“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”的運(yùn)作模式研究

張楚雯 胡育蓉

摘 要：“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”通過(guò)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為農(nóng)業(yè)融資帶來(lái)一條新的路徑。本文基于融資流程的差異，將“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”運(yùn)作模式劃分為五種典型，即P2P網(wǎng)絡(luò)信貸農(nóng)業(yè)融資模式、眾籌農(nóng)業(yè)融資模式、基于大數(shù)據(jù)的小額信貸農(nóng)業(yè)融資模式、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“觸網(wǎng)”農(nóng)業(yè)融資模式。通過(guò)對(duì)各個(gè)模式的流程梳理與SWOT方法運(yùn)用，發(fā)現(xiàn)基于大數(shù)據(jù)的小額信貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，眾籌融資模式最有利于初創(chuàng)農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈融資模式依賴農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的上下游協(xié)同關(guān)系，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸融資模式的信用甄別仍面臨挑戰(zhàn)，相對(duì)而言，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“觸網(wǎng)”農(nóng)業(yè)融資模式雖具有龐大的優(yōu)質(zhì)客戶群，但創(chuàng)新不足。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；農(nóng)業(yè)金融；大數(shù)據(jù)

一、引言

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融從2010年起就在我國(guó)實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式的發(fā)展，其概念更是滲透到“三農(nóng)”領(lǐng)域，為解決我國(guó)農(nóng)民、農(nóng)村和農(nóng)業(yè)方面的問(wèn)題提供了全新的廣闊思路。自2004年起中央一號(hào)文件連續(xù)13年聚焦“三農(nóng)”，并在2016年明確表示要“引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)金融在農(nóng)村規(guī)范發(fā)展”，創(chuàng)新農(nóng)村各級(jí)各類融資主體的融資方式。作為金融與互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)姻的全新模式，互聯(lián)網(wǎng)金融在收集農(nóng)村金融需求信息、改善農(nóng)村融資成本、優(yōu)化金融資源配置等方面的作用被寄予了厚望，那么當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融是如何為農(nóng)業(yè)服務(wù)，有哪些典型的互聯(lián)網(wǎng)金融農(nóng)業(yè)服務(wù)模式，各個(gè)模式有什么異同點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)？這一系列問(wèn)題有待于深入研究。

目前國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的相關(guān)研究日益增多，他們主要從以下三個(gè)方面對(duì)其展開研究：第一，“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”的內(nèi)涵。鄭聯(lián)盛（2014）指出了互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)、特點(diǎn)、發(fā)展模式和風(fēng)險(xiǎn)，以及其對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的影響。他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務(wù)的新興金融模式；第二，“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”的發(fā)展現(xiàn)狀。吳文君和王淑珺（2015）基于互聯(lián)網(wǎng)金融視角，通過(guò)實(shí)證分析研究農(nóng)村P2P小額信貸融資模式發(fā)展背景與現(xiàn)狀，并在定量分析的基礎(chǔ)上從風(fēng)險(xiǎn)控制、法律監(jiān)管等角度對(duì)農(nóng)村P2P小額信貸融資模式的發(fā)展提出了相關(guān)的建議；皮姍姍（2016）等探討了互聯(lián)網(wǎng)背景下眾籌現(xiàn)狀及發(fā)展戰(zhàn)略創(chuàng)新；李宏暢和袁娟（2015）則聚焦于產(chǎn)業(yè)鏈金融，認(rèn)為可以通過(guò)拓寬農(nóng)業(yè)新型渠道銷售，創(chuàng)新營(yíng)銷方式，提高農(nóng)村金融服務(wù)質(zhì)量等措施；第三，“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”發(fā)展的不足。張正平和石紅玲（2017）指出目前互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)三農(nóng)存在平臺(tái)相似度高、收集信息成本高和缺乏政府監(jiān)管等問(wèn)題；余國(guó)林（2016）則認(rèn)為在互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和農(nóng)村信用體系等方面仍需完善。

