企業(yè)資金鏈斷裂成因分析及對策建議

摘要：近幾年，企業(yè)資金鏈斷裂導(dǎo)致的企業(yè)破產(chǎn)案件頻發(fā)，本文就此問題，從根本上分析企業(yè)資金鏈斷裂的原因和社會影響的基礎(chǔ)，并提出自己對企業(yè)資金鏈斷裂的對策建議。

關(guān)鍵詞：資金鏈；斷裂；成因；措施；影響。

資金鏈斷裂在企業(yè)的發(fā)展中是一個使用頻率很高的詞匯，從巨人集團(tuán)、德隆集團(tuán)、無錫尚德、三九集團(tuán)、順馳集團(tuán)、太子奶、健力寶等一個個大敗局經(jīng)典案例中，資金鏈斷裂都扮演了企業(yè)下坡路上催命符的角色。另一方面，地王、樓王、天價煙、天價茶葉、天價茅臺、天價月餅等商品的不斷出現(xiàn)，層起彼伏。這種現(xiàn)象看似及其違背經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理，但卻符合政治經(jīng)濟(jì)學(xué)常識。說白了就是在天價商品中含有很大一個泡沫。

套用前些年非常流行的一句話，中國經(jīng)濟(jì)的一只腳邁向高速運轉(zhuǎn)的金融業(yè)，另一腳卻陷入支離破碎的實體經(jīng)濟(jì)的泥潭，試圖追上金融業(yè)的步伐卻無從起步。下面我就從企業(yè)的資金鏈入手，全面剖析一下企業(yè)資金鏈緊張的原因、結(jié)果以及解決對策，并從另一個角度看虛擬經(jīng)濟(jì)在實體企業(yè)發(fā)展中所扮演的角色。

本文就從企業(yè)的資金鏈入手，全面剖析一下企業(yè)資金鏈緊張的原因、結(jié)果以及解決對策，并從另一個角度看虛擬經(jīng)濟(jì)在實體企業(yè)發(fā)展中所扮演的角色。

二、企業(yè)資金鏈斷裂的原因

（一）實體經(jīng)濟(jì)資本有流入虛擬經(jīng)濟(jì)的趨勢。一方面，實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境在惡化，利潤越來越薄、虧損現(xiàn)象越來越嚴(yán)重。另一方面，樓市、股市和民間借貸市場等虛擬領(lǐng)域留下了太大的暴利空間，短短的十來年時間，投資虛擬經(jīng)濟(jì)獲得的回報總和，可能是過去二十多年投資實體產(chǎn)業(yè)回報總和的若干倍。

（二）企業(yè)運行成本不斷的加重。在原材料方面，就拿管道裝備企業(yè)原材料來看，價格波動大，鋼材價格從2017年年初就開始上漲，加上“地條鋼”等劣質(zhì)鋼材的全面清理，市場上鋼材變少，大型鋼廠或多或少有把持鋼材價格的現(xiàn)象，壓縮了下游管道裝備企業(yè)的利潤空間。能源價格方面，管道裝備、建材類企業(yè)中，企業(yè)的電力成本能占到企業(yè)總成本的四成左右；此外運輸費、包裝費等一系列的費用都是在不斷上漲的， 實體企業(yè)進(jìn)入了微利時代。

（三）以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)的體制性

近幾年，特別是經(jīng)濟(jì)下行壓力下，在銀行過于重視存款業(yè)務(wù)帶來的收益，而對于對企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)不熱心；對有抵押、有擔(dān)保的住房貸款過于熱衷，對企業(yè)急需的流動資金貸款和信用貸款不予理會；天然的偏愛國企、大型企業(yè)或有政府背景的融資平臺，中小企業(yè)的融資需求卻往往得不到滿足。銀行貸款的期限也存在錯配問題主要包括兩個方面，一方面對于銀行信貸總體結(jié)構(gòu)而言，長期貸款占貸款的總體比重不斷增高，主要是由于消費者分期付款的數(shù)量不斷增長，期限也在不斷延長，住房商業(yè)貸款就是一個明顯的例子。另一方面對于企業(yè)貸款而言，銀行出于風(fēng)險控制的需要，主要發(fā)放流動貸款，導(dǎo)致企業(yè)中長期貸款缺乏。

