利率結(jié)構(gòu)的調(diào)整與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整研究

文/王雷雷

利率結(jié)構(gòu)的調(diào)整與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整研究

文/王雷雷

我們一般認為，利率水平改變和利率結(jié)構(gòu)調(diào)整都屬于利率調(diào)整的組成部分。在我國當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌這一特殊時期，利率調(diào)整過程中出現(xiàn)許多新的問題，因此，我們不能夠簡單地把利率調(diào)整視為一項短期性的經(jīng)濟決策，而應(yīng)該站在宏觀經(jīng)濟運行的高度來看待利率調(diào)整的問題。本文首先分析了利率結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系，接著，闡釋了當前我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，最后，提出了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的對策建議。

利率結(jié)構(gòu)；經(jīng)濟結(jié)構(gòu)；城鎮(zhèn)化

1 利率結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系

隨著我國市場經(jīng)濟建設(shè)過程的不斷推進，利率調(diào)整對于整個經(jīng)濟社會的影響越來越明顯。建立現(xiàn)代利率體系不但可以平衡短期宏觀經(jīng)濟的運行，還可以從宏觀上改革經(jīng)濟調(diào)控的方式，根據(jù)社會經(jīng)濟實際情況，及時靈活地對利率做出調(diào)整。

1.1 利率水平與社會平均資金利稅率、通貨膨脹率水平

在宏觀經(jīng)濟運行中，一般會用通貨膨脹率來衡量利率水平。利率水平高于通脹率時稱為“正利率水平”，反之成為“負利率水平”。調(diào)節(jié)利率水平的主要目的和依據(jù)就是保持正利率水平。如果再把社會在生產(chǎn)循環(huán)因素考慮進來的話，社會平均資金利稅率對于利率水平的衡量也非常重要。正常情況下，利率水平應(yīng)該低于社會平均資金利稅水平。

但是在實際情況下，由于諸多因素的影響，我們經(jīng)常會看到，利率水平比通脹率低，但是卻又高于社會平均資金利稅率。

1.2 利率調(diào)整與宏觀經(jīng)濟運行中的經(jīng)濟周期

一般來說，我國利率政策從頒布到產(chǎn)生作用大概會有一年半左右的時滯期限。利率政策對宏觀經(jīng)濟的調(diào)節(jié)同樣具有間接性和時間滯后性，因此，如果利率調(diào)整可以超前于宏觀經(jīng)濟運行，其調(diào)節(jié)效果將會更好。

利率政策在宏觀經(jīng)濟運行當中，其調(diào)節(jié)作用主要體現(xiàn)在延長經(jīng)濟繁榮期，同時算短經(jīng)濟衰退期，縮小經(jīng)濟周期的波動幅度。在這一基礎(chǔ)上，我們認為政府在進行利率調(diào)節(jié)時應(yīng)該減小調(diào)節(jié)幅度、提高靈活性，盡可能超前性地進行調(diào)整。

1.3 利率調(diào)整與貨幣政策的松緊組合

由于我國經(jīng)濟發(fā)展的實際情況限制，使得利率調(diào)整和貨幣政策的結(jié)合并不像西方國家那樣遵循簡單易行的規(guī)律。在關(guān)于貨幣政策與利率調(diào)整這個方面，我們盡可能將貨幣政策和利率調(diào)整二者有機結(jié)合起來，從宏觀和微觀兩個角度進行作用。

1.4 利率調(diào)整與利率結(jié)構(gòu)的優(yōu)化

通常我們所說的利率結(jié)構(gòu)包括期限結(jié)構(gòu)、市場結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、層次結(jié)構(gòu)等。因此，在考慮利率調(diào)整的目標時，我們就不能單純考慮宏觀經(jīng)濟的平衡，利率結(jié)構(gòu)是否得到優(yōu)化也同樣重要。

1.4.1 利率的期限結(jié)構(gòu)

利率的期限結(jié)構(gòu)是指不同金融資產(chǎn)的長短不同的資產(chǎn)期限的排序。通過期限結(jié)構(gòu)的優(yōu)化可以使長短期資金供求同時達到均衡。我國目前長期資金貸款利率和流動資金貸款利率的差異遠小于正常水平。

1.4.2 利率的市場結(jié)構(gòu)

通過調(diào)節(jié)利率市場結(jié)構(gòu)，即調(diào)節(jié)初級市場和二級市場利率的關(guān)系，不但可以促進資金融通，還有利于更好地運用利率杠桿的作用。

1.4.3 利率的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

不同金融資產(chǎn)具有不同的利率聯(lián)系和比例，他們共同構(gòu)成了利率的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。利率的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)該全面反映各種資產(chǎn)的風險和收益。