以上學(xué)者對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”都進(jìn)行了有效的探討，但專門結(jié)合“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”具體模式，對(duì)其模式的發(fā)展特征及其優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行細(xì)致梳理的研究相對(duì)不足。本文將根據(jù)融資流程的差異，將現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)農(nóng)業(yè)融資模式，劃分為P2P網(wǎng)絡(luò)信貸農(nóng)業(yè)融資模式、基于大數(shù)據(jù)的小額信貸農(nóng)業(yè)融資模式、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式、農(nóng)業(yè)眾籌融資模式、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“觸網(wǎng)”農(nóng)業(yè)融資模式五種類型。本文通過(guò)對(duì)上述五種模式的內(nèi)涵、運(yùn)行流程和優(yōu)劣勢(shì)的分析，明確不同模式的發(fā)展問(wèn)題，探討研究互聯(lián)網(wǎng)金融新視角下服務(wù)“三農(nóng)”的可行性，并以此深化對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)有認(rèn)識(shí)。

二、五大創(chuàng)新模式的內(nèi)涵與運(yùn)行流程

1.P2P網(wǎng)絡(luò)信貸農(nóng)業(yè)融資模式

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸農(nóng)業(yè)融資模式是指農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體借由P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等融資中介，按照一定的競(jìng)標(biāo)原則獲得融資服務(wù)。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸農(nóng)業(yè)融資行為，具體的流程包括三個(gè)階段，可見圖1：第一階段，普通農(nóng)戶、專業(yè)大戶和家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社、產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)等農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體可以通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)發(fā)布的相關(guān)融資需求，后平臺(tái)對(duì)其營(yíng)業(yè)執(zhí)照、線上資格、信用、還款能力等進(jìn)行詳細(xì)資質(zhì)審核，并發(fā)布通過(guò)審核的借款項(xiàng)目。第二階段，出資人根據(jù)網(wǎng)絡(luò)信貸平臺(tái)上發(fā)布的融資項(xiàng)目列表進(jìn)行自主選擇；第三階段，借貸雙方實(shí)現(xiàn)借貸匹配且P2P平臺(tái)對(duì)貸款防控風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化。

匹配過(guò)程中，平臺(tái)交易一般通過(guò)“競(jìng)標(biāo)”方式，根據(jù)發(fā)布的借款信息，投標(biāo)利率不能高于借款人約定的最高值，出借人用自有資金進(jìn)行全額或者部分投標(biāo)。一般一個(gè)借款人的資金由多個(gè)出借人出資，若投資總額大于需求量，則全額滿足其需求的年利率最低的資金中標(biāo)，借款成功后即從網(wǎng)站上撤下，一般時(shí)間為5天左右。若未能在項(xiàng)目時(shí)間內(nèi)完成籌資即視為計(jì)劃流標(biāo)。這樣的融資競(jìng)標(biāo)方式，相較于傳統(tǒng)融資匹配過(guò)程，更有利于分散的個(gè)體參與并降低了投資者的風(fēng)險(xiǎn)。資質(zhì)審核的信用甄別過(guò)程是保證P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)促進(jìn)融資風(fēng)險(xiǎn)-收益匹配的關(guān)鍵。P2P平臺(tái)通常會(huì)采用線上和線下相結(jié)合的模式進(jìn)行信用鑒定，線上通過(guò)與全國(guó)數(shù)家權(quán)威的數(shù)據(jù)中心開展合作，比如法院、公安局身份信息查詢中心等，線下則通過(guò)實(shí)地考察借款人征信。

目前，對(duì)于P2P平臺(tái)來(lái)說(shuō)，若沒有抵押擔(dān)保，其收費(fèi)水平較低，利潤(rùn)來(lái)源主要是服務(wù)費(fèi)，一般為成交額的2%-5%①，其它大多數(shù)業(yè)務(wù)是免費(fèi)的。但對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。

2.農(nóng)業(yè)眾籌融資模式

農(nóng)業(yè)眾籌融資模式是指農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體將自身創(chuàng)設(shè)的新項(xiàng)目通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)社交平臺(tái)或者Social Network Site（SNS）直接向公眾進(jìn)行籌資的融資行為。從圖2的農(nóng)業(yè)眾籌融資模式流程圖可看出該模式主要有三個(gè)階段：首先，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體將融資需求上傳到眾籌融資平臺(tái)，該平臺(tái)組織相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審核；其次，待項(xiàng)目獲得通過(guò)后，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體被允許在該平臺(tái)發(fā)布融資項(xiàng)目信息，公眾對(duì)項(xiàng)目信息進(jìn)行分析判斷后確定是否投資以及投資規(guī)模大小，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)者獲得資金，同時(shí)眾籌融資平臺(tái)對(duì)所籌資金進(jìn)行相應(yīng)監(jiān)督；最后，待項(xiàng)目執(zhí)行完畢后，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體以一定的公司股份、現(xiàn)金、農(nóng)業(yè)產(chǎn)品等一種或多種形式兌現(xiàn)對(duì)投資者的承諾回報(bào)。

