中國上市公司監(jiān)事會治理研究

王華，石玉瑩

中國上市公司監(jiān)事會治理研究

王華，石玉瑩

文章沿著監(jiān)事會的發(fā)展歷程探究了監(jiān)事會的來源和起因，通過對比德國企業(yè)中的監(jiān)事會和美國企業(yè)的獨(dú)立董事制度探究我國企業(yè)中的監(jiān)事會將向何處發(fā)展。對比一元模式下的監(jiān)事會和二元模式下的監(jiān)事會，探究監(jiān)事會的利弊和現(xiàn)如今監(jiān)事會的發(fā)展，發(fā)現(xiàn)分權(quán)的重要思想。研究監(jiān)事會發(fā)展現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)建立、發(fā)展和完善監(jiān)事會將成為以后公司發(fā)展的主流，一個高效的內(nèi)部監(jiān)督更加符合時(shí)代的要求。

監(jiān)事會；德國企業(yè)；監(jiān)事會發(fā)展研究

一、前言

監(jiān)督這一職能自古就有，在中國明清的封建朝廷中設(shè)有“監(jiān)察御史”這一官職，監(jiān)察御史掌管監(jiān)察百官、巡視郡縣、糾正刑獄、肅整朝儀等事務(wù)。而現(xiàn)代監(jiān)事會是上市公司很特別的職能部門，它的監(jiān)督職能具有獨(dú)立性、法定性、專門性，當(dāng)高層濫用職權(quán)進(jìn)而損害公司與股東利益時(shí)，監(jiān)事會對其進(jìn)行監(jiān)督和警醒。由此可見，古代監(jiān)察與現(xiàn)代監(jiān)事會的職能有異曲同工之妙。

但是，不得不說，在遇到一個強(qiáng)悍的君主或者權(quán)臣時(shí)，御史臺也十分容易成為角逐權(quán)利的角斗場，輕易就淪為一方人馬的“走狗”，以史為鑒，相信監(jiān)事會與董事會之間也會有很多和而不同，監(jiān)事會究竟該如何很好地發(fā)揮自己的作用，不淪落為任何一方人馬的“走狗”，實(shí)實(shí)在在地成為股東們放心的“放大鏡”，使我對此產(chǎn)生興趣，同時(shí)也是我今后研究的方向和重點(diǎn)。

二、監(jiān)事會的來源和形成原因

（一）監(jiān)事會的來源

1.監(jiān)事會的定義

監(jiān)事會又稱公司監(jiān)察委員會，是由股東大會選舉出來的監(jiān)事成員和公司職工大會選舉出來的成員組成的，對公司的法律教育網(wǎng)業(yè)務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督和檢查的法定必設(shè)和常設(shè)機(jī)構(gòu)。

2.監(jiān)事會的起源

監(jiān)事會起源于1602年荷蘭的東印度公司，當(dāng)時(shí)該公司的股東大會委托公司的大股東負(fù)責(zé)監(jiān)察公司的運(yùn)營，同時(shí)政治上受到當(dāng)時(shí)的共和制即“三權(quán)分立”的影響，分權(quán)的思想體系由此在公司之中開始流行起來。而這一制度的發(fā)展與完善，則是被列入德國的《股份法》之后。隨著公司的發(fā)展與完善，這一制度漸漸被大多數(shù)公司接受，德國的企業(yè)率先確立了“監(jiān)事會”這種說法。并于1861年，德國的《商法典》首先有了股東大會、董事會、大股東會（股東委員會）這三種組織形式（泰赫曼、王彥明、孫昊，2015）。但在1870年，《股份法》（德國）又廢除了關(guān)于大股東會（股東委員會）關(guān)于公司運(yùn)營的直接監(jiān)督，同時(shí)，將對公司營運(yùn)的監(jiān)事權(quán)改由新成立的機(jī)構(gòu)——監(jiān)事會來負(fù)責(zé)。此后，日本和中國在制定相關(guān)法律時(shí)也借鑒了德國關(guān)于監(jiān)事會方面的法律。后來，各國企業(yè)為了公司能夠更好地發(fā)展都對企業(yè)運(yùn)營的監(jiān)督設(shè)有相關(guān)機(jī)構(gòu)。

（二）監(jiān)事會的形成原因

1.監(jiān)事會的成立原因

很多公司為了防止高管和董事會濫用權(quán)利，造成貪腐而損害公司利益，從而由股東大會選出監(jiān)事會成員，在平時(shí)來代替公司股東對公司運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)督管理。

2.監(jiān)事會的職責(zé)

