FDI促進(jìn)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的門(mén)限效應(yīng)探究

劉世明 陳惠紅

內(nèi)容摘要：本文基于2006-2015年流通產(chǎn)業(yè)的省級(jí)面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建以市場(chǎng)化程度為門(mén)限變量的面板回歸模型，對(duì)外資進(jìn)入影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的門(mén)限效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析。研究外資進(jìn)入影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的機(jī)制發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、政府與市場(chǎng)關(guān)系、資源要素市場(chǎng)發(fā)展程度、中介組織與法制環(huán)境建設(shè)是外資進(jìn)入影響的主要途徑；門(mén)限效應(yīng)的實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，外資進(jìn)入對(duì)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化存在雙重門(mén)限影響，其中外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例隨著市場(chǎng)化程度的提高顯著優(yōu)化流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，但在市場(chǎng)化程度較低門(mén)限下阻礙結(jié)構(gòu)優(yōu)化，同時(shí)反映流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)外資總額比例的反應(yīng)較為敏感；外資注冊(cè)資本占流通資本比例對(duì)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的影響較為緩和，在不同市場(chǎng)化門(mén)限下的改善效果均為正，但優(yōu)化程度和彈性值均低于外資總額占比指標(biāo)。

關(guān)鍵詞：FDI 流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 門(mén)限效應(yīng) 市場(chǎng)化程度

引言

隨著國(guó)家擴(kuò)大流通消費(fèi)和促進(jìn)流通經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等政策的實(shí)施，作為基礎(chǔ)性及先導(dǎo)性的流通產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在全國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量中的比重不斷增大（董媛，2016）。截止到2015年底，我國(guó)批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)的總產(chǎn)值高達(dá)108733.8億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的15.9%，占第三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值的31.6%，流通經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。根據(jù)WTO規(guī)則，2004年我國(guó)對(duì)流通經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的外資進(jìn)入進(jìn)行了全面對(duì)外放開(kāi)，自此從宏觀流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)到微觀流通企業(yè)股本等層面都不斷出現(xiàn)外資進(jìn)入的身影。以批發(fā)和零售業(yè)為例，國(guó)際零售巨頭對(duì)我國(guó)零售市場(chǎng)的投資十分明顯，在國(guó)家對(duì)外資相關(guān)政策扶持下，零售外資企業(yè)在國(guó)內(nèi)享受著土地、配套基礎(chǔ)設(shè)施及租金等多種優(yōu)惠。根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，批發(fā)與零售行業(yè)的外資進(jìn)入總量從2005年的3000.7億元快速增長(zhǎng)到2015年的15604.4億元，增長(zhǎng)幅度高達(dá)5.2倍之多，與此同時(shí)批發(fā)與零售行業(yè)的外資資產(chǎn)占比也從2005年的8.22%增長(zhǎng)到2015年的12.03%。

可以看出，我國(guó)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到外資全面進(jìn)入的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，而目前關(guān)于外資進(jìn)入影響流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研究存在兩種不同的觀點(diǎn)：一方面認(rèn)為，國(guó)外成熟的流通企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)、供應(yīng)鏈管理方案及信息管理技術(shù)對(duì)國(guó)內(nèi)流通產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在一定的技術(shù)溢出效應(yīng)，該觀點(diǎn)的代表學(xué)者有馬龍龍、杜丹清、冉凈斐和文啟湘等；另一方面認(rèn)為，外資的進(jìn)入減少了國(guó)內(nèi)流通企業(yè)的市場(chǎng)份額，國(guó)內(nèi)和外資企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中通過(guò)規(guī)?；臄U(kuò)張搶占市場(chǎng)份額，對(duì)勞動(dòng)力和資本等要素的過(guò)度投入削弱了企業(yè)在技術(shù)進(jìn)步方面的必要投資，影響了流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，其代表學(xué)者有荊林波、姜紅和曾鏘、紀(jì)寶成和李陳華、劉向東等?；趯?duì)已有相關(guān)文獻(xiàn)的分析，近年來(lái)我國(guó)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整不斷受到技術(shù)和資本雙重要素的影響（張麗淑、劉向東等），而目前關(guān)于外資進(jìn)入影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的研究主要集中在微觀流通企業(yè)的價(jià)值判斷或理論分析層面（馬龍龍等）。鑒于此，本文基于批發(fā)和零售業(yè)的省級(jí)面板數(shù)據(jù)對(duì)外資進(jìn)入影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的門(mén)限效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析，量化考察外資進(jìn)入對(duì)我國(guó)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)所帶來(lái)的影響效應(yīng)及程度。