該模式對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人和投資者的門檻較低，發(fā)起人只需要有能力帶來(lái)預(yù)期投資回報(bào)的創(chuàng)意或項(xiàng)目即可。投資人并不受投資經(jīng)驗(yàn)、出資門檻的限制，只需對(duì)項(xiàng)目感興趣，幾元到幾千元不等的投資規(guī)模也被允許。這一模式有利于提高了普通民眾參與金融業(yè)務(wù)的廣度和深度，對(duì)解決創(chuàng)新型農(nóng)業(yè)企業(yè)的融資困境具有突破性的意義。

眾籌模式的盈利模式主要來(lái)源于交易手續(xù)費(fèi)（普遍為融資總額的5%左右②）、增值服務(wù)費(fèi)和營(yíng)銷推廣費(fèi)。眾籌融資的核心在于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)可以在短時(shí)間內(nèi)聚集數(shù)量龐大的投資參與者，實(shí)現(xiàn)全面分散化的融資。

3.基于大數(shù)據(jù)的小額信貸農(nóng)業(yè)融資模式

基于大數(shù)據(jù)小額信貸的農(nóng)業(yè)融資模式通常是指由農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體從依賴于電子商務(wù)平臺(tái)建立的小額貸款公司或合作銀行獲得融資的模式，其中小額貸款公司等機(jī)構(gòu)可利用電子商務(wù)平臺(tái)等發(fā)達(dá)成熟的電子網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)留下的大數(shù)據(jù)改善融資服務(wù)。根據(jù)圖3給出的基于大數(shù)據(jù)的小額信貸農(nóng)業(yè)融資模式的流程圖，易知這一流程主要涵蓋兩個(gè)階段：第一階段，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體向小額貸款公司提出貸款申請(qǐng)，后者通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)獲取歷史經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等信用數(shù)據(jù)，利用信貸數(shù)據(jù)風(fēng)控模型交叉檢驗(yàn)的方式進(jìn)行信用評(píng)估，從而決定是否對(duì)其進(jìn)行放貸；第二階段，放貸成功后，仍利用電子商務(wù)平臺(tái)對(duì)其現(xiàn)金流及經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，以此控制貸款風(fēng)險(xiǎn)并保證資源的最佳配置。

相較于獨(dú)立的小額信貸公司，這一模式中的小額貸款公司主要隸屬于電子商務(wù)平臺(tái)，其具有較大的數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢(shì)，能夠有效地降低信息成本和風(fēng)控成本，提高融資效率。目前阿里集團(tuán)在這一領(lǐng)域做的非常成功，根據(jù)最新發(fā)布的《阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)扶貧研究報(bào)告（2016）》可知，截止2016年12月底，在阿里巴巴零售平臺(tái)上，有280多個(gè)國(guó)家級(jí)貧困縣網(wǎng)絡(luò)零售額超過(guò)1000萬(wàn)元，其中40余個(gè)貧困縣農(nóng)戶網(wǎng)絡(luò)零售額超過(guò)1億元。貧困縣活躍網(wǎng)購(gòu)用戶超過(guò)2800萬(wàn)，網(wǎng)購(gòu)金額達(dá)2074億元。同時(shí)阿里旗下的螞蟻金服已為3514萬(wàn)三農(nóng)用戶提供信用貸款服務(wù)，累計(jì)放款金額4062億元。

4.農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資通常是指與金融機(jī)構(gòu)合作的產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)利用其與協(xié)同伙伴-農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的業(yè)務(wù)往來(lái)數(shù)據(jù)，向金融機(jī)構(gòu)提供信息和技術(shù)支持，并為農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體提供信用擔(dān)保的一種融資行為。圖4展示了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式的運(yùn)行流程：首先，基于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體與核心企業(yè)因業(yè)務(wù)往來(lái)而形成的產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)盟農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體向銀行等金融機(jī)構(gòu)提出貸款申請(qǐng)并提交相關(guān)材料；其次，產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)基于大數(shù)據(jù)下的信用評(píng)估向銀行等金融機(jī)構(gòu)提供信用擔(dān)保，承諾在農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不能如期還款付息時(shí)為其代為履行；最后，金融機(jī)構(gòu)自動(dòng)化地向符合條件的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)放貸款，并實(shí)施貸后風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。

