證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務會計處理淺探*

上海立信會計學院 王平 上海立信會計師事務所 尹雄

證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務會計處理淺探*

上海立信會計學院 王平 上海立信會計師事務所 尹雄

自2005年券商集合理財業(yè)務開閘以來，集合理財業(yè)務賺錢效應逐年擴大。會計準則對資產(chǎn)管理會計進行了規(guī)范，證券公司受托集合資產(chǎn)管理業(yè)務比照《證券投資基金會計核算辦法》核算。但該業(yè)務實際案例較少，且表述略顯抽象，本文結(jié)合具體業(yè)務探討證券公司該業(yè)務的會計處理。

集合資產(chǎn)管理 證券公司 會計處理

“資產(chǎn)管理”即特定金融機構(gòu)對客戶資產(chǎn)進行的管理活動，通常所說的“資產(chǎn)管理業(yè)務”是指專業(yè)的金融服務機構(gòu)作為受托投資管理人，借助自身在人才、技術(shù)和信息等方面的專業(yè)優(yōu)勢，將委托人所委托的資產(chǎn)進行組合投資，從而實現(xiàn)委托資產(chǎn)收益最大化，資產(chǎn)所有者和管理者之間的法律關(guān)系為信托關(guān)系。證券公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務主要通過定向資產(chǎn)管理計劃、集合資產(chǎn)管理計劃與專項資產(chǎn)管理計劃作為載體實施。自2005年券商集合理財業(yè)務開閘以來，集合理財業(yè)務賺錢效應逐年擴大。從現(xiàn)有證券公司集合理財和定向資產(chǎn)管理兩塊的資產(chǎn)比例和資金比例分析，集合資產(chǎn)管理規(guī)模大，定向資產(chǎn)管理業(yè)務由于存續(xù)期長，需要的人手也較少，成為了資產(chǎn)管理部門眼中的一塊“雞肋”。本文主要介紹集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品的會計處理。

一、集合資產(chǎn)管理業(yè)務介紹

集合資產(chǎn)管理業(yè)務是集合客戶的資產(chǎn)，由專業(yè)的投資者（券商）進行管理。其是證券公司針對高端客戶開發(fā)的理財服務創(chuàng)新產(chǎn)品，投資于業(yè)績優(yōu)良、成長性高、流動性強的股票等權(quán)益類證券以及股票型證券投資基金的資產(chǎn)。集合資產(chǎn)管理計劃俗稱基金寶，即fund of fund。這是獲準創(chuàng)新試點的證券公司為投資者提供的一種增值理財服務。目前只有創(chuàng)新類證券公司有資格開展此項業(yè)務。創(chuàng)新類證券公司要求綜合類券商的凈資本要在8億元以上，經(jīng)紀類券商的凈資本要在1億元以上，可以在通過審批的前提下有資格從事各項創(chuàng)新活動。

集合資產(chǎn)管理計劃與普通投資基金的區(qū)別：集合資產(chǎn)管理計劃是基金中的基金，可以投資于各類證券投資基金，包括股票型、債券型和貨幣型基金。集合資產(chǎn)管理計劃與直接投資封閉式基金相比，投資集合資產(chǎn)管理計劃有四個優(yōu)勢。一是分散風險。集合資產(chǎn)管理計劃可投資的封閉式基金多種多樣，單個客戶選擇面較窄，不能保證一定會有持有到期收益；二是大額資金談判能力強。單個投資者持有份額較少，而集合資產(chǎn)管理計劃可以充分發(fā)揮大額資金的優(yōu)勢，在申購（認購）和贖回基金時獲得優(yōu)惠費率；同時，集合資產(chǎn)管理計劃的管理人可以代表參與人參加基金持有人大會的決議，在諸如封閉式基金的清算、封轉(zhuǎn)開事宜等事件上維護參與人利益；三是管理人實力強。當發(fā)生封轉(zhuǎn)開事宜時，如果有類似股票發(fā)行戰(zhàn)略投資者的鎖定條款，相關(guān)公司會考慮以凈值全額接受集合資產(chǎn)管理計劃持有的封閉式基金。四是集合資產(chǎn)管理計劃與信托計劃相比流動性好且集合計劃門檻低。集合計劃每份10萬元，而信托計劃由于受到200份的最高發(fā)行量的限制，每份的最低參與金額都大大高于集合資產(chǎn)管理計劃，令一些投資者望而卻步。