FDI影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的機(jī)制分析

（一）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度

流通產(chǎn)業(yè)是第三產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，在商品經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中擔(dān)負(fù)著流通的重要職能，因此市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度是商品流通價(jià)值實(shí)現(xiàn)與否的關(guān)鍵，也是流通經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)良性運(yùn)轉(zhuǎn)的前提。外資進(jìn)入對(duì)第三產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響主要體現(xiàn)在市場(chǎng)規(guī)模上，根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)，交通運(yùn)輸、批發(fā)零售和倉(cāng)儲(chǔ)配送等流通子產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模化程度與外資進(jìn)入成顯著正比例關(guān)系，再加上流通產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了消費(fèi)與生產(chǎn)環(huán)節(jié)的同步性職能，因此建立在規(guī)?；枨笊系囊?guī)模化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度，是外資進(jìn)入流通經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域并影響其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的主要路徑（王靜，2014）。此外，我國(guó)2014年對(duì)流通經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的外資進(jìn)入全面放開(kāi)，流通行業(yè)內(nèi)部非國(guó)有經(jīng)濟(jì)在政策和市場(chǎng)行為等方面的靈活性，決定了其與進(jìn)入外資并行發(fā)展的可能性，再加上我國(guó)入世之前第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展滯后于第一和第二產(chǎn)業(yè)，因此流通經(jīng)濟(jì)中的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)外資進(jìn)入存在一定的市場(chǎng)吸引和需求，進(jìn)而改變了流通產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)。

（二）政府與市場(chǎng)關(guān)系

張西征等在政府管制與市場(chǎng)效率的研究中發(fā)現(xiàn)，任何行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模、融資效率等都受到政府政策管制的顯著性影響，且微觀企業(yè)層面的管制約束嚴(yán)重制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文認(rèn)為外資進(jìn)入在影響流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政府與市場(chǎng)關(guān)系上主要體現(xiàn)在限入門(mén)檻上，根據(jù)WTO的產(chǎn)業(yè)開(kāi)放規(guī)則，我國(guó)入世后的第三產(chǎn)業(yè)開(kāi)放在部門(mén)數(shù)量和開(kāi)放過(guò)渡期上都滯后于第一和第二產(chǎn)業(yè)，而流通產(chǎn)業(yè)中的部分壟斷性部門(mén)在外資進(jìn)入方面更受到政府設(shè)置的重重阻礙。此外，流通產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值在全國(guó)三大區(qū)域中的比重差異較大：東部地區(qū)的流通產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占經(jīng)濟(jì)總量比重高達(dá)23.8%，中部地區(qū)的比重為16.9%，而西部地區(qū)的流通產(chǎn)業(yè)比重僅為12.4%，相當(dāng)于東部流通產(chǎn)業(yè)比重的一半，不同地區(qū)的流通產(chǎn)業(yè)外資進(jìn)入在政策制定方面，都根據(jù)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化目標(biāo)進(jìn)行了外資進(jìn)入的類(lèi)型和方式選擇?？梢钥闯?，政府與市場(chǎng)關(guān)系是外資進(jìn)入流通產(chǎn)業(yè)的重要影響因素。

（三）資源要素市場(chǎng)發(fā)展程度

我國(guó)目前的資源要素分配市場(chǎng)，尤其是金融要素市場(chǎng)的分配主要按照政治等級(jí)而非經(jīng)濟(jì)優(yōu)先級(jí)來(lái)進(jìn)行劃分，因此資源要素市場(chǎng)中的勞動(dòng)力、資本和技術(shù)等有限資源在不完善的資源要素市場(chǎng)體制下并非完全流向具有更高投入產(chǎn)出且有效率部門(mén)。流通經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)ν赓Y進(jìn)入的吸引，很大程度上是我國(guó)豐富而廉價(jià)的勞動(dòng)力資源，而目前整個(gè)第三產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)力流通供需機(jī)制和金融資源分配機(jī)制建設(shè)尚不完善，外資進(jìn)入后對(duì)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要的資源要素流動(dòng)需求，必然受到資源要素市場(chǎng)發(fā)展程度的影響，再加上地區(qū)流通經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異導(dǎo)致的高素質(zhì)勞動(dòng)力分布失衡，因此外資進(jìn)入后對(duì)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響必然受到能提供給外資相匹配的資源要素市場(chǎng)發(fā)展的影響（張荻，2017）。

