• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    江西“僵尸企業(yè)”的現(xiàn)狀調(diào)查及處置策略

    2017-12-23 19:45:42季凱文
    金融與經(jīng)濟 2017年3期
    關(guān)鍵詞:僵尸企業(yè)僵尸企業(yè)

    ■季凱文,周 吉

    江西“僵尸企業(yè)”的現(xiàn)狀調(diào)查及處置策略

    ■季凱文,周 吉

    去產(chǎn)能,處置好“僵尸企業(yè)”是關(guān)鍵一環(huán)。受內(nèi)外需求持續(xù)乏力、成本上升與價格下跌雙重擠壓、以中低端產(chǎn)品為主的產(chǎn)業(yè)格局影響,從多產(chǎn)品庫存積壓、資金周轉(zhuǎn)困難,一些企業(yè)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)。總的來看,江西“僵尸企業(yè)”主要分布在鋼鐵、煤炭、石化、有色、建材等傳統(tǒng)行業(yè),基數(shù)小但規(guī)模較大,部分企業(yè)出現(xiàn)大幅虧損。對此,應(yīng)堅持以“去產(chǎn)能”為目標(biāo)導(dǎo)向,加快建立“僵尸企業(yè)”數(shù)據(jù)庫,分類分批推進處置“僵尸企業(yè)”,妥善解決“僵尸企業(yè)”職工安置,有效盤活“僵尸企業(yè)”存量資產(chǎn),促進“僵尸企業(yè)”平穩(wěn)有序退出。

    江西;僵尸企業(yè);現(xiàn)狀;處置舉措

    季凱文(1984-),江西臨川人,江西省發(fā)展改革研究院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究室主任,江西省百千萬人才工程人選,副研究員,博士,博士后,研究方向為區(qū)域經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟;周吉(1988-),江西瑞昌人,江西省發(fā)展改革研究院,助理研究員,研究方向為產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟。(江西南昌330036)

    近年來,產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)成為制約中國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的突出問題。去產(chǎn)能是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點,而處置“僵尸企業(yè)”是化解產(chǎn)能過剩的“牛鼻子”。自中央經(jīng)濟工作會議將去產(chǎn)能確定為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的首要任務(wù)后,各省市相繼出臺了去產(chǎn)能行動計劃,“僵尸企業(yè)”處置力度也不斷加大。盡管江西不屬于產(chǎn)能過剩較嚴(yán)重省份,但是全省鋼鐵、煤炭、建材、有色、石化等傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)占據(jù)主導(dǎo),化解產(chǎn)能過剩和處置“僵尸企業(yè)”的任務(wù)依然非常艱巨繁重。從供給端做減法,加快“僵尸企業(yè)”清理處置步伐,有助于促進產(chǎn)能過剩行業(yè)擺脫困境、健康發(fā)展,實現(xiàn)經(jīng)濟提質(zhì)增效升級。

    一、基本現(xiàn)狀

    (一)從數(shù)量規(guī)模看,基數(shù)小但規(guī)模較大

    2015年12月9日,國務(wù)院常務(wù)會議首次對“僵尸企業(yè)”提出了具體的清理標(biāo)準(zhǔn),即對不符合國家能耗、環(huán)保、質(zhì)量、安全等標(biāo)準(zhǔn)和長期虧損的產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)實行關(guān)停并轉(zhuǎn)或剝離重組,對持續(xù)虧損三年以上且不符合結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的企業(yè)采取資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉破產(chǎn)等方式予以“出清”。2015年底,江西省發(fā)改委和工信委在全省范圍對特困企業(yè)的情況進行了摸底調(diào)查。經(jīng)初步摸底調(diào)查,全省登記在冊的中型以上工業(yè)企業(yè)2054家,符合條件的特困企業(yè)共有123家,資產(chǎn)總額278億元,負債總額245億元。

    (二)從行業(yè)分布看,六大高耗能行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)

    根據(jù)歐美發(fā)達國家的經(jīng)驗,產(chǎn)能利用率在79%~83%屬于合理區(qū)間,2015年,全省工業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率僅為78.8%,鋼鐵、煤炭、平板玻璃、有色、水泥等行業(yè)產(chǎn)能利用率僅為70%左右??梢?,從整個工業(yè)行業(yè)來說,江西產(chǎn)能過剩問題不太明顯,但是鋼鐵、煤炭、石油、化工、有色、建材等傳統(tǒng)行業(yè)是產(chǎn)能過剩的“重災(zāi)區(qū)”,虧損企業(yè)主要集中在這些傳統(tǒng)行業(yè)。2015年,全省六大高耗能行業(yè)虧損企業(yè)虧損額為38.0億元,同比增長58.6%,占虧損企業(yè)虧損額的比重高達58.0%。另外,在全省符合條件的123家特困企業(yè)中,行業(yè)主要涉及采礦業(yè)、紡織業(yè)、船舶制造業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)等,特別是在42家處于停產(chǎn)狀態(tài)的企業(yè)中,水泥、玻璃、有色金屬、化工等行業(yè)居多,占69%。