三、企業(yè)資金鏈斷裂的社會影響

（一）非法集資案件頻發(fā)

近期“黃金佳”、“e租寶”、農(nóng)村專業(yè)合作社等非法集資案件頻繁爆發(fā)，涉案金額動輒就是幾十億元、上百億元的大案，小額貸款公司、擔(dān)保公司、投資公司經(jīng)營過程中腳踩四條高壓線的情況不勝枚舉，當(dāng)民間金融正常運行時，相關(guān)部門會默許他的存在，當(dāng)出現(xiàn)問題時，相關(guān)部門肯定會嚴(yán)厲制裁，制裁的結(jié)果一定會使融資平臺倒閉。中小企業(yè)資金更加緊張，參與群眾血本無歸、社會矛盾爆發(fā)、政府維穩(wěn)壓力加大。

（二）我國銀行業(yè)長期發(fā)展受到很大限制

商業(yè)銀行自身的種種問題加重了中小企業(yè)對資金的渴求，同時也喪失了對重要客戶的吸引力。一邊是不甘低存款利息沒法尋求更高回報的有錢人，另一邊是中小企業(yè)融資難問題，本質(zhì)上講不是宏觀調(diào)控決定的，即使資金投放最寬松的時期，中小企業(yè)貸款難的問題也普遍存在，破解之道關(guān)鍵在于要讓實體經(jīng)濟(jì)有錢賺。近些年，大量資金脫離實體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，就是因為地產(chǎn)業(yè)有更高的利潤。民間借貸在此時以其門檻低、有信用、效率高等一系列優(yōu)點成為企業(yè)家的必然選擇。

（三）導(dǎo)致了我國產(chǎn)業(yè)空心化嚴(yán)重

在我國，不論是珠三角、長三角的優(yōu)秀企業(yè)，還是在三、四線城市、開發(fā)區(qū)的中小企業(yè)甚至鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，很多中小企業(yè)都早已不愿做實業(yè)，經(jīng)營不錯的企業(yè)會將企業(yè)的部分收益投資其他領(lǐng)域，一部分集中于投資股市、期貨、樓市等投機(jī)炒作市場，另一部分則進(jìn)入如火如荼的高利貸市場或者私募基金、資金炒作等領(lǐng)域。這樣帶來的結(jié)果必然導(dǎo)致了第三產(chǎn)業(yè)所占國民經(jīng)濟(jì)比重超過第一、二產(chǎn)業(yè)，最終形成以第三產(chǎn)業(yè)為主體的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，隨之而來的問題就是出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象，這樣的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在西方國家中非常常見，但對于我國國情而言，改革開放不到40年的時間，現(xiàn)代工業(yè)基礎(chǔ)形成不到70年，完全不能與有二、三百年現(xiàn)代企業(yè)文明史的西方國家相比。經(jīng)濟(jì)發(fā)展急于求成，過早空心化，往往會威脅國民經(jīng)濟(jì)健康有序發(fā)展，甚至影響國民經(jīng)濟(jì)安全。衡量虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)最終還是實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，創(chuàng)新、發(fā)明、就業(yè)等要素的平衡，金融業(yè)可以給實體經(jīng)濟(jì)提供助力，但是盲目膨脹就會給實體經(jīng)濟(jì)造成巨大的損失。

四、解決對策

（一）以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)實施轉(zhuǎn)變職能

金融機(jī)構(gòu)由強(qiáng)調(diào)盈利最大化轉(zhuǎn)為集中力量服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，做好金融中介服務(wù)和風(fēng)險控制，不只要強(qiáng)調(diào)金融的創(chuàng)新與服務(wù)，更要直接的為客戶特別是中小企業(yè)創(chuàng)造效益。首先是國家的宏觀層面要鼓勵并約束銀行業(yè)向中小企業(yè)傾斜；其次是銀行的政策，包括進(jìn)一步優(yōu)化中小企業(yè)信貸投向，完善對中小企業(yè)的票據(jù)授信支持，加快推廣商業(yè)承兌匯票的普及等。最重要的是降低中小企業(yè)的借貸門檻，為其創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。