首先，是對公司重大事項(xiàng)和高層人員進(jìn)行監(jiān)督，比如財(cái)務(wù)管理、董事會成員、高級管理人員等；其次，是對公司的經(jīng)營問題提出調(diào)查，出席董事會議并對董事會提案行使建議權(quán)和質(zhì)詢權(quán)；再次，監(jiān)事會有權(quán)召開臨時(shí)股東大會，并在股東大會作出提案，對董事、高級管理人員提起訴訟；另外，監(jiān)事會的其他具體職權(quán)可由公司自行作出規(guī)定（王雙紅、鄧玲玲、胡潔瓊，2016）。

三、企業(yè)中的監(jiān)事會

（一）德國企業(yè)中的監(jiān)事會

1.德國監(jiān)事會的歷史發(fā)展

在德國，監(jiān)事會有很長的歷史，早在1838年，德國還是一個君主制國家，尚未擁有民主、獨(dú)立的立法權(quán)之際就在《普魯士鐵路法》確立了監(jiān)事會這一概念。在1870至1873年間，德國和美國因?yàn)楹芏喙煞葜破髽I(yè)不規(guī)范的管理，造成很多企業(yè)破產(chǎn)和很多人失業(yè)而爆發(fā)了大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。于是，1884年，德國《股份法》出臺，首次提出了：監(jiān)事會成員不得由董事會兼任的規(guī)定，可以說，這一規(guī)定在很大程度上改變了當(dāng)時(shí)很多公司的內(nèi)部架構(gòu)，同時(shí)，也向現(xiàn)代新型監(jiān)事會靠近了一步。時(shí)至1937年，德國出臺了修訂版本的《股份法》，其中明確規(guī)定：監(jiān)事會不享有公司的管理權(quán)，將公司的管理權(quán)與監(jiān)督權(quán)做了非常明確的分離。時(shí)至今日，德國企業(yè)仍然沿用這部法律規(guī)定的公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)，即董事會負(fù)責(zé)公司的日常運(yùn)營，監(jiān)事會負(fù)責(zé)對董事會的運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)督。

2.當(dāng)代德系企業(yè)中的監(jiān)事會

不同于其他國家，在德國，股東大會所選出來的并不是管理公司的董事會成員，而是監(jiān)事會成員，再由監(jiān)事會成員選擇合適的人對公司的日常業(yè)務(wù)進(jìn)行管理。同時(shí)，監(jiān)事會成員可以決定董事會成員薪酬的多少，當(dāng)然，這種薪酬也會和同類公司作出橫向?qū)Ρ取?/p>

另一個有趣的規(guī)定就是：監(jiān)事會不僅負(fù)責(zé)監(jiān)視“過去”“現(xiàn)在”，還要負(fù)責(zé)監(jiān)視“未來”。這一點(diǎn)1991年德國聯(lián)邦最高法院在這一點(diǎn)上做了規(guī)定，監(jiān)事會不僅要對已發(fā)生事實(shí)進(jìn)行監(jiān)督，還要對公司未來的決策做出是否合理性和經(jīng)濟(jì)性的考量（張寶賢、吳婷、陸易，2016）。簡而言之就是監(jiān)事會對股東大會負(fù)責(zé)，董事會對監(jiān)事會負(fù)責(zé)。

圖1 德國企業(yè)結(jié)構(gòu)

然而，近三年來，世界500強(qiáng)企業(yè)中，上榜德企一直維持在28家，相比十年前減少了十家，當(dāng)然，這其中可能有其他國家比如中國經(jīng)濟(jì)迅速崛起的原因，但我也想談一下德國式的“監(jiān)事會”公司管理是否真的有利于公司的發(fā)展，由于董事會要對監(jiān)事會負(fù)責(zé)，所以監(jiān)事會成員不僅要對現(xiàn)在和已經(jīng)發(fā)生的決策監(jiān)督，甚至對未來的決策也要進(jìn)行監(jiān)督，這可能就會導(dǎo)致董事會在作出決策時(shí)過于保守。的確，人人都想規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但在傳統(tǒng)制造業(yè)日漸沒落的今天，是否應(yīng)該考慮做出更具風(fēng)險(xiǎn)性的方案，所以監(jiān)事會成員權(quán)力過大導(dǎo)致董事會過于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是否會造成公司的沒落就是我想提出的問題。

（二）美國的獨(dú)立董事制度

1.歷史背景

20世紀(jì)70年代，美國很多公司卷入了很多包括向政府官員行賄等的一系列的政治丑聞，公眾對公司和政府的監(jiān)察大失所望之余渴望有更完善的規(guī)定對此進(jìn)行監(jiān)管。于是，1977年美國的證監(jiān)會決定，每個公司必須在第二年的6月30日以前專門設(shè)立一個單獨(dú)的部門用來監(jiān)督公司財(cái)政的廉潔狀況，該部門人員不得與公司的管理人員有關(guān)，只能作為一個“獨(dú)立”的存在，這就是獨(dú)立董事制度的由來。