    (三)從生產(chǎn)經(jīng)營狀況看,企業(yè)虧損面明顯擴大

    在全省符合條件的123家特困企業(yè)中,只有17家企業(yè)略有盈利外,其余的106家企業(yè)均處于虧損狀態(tài),在崗職工數(shù)為41724人,在崗率僅為33%左右。部分企業(yè)出現(xiàn)大幅虧損,主要靠政府補貼和銀行續(xù)貸維持經(jīng)營,呈現(xiàn)“僵而不死”局面。鋼鐵行業(yè)方面,2015年全省粗鋼產(chǎn)量為2211萬噸,雖然粗鋼產(chǎn)量有所下降,但鋼材市場供大于求的矛盾仍然十分突出,鋼材價格持續(xù)創(chuàng)出有指數(shù)記錄以來的新低,新鋼、萍鋼主營業(yè)務(wù)虧損較為嚴(yán)重。煤炭行業(yè)方面,經(jīng)過多次整頓后,江西現(xiàn)存小煤礦520對,但331對小煤礦處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài),資源枯竭、扭虧無望的礦井高達156對。有色行業(yè)方面,受有色金屬市場進入周期性下行通道影響,全省規(guī)模以上有色企業(yè)共有707戶,虧損81戶,其中銅企業(yè)260家,虧損23戶;鎢企業(yè)119家,虧損24戶;稀土企業(yè)83家,虧損13戶。

    二、產(chǎn)生原因

    (一)產(chǎn)能利用受“內(nèi)需不振與外需乏力”雙重制約

    一是消費增速放緩。2015年,全省實現(xiàn)社會消費品零售總額同比增長11.4%,比2014年下降1.3個百分點。規(guī)模以上工業(yè)銷售產(chǎn)值同比增長5%,比2014年回落9.5個百分點。其中,國內(nèi)銷售產(chǎn)值同比增長5.2%,比2014年回落8.4個百分點。二是出口形勢嚴(yán)峻。2015年,全省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)完成出口交貨值占工業(yè)銷售產(chǎn)值比重僅為7.7%,同比增長2.5%,較上年同期大幅下滑23.8個百分點。全省有產(chǎn)品出口的31個行業(yè)大類中,15個同比下降,比重近一半。需求不足,產(chǎn)成品庫存增加快、占比高,重點產(chǎn)品期末庫存比期初增加較多,迫使企業(yè)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)。2015年,全省產(chǎn)成品存貨同比增長11.4%,比2014年提高7.8個百分點,比全國平均水平高8.1個百分點。重點調(diào)查的89種產(chǎn)品中,52種產(chǎn)品年末庫存比年初大幅增加,其中鋼材增加22.6%,粗鋼增加15.7%,銅材增加1.6倍,化肥增加2.5倍,服裝增加1.8倍。

    (二)產(chǎn)品市場受“低端過剩與高端不足”雙重影響

    江西工業(yè)生產(chǎn)主要以中間產(chǎn)品為主,市場覆蓋面較窄,不少工業(yè)品供給規(guī)模較大但品質(zhì)不足,具有市場話語權(quán)的優(yōu)質(zhì)、高端工業(yè)品供給較少,部分產(chǎn)品需求陸續(xù)接近或達到峰值,企業(yè)長期面臨嚴(yán)峻的價格壓力。有色產(chǎn)業(yè)方面,銅合金新材料發(fā)展不夠,稀土初級冶煉產(chǎn)能偏大,鎢產(chǎn)業(yè)品種較少,尤其后端工藝技術(shù)相對落后、裝備水平較低。鋼鐵產(chǎn)業(yè)方面,鋼材深加工比例過小,產(chǎn)品中低檔次、低附加值、低技術(shù)含量的產(chǎn)品比例占70%左右。石化產(chǎn)業(yè)方面,老技術(shù)、老工藝、老設(shè)備比重較大,大多數(shù)石化產(chǎn)品停留于原料粗加工階段。建材產(chǎn)業(yè)方面,仍以傳統(tǒng)建材為主,新型建材規(guī)模較小,高端技術(shù)產(chǎn)品缺乏。紡織服裝產(chǎn)業(yè)方面,以棉紡為主,初加工產(chǎn)品占很大比例,下游服裝以中低端產(chǎn)品和“貼牌加工”為主??v觀整體產(chǎn)業(yè)鏈條,以中低端產(chǎn)品為主的產(chǎn)業(yè)格局,在很大程度上導(dǎo)致企業(yè)競爭加劇、價格下跌并進,企業(yè)利潤率低,企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營容易陷入困境。