（二）完善社會融資體系

在歐美發(fā)達(dá)國家，一般企業(yè)的融資主要來源于三個渠道，其中50%來自于銀行貸款，30%來自于融資租賃，20%來自于股票、債券和基金等直接融資。而在我國，企業(yè)對銀行貸款的依賴程度約占到90%以上，股票、債券、基金等直接融資渠道對企業(yè)自身以及對外部市場的要求過高，所以，在我國大力發(fā)展和普及融資租賃業(yè)務(wù)成為當(dāng)務(wù)之急。

融資租賃業(yè)務(wù)是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，由于其融資與融物相結(jié)合的特點，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租賃物。因而在實際操作中對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，非常適合中小企業(yè)融資的要求，此種方式如果成為一種新的資金供應(yīng)渠道將會對銀行貸款融資是一個非常好的補(bǔ)充。

（三）放活民間資本，使一切資金在陽光下運行

地下錢莊、沒有P2P平臺、非法集資案中所謂的資金池，從另一方面，讓很多中小企業(yè)融資有了更多選擇，所以需要政策法律的支持，給民間借貸一個合法的“出生證”，使之成為正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，個人認(rèn)為可以像擔(dān)保公司和小額貸款公司一樣，頒發(fā)正規(guī)的營業(yè)牌照，讓他們走上前臺正常經(jīng)營，這樣既有利于實施監(jiān)管，也方便了合理的征稅。風(fēng)控方面可以通過設(shè)立會計賬冊、繳納風(fēng)險抵押金的方式進(jìn)行規(guī)避。

（四）政府要加大對企業(yè)的支持力度

首先降低稅負(fù)并提高國有企業(yè)利潤上繳比例，稅務(wù)部門也要加大稽征力度。避免因部分企業(yè)偷漏稅，個別企業(yè)不交或少交稅造成成本差異，要使外部成本趨于公平，減輕中小企業(yè)生存壓力。

其次切斷各種補(bǔ)貼路徑，減少企業(yè)對制度性補(bǔ)貼的依賴以及由此帶來的補(bǔ)貼不公平，政府應(yīng)把各種補(bǔ)貼用于降低中小企業(yè)的運行成本，增強(qiáng)中小企業(yè)的生存能力上。

最后加大對企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，讓企業(yè)長時間享受到創(chuàng)新的收益，鼓勵企業(yè)加大自身的結(jié)構(gòu)調(diào)整和創(chuàng)新升級。

（五）企業(yè)精簡業(yè)務(wù)，回歸主業(yè)

歷次的金融危機(jī)過后，總有一批企業(yè)因為盲目擴(kuò)張、多元化經(jīng)營而遭到毀滅性打擊，而像通用、福特等老牌企業(yè)因為自己的專業(yè)化精神而做到大而不倒、基業(yè)長青。20世紀(jì)90年代廣場協(xié)定后，多元化經(jīng)營程度最高的日本企業(yè)也逐漸公司的非核心業(yè)務(wù)分離出去，尤其是金融業(yè)務(wù)，重新確立自己的技術(shù)特點。

由此可以得出實體企業(yè)脫實是一個全球化現(xiàn)象，而回歸主業(yè)又是一個大趨勢，所以我們偏離主業(yè)的企業(yè)也要適時調(diào)整公司方向，精簡公司結(jié)構(gòu)，回歸主業(yè)，向制造業(yè)精細(xì)化方向發(fā)展，以致促進(jìn)全民族工業(yè)制造業(yè)向更高級別發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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[3]羅亮森.中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析[N].中國金融報，2011-12-21（3）.

作者簡介：

李銳，男，1987年1月生，河北滄州人，天津財經(jīng)大學(xué)在職研究生；研究方向：金融專業(yè)