當(dāng)然，除了政治丑聞纏身外，獨(dú)立董事的誕生還伴隨著兩個原因：一個是公司內(nèi)部控制的失效及內(nèi)部管理權(quán)的缺失；另一個則是所謂的“追責(zé)”制度，即當(dāng)公司面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，獨(dú)立董事制度可以保證獨(dú)立董事承擔(dān)因公司運(yùn)營不善問題出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，以減少董事會所需承擔(dān)的責(zé)任。

2.獨(dú)立董事制度和監(jiān)事會制度

雖然獨(dú)立董事制度和監(jiān)事會同為對公司內(nèi)部的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，可在職責(zé)上又大大不同，獨(dú)立董事由股東大會選舉產(chǎn)生，最重要的是保持自身的外部性和獨(dú)立性，以保證其公正性并在一定程度上制約高層管理者；而德系企業(yè)中的董事會由監(jiān)事會選舉產(chǎn)生，要對監(jiān)事會負(fù)責(zé)，而監(jiān)事會的地位在其之上。兩種制度雖然都在世界企業(yè)中各自為營，但不得不說兩種都在受兩權(quán)甚至三權(quán)分立的思想影響，當(dāng)然這也是現(xiàn)代國家執(zhí)政的核心思想，沒有誰的權(quán)利可以一家獨(dú)大，無論哪個部門都必須受到監(jiān)管。

圖2 美國企業(yè)結(jié)構(gòu)

（三）我國（中國）企業(yè)中的監(jiān)事會

我國企業(yè)的監(jiān)事會又不同于德國，我國股份有限公司監(jiān)事會和董事會都由股東大會選舉產(chǎn)生，監(jiān)事會由股東代表和適當(dāng)比例的公司職工代表組成,具體比例由公司章程規(guī)定；監(jiān)事會的職工代表由職工民主選舉產(chǎn)生；董事、經(jīng)理及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人不得兼任監(jiān)事。在中國國情的影響下，我國監(jiān)事會的情況既不像德國的監(jiān)事會一樣擁有很大的權(quán)利可以主導(dǎo)公司的運(yùn)營，也不同于美系企業(yè)中的獨(dú)立董事凌駕于公司管理層之上，這就使得我國監(jiān)事會變得非?！半u肋”，在這種情況之下，我國的監(jiān)事會又做了什么呢？中國的監(jiān)事會是否真正在履行其監(jiān)督的職責(zé)呢？

在經(jīng)濟(jì)學(xué)家雜志的一篇《中國公司的監(jiān)事會真的無效嗎》（冉光圭、方巧玲、羅帥，2015）中，作者以1999年到2012年2067家上市公司為樣本，測評了監(jiān)事會對公司盈余管理水平和盈余反應(yīng)系數(shù)的影響，以探求中國監(jiān)事會是否有效，卻得出了這樣有趣的結(jié)論：監(jiān)事會成員的能力指數(shù)與公司盈余管理水平呈負(fù)相關(guān)，與盈余反應(yīng)系數(shù)呈正相關(guān)，而且，擁有會計(jì)背景和學(xué)術(shù)背景的監(jiān)事會成員會讓兩者有顯著提高。這一結(jié)論證明，高效、有責(zé)任心的監(jiān)事會確實(shí)會讓公司的盈余水平有所提高，監(jiān)事會仍然在中國上市公司中起著積極作用。但不可否認(rèn)的是，中國企業(yè)的監(jiān)事會的確存在很多形同虛設(shè)的問題（張文雅，2015），它不能對公司的運(yùn)營管理進(jìn)行有效地監(jiān)督，僅僅是給了相應(yīng)的職位，卻沒有給出相應(yīng)的權(quán)限能對公司進(jìn)行監(jiān)督，使監(jiān)事會空殼化。

在《財(cái)富》雜志評選出的2016年度的世界500強(qiáng)企業(yè)中，中國公司在榜企業(yè)不斷增長，達(dá)到了110家之多，同比去年增長了4家，在榜的企業(yè)數(shù)量位居世界的第二位，僅次于美國。改革開放使我們?nèi)〉昧司薮蟮慕?jīng)濟(jì)成果。在中國“十三五”規(guī)劃經(jīng)濟(jì)騰飛的新時(shí)期，中國上市公司下一步要考慮的更應(yīng)該是現(xiàn)代化企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，如何把更加專業(yè)的人才細(xì)化分工使人才的利用率達(dá)到最大化，使公司進(jìn)行更加合理、長效的發(fā)展，成為了中國企業(yè)的當(dāng)務(wù)之急，而這種規(guī)范化的運(yùn)營管理監(jiān)督就會在現(xiàn)代化企業(yè)中起到?jīng)Q定性作用。