    (三)企業(yè)利潤受“成本上升與價格下跌”雙重擠壓

    一方面,生產(chǎn)成本不斷上升。2015年,全省規(guī)模以上工業(yè)主營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入的比重為88.1%,比全國平均水平高2.4個百分點;產(chǎn)成品占用和應(yīng)收賬款兩項資金一直保持兩位數(shù)的高位增長,同比增長13.3%,遠高于主營業(yè)務(wù)收入的增長幅度。另一方面,工業(yè)品市場價格持續(xù)低迷。2015年,全省工業(yè)品出廠價格指數(shù)(PPI)同比下降6.2%,降幅高于全國1個百分點,連續(xù)47個月呈下降態(tài)勢。鋼鐵、石油加工、有色、水泥制造和電氣機械等傳統(tǒng)行業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比分別下降24.2、21.0、12.4、10.6和4.5個百分點。受生產(chǎn)成本高企、產(chǎn)品價格低迷雙重擠壓,工業(yè)企業(yè)盈利水平大幅縮水。2015年,全省規(guī)以上工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入同比增長4.3%,較2014年回落8.7個百分點;實現(xiàn)利潤總額同比增長2.4%,回落11.7個百分點,為2008年以來最低水平。另外,不少嚴(yán)重虧損企業(yè)已不符合貸款條件,導(dǎo)致企業(yè)貸款難、融資難,造成企業(yè)流動資金斷流,企業(yè)無法正常運行而陷入經(jīng)營困境。

    (四)退出機制受“就業(yè)不穩(wěn)與壞賬暴露”雙重掣肘

    實際上,“僵尸企業(yè)”的存在,主要源于地方政府對經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定、銀行對壞賬暴露的擔(dān)憂。對于地方政府來說,“僵尸企業(yè)”盡管不能產(chǎn)生效益,但在經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大的情況下,仍可以帶來經(jīng)濟總量。同時,“僵尸企業(yè)”的關(guān)閉、破產(chǎn)無疑會造成許多職工下崗,催生不穩(wěn)定因素。因此,一些部門不愿意讓“僵尸企業(yè)”輕易“死”去,更不愿意以破產(chǎn)的方式讓其“死”去,通過破產(chǎn)程序退出市場的“僵尸企業(yè)”極其有限。對于銀行來說,出于對產(chǎn)生不良貸款的擔(dān)憂,也往往會對“僵尸企業(yè)”持續(xù)放貸。只要“僵尸企業(yè)”能夠按期償還貸款利息,銀行就能維持好看的“報表”,而一旦“僵尸企業(yè)”破產(chǎn),就意味著壞賬暴露。另外,“僵尸企業(yè)”擁有房地產(chǎn)、機器設(shè)備等“重資產(chǎn)”作為抵押物,也容易獲得銀行貸款。

    三、處置策略

    (一)強化精準(zhǔn)識別,全面摸清“僵尸企業(yè)”家底

    一要建立“僵尸企業(yè)”數(shù)據(jù)庫。借鑒廣東等省份甄別“僵尸企業(yè)”的具體標(biāo)準(zhǔn),對主要靠政府補貼或銀行續(xù)貸等方式維持生產(chǎn)經(jīng)營,資產(chǎn)負債率超過85%且連續(xù)虧損3年以上,連續(xù)3年以上欠薪、欠稅、欠息、欠費,生產(chǎn)經(jīng)營困難造成停產(chǎn)半年以上或半停產(chǎn)1年以上的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè),進行精準(zhǔn)識別,建立“僵尸企業(yè)”數(shù)據(jù)庫。同時,按照企業(yè)所有制形式,建立國有和非國有“僵尸企業(yè)”數(shù)據(jù)庫,并實施定期排查,動態(tài)管理。

    二要將國有“僵尸企業(yè)”作為處置重點。在精準(zhǔn)識別的基礎(chǔ)上進行細化分類,出臺國有企業(yè)出清重組“僵尸企業(yè)”促進結(jié)構(gòu)優(yōu)化的指導(dǎo)意見和省屬國有企業(yè)出清重組“僵尸企業(yè)”促進結(jié)構(gòu)優(yōu)化的實施方案,有針對性地采取兼并重組、資本運營、創(chuàng)新發(fā)展、關(guān)閉破產(chǎn)等不同方式進行精準(zhǔn)處置。

    三要建立“僵尸企業(yè)”處置聯(lián)動機制。處置“僵尸企業(yè)”涉及到發(fā)改、工信、財政、科技、國土、環(huán)保、人保、稅務(wù)、金融、電力等各個部門、單位,屬地各部門、單位對處置“僵尸企業(yè)”最直接。因此,處置“僵尸企業(yè)”應(yīng)以屬地政府為主,同時各相關(guān)部門、單位加強協(xié)調(diào),建立省、市、縣三級聯(lián)動機制,推進“僵尸企業(yè)”積極穩(wěn)妥、分類有序處置。

    (二)堅持分類施策,依法推進“僵尸企業(yè)”清理處置

    一要關(guān)閉破產(chǎn)淘汰一批。對于長期虧損、資不抵債、處于產(chǎn)業(yè)鏈低端,產(chǎn)品缺乏市場競爭力,抗風(fēng)險能力差,沒有重組價值的企業(yè),或不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策的企業(yè),依法實施關(guān)閉破產(chǎn),剝離土地、廠房、辦公場所、員工宿舍、生產(chǎn)設(shè)施、技術(shù)專利等閑置、有價值資產(chǎn),通過出售、轉(zhuǎn)讓、拍賣、租賃、招商合作等方式繼續(xù)利用。