二、集合資產(chǎn)管理會計核算

公司受托集合資產(chǎn)管理業(yè)務，比照《證券投資基金會計核算辦法》核算，獨立建賬，獨立核算。集合資產(chǎn)管理業(yè)務每月按受托資產(chǎn)規(guī)模和合同約定的費率計算確認收入。

（一）資產(chǎn)管理產(chǎn)品的業(yè)務及賬務處理

（1）A資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品按面值募集100萬元產(chǎn)品投資額（以下單位為萬元）

借：貨幣資金100

貸：實收基金100

（2）核算在募集過程中發(fā)生的驗資等各項費用

借：費用（按明細核算）10

貸：貨幣資金10

（3）以計劃資產(chǎn)購買金融資產(chǎn)

借：交易性金融資產(chǎn)——成本95000

貸：貨幣資金95000

（4）按照金融資產(chǎn)收盤價，計算公允價值變動

借：交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動10000

貸：公允價值變動損益10000

（5）拋售部分金融資產(chǎn)，假設(shè)拋售部分的成本價為10000萬元，拋售價格為18000萬元，其中3000萬元已計入公允價值變動

借：貨幣資金18000

貸：交易性金融資產(chǎn)——成本10000

投資收益8000

同時，結(jié)轉(zhuǎn)公允價值變動損益

借：公允價值變動損益3000

貸：交易性金融資產(chǎn)——公允價值變動3000

（6）結(jié)算資產(chǎn)管理費、托管費

借：管理費20

托管費20

貸：應付款——管理費20——托管費20

（7）按照上述經(jīng)營業(yè)績，公布基金凈值為1.103。假設(shè)當天基金持有人贖回3千萬份基金

借：實收基金30000

損益平準金309

貸：貨幣資金30309

（8）如果次日該基金增加收益100萬元，基金凈值變更為1.104，并有投資者申購5000萬份

借：貨幣資金2208貸：實收基金2000

損益平準金208以上核算適用于無分級產(chǎn)品、承諾預期收益或本金安全的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，或計劃產(chǎn)品實現(xiàn)的收益超過承諾收益率的情況。如果有分級產(chǎn)品、承諾預期收益或本金安全的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，是體現(xiàn)在公布基金凈值時須分別公布各級產(chǎn)品的金額。

假設(shè)B資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品為300000萬元產(chǎn)品總規(guī)模，其中4%的風險級（合12000萬元），風險級在計劃產(chǎn)品存續(xù)期間不得退出。合同約定優(yōu)先級享有6%的年化收益率后，不再享有其他收益；風險級享有剩余收益。假設(shè)第一年末基金平均凈值為1.1029元，第二年為1.1039元。上述（1）-（6）筆交易的會計處理不變。

其中，（7）第一年末公布的基金凈值為優(yōu)先級1.0600元，風險級為2.1325元（風險級的收益率為113.25%）。優(yōu)先級的基金持有人贖回1億份基金，只能按1.0600元計算。

借：實收基金10000

損益平準金600

貸：貨幣資金10600風險級的基金凈值總額=基金凈值總額-優(yōu)先級的基金凈值總額=330870-（300000-12000）×1.0600=25590萬元

風險級的單位基金凈值=風險級的基金凈值總額/風險級的基金單位=25590/12000=2.1325元。

第（8）筆會計處理。盡管基金在第二年仍實現(xiàn)300萬元的收益，但由于對優(yōu)先級的收益率保障高于收益率，風險級的收益受到巨大的影響。第二年末公布的基金凈值為優(yōu)先級1.1200元，風險級為0.7675元（風險級的收益率為-23. 25%）。

基金凈值總額=期初基金凈值總額±申贖基金變動數(shù)±本期基金損益變動=330870-10600+300=320570萬元

風險級的基金凈值總額=基金凈值總額-優(yōu)先級的基金凈值總額=320570-（290000-12000）×1.1200=9210萬元

風險級的單位基金凈值=風險級的基金凈值總額/風險級的基金單位=9210/12000=0.7675元

（二）資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有人資產(chǎn)的初始計量資產(chǎn)管理產(chǎn)品的持有人，其持有產(chǎn)品按初始投資金額確認為可供出售金融資產(chǎn)（也可以確認為交易性金融資產(chǎn)，這里討論的情況更多的是可供出售金融資產(chǎn)）。如某持有人以面值認購5000萬份基金產(chǎn)品