該模式的關(guān)鍵在于有一定信譽(yù)且較為成熟的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)和農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體通過(guò)形成戰(zhàn)略聯(lián)盟建立雙贏的普惠金融體系。龍頭企業(yè)不僅擁有自身的信用優(yōu)勢(shì)，而且還占有了產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部各主體之間的信息流、物流、資金流資源，這可為產(chǎn)業(yè)鏈的金融服務(wù)提供較為客觀的授信依據(jù)。該模式一般適用于農(nóng)戶分化所形成的專業(yè)大戶，或是采取農(nóng)業(yè)生產(chǎn)集約化的經(jīng)營(yíng)管理模式且業(yè)務(wù)吞吐量較大的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體。

5.傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“觸網(wǎng)”農(nóng)業(yè)融資模式

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“觸網(wǎng)”農(nóng)業(yè)融資模式一般是指銀行業(yè)通過(guò)采取傳統(tǒng)電子渠道和新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)“雙線”創(chuàng)新模式推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)“三農(nóng)”。圖5是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“觸網(wǎng)”農(nóng)業(yè)融資模式的主要流程，從圖中可知該模式主要包含兩方面：一是銀行業(yè)創(chuàng)新開通廣泛的線上服務(wù)模式，其主要利用互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)端電子支付；二是自建電商平臺(tái)融入農(nóng)村生態(tài)，其與農(nóng)業(yè)專業(yè)市場(chǎng)對(duì)接，為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)展電商提供綜合服務(wù)，同時(shí)也為農(nóng)村商戶提供服務(wù)降低經(jīng)營(yíng)成本。

根據(jù)上述五個(gè)模式內(nèi)涵及其運(yùn)行流程的分析，從資金獲得的便利性來(lái)看，P2P和眾籌融資模式開放性相對(duì)高，小農(nóng)散戶可以直接參與融資項(xiàng)目，同時(shí)，投資人可以根據(jù)自己的意愿提供小額度的貸款。而針對(duì)一些信用度較高且規(guī)模較大的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體而言，產(chǎn)業(yè)鏈和基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式用戶獲得性較高。從抵押品方面來(lái)看，各模式一般都通過(guò)對(duì)農(nóng)業(yè)主體的身份核查、利用熟人體系或大數(shù)據(jù)等進(jìn)行信用評(píng)定、風(fēng)控監(jiān)測(cè)等流程來(lái)確定是否符合融資條件，從而對(duì)抵押品的要求相對(duì)較低。尤其值得注意的是，在處理信息不對(duì)稱問(wèn)題方面，P2P農(nóng)業(yè)融資和農(nóng)業(yè)眾籌融資模式的能力稍弱，而產(chǎn)業(yè)鏈農(nóng)業(yè)融資和基于大數(shù)據(jù)小額農(nóng)業(yè)融資模式相對(duì)更強(qiáng)。

三、五大創(chuàng)新模式的SWOT分析

本部分將應(yīng)用SWOT分析方法，對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”五大模式的優(yōu)劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅進(jìn)行細(xì)致分析，為制定相關(guān)的“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”的發(fā)展策略提供依據(jù)。

1.優(yōu)勢(shì)分析

對(duì)比傳統(tǒng)間接金融融資渠道，上述五個(gè)“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”的融資模式具有以下四個(gè)基本的互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)。第一，在金融服務(wù)范圍方面，其交易網(wǎng)絡(luò)覆蓋面廣，基本上屬于不特定主體之間的交易，用戶不受地域限制。第二，在信息搜集與管理方面，它依托電子商務(wù)、第三方支付平臺(tái)、社交網(wǎng)絡(luò)等形成的大數(shù)據(jù)庫(kù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，通過(guò)挖掘和管理客戶信息，有效降低道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問(wèn)題。第三，在交易成本方面，無(wú)需設(shè)立眾多的金融分支機(jī)構(gòu)和雇傭大量人員，降低了服務(wù)和交易成本，同時(shí)在滿足小微客戶既小額又個(gè)性化的需求上有著先天優(yōu)勢(shì)，提升資源的配置效率。第四，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，互聯(lián)網(wǎng)金融以其技術(shù)優(yōu)勢(shì)將風(fēng)控貫徹到傳統(tǒng)金融無(wú)法覆蓋的領(lǐng)域，能在貸前、貸中和貸后實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)獲取和信息匹配。