    二要資本運作發(fā)展一批。對于具有品牌知名度、市場占有率,但債務(wù)負擔(dān)較重,盈利能力、償債能力下降的企業(yè),通過推動優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或主營業(yè)務(wù)注入國有上市公司,增強企業(yè)實力。抓住國有企業(yè)股權(quán)多元化改革的契機,鼓勵社會優(yōu)質(zhì)資本以產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)收購等方式參與企業(yè)兼并重組。

    三要創(chuàng)新扶持提升一批。對于擁有技術(shù)積累、市場前景、經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展?jié)摿?,但由于市場競爭激烈、管理決策失誤、產(chǎn)能效率低下等原因而暫時陷入困境的企業(yè),通過引入戰(zhàn)略投資、加大政府創(chuàng)新投入,推進企業(yè)管理、激勵、技術(shù)、業(yè)態(tài)等多重創(chuàng)新,提升企業(yè)競爭力,開拓新興市場,加速轉(zhuǎn)型升級。

    (三)突出政府主導(dǎo),妥善解決“僵尸企業(yè)”職工安置

    一要制定分流安置政策。以市、縣為單位,采取政企聯(lián)合的方式制訂相應(yīng)職工安置方案,積極穩(wěn)妥推進各類人員分流措施的落實,全力保障每名安置職工合法權(quán)益,確保市場出清“僵尸企業(yè)”的每一名職工得到有效安置。同時,建議由人保廳會同國資委、財政廳等有關(guān)部門制定“僵尸企業(yè)”員工安置政策指引,加強轉(zhuǎn)崗職工技能培訓(xùn),給予下崗職工必要的創(chuàng)業(yè)支持,使失業(yè)人員能夠順利再就業(yè)或創(chuàng)業(yè)。

    二要多方籌措安置資金。把“僵尸企業(yè)”處置過程中的職工安置問題作為重中之重,加大資金投入,積極向中央爭取工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項獎補資金,解決職工轉(zhuǎn)崗、技能培訓(xùn)資金問題。通過擴大政府債務(wù)、劃撥國有企業(yè)股權(quán)等方式,充實社會保險基金,完善社會政策兜底,確保破產(chǎn)、重組企業(yè)財物處置所得優(yōu)先用于下崗職工安置。

    三要分類分批妥善安置。根據(jù)企業(yè)員工的年齡、技術(shù)能力、個人身份、身體條件等因素,采取競爭上崗、提前退休、解除合同、內(nèi)部調(diào)動等相結(jié)合的方式,分類分批進行妥善安置。對提前退休、無法再就業(yè)人員、工傷及職業(yè)病患者,由政府提供資金支持;對具備一定工作能力且愿意繼續(xù)工作的下崗人員,有針對性地開展免費轉(zhuǎn)崗技能培訓(xùn),為其再就業(yè)創(chuàng)造機會。

    (四)加強市場運作,有效盤活“僵尸企業(yè)”存量資產(chǎn)

    一要完善各類對接平臺。搭建國有資本與社會資本對接平臺,鼓勵社會資本通過股權(quán)置換、收購、增資等方式參與國有“僵尸企業(yè)”兼并重組。做好“僵尸企業(yè)”處置與產(chǎn)權(quán)交易平臺、國有資本投資運營平臺、基金平臺、信用平臺等多種平臺的對接,鼓勵“僵尸企業(yè)”通過各類平臺向社會募集資本。簡化產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易評估等程序,出臺區(qū)域性股權(quán)交易市場規(guī)范監(jiān)管辦法,支持設(shè)立股權(quán)融資平臺,促進“僵尸企業(yè)”規(guī)范化退出。

    二要合理利用金融工具和信貸政策。設(shè)立企業(yè)應(yīng)急轉(zhuǎn)貸專項資金,避免發(fā)展前景的暫時困難企業(yè)因轉(zhuǎn)貸導(dǎo)致資金鏈斷裂。對不同類型的“僵尸企業(yè)”采取差別化信貸政策,比如對于“創(chuàng)新發(fā)展型”企業(yè),要繼續(xù)給于資金支持;對于“兼并重組型”企業(yè),則采取包括定向開展并購貸款等方式支持。支持銀行在財稅及監(jiān)管政策允許范圍內(nèi),設(shè)計、主導(dǎo)或參與“僵尸企業(yè)”并購重組全過程,自主決定貸款政策。同時,支持企業(yè)引入發(fā)債、保險、租賃等中長期債權(quán)資金,或通過風(fēng)投、創(chuàng)投等風(fēng)險投資機構(gòu)和各類產(chǎn)業(yè)基金等增加股權(quán)資金投入,有條件的通過資本市場直接融資,降低對銀行“間接融資”的依賴。另外,協(xié)調(diào)清理“僵尸企業(yè)”間應(yīng)收賬款,或通過政府采購等方式幫助企業(yè)壓縮庫存,盤活“僵尸企業(yè)”存量資金。

    三要整合消化國有“僵尸企業(yè)”。重視企業(yè)兼并重組后的企業(yè)內(nèi)部資源整合,鼓勵企業(yè)實施“減量重組”。通過國有資本投資、運營公司及各類資產(chǎn)平臺對“僵尸企業(yè)”有效資產(chǎn)重新整合,盡可能盤活一部分資產(chǎn)。同時,通過托管、資產(chǎn)置換、破產(chǎn)等市場化方式,實現(xiàn)低效、無效資產(chǎn)的有序退出,從而達到“僵尸企業(yè)”與母體企業(yè)的徹底隔離和退出的目的,在實現(xiàn)國有權(quán)益損失最小的前提下,保障國有企業(yè)健康發(fā)展。

    [1]楊裕光.江西工業(yè)發(fā)展面臨五大困難[N].中國信息報,2015-12-28.