更一般地說，“課例研究”應有明確的目標——當然，就廣大一線教師而言，這既不應是純粹的“標新立異”，也不是如何建構(gòu)起某種“宏大理論”，而主要是指通過研究以促進自身的教學工作．

借：可供出售金融資產(chǎn)——成本5000

貸：貨幣資金5000

（三）資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有人的資產(chǎn)后續(xù)計量

（1）資產(chǎn)負債表日，根據(jù)公布的基金凈值為1.1029元，產(chǎn)品持有人計算公允價值變動

借：可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動514.5

貸：資本公積514.5

（2）該持有人又申購了2000萬份基金產(chǎn)品，申購價為1.1029元（該情況屬于非面值認購的初始計量）

借：可供出售金融資產(chǎn)——成本2205.8

（3）該持有人以1.1039價格贖回2000萬份基金產(chǎn)品，其持有的平均成本為1.0294元

平均成本=∑成本/∑份額=（50000+2205.8）/（5000+2000）=1.0294元

借：貨幣資金2207.8

貸：可供出售金融資產(chǎn)——成本2058.8

投資收益149

同時，結(jié)轉(zhuǎn)公允價值變動損益（該筆分錄也可以與下一筆合并）。結(jié)轉(zhuǎn)的公允價值變動=轉(zhuǎn)讓份額×（公允價值-平均成本）=2000萬份×（1.1029-1.0294）=147萬元

借：資本公積147

貸：可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動147

（4）按新公布的基金凈值1.1039計算公允價值變動，公允價值變動的變動額=證券的公允價值-證券的賬面價值=5000×1.1039-5000×1.1029=5000萬元

借：可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動5000

貸：資本公積5000

如果與上一筆合并處理，由于交易相關(guān)的公允價值變動尚未結(jié)轉(zhuǎn)，證券的賬面價值為5666.5萬元，新的公允價值變動為-142萬元（該數(shù)據(jù)與-147+5相等）。證券的賬面價值=交易前賬面價值-結(jié)轉(zhuǎn)成本相關(guān)的賬面價值=（5000+514.5+2205.8）-2058.8=5661.5萬元，公允價值變動的變動額=證券的公允價值-證券的賬面價值=5000× 1.1039-5661.5=-142萬元

借：資本公積142

貸：可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動142

如果該投資人持有的是風險級產(chǎn)品，則：

（1）第一年根據(jù)公布的風險級基金單位凈值，記錄公允價值，公允價值變動=證券的公允價值-證券的賬面價值=5000×2.1325-5000=5662.5萬元

借：可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動5662.5

貸：資本公積5662.5

（2）情況一，第二年根據(jù)公布的風險級基金單位凈值，記錄公允價值，公允價值變動=證券的公允價值-證券的賬面價值=5000×0.7675-5000×2.1325=-6825萬元。

借：資本公積6825

貸：可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動6825情況二，按照中國證監(jiān)會會計部函[2013]45號規(guī)定，對公司持有的、以自有資金認購資產(chǎn)管理分級產(chǎn)品的次級部分，根據(jù)公司承擔風險的程度，確認相應的預計負債

借：資本公積5662.5

貸：可供出售金融資產(chǎn)——公允價值變動5662.5承擔的風險部分確認預計負債，

借：營業(yè)外支出1162.5

貸：預計負債1162.5國際目前的觀點認為次級部分承擔了絕大部分風險，應當納入合并報表。我國企業(yè)會計準則與國際財務報告準則趨同，我國金融機構(gòu)資產(chǎn)管理計劃次級部分也將有此趨勢。

*本文系上海市教委科研創(chuàng)新項目（項目編號：14YS140）階段性研究成果。

［1］馬廣奇、顧丹：《金融資產(chǎn)管理公司會計核算探析債務重組會計若干問題探討》，《財會通訊》2011年第28期。

［2］譚煉：《證券公司持有集合資產(chǎn)管理計劃份額會計處理探討》，《物流工程與管理》2016年第4期。

［3］劉蔚：《淺論證券資產(chǎn)管理業(yè)務的財務會計處理》，《現(xiàn)代經(jīng)濟信息》2010年第5期。

［4］袁新文：《中級財務會計》，廈門大學出版社2007年版。

（編輯 周謙）