除擁有互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的一般優(yōu)勢(shì)外，五大細(xì)分模式又有其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸農(nóng)業(yè)融資模式，由于用戶分散程度高，投融資期限約定較為自由，比較符合農(nóng)業(yè)主體對(duì)臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)或投資資金的需求。相對(duì)而言，農(nóng)業(yè)眾籌融資模式的特點(diǎn)在于去中介化，其融資過(guò)程中更看重項(xiàng)目的創(chuàng)新性和發(fā)展的前景，在很大程度上為初創(chuàng)期的農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目提供一個(gè)新的融資渠道。

基于大數(shù)據(jù)小額貸款融資模式的優(yōu)勢(shì)則在于利用數(shù)據(jù)挖掘和分析技術(shù)，集合整理網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)散落的數(shù)據(jù)片段，對(duì)借貸雙方信用等級(jí)進(jìn)行評(píng)測(cè)分級(jí)，大大降低融資過(guò)程中的信息不對(duì)稱性問(wèn)題。這對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定且網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷運(yùn)用較好的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體大有裨益。相似的是產(chǎn)業(yè)鏈融資模式，其主要優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)業(yè)鏈中信譽(yù)較好的核心企業(yè)的高信用惠及農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體，化解了傳統(tǒng)金融模式下因有效擔(dān)保物少或者信譽(yù)不高而面臨的貸款困境。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“觸網(wǎng)”模式主要優(yōu)勢(shì)在于作為金融起家的銀行，在支付業(yè)務(wù)、電商業(yè)務(wù)方面，其配套的金融服務(wù)產(chǎn)品較為完善，金融服務(wù)也較為齊全。除此之外，它擁有龐大的優(yōu)質(zhì)客戶群和線下商戶資源，對(duì)于發(fā)展“三農(nóng)”問(wèn)題有極強(qiáng)的資源能動(dòng)力。

2.劣勢(shì)分析

對(duì)比傳統(tǒng)間接融資模式，上述五個(gè)融資模式在參與主體、法律監(jiān)管等方面存在互聯(lián)網(wǎng)金融較為普遍的劣勢(shì)。由于農(nóng)戶居住地具有高度的分散性導(dǎo)致信息相對(duì)閉塞，加之教育水平落后，金融知識(shí)儲(chǔ)備相對(duì)不足，參與互聯(lián)網(wǎng)金融融資的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體偏少，表現(xiàn)為在較短時(shí)間內(nèi)難以接受網(wǎng)絡(luò)借貸等新型互聯(lián)網(wǎng)金融模式。同時(shí)由于作為新興的融資模式，發(fā)展尚處于初級(jí)階段，相關(guān)法律條件有待完善與健全。農(nóng)戶對(duì)其信任程度不高，這也與網(wǎng)絡(luò)融資模式自身存在的特定風(fēng)險(xiǎn)性相關(guān)。

除擁有互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的一般劣勢(shì)外，各細(xì)分模式又有其獨(dú)特的劣勢(shì)。如P2P行業(yè)通常金融杠桿小，貸款年交易額也一般只在10億左右。平臺(tái)本身收益較低，通常只有5%的毛利率，除去2%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或擔(dān)保費(fèi)用，再除去較高的運(yùn)營(yíng)成本（系統(tǒng)建設(shè)費(fèi)用，人員費(fèi)用，租金成本等），導(dǎo)致從現(xiàn)金流角度來(lái)看大多數(shù)P2P公司都是虧損的。③