    [2]何帆,朱鶴.僵尸企業(yè)的識別與應(yīng)對[J].中國金融,2016,(5):20~22.

    [3]朱舜楠,陳琛.“僵尸企業(yè)”誘因與處置方略[J].改革,2016,(3):110~119.

    [4]寇家貴.對供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下僵尸企業(yè)處置工作的探討[J].產(chǎn)權(quán)導(dǎo)刊,2016,(6):49~51.

    [5]羅爾豪.盤活僵尸企業(yè)要破“三不”[J].中國金融,2016,(5):102.

    F27

    A

    1006-169X(2017)03-0091-04

    本文系江西省中國特色社會主義理論專項課題“江西‘僵尸企業(yè)’的現(xiàn)狀與處置舉措研究”(16ZT30)和江西省博士后研究人員科研擇優(yōu)資助項目“去產(chǎn)能目標(biāo)導(dǎo)向下江西‘僵尸企業(yè)’識別與處置研究”(2016KY53)的階段性成果。

    猜你喜歡
    僵尸企業(yè)僵尸企業(yè)
    企業(yè)
    企業(yè)
    企業(yè)
    敢為人先的企業(yè)——超惠投不動產(chǎn)
    云南畫報(2020年9期)2020-10-27 02:03:26
    筆記本電腦“僵尸”
    英語文摘(2020年2期)2020-08-13 07:26:22
    你愿意當(dāng)吸血鬼還是僵尸?
    App已死?80%的僵尸應(yīng)用帶來的困惑
    新聞傳播(2015年6期)2015-07-18 11:13:15
    “僵尸肉”橫行誰之過
    一区二区日韩欧美中文字幕| 国产成人精品在线电影| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 69精品国产乱码久久久| 人人澡人人妻人| 午夜激情av网站| 波多野结衣av一区二区av| 欧美日本中文国产一区发布| 国产一区二区三区av在线| 欧美精品av麻豆av| 国产片内射在线| 亚洲欧美清纯卡通| av在线老鸭窝| 国产女主播在线喷水免费视频网站| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 亚洲,一卡二卡三卡| 国产精品国产三级国产专区5o| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 精品国产乱码久久久久久男人| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 国产成人a∨麻豆精品| 老汉色∧v一级毛片| av视频免费观看在线观看| 国产成人精品久久二区二区91 | 国产精品亚洲av一区麻豆 | 亚洲成人一二三区av| 国产午夜精品一二区理论片| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 夫妻午夜视频| 久久久精品区二区三区| 亚洲,欧美,日韩| 国产极品天堂在线| 久久ye,这里只有精品| 亚洲国产色片| 成年女人在线观看亚洲视频| 亚洲精品自拍成人| 久久ye,这里只有精品| 久久久久国产精品人妻一区二区| 宅男免费午夜| 观看av在线不卡| 久久99热这里只频精品6学生| 亚洲精品在线美女| 黄色配什么色好看| 亚洲国产av影院在线观看| 卡戴珊不雅视频在线播放| 久热久热在线精品观看| 成人亚洲精品一区在线观看| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 国产男女内射视频| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 国产淫语在线视频| 午夜福利乱码中文字幕| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 免费大片黄手机在线观看| 久久99一区二区三区| 1024视频免费在线观看| 在线观看免费日韩欧美大片| 亚洲欧洲国产日韩| 最近最新中文字幕免费大全7| 久久午夜福利片| 欧美 日韩 精品 国产| 不卡视频在线观看欧美| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 9191精品国产免费久久| 91成人精品电影| 最近中文字幕2019免费版| 亚洲av男天堂| 亚洲一区中文字幕在线| 日韩一区二区视频免费看| 男的添女的下面高潮视频| 有码 亚洲区| 国产精品嫩草影院av在线观看| 欧美av亚洲av综合av国产av | 麻豆av在线久日| 国产男女内射视频| 婷婷成人精品国产| 国产在线视频一区二区| 99热网站在线观看| 日韩免费高清中文字幕av| 丝袜喷水一区| 午夜日本视频在线| 黄片播放在线免费| 欧美成人午夜免费资源| 精品国产乱码久久久久久男人| 成年女人毛片免费观看观看9 | 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 国产日韩欧美视频二区| 在线天堂中文资源库| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 国产精品熟女久久久久浪| 精品视频人人做人人爽| 男女啪啪激烈高潮av片| 日本爱情动作片www.