1.4.4 利率的層次結(jié)構(gòu)

利率層次結(jié)構(gòu)是由具有不同功能的利率共同組成的，其中包括央行基準利率、商業(yè)銀行利率和市場利率等。如果央行制定利率時使再貸款利率、再貼現(xiàn)利率和公開市場操作的利率高于同業(yè)拆借的利率，那么對于優(yōu)化利率層次結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生非常良好的作用。

1.5 利率調(diào)整與利率改革

一般我們認為，利率調(diào)整主要從短期平衡總供給和總需求產(chǎn)生作用，而利率改革是逐步改革當前利率體系、在長期階段作用的一種手段，因而更具有市場化特性。

利率調(diào)整和利率改革應(yīng)該結(jié)合起來，以長期性改革目標作指導(dǎo)，以短期性調(diào)整作為手段。當前，我國利率改革和調(diào)整應(yīng)該注意以下幾個問題：（1）通過不斷進行的利率調(diào)整確定合理的利率結(jié)構(gòu)，利用基準利率的調(diào)整引導(dǎo)存貸利率的調(diào)整；（2）把握通脹的變化、同業(yè)拆借市場利率的變化、企業(yè)資金利潤率的變化等，根據(jù)這些市場情況對利率水平進行實時的、靈活的小幅度調(diào)整；（3）減少利率種類，使利率結(jié)構(gòu)更加明確清晰。

2 當前我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

當前，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀呈現(xiàn)出如下特點：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)總體格局不合理；地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展不平衡，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同化嚴重；城鄉(xiāng)發(fā)展不協(xié)調(diào)，城鎮(zhèn)化水平偏低。

2.1 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)總體格局不合理

當前，我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)總體格局不合理之處主要體現(xiàn)在：三大產(chǎn)業(yè)之間發(fā)展不夠協(xié)調(diào)；三大產(chǎn)業(yè)之間聯(lián)系不夠緊密；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)不夠科學和完善；生產(chǎn)要素的流動效率低下。

2.1.1 三大產(chǎn)業(yè)之間發(fā)展不夠協(xié)調(diào)

農(nóng)業(yè)一直以來都被作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)，但是卻沒有得到應(yīng)有的重視和徹底的改變。工業(yè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部存在著結(jié)構(gòu)性的失衡。服務(wù)業(yè)相對前二者來說發(fā)展較為滯后。

2.1.2 三大產(chǎn)業(yè)之間聯(lián)系不夠緊密

有些從國外引進的產(chǎn)業(yè)與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)之間聯(lián)系不緊密。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)之間互相交互影響不夠。還有是兩大部類之間的比例關(guān)系嚴重失衡。

2.1.3 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)不夠科學和完善

目前，在我國產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中存在的最大的問題是無論經(jīng)濟過熱或者市場疲軟時期，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品都存在長期積壓或者短缺的情況。

2.1.4 生產(chǎn)要素的流動效率低下

就我國目前來看，以勞動力為代表的生產(chǎn)要素難以實現(xiàn)自由流動，所導(dǎo)致的問題就是產(chǎn)業(yè)機構(gòu)轉(zhuǎn)換能力低下，生產(chǎn)系統(tǒng)運行效率低，成果小。

2.2 地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展不平衡，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨同化嚴重

從整體來看，我國經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展，綜合國力得到顯著提升，但是，不可否認的是，我國地區(qū)發(fā)展差距也逐漸拉大，地區(qū)之間不協(xié)調(diào)的問題也愈加明顯。這種情況如果持續(xù)發(fā)展下去，很顯然對我國國民經(jīng)濟整體素質(zhì)的提高和全國統(tǒng)一市場的形成都將造成巨大的不利影響。

2.3 城鄉(xiāng)發(fā)展不協(xié)調(diào)，城鎮(zhèn)化水平偏低

首先是城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展差距大。經(jīng)濟學原理告訴我們，收入差距拉大的一個直接后果是消費差距的拉大，2001年城鎮(zhèn)居民消費水平達到5309元，而農(nóng)村居民只有1741元，相差3.05倍。其次是我國城鎮(zhèn)化率指數(shù)低。過低的城鎮(zhèn)化水平對于農(nóng)村剩余勞動力的轉(zhuǎn)移、擴大投資和消費需求都是非常不利的。而且對于社會的穩(wěn)定也不是一個好的因素。

3 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)主要包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)和所有制結(jié)構(gòu)等，而經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整主要是指對國民經(jīng)濟整體的各種成分和產(chǎn)業(yè)形勢及其相互關(guān)系的調(diào)整。