目前集中體現(xiàn)為眾籌產(chǎn)品僅局限于某些特定的高端的農(nóng)產(chǎn)品，而對(duì)于一些普惠大眾的大宗產(chǎn)品則難以發(fā)揮其融資價(jià)值。其最大的缺陷在于眾籌產(chǎn)品的項(xiàng)目不具有普適性且其應(yīng)用的農(nóng)業(yè)環(huán)節(jié)單一。目前大多眾籌平臺(tái)只涉及了農(nóng)產(chǎn)品流通和生態(tài)農(nóng)場(chǎng)上，但理論上農(nóng)業(yè)眾籌卻也可發(fā)生于農(nóng)業(yè)育種、農(nóng)產(chǎn)品流通、生態(tài)農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)業(yè)機(jī)械、生物肥料到農(nóng)業(yè)科技等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)消費(fèi)就基于大數(shù)據(jù)的小額貸款融資模式而言，目前我國(guó)缺乏專門的電子商務(wù)融資信息網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，而在綜合性強(qiáng)的電子商務(wù)平臺(tái)中，對(duì)這些農(nóng)業(yè)融資項(xiàng)目的認(rèn)可度不高，農(nóng)業(yè)信息服務(wù)人才也十分緊缺，借貸信息更新慢且缺乏準(zhǔn)確性，給農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款造成困難。

相類似的是產(chǎn)業(yè)鏈融資模式，目前雖然農(nóng)業(yè)中的核心企業(yè)不斷涌現(xiàn)，但是可以作為產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)數(shù)量還是不夠多。且一些比較成功的產(chǎn)業(yè)鏈融資模式，由于具有一定的地域特殊性故無(wú)法被廣泛借鑒。此外，現(xiàn)階段我國(guó)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈存在鏈條短窄的特點(diǎn)，各環(huán)節(jié)直接銜接也不夠緊密。

而對(duì)于傳統(tǒng)銀行觸網(wǎng)模式而言，其主要劣勢(shì)是在環(huán)境和使用體驗(yàn)上與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還有一定差距，并缺乏適用于農(nóng)戶的附加值高、個(gè)性化的金融產(chǎn)品。

3.機(jī)遇分析

目前主要的機(jī)遇來(lái)自三個(gè)方面。第一，政府政策支持。國(guó)家先后頒布《關(guān)于金融服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的若干意見》、中央一號(hào)文件提出引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)金融在農(nóng)村規(guī)范發(fā)展等鼓勵(lì)政策。第二，模式自身的不斷成熟。目前三農(nóng)金融的缺口很大，而日漸成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式正不斷地滲入農(nóng)村，補(bǔ)充、完善農(nóng)村金融市場(chǎng)，為發(fā)展普惠金融提供了極具潛力的平臺(tái)。如P2P模式中良性發(fā)展的翼龍貸，截至2016年12月，其總交易額突破467億元，注冊(cè)用戶達(dá)459萬(wàn)人，業(yè)務(wù)覆蓋超過(guò)1000個(gè)區(qū)縣。④第三，互聯(lián)網(wǎng)金融融資等新型理念的深化。截止2015年初，我國(guó)已有超過(guò)100萬(wàn)的“新農(nóng)人”。所謂“新農(nóng)人”，指的是具備互聯(lián)網(wǎng)思維，服務(wù)于三農(nóng)領(lǐng)域的人。這些人大多受過(guò)良好的教育并具有互聯(lián)網(wǎng)化意識(shí)，“新農(nóng)人”的涌入將提高農(nóng)業(yè)市場(chǎng)的人才層次，帶動(dòng)農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型。

4.威脅分析

創(chuàng)新性的互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)融資模式雖為農(nóng)戶經(jīng)營(yíng)主體提供了融資路徑，但也有許多風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。目前我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管體系不完善，法律制度不健全，該行業(yè)呈現(xiàn)“邊發(fā)展邊規(guī)范”的態(tài)勢(shì)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的覆蓋率越來(lái)越高，技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)和信息系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)越來(lái)越大。

除了上述互聯(lián)網(wǎng)金融存在的通病，各模式也面臨著細(xì)分的挑戰(zhàn)。如P2P融資平臺(tái)會(huì)由于不完善的監(jiān)管體系而打擦邊球，其存在較大的違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)，如泄露客戶個(gè)人信息甚至吸收存款、發(fā)放貸款并從中賺取利差，構(gòu)成非法集資。