在线观看| 如何舔出高潮| 国产成人午夜福利电影在线观看| 亚洲国产精品999| 午夜福利视频精品| 青青草视频在线视频观看| 激情五月婷婷亚洲| 日本av手机在线免费观看| 国产1区2区3区精品| 9191精品国产免费久久| 一区二区三区激情视频| 国产免费现黄频在线看| 精品午夜福利在线看| 美女国产高潮福利片在线看| 亚洲视频免费观看视频| 久久精品国产自在天天线| av卡一久久| videos熟女内射| 欧美xxⅹ黑人| 久久ye,这里只有精品| 老汉色∧v一级毛片| 成人亚洲精品一区在线观看| 久久久久视频综合| 美女国产高潮福利片在线看| 国产在线视频一区二区| 777米奇影视久久| 久久精品夜色国产| 高清视频免费观看一区二区| 日日撸夜夜添| 韩国av在线不卡| 亚洲国产日韩一区二区| 国产精品人妻久久久影院| 欧美日韩av久久| 亚洲精品一二三| 99香蕉大伊视频| 99九九在线精品视频| 在线观看一区二区三区激情| 1024视频免费在线观看| 热re99久久国产66热| 男女午夜视频在线观看| 亚洲一码二码三码区别大吗| 校园人妻丝袜中文字幕| av国产久精品久网站免费入址| 国产成人欧美| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 制服人妻中文乱码| 久久精品国产a三级三级三级| 波野结衣二区三区在线| 国产男人的电影天堂91| 欧美亚洲日本最大视频资源| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 男女国产视频网站| 韩国精品一区二区三区| 男女边摸边吃奶| 校园人妻丝袜中文字幕| 男人添女人高潮全过程视频| 日本av免费视频播放| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| a级片在线免费高清观看视频| 最黄视频免费看| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 国产精品香港三级国产av潘金莲 | 亚洲在久久综合| 亚洲国产av影院在线观看| 五月天丁香电影| a级片在线免费高清观看视频| 久久久久精品久久久久真实原创| 一级a爱视频在线免费观看| 不卡视频在线观看欧美| 有码 亚洲区| 黄色 视频免费看| 香蕉丝袜av| av一本久久久久| 久热久热在线精品观看| 久久久久久久久久久久大奶| 91精品伊人久久大香线蕉| 男人添女人高潮全过程视频| 搡女人真爽免费视频火全软件| 热99国产精品久久久久久7| 亚洲欧美成人精品一区二区| 国产精品亚洲av一区麻豆 | 久久av网站| 国产麻豆69| 成年人午夜在线观看视频| 亚洲欧美成人精品一区二区| 久久久久国产一级毛片高清牌| 性色av一级| 色网站视频免费| 男女边吃奶边做爰视频| 久久久久久人人人人人| 亚洲久久久国产精品| 伦理电影大哥的女人| 在线看a的网站| 中文字幕人妻熟女乱码| 国产福利在线免费观看视频| 欧美日韩一级在线毛片| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 婷婷色综合www| 中文字幕亚洲精品专区| 精品少妇黑人巨大在线播放| 男女下面插进去视频免费观看| 国产一区亚洲一区在线观看| 两个人看的免费小视频| 久久精品夜色国产| 成年动漫av网址| 久久人妻熟女aⅴ| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 精品少妇久久久久久888优播| 热re99久久精品国产66热6| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 老汉色av国产亚洲站长工具| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 国产精品免费大片| 黄色视频在线播放观看不卡| 国产精品二区激情视频| 多毛熟女@视频| 18禁动态无遮挡网站| 成年美女黄网站色视频大全免费| 91精品伊人久久大香线蕉| 日韩欧美一区视频在线观看| 国产精品无大码| 国产精品久久久久成人av| 欧美人与善性xxx| 在线观看三级黄色| www.自偷自拍.com| 亚洲人成电影观看| 最近手机中文字幕大全| 岛国毛片在线播放| 中国国产av一级| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 97人妻天天添夜夜摸| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| √禁漫天堂资源中文www| 熟妇人妻不卡中文字幕| 中文欧美无线码| 春色校园在线视频观看| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| √禁漫天堂资源中文www| 99久久人妻综合| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 亚洲国产最新在线播放| 久久av网站| 亚洲国产欧美在线一区| 亚洲精品中文字幕在线视频| 男女啪啪激烈高潮av片| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 十八禁网站网址无遮挡| 亚洲欧洲日产国产| 欧美在线黄色| 99久久中文字幕三级久久日本| 亚洲精品在线美女| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 下体分泌物呈黄色| 在线天堂最新版资源| 亚洲精品久久午夜乱码| 日韩在线高清观看一区二区三区| 一级片'在线观看视频| 久久久久久久国产电影| 街头女战士在线观看网站| 国产精品熟女久久久久浪| 国产成人精品福利久久| 久久久精品94久久精品| 男女午夜视频在线观看| 99热国产这里只有精品6| 少妇熟女欧美另类| 亚洲第一区二区三区不卡| 中文字幕av电影在线播放| 日韩欧美一区视频在线观看| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 纯流量卡能插随身wifi吗| 亚洲一区二区三区欧美精品| 国产 精品1| 国产av精品麻豆| 天美传媒精品一区二区| 久久亚洲国产成人精品v| 国产成人精品婷婷| 在线观看一区二区三区激情| av免费在线看不卡| 99久久人妻综合| 午夜av观看不卡| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | 久久久久久久久久人人人人人人| 国产一区有黄有色的免费视频| 亚洲精品一二三| 国产一区二区三区av在线| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 男女午夜视频在线观看| 国产在线视频一区二区| 国产精品人妻久久久影院| 