3.1 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，應(yīng)對經(jīng)濟全球化

在整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整占據(jù)著主導(dǎo)作用，是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個重點。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是調(diào)整目標的兩個方面。

3.1.1 調(diào)整農(nóng)業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)格局，加快農(nóng)村經(jīng)濟的進一步發(fā)展

農(nóng)業(yè)是我國國民經(jīng)濟的立國之本。在當前情況下，只有加快調(diào)整農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高質(zhì)量效益，增加農(nóng)民收入，才是解決農(nóng)業(yè)問題的出路。農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整了，農(nóng)產(chǎn)品難賣、價低的問題才有可能解決；農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整了，才有可能發(fā)揮農(nóng)業(yè)的相對優(yōu)勢，迎接農(nóng)業(yè)全球化的浪潮；農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整了，農(nóng)民增加收入的領(lǐng)域才能得到拓寬，而農(nóng)民收入的增加將會直接拉動工業(yè)經(jīng)濟的消費，進而拉動內(nèi)需，促進我國經(jīng)濟持續(xù)快速的發(fā)展。

3.1.2 優(yōu)化工業(yè)結(jié)構(gòu)，增強我國企業(yè)的國際競爭力

工業(yè)結(jié)構(gòu)作為國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重要組成部分，是指工業(yè)內(nèi)部各部分的構(gòu)成以及他們之間的聯(lián)結(jié)關(guān)系。具體包括工業(yè)經(jīng)濟類型結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)等。要想提升工業(yè)整體實力，就必須從工業(yè)結(jié)構(gòu)入手。工業(yè)增長質(zhì)量和國際競爭力的增強必須要倚靠工業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。加速的工業(yè)結(jié)構(gòu)升級可以支持工業(yè)高速持續(xù)增長。我們認為，如果工業(yè)增長速度合理，從以下幾個方面入手可以更有效地推動工業(yè)結(jié)構(gòu)升級：

第一，加快突進工業(yè)技術(shù)層面的發(fā)展，用技術(shù)帶動工業(yè)機構(gòu)的升級，進而推動裝備工業(yè)的發(fā)展。裝備工業(yè)對于工業(yè)結(jié)構(gòu)升級來說極為重要，因此，在合適的條件下，盡可能提高裝備工業(yè)領(lǐng)域的投資和產(chǎn)出比重，控制和縮減消費品工業(yè)的增長。

第二，進一步發(fā)揮市場的作用。通過推動國有經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，推動國有企業(yè)市場化改革，利用市場化工具來調(diào)節(jié)工業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

第三，在技術(shù)進步和結(jié)構(gòu)升級的同時，還要促進集體工業(yè)和個體工業(yè)的發(fā)展。擴大集體工業(yè)和個體工業(yè)的經(jīng)濟規(guī)模，可以進行股份制改革，發(fā)展股份制經(jīng)濟；還可以依托于城市大工業(yè)的發(fā)展，使其發(fā)展成為大工業(yè)企業(yè)的配套廠家。

3.1.3 加快第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，優(yōu)化第三產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)

第一，要采取適當手段，用科學合理的方式處理好產(chǎn)業(yè)內(nèi)部產(chǎn)痛產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系。第二，要協(xié)調(diào)好市場化和非市場化服務(wù)之間的關(guān)系。第三，減小產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)二元性造成的影響，為農(nóng)村第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展清除障礙。第四，提高服務(wù)企業(yè)的服務(wù)素質(zhì)和經(jīng)營效率，可以采取諸如引入競爭機制等手段。

3.2 優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，應(yīng)對經(jīng)濟全球化

3.2.1 區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中存在的主要問題

區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中存在的主要問題有：區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的差距越來越大；區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于同構(gòu)化，投資和建設(shè)過程中存在重復(fù)和浪費的問題；區(qū)域之間合作程度不夠高，沒有發(fā)揮整體優(yōu)勢；區(qū)域發(fā)展速度和質(zhì)量失控。下面，將結(jié)合這些問題的實際情況予以闡述。

第一，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的差距越來越大。區(qū)域之間的差距是改革和發(fā)展過程中必然會遇到的問題，但是如果這種情況得不到有效的遏制，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的平衡將會被打破，國民經(jīng)濟的良性發(fā)展將會受到巨大影響。

第二，區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于同構(gòu)化，投資和建設(shè)過程中存在重復(fù)和浪費的問題。20世紀80年代以來，我國各區(qū)域間趨同問題逐漸引起國家的重視，其原因在于一些區(qū)域過于片面地追求高速度和高產(chǎn)值，采取了不適當?shù)陌l(fā)展策略，造成了投資效率低下和巨大的資源浪費。