農(nóng)業(yè)眾籌融資模式由于農(nóng)戶和其他投資人之間的信用度存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，其滯后的信用體系容易使眾籌上創(chuàng)意項(xiàng)目的真實(shí)性遭到質(zhì)疑，這就會(huì)導(dǎo)致好的項(xiàng)目支持率較低，阻滯了農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展?；诖髷?shù)據(jù)的小額信貸農(nóng)業(yè)融資模式雖然通過(guò)構(gòu)建數(shù)據(jù)分析模型對(duì)數(shù)據(jù)中有效信息加以識(shí)別和利用，但其在客戶信息數(shù)據(jù)的安全特別是存儲(chǔ)性上的安全存在威脅。由于在系統(tǒng)技術(shù)安全工作上投入不夠，計(jì)算機(jī)等硬件設(shè)備一旦出現(xiàn)宕機(jī)、硬盤丟失或者被黑客攻擊的情況時(shí)就無(wú)法有效應(yīng)對(duì)，造成信息泄露以及資金流失的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資在質(zhì)押物監(jiān)管、信用捆綁、資產(chǎn)處置等問(wèn)題上存在法律解釋盲點(diǎn)，對(duì)整條產(chǎn)業(yè)鏈的風(fēng)險(xiǎn)管理能力存在一定的威脅。目前，一些成功的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式采用引入保險(xiǎn)公司全程保障以及政府、企業(yè)、合作社按照“共同出資財(cái)政補(bǔ)貼”原則建立風(fēng)險(xiǎn)保障金來(lái)緩解農(nóng)業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)觸網(wǎng)融資模式來(lái)說(shuō)，由于創(chuàng)新力度不夠，其提供的服務(wù)較為滯后，并未能及時(shí)地滿足客戶需求。

四、結(jié)論

互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)“三農(nóng)”為農(nóng)村金融帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，在未來(lái)幾年其將會(huì)在一定程度上改變我國(guó)農(nóng)村金融體制落后的現(xiàn)狀?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”模式各具優(yōu)勢(shì)，其中P2P網(wǎng)貸農(nóng)業(yè)融資模式在為散戶籌集臨時(shí)性的資金方面具有優(yōu)勢(shì)，農(nóng)業(yè)眾籌融資模式為初創(chuàng)型企業(yè)和創(chuàng)新性產(chǎn)品發(fā)展開辟了新道路，基于大數(shù)據(jù)的小額貸款農(nóng)業(yè)融資模式為信譽(yù)較好的有網(wǎng)絡(luò)根基的企業(yè)提供了較大的機(jī)遇，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式可以使得較成熟的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體獲取循環(huán)性融資，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“觸網(wǎng)”農(nóng)業(yè)融資模式對(duì)整體資源能動(dòng)力的調(diào)節(jié)具有極大意義。

基于SWOT分析和本文將提出以下兩點(diǎn)建議：

第一，“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”模式需要?jiǎng)?chuàng)建特色的信用管理模式以提高金融安全。雖然上述五種融資創(chuàng)新模式各有特點(diǎn)，但在信用評(píng)定、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控方面都存在顯著不足。由此，需要?jiǎng)?chuàng)建符合農(nóng)村特色的網(wǎng)絡(luò)信用評(píng)級(jí)模型，加強(qiáng)利用網(wǎng)絡(luò)信息優(yōu)化風(fēng)控能力，加快健全制度的“硬環(huán)境”和“軟環(huán)境”，保障農(nóng)民金融消費(fèi)者權(quán)益。

第二，“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”模式的發(fā)展需堅(jiān)持差異性競(jìng)爭(zhēng)原則，雖然同為農(nóng)業(yè)服務(wù)，但在用戶信息、需求、數(shù)據(jù)等各有所長(zhǎng)，為防止簡(jiǎn)單化的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)模式，建議突出服務(wù)模式的專長(zhǎng)。如P2P網(wǎng)絡(luò)信貸融資模式為更多的小額投資者提供空間，眾籌融資模式為初創(chuàng)企業(yè)提供更多的融資機(jī)會(huì)，產(chǎn)業(yè)鏈融資模式可把握核心企業(yè)的政策支持，基于大數(shù)據(jù)的小額信貸有獨(dú)特的風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“觸網(wǎng)”模式可利用龐大的客戶資源。

注釋：

①數(shù)據(jù)源于郭福春，陶再平《互聯(lián)網(wǎng)金融概論》，2016.7.

②數(shù)據(jù)源于郭福春，陶再平《互聯(lián)網(wǎng)金融概論》，2016.7.