四、監(jiān)事會的作用

（一）監(jiān)事會的利弊

在國際的公司體系中，監(jiān)事會體系有著十分重要的地位，而且監(jiān)事體系下也分為一元模式下的監(jiān)事會（同時(shí)負(fù)責(zé)決策與監(jiān)督兩項(xiàng)職能）和二元模式下的監(jiān)事會（只負(fù)責(zé)監(jiān)督一項(xiàng)職能）（熊文邦，2016）。長久以來人們也對這兩種監(jiān)督模式的趨同性越來越關(guān)注，在此，僅討論了一元模式下的監(jiān)事會狀況。

主要益處：

1.監(jiān)事會獨(dú)立性強(qiáng)，保證了公司決策強(qiáng)大的執(zhí)行力。監(jiān)事會對股東大會負(fù)責(zé)，擁有決策和監(jiān)督兩項(xiàng)權(quán)利，在其作出決策之際，所受到的阻力較小，使執(zhí)行力增強(qiáng)，決策可以順利執(zhí)行。

2.信息流通強(qiáng)，公司決策連貫性強(qiáng)。在一元模式領(lǐng)導(dǎo)下的監(jiān)事會進(jìn)行決策監(jiān)督時(shí)，因?yàn)樗泄境蓡T聽命于一個領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)信息的流通性，以及公司決策的連貫性要明顯好于其他公司，從而提升公司的競爭力。

3.及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司高管內(nèi)部的問題，并作出相應(yīng)處罰。因?yàn)橐辉Ｊ较碌谋O(jiān)事會既是決策機(jī)構(gòu)，又是監(jiān)督機(jī)構(gòu)，可以及時(shí)快速地發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)理、董事會出現(xiàn)的問題，并對出現(xiàn)的問題作出相應(yīng)的決斷，問題嚴(yán)重時(shí)可對其進(jìn)行處罰，包括對高管人員的任免等。

主要問題：

1.權(quán)力膨脹、失衡，監(jiān)督出現(xiàn)盲區(qū)。因?yàn)橐辉Ｊ较碌谋O(jiān)事會既進(jìn)行決策又進(jìn)行監(jiān)督，權(quán)利的過大會出現(xiàn)失衡的問題，而自己本身既可以決策又可以監(jiān)督，造成監(jiān)督的缺失，由此會出現(xiàn)腐敗、侵吞公司財(cái)產(chǎn)的問題。

2.造成“一言堂”情況。決策監(jiān)督系于一身的管理模式，讓公司出現(xiàn)很多“獨(dú)斷者”形成的“一言堂”，這并不是先進(jìn)的現(xiàn)代企業(yè)管理的模式。而且長此以往，拉近了執(zhí)行者與決策者的距離，但是再想拉開這個距離就比較困難了。

（二）監(jiān)事會作用的發(fā)揮

隨著經(jīng)濟(jì)不斷地發(fā)展，董事會登上了歷史舞臺，逐步取代了監(jiān)事會的決策職能，如今，監(jiān)事會的職能越來越多地被限定在監(jiān)督里，許多在一元模式領(lǐng)導(dǎo)下的公司慢慢也注意到了職能分離（孫峰，2015）這個問題，他們把公司里的管理人員逐步劃分為兩個陣營（江國臣、趙凱、崔德泉、孫俞平，2016），一個是領(lǐng)導(dǎo)業(yè)務(wù)執(zhí)行人（“executive”），另一個則是非業(yè)務(wù)執(zhí)行人（“non－executive”），但非業(yè)務(wù)執(zhí)行人仍然可以做出共同決策。

我相信任何改革都不是一蹴而就的，它都需要一個過程，一步一步地走向完善，走向合理，關(guān)于公司決策監(jiān)督職能分離這一點(diǎn)，雖然眾說紛紜，改革中也出現(xiàn)很多問題，但我仍然認(rèn)為這是企業(yè)走向現(xiàn)代化的第一步——分權(quán)（周國雄，2016），就像歷史上人類由君主制走向共和制的歷程中分權(quán)的思想是核心一樣，事實(shí)也證明，集權(quán)不是歷史的選擇。