在线观看www视频免费| 不卡视频在线观看欧美| 香蕉国产在线看| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 丝瓜视频免费看黄片| 久久人妻熟女aⅴ| 欧美少妇被猛烈插入视频| 麻豆乱淫一区二区| 在线精品无人区一区二区三| 少妇被粗大猛烈的视频| 日韩欧美精品免费久久| 国产精品香港三级国产av潘金莲 | 97人妻天天添夜夜摸| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 日本av免费视频播放| av国产精品久久久久影院| 久久精品国产a三级三级三级| 成年美女黄网站色视频大全免费| 搡老乐熟女国产| 国产在线一区二区三区精| 1024视频免费在线观看| av国产精品久久久久影院| 国产精品久久久av美女十八| 中文天堂在线官网| 成人影院久久| 久久久久精品性色| 国产成人午夜福利电影在线观看| 丝袜人妻中文字幕| 久久综合国产亚洲精品| 亚洲精品成人av观看孕妇| 国产精品二区激情视频| 最新中文字幕久久久久| 免费观看无遮挡的男女| 在线观看www视频免费| 日本黄色日本黄色录像| 国产麻豆69| 免费日韩欧美在线观看| 赤兔流量卡办理| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 久久影院123| 中文字幕制服av| 免费观看在线日韩| 欧美精品av麻豆av| 国产日韩欧美亚洲二区| 久久99精品国语久久久| 少妇 在线观看| 国产成人精品无人区| 欧美人与性动交α欧美软件| 欧美激情高清一区二区三区 | 成年av动漫网址| 欧美人与性动交α欧美精品济南到 | 久久久久久人人人人人| 最新中文字幕久久久久| 亚洲图色成人| 亚洲国产av新网站| 国产亚洲精品第一综合不卡| 七月丁香在线播放| 日本91视频免费播放| 亚洲国产av新网站| 晚上一个人看的免费电影| 在线看a的网站| 五月开心婷婷网| 免费人妻精品一区二区三区视频| 精品少妇久久久久久888优播| 如何舔出高潮| 免费大片黄手机在线观看| 日本vs欧美在线观看视频| 丝袜美足系列| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 视频在线观看一区二区三区| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 美女视频免费永久观看网站| 大陆偷拍与自拍| 最近最新中文字幕免费大全7| 九色亚洲精品在线播放| 亚洲久久久国产精品| 街头女战士在线观看网站| 精品卡一卡二卡四卡免费| 欧美在线黄色| 麻豆av在线久日| 嫩草影院入口| 亚洲人成网站在线观看播放| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 国产精品嫩草影院av在线观看| 久久av网站| 777米奇影视久久| 在线观看一区二区三区激情| 有码 亚洲区| 午夜免费观看性视频| 一边亲一边摸免费视频| 精品人妻在线不人妻| 97在线视频观看| 久热这里只有精品99| 国产激情久久老熟女| 成年女人在线观看亚洲视频| 国产精品 欧美亚洲| 午夜免费观看性视频| 一级毛片电影观看| 亚洲国产精品999| 人人澡人人妻人| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀 | 国产国语露脸激情在线看| 性色av一级| 欧美日韩视频精品一区| 欧美成人精品欧美一级黄| 看非洲黑人一级黄片| 国产爽快片一区二区三区| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 丝瓜视频免费看黄片| 亚洲综合色惰| 国产xxxxx性猛交| 一边亲一边摸免费视频| 宅男免费午夜| 国精品久久久久久国模美| 女人久久www免费人成看片| 久久韩国三级中文字幕| 日本免费在线观看一区| 黄色视频在线播放观看不卡| 国产黄频视频在线观看| 欧美日韩亚洲高清精品| 亚洲av男天堂| 精品视频人人做人人爽| 亚洲国产精品一区三区| 精品酒店卫生间| videossex国产| 中文字幕人妻丝袜制服| 男人爽女人下面视频在线观看| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 韩国av在线不卡| 香蕉国产在线看| 久久久久久人人人人人| 亚洲av.av天堂| 免费黄频网站在线观看国产| 亚洲内射少妇av| 国产精品国产av在线观看| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 国产精品二区激情视频| 99久久综合免费| 日本免费在线观看一区| 亚洲欧美精品综合一区二区三区 | a 毛片基地| 国产精品国产三级专区第一集| 亚洲av综合色区一区| 久久精品国产自在天天线| 久久精品国产a三级三级三级| 国产精品亚洲av一区麻豆 | 日韩人妻精品一区2区三区| 日韩一区二区三区影片| 婷婷色综合大香蕉| 国产亚洲精品第一综合不卡| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 国产精品二区激情视频| 好男人视频免费观看在线| 国产av码专区亚洲av| 亚洲一区中文字幕在线| 国产精品偷伦视频观看了| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 亚洲伊人久久精品综合| 精品一品国产午夜福利视频| 黄片播放在线免费| 夫妻性生交免费视频一级片| 国产精品嫩草影院av在线观看| 麻豆av在线久日| 婷婷成人精品国产| 国产成人免费观看mmmm| 日韩精品免费视频一区二区三区| 国产综合精华液| 久久久久久久久久久免费av| www日本在线高清视频| 久久久亚洲精品成人影院| 久久久久久免费高清国产稀缺| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 日日撸夜夜添| 少妇被粗大的猛进出69影院| 校园人妻丝袜中文字幕| 国产熟女欧美一区二区| 在线免费观看不下载黄p国产| 两性夫妻黄色片| 