shí)現(xiàn)了跨界經(jīng)營(yíng)，包括基金理財(cái)、保險(xiǎn)、擔(dān)保、信貸、支付等多個(gè)方面，其各業(yè)務(wù)有所不同，又有大量的關(guān)聯(lián)。各監(jiān)管部門(mén)只管自己部門(mén)的職責(zé)，對(duì)于相關(guān)聯(lián)的地方便丟手不管，造成監(jiān)管真空。而網(wǎng)絡(luò)貨幣、眾籌融資和P2P網(wǎng)貸等新業(yè)態(tài)沒(méi)有明確的監(jiān)管主體，其信用風(fēng)險(xiǎn)管理則只是空話。

三、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的具體原因

互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，涉及的方面越來(lái)越廣，其信用風(fēng)險(xiǎn)方面的問(wèn)題也越來(lái)越突出。新興金融方式和傳統(tǒng)金融有很大的不同，其參與主體的類(lèi)型和數(shù)量都在劇增，有強(qiáng)大的生命力和競(jìng)爭(zhēng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)日益復(fù)雜多樣，其業(yè)務(wù)和參與主體千差萬(wàn)別，其產(chǎn)生的信用事件也多樣復(fù)雜化，從而引發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)。

（一）沒(méi)有實(shí)物擔(dān)保和抵押endprint

互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，方式為虛擬貨幣交易，沒(méi)有實(shí)物擔(dān)保和抵押的條件。在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中，沒(méi)有實(shí)物的擔(dān)保和抵押，有可能會(huì)在交易后期出現(xiàn)問(wèn)題，比如擔(dān)保和抵押沒(méi)有達(dá)到貸款的標(biāo)準(zhǔn)，因此形成信用風(fēng)險(xiǎn)。

（二）沒(méi)有完善的征信體系

征信體系在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中不能忽視。互聯(lián)網(wǎng)金融的信貸業(yè)務(wù)，一般是個(gè)人小額貸款客戶，對(duì)象繁雜、數(shù)量多，相關(guān)信用評(píng)估的工作效率無(wú)疑很低。沒(méi)有完善的征信體系，非常容易造成貸款中斷或流失現(xiàn)象，相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)虧損。

（三）信用道德感缺失

互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的信貸業(yè)務(wù)以個(gè)人貸款為主，對(duì)象繁多，信貸信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象難免會(huì)出現(xiàn)。借款人的信貸業(yè)務(wù)信息與具體信息不對(duì)稱(chēng)，這必然會(huì)使互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)增加。總之，信用道德感缺失，影響互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的發(fā)展。

四、相關(guān)建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)，明確監(jiān)管框架

構(gòu)建我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，要完善相關(guān)法律法規(guī)，明確監(jiān)管框架。這要求約束其參與主體，在金融交易的過(guò)程中加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制，有效跟蹤互聯(lián)網(wǎng)滯留資金，加快相關(guān)立法速度，并建立溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，以此有效地解決監(jiān)管真空的問(wèn)題。還要發(fā)揮出行業(yè)協(xié)會(huì)的組織功能，從而根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定搶在相關(guān)法律法規(guī)出臺(tái)前，讓相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)范化，最終在促進(jìn)新業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)的影響。

（二）建立合理有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段

構(gòu)建我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，要建立合理有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段。這要求加快建設(shè)征信系統(tǒng)，豐富其信用數(shù)據(jù)庫(kù)。要做到這些，首先要共享數(shù)據(jù)庫(kù)信息，加快征信信息的更新速度，為評(píng)價(jià)個(gè)人和企業(yè)信用提供有效數(shù)據(jù)。除此之外，還要建立投訴平臺(tái)，收集信用違約數(shù)據(jù)。豐富信用數(shù)據(jù)庫(kù)，需要大規(guī)模采集互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上的各種信用信息，增加覆蓋面，完善互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫(kù)。建立合理有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段，也要提高公眾的自我保護(hù)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。

（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)

構(gòu)建我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，要建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)于建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)，這要求從根本層面針對(duì)當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀，建立技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，與國(guó)際安全規(guī)范及標(biāo)準(zhǔn)接軌，進(jìn)一步整合相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，從而實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)調(diào)發(fā)展，構(gòu)建出合理有效的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。與此同時(shí)，我國(guó)要積極提升互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全技術(shù)水平，爭(zhēng)取防火墻、數(shù)據(jù)加密等安全技術(shù)有較大突破，不要過(guò)于依賴(lài)國(guó)外技術(shù)。

五、結(jié)語(yǔ)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)持續(xù)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，所以有必要構(gòu)建出合理的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從而讓互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)保持較好的發(fā)展勢(shì)頭?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理中主要有四方面難點(diǎn)，依次為：互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)對(duì)方案缺位、風(fēng)控手段缺乏、交易過(guò)程失控和制度設(shè)計(jì)缺失等。其信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，分別為沒(méi)有實(shí)物擔(dān)保和抵押、沒(méi)有完善的征信體系和信用道德感缺失。要構(gòu)建出合理的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，必須完善相關(guān)法律法規(guī)，明確監(jiān)管框架；建立合理有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段；建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)等。

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