（四）中介組織與法制環(huán)境建設(shè)

在分析政府與市場(chǎng)關(guān)系對(duì)流通產(chǎn)業(yè)外資進(jìn)入的影響中發(fā)現(xiàn)，我國(guó)政府層面的管制約束相對(duì)較多，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的中介組織部門(mén)目前尚未形成獨(dú)立性的行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)，在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)發(fā)展變化和引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)行為上政府與中介組織的部分職能重合，因此整體上影響了中介組織的公平性和高效率性。外資進(jìn)入我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)能夠正常運(yùn)行的保障是我國(guó)完善的法制環(huán)境，越是契約執(zhí)行效率高的地區(qū)，越能吸引外資的進(jìn)入。根據(jù)盛丹和王永進(jìn)對(duì)跨國(guó)公司的投資行為研究，市場(chǎng)法制環(huán)境建設(shè)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度建設(shè)已經(jīng)成為國(guó)際企業(yè)進(jìn)行地區(qū)投資的重要參考，其原因是法制建設(shè)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度建設(shè)完善的地區(qū)更能有效保護(hù)外資技術(shù)。由于第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)和部分產(chǎn)品具有無(wú)形性，因此對(duì)中介組織的技術(shù)水平和法制環(huán)境的完善程度提出了更高要求，既需要地區(qū)完善的法制和知識(shí)產(chǎn)權(quán)來(lái)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，又需要中介組織充分發(fā)揮資本的引導(dǎo)功能，避免道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

市場(chǎng)化視角下FDI門(mén)限效應(yīng)實(shí)證分析

（一）模型構(gòu)建

基于外資進(jìn)入影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的門(mén)限效應(yīng)研究目標(biāo)，研究發(fā)現(xiàn)所選數(shù)據(jù)（外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例、外資注冊(cè)資本占流通資本比例、地區(qū)居民消費(fèi)、財(cái)政支出及城鎮(zhèn)化率等）存在較大異質(zhì)性，因此為了有效反應(yīng)模型參數(shù)在截面單位間的異質(zhì)性變化，并刻畫(huà)參數(shù)隨時(shí)間變化產(chǎn)生的非穩(wěn)定性影響。本文構(gòu)建面板門(mén)限回歸模型，檢驗(yàn)變量之間的非線(xiàn)性關(guān)系，對(duì)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化在外資進(jìn)入門(mén)限下的模型構(gòu)建思路如下：

（二）變量解釋與數(shù)據(jù)說(shuō)明

在構(gòu)建的門(mén)限模型（4）中，被解釋變量ISTit為各地區(qū)在t期內(nèi)流通產(chǎn)業(yè)占第三產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)比重，用以衡量各地區(qū)的流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化；外資進(jìn)入通過(guò)兩個(gè)替代變量進(jìn)行解釋?zhuān)謩e為外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例FV1和外資注冊(cè)資本占流通資本比例FV2；IM表示分省市場(chǎng)化指數(shù)，市場(chǎng)化指數(shù)能夠反映經(jīng)濟(jì)制度狀況（樊綱，2011）；模型綜合考慮影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的控制變量Controli，t：居民消費(fèi)水平CPI、政府財(cái)政撥款FSR（考察各地區(qū)政府行為對(duì)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整方向）、城鎮(zhèn)化率CITY，城鎮(zhèn)化的主要新產(chǎn)業(yè)集中于流通經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域（王國(guó)剛，2015）。

數(shù)據(jù)方面，外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例FV1、外資注冊(cè)資本占流通資本比例FV2來(lái)源于歷年的大中型批發(fā)零售和住宿餐飲企業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)和中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒，居民消費(fèi)水平CPI、政府財(cái)政撥款FSR、城鎮(zhèn)化率CITY來(lái)源于歷年的中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒，分省市場(chǎng)化指數(shù)IM來(lái)源于中國(guó)市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告；樣本時(shí)間選取為2006-2015年；實(shí)證軟件通過(guò)Stata10.0實(shí)現(xiàn)；研究對(duì)象為北京、天津、河北、浙江、安徽、福建、江西、山東、河南、湖北、湖南、廣東、廣西、海南、重慶、四川、貴州、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、上海、江蘇、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆等30個(gè)省市地區(qū)。對(duì)各變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