久久久久久久国产电影| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 色视频在线一区二区三区| 久久久国产精品麻豆| 日本欧美国产在线视频| 亚洲精品,欧美精品| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 各种免费的搞黄视频| 一区二区日韩欧美中文字幕| 男女国产视频网站| 五月开心婷婷网| 不卡av一区二区三区| 亚洲一区二区三区欧美精品| 亚洲精品国产av蜜桃| 色吧在线观看| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 国产免费一区二区三区四区乱码| 亚洲精品aⅴ在线观看| 国产精品国产三级国产专区5o| 日韩伦理黄色片| 天天影视国产精品| 久久影院123| 亚洲经典国产精华液单| 国产片特级美女逼逼视频| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 999久久久国产精品视频| 成人国语在线视频| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 99九九在线精品视频| 国产精品 国内视频| 香蕉精品网在线| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 午夜福利视频精品| 久久久久久久久久久久大奶| 三上悠亚av全集在线观看| 精品午夜福利在线看| 久久av网站| 丰满少妇做爰视频| 日韩av不卡免费在线播放| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 欧美激情 高清一区二区三区| 99久久综合免费| 一级片免费观看大全| 久久久久久久大尺度免费视频| 可以免费在线观看a视频的电影网站 | 1024香蕉在线观看| 久久精品国产综合久久久| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 老熟女久久久| 国产片内射在线| 90打野战视频偷拍视频| 欧美日韩精品网址| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 成年动漫av网址| 啦啦啦在线免费观看视频4| 亚洲第一区二区三区不卡| 热re99久久精品国产66热6| 99久久中文字幕三级久久日本| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 亚洲精品自拍成人| 97在线人人人人妻| 国产片内射在线| 亚洲人成77777在线视频| 久久久久国产精品人妻一区二区| 国产一区二区在线观看av| 另类亚洲欧美激情| videossex国产| 国产黄色免费在线视频| 男女午夜视频在线观看| 国产精品女同一区二区软件| 免费观看在线日韩| 国产成人欧美| 一边亲一边摸免费视频| 伦理电影大哥的女人| 欧美精品亚洲一区二区| 又大又黄又爽视频免费| av视频免费观看在线观看| 精品卡一卡二卡四卡免费| 亚洲av国产av综合av卡| 丁香六月天网| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 性色av一级| 大码成人一级视频| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀 | 久久精品国产综合久久久| 最新的欧美精品一区二区| 涩涩av久久男人的天堂| 青青草视频在线视频观看| 国产免费福利视频在线观看| 欧美日韩亚洲高清精品| 国产精品欧美亚洲77777| 亚洲av电影在线进入| av不卡在线播放| av网站免费在线观看视频| 免费黄色在线免费观看| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 麻豆乱淫一区二区| 国产精品偷伦视频观看了| 国产乱来视频区| 中文欧美无线码| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 国产一区二区三区av在线| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 成人黄色视频免费在线看| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 男女国产视频网站| 香蕉丝袜av| 久热久热在线精品观看| 亚洲欧洲日产国产| 大陆偷拍与自拍| 亚洲成人一二三区av| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 国产成人a∨麻豆精品| 最新的欧美精品一区二区| 欧美av亚洲av综合av国产av | 日韩制服丝袜自拍偷拍| 制服人妻中文乱码| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 婷婷色av中文字幕| 亚洲精品国产一区二区精华液| 亚洲成色77777| 国产亚洲一区二区精品| 亚洲综合色网址| 国产成人精品在线电影| 久久久精品区二区三区| 高清av免费在线| 久久国产精品大桥未久av| 啦啦啦啦在线视频资源| 国产精品免费大片| 人体艺术视频欧美日本| 亚洲精品中文字幕在线视频| 亚洲欧洲日产国产| 国产有黄有色有爽视频| 久久久久久人人人人人| 久久ye,这里只有精品| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 午夜精品国产一区二区电影| 激情五月婷婷亚洲| 亚洲第一区二区三区不卡| 国产爽快片一区二区三区| 青春草亚洲视频在线观看| 日本-黄色视频高清免费观看| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 中文字幕最新亚洲高清| 最近最新中文字幕大全免费视频 | 晚上一个人看的免费电影| 精品一区在线观看国产| 日本免费在线观看一区| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 青春草亚洲视频在线观看| 男女下面插进去视频免费观看|