第三，區(qū)域之間合作程度不夠高，沒有發(fā)揮整體優(yōu)勢。在打破舊的區(qū)域分工格局之后，我國的區(qū)域經(jīng)濟合作程度顯著降低，區(qū)域比較優(yōu)勢并沒有得到有效發(fā)揮，經(jīng)濟運行效率也極為低下。

第四，區(qū)域發(fā)展速度和質(zhì)量失控。區(qū)域發(fā)展應(yīng)該嚴格按照宏觀調(diào)控體系來進行，但是我國目前宏觀體系還未健全，因此區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展存在一定的失控現(xiàn)象。

3.2.2 正確處理東、中、西部地區(qū)發(fā)展的關(guān)系，促進區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)調(diào)發(fā)展

從我國當前發(fā)展戰(zhàn)略角度出發(fā)，必須協(xié)調(diào)西部開發(fā)和東部以及中部的經(jīng)濟發(fā)展。既要穩(wěn)步推進西部大開發(fā)，同時，這一戰(zhàn)略的實施又絕不應(yīng)該影響到東部和中部地區(qū)的健康發(fā)展。我們希望看到的一種局面是：西部大開發(fā)戰(zhàn)略與全國總體發(fā)展戰(zhàn)略之間形成平衡，中西部地區(qū)之間良性互動協(xié)調(diào)發(fā)展。

在這個基礎(chǔ)上，西部地區(qū)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點問題如下：第一，提高西部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平，將潛在比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢；第二，利用地方特色，發(fā)展特色經(jīng)濟；第三，推動城鎮(zhèn)化快速發(fā)展，進一步調(diào)整城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)；第四，鼓勵非公有制經(jīng)濟發(fā)展，刺激整體市場經(jīng)濟的發(fā)展。

3.3 協(xié)調(diào)城鄉(xiāng)發(fā)展，應(yīng)對經(jīng)濟全球化

在以往的社會主義建設(shè)偉大實踐中我們認識到，采取城鄉(xiāng)分割和城鄉(xiāng)分治的做法是嚴重錯誤的，以及重城輕鄉(xiāng)的傾向都是不對的。要想改善城鄉(xiāng)功能和結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)城鄉(xiāng)生產(chǎn)要素的合理配置，就必須按照城鄉(xiāng)通開、城鄉(xiāng)結(jié)合的原則，把城市和鄉(xiāng)村納入統(tǒng)一的經(jīng)濟社會發(fā)展大系統(tǒng)中去，這樣才有可能消除城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)，縮小城鄉(xiāng)差別，從而加快工業(yè)化、城市化和現(xiàn)代化的進程。

第一，農(nóng)業(yè)剩余勞動力的有效轉(zhuǎn)化。農(nóng)村人口過多時中國農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民的根本問題，這一問題直接導(dǎo)致了我國農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)率低、商品率低和農(nóng)民收入低。減少農(nóng)民數(shù)量，實現(xiàn)剩余勞動力的有效轉(zhuǎn)化，是富裕農(nóng)民、發(fā)展農(nóng)業(yè)的必由之路。

第二，提高城市化水平，推動城鎮(zhèn)化進程。世界上很多國家和地區(qū)的例子告訴我們，城鎮(zhèn)化是實現(xiàn)現(xiàn)代化的首要前提，因此，實現(xiàn)城鎮(zhèn)化刻不容緩。

第三，協(xié)調(diào)城鄉(xiāng)發(fā)展和地區(qū)發(fā)展。社會主義的本質(zhì)特征是共同富裕，一旦我國經(jīng)濟社會出現(xiàn)嚴重的兩極分化趨勢，那么我們的改革開放就不能說是成功的。

4 結(jié)語

隨著我國市場經(jīng)濟建設(shè)過程的不斷推進，利率調(diào)整對于整個經(jīng)濟社會的影響越來越明顯。在我國當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌這一特殊時期，利率調(diào)整過程中出現(xiàn)許多新的問題，因此，我們不能夠簡單地把利率調(diào)整視為一項短期性的經(jīng)濟決策，而應(yīng)該站在宏觀經(jīng)濟運行的高度來看待利率調(diào)整的問題。本文首先分析了利率結(jié)構(gòu)調(diào)整與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系，接著，闡釋了當前我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，最后，提出了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的對策建議：調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、協(xié)調(diào)城鄉(xiāng)發(fā)展，應(yīng)對經(jīng)濟全球化。

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