（三）門(mén)限分析結(jié)果

門(mén)限效應(yīng)的存在性檢驗(yàn)。本文運(yùn)用最小二乘法對(duì)外資進(jìn)入影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的門(mén)限波動(dòng)模型進(jìn)行實(shí)證分析，門(mén)限檢驗(yàn)效果如表2所示?？梢钥闯鰡我婚T(mén)限檢驗(yàn)的效果不顯著，雙重門(mén)限檢驗(yàn)F為26.415，p為0.001，說(shuō)明外資進(jìn)入對(duì)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化存在雙重門(mén)限的非線(xiàn)性關(guān)系。

根據(jù)表2的雙重門(mén)限估值估計(jì)結(jié)果，外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例FV1和外資注冊(cè)資本占流通資本比例FV2的雙門(mén)限估計(jì)值均為3.750，95%置信水平下的置信區(qū)間為[3.200，4.500]，其中LM檢驗(yàn)值為8.664，高于1%的顯著性水平臨界值，由此推斷雙門(mén)限效應(yīng)估計(jì)更適用于本文的門(mén)限效應(yīng)研究。

外資進(jìn)入的門(mén)限效應(yīng)估計(jì)。在以上雙門(mén)限效應(yīng)模型選擇的基礎(chǔ)上進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，采用格點(diǎn)法來(lái)搜索使模型殘差平方和最小的參數(shù)估計(jì)值，將其作為非線(xiàn)性最優(yōu)算法的初始參數(shù)，在確保模型參數(shù)收斂的基礎(chǔ)上進(jìn)行估計(jì)，具體結(jié)果見(jiàn)表3。

可以看出，外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例FV1和外資注冊(cè)資本占流通資本比例FV2對(duì)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的影響在不同市場(chǎng)化水平門(mén)限下存在差異，其中外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例在市場(chǎng)化低于3.75時(shí)的穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤差估計(jì)值為-0.115，在市場(chǎng)化指數(shù)位于[3.75，4.5]時(shí)的估計(jì)值為1.104，在市場(chǎng)化指數(shù)高于4.5時(shí)的估計(jì)值為2.501。這一方面反應(yīng)了外資總額占流通經(jīng)濟(jì)的比例隨著市場(chǎng)化程度的提高顯著優(yōu)化了流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在市場(chǎng)化程度較低條件下的FV1阻礙了流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，同時(shí)也說(shuō)明流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例的反應(yīng)較為敏感，具有高彈性特征；外資注冊(cè)資本占流通資本比例在市場(chǎng)化低于3.75時(shí)的穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤差估計(jì)值為0.026，在市場(chǎng)化指數(shù)位于[3.75，4.5]區(qū)間時(shí)的估計(jì)值為0.408，在市場(chǎng)化指數(shù)高于4.5時(shí)的估計(jì)值為1.002，可以看出FV2對(duì)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的影響更為緩和，在不同市場(chǎng)化指數(shù)下的改善效果均為正，但優(yōu)化程度和彈性值均低于FV1。

結(jié)論

本文基于流通產(chǎn)業(yè)的省級(jí)面板數(shù)據(jù)，對(duì)外資進(jìn)入影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的門(mén)限效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析。通過(guò)研究外資進(jìn)入影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的機(jī)制發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、政府與市場(chǎng)關(guān)系、資源要素市場(chǎng)發(fā)展程度和中介組織與法制環(huán)境建設(shè)是外資影響流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的主要途徑。通過(guò)構(gòu)建面板門(mén)限回歸模型對(duì)外資進(jìn)入在不同市場(chǎng)化程度下的門(mén)限效應(yīng)實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)外資進(jìn)入對(duì)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化存在雙重門(mén)限的非線(xiàn)性關(guān)系，其中外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例隨著市場(chǎng)化程度的提高顯著優(yōu)化了流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，在市場(chǎng)化程度較低條件下（小于3.75）阻礙了流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，同時(shí)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例的反應(yīng)較為敏感；外資注冊(cè)資本占流通資本比例對(duì)流通產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的影響較為緩和，在不同市場(chǎng)化指數(shù)下的改善效果均為正，但優(yōu)化程度和彈性值均偏低于外資總額占流通經(jīng)濟(jì)比例指標(biāo)。

參考文獻(xiàn)：

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