③數(shù)據(jù)源于鮑忠鐵.P2P行業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)[J].金評(píng)媒，2015.（06）.

④數(shù)據(jù)源于《翼龍貸王思聰：九年耕耘打造翼龍貸助力三農(nóng)》.

參考文獻(xiàn)：

[1]鄭聯(lián)盛.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融：模式、影響、本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)論，2014，（05）：103-118+6.

[2]羅明雄.互聯(lián)網(wǎng)金融六大模式解析[J].高科技與產(chǎn)業(yè)化，2014，（03）：56-59.

[3]李玉清，王繼程.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下農(nóng)村電子商務(wù)發(fā)展對(duì)策研究--以嘉興市為例[J].農(nóng)業(yè)網(wǎng)絡(luò)信息，2016，（08）：28-33.

[4]皮姍姍.農(nóng)業(yè)眾籌SWOT分析及發(fā)展戰(zhàn)略研究[J].市場(chǎng)論壇，2016，（01）：42-45.

[5]張正平，石紅玲.互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)“三農(nóng)”的現(xiàn)狀、問(wèn)題、原因和對(duì)策[J].農(nóng)村金融研究，2017，（02）：60-64.

[6]李宏暢，袁娟.互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)我國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展研究[J].農(nóng)場(chǎng)經(jīng)濟(jì)管理，2015，（09）：7-8.

[7]江維國(guó)，李立清.互聯(lián)網(wǎng)金融下我國(guó)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資模式創(chuàng)新[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2015，（08）：1-12.

[8]田國(guó)強(qiáng).互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)切換[J].探索與爭(zhēng)鳴，2014，（12）：17-19.

[9]范琳，王懷明，沈建新.互聯(lián)網(wǎng)金融破解農(nóng)業(yè)中小企業(yè)融資困難研究[J].江蘇農(nóng)業(yè)科學(xué)，2015，（10）：541-543.

[10]馮曉雷.“互聯(lián)網(wǎng)+農(nóng)業(yè)”模式下的農(nóng)村金融新機(jī)遇[J].農(nóng)銀學(xué)刊，2015，（04）：21-22.

[11]余國(guó)林.淺析“互聯(lián)網(wǎng)金融+農(nóng)業(yè)”[J].經(jīng)貿(mào)實(shí)踐，2016，（02）：215+217.

[12]中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行福建省分行課題組，黃秋華.以互聯(lián)網(wǎng)思維引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展--以中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行為例[J].農(nóng)村金融研究，2014，（01）：5-9.

[13]孟丹丹.農(nóng)業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)三農(nóng)的SWOT分析[J].黑龍江金融，2016，（03）：48-50.

[14]李文河.創(chuàng)新農(nóng)業(yè)投融資體制，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)金融的發(fā)展[J].中外企家，2015，（34）：92-93.

[15]李國(guó)英.我國(guó)農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].中州學(xué)刊，2015，（11）：54-58.

[16]張航，李宏暢.互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新促進(jìn)農(nóng)村普惠金融發(fā)展研究[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技，2015，（09）：131-132.

[17]張國(guó)杰.互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代背景下“三農(nóng)”金融服務(wù)的路徑選擇[J].農(nóng)銀學(xué)刊，2014，（Z1）：43-46.

[18]楊蕾，辛文玉，楊偉坤.互聯(lián)網(wǎng)金融支農(nóng)的SWOT分析[J].銀行家，2015，（04）：114-117.

[19]林笑.農(nóng)業(yè)眾籌：跨界新模式[J].農(nóng)經(jīng)，2014，（Z2）：54-57.

[20]張春霞.互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)“三農(nóng)”模式淺析[J].農(nóng)村金融研究，2015，（11）：9-13.

[21]張雅，孫曉輝.農(nóng)業(yè)眾籌的起源、特點(diǎn)與未來(lái)[J].中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2016，（06）：96-105.

[22]吳文君，王淑珺，雷霄霄.互聯(lián)網(wǎng)金融視角下農(nóng)村P2P小額信貸融資模式研究[J].商，2015，（33）：196.

作者簡(jiǎn)介：張楚雯，女，寧波大學(xué)金融專業(yè)本科在讀，研究方向：普惠金融；胡育蓉，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，寧波大學(xué)講師，研究方向：普惠金融理論與實(shí)踐、貨幣金融與宏觀經(jīng)濟(jì)