五、監(jiān)事會之我見

（一）監(jiān)事會的現(xiàn)狀

1.監(jiān)事會作用大的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)狀

一元模式下的監(jiān)事會（既決策又監(jiān)督）權(quán)力較大，監(jiān)事會成為公司最重要的首腦機(jī)構(gòu)，這種狀況雖然保證了決策的強(qiáng)有力的執(zhí)行，但同時(shí)也出現(xiàn)權(quán)力過大無人監(jiān)管等一系列問題。而二元模式領(lǐng)導(dǎo)下的監(jiān)事會（主要承擔(dān)監(jiān)督的權(quán)利），董事會和監(jiān)事會同時(shí)隸屬于股東大會，董事會負(fù)責(zé)決策，監(jiān)事會負(fù)責(zé)監(jiān)督，更能體現(xiàn)分權(quán)的思想，相較于一元模式領(lǐng)導(dǎo)下公司更加科學(xué)。

在19世紀(jì)，一元模式下的監(jiān)事會決策還是重要的公司運(yùn)營形式，而現(xiàn)如今，公司越來越看重角色分工細(xì)分，監(jiān)事會也開始僅僅承擔(dān)監(jiān)督的職能。德國也在股份法中規(guī)定了十分明確的職能分離模式（王彥明、趙大偉，2015）∶監(jiān)事會董事會發(fā)出關(guān)于公司運(yùn)營的具體指令，監(jiān)事會成員與董事會成員不得由同一人擔(dān)任。

2.我國企業(yè)監(jiān)事會生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)狀

監(jiān)事會作為一個監(jiān)督機(jī)構(gòu)理應(yīng)在公司起到積極作用，然而，我國的很多公司把監(jiān)事會作為一種擺設(shè)，在內(nèi)部監(jiān)督方面，很多部門功能重疊，虛有其名，沒法展開工作。當(dāng)然，問題的存在不僅僅在于外部影響的混亂，也有很多問題產(chǎn)生于監(jiān)事會成員自身。

外部影響：（1）監(jiān)事會權(quán)力小，資源獲得少。（2）受制于高管、股東大會，難以展開工作。（3）與獨(dú)立董事的權(quán)利出現(xiàn)重疊，都無法完成相應(yīng)的工作，使內(nèi)部監(jiān)督混亂。（4）缺乏激勵制度，大部分監(jiān)事會成員工資低于公司高管。自身影響：（1）工作積極性較低，沒有相應(yīng)對其監(jiān)督。（2）監(jiān)事會成員專業(yè)度不夠，對公司運(yùn)營發(fā)展盈利情況知之較少。（3）職工監(jiān)事成員形同虛設(shè)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)督困難，無法代替職工發(fā)聲。

（二）總評監(jiān)事會的建立和完善

高效的、有責(zé)任心的監(jiān)事會的確可以對公司的運(yùn)營發(fā)展盈利起到積極影響，但前提是要建立合理有效的監(jiān)督模式，我認(rèn)為日本的二元模式下的監(jiān)事會可以為我國上市企業(yè)監(jiān)事會的發(fā)展提供一些借鑒意義，日本的監(jiān)事會與董事會都對股東大會負(fù)責(zé)，直屬于股東大會，一個進(jìn)行決策一個進(jìn)行監(jiān)督，這極大地體現(xiàn)了現(xiàn)代企業(yè)模式下的分權(quán)的思想，更加符合現(xiàn)代企業(yè)科學(xué)發(fā)展的思想。而建立有效合理的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制成為了我國上市公司應(yīng)當(dāng)解決的當(dāng)務(wù)之急。首先要建立完善的激勵機(jī)制，提高監(jiān)事會成員工作的積極性；其次，明確內(nèi)部監(jiān)督的職能歸屬，讓執(zhí)行權(quán)力歸于一個部門；再次，選取專業(yè)化的人才構(gòu)建監(jiān)事會；最后，政府也應(yīng)該有相應(yīng)法律保證監(jiān)事會權(quán)利的實(shí)施。

在現(xiàn)在這個國際大環(huán)境下，公司發(fā)展的可持續(xù)性越來越成為現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展重中之重，而內(nèi)部監(jiān)督對一個公司發(fā)展的重要性不言而喻。所以，建立、發(fā)展和完善監(jiān)事會將成為以后公司發(fā)展的主流，一個高效的內(nèi)部監(jiān)督更加符合時(shí)代的要求。

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F270

A

1008-4428（2017）12-26-04

王華，女，山東人，南京輕紡產(chǎn)業(yè)（集團(tuán)）有限公司副總經(jīng)理兼總會計(jì)師；石玉瑩，南京財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院研究生。