新時期企業(yè)財務風險管理與控制路徑探尋

戚玉芳

在當前市場經濟全球化加速向縱深發(fā)展的新時期，國際經濟持續(xù)低迷，企業(yè)面臨的國內外市場競爭壓力不斷加大，兼之中國經濟發(fā)展步入新常態(tài)，資源配置和經濟發(fā)展方式加速轉變，企業(yè)迎來了比以往更多的機遇，也面臨著更不可預測的風險。在這個新的歷史時期，積極回應企業(yè)面臨的風險和挑戰(zhàn)，探討企業(yè)財務風險問題，研究管控、防范財務風險的方法策略，現(xiàn)實意義是不言而喻的。

一、企業(yè)財務風險概述

企業(yè)財務風險是企業(yè)在整個運營和財務管理過程中，由于種種不確定的主、客觀因素影響，企業(yè)財務現(xiàn)實收益與預期收益發(fā)生偏離，從而造成一定的經濟損失，對企業(yè)正常發(fā)展甚至生存產生的負面影響。企業(yè)財務風險包括財務狀況變壞的風險和財務成果減少的風險，大致可分為融資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險等。

風險管理是一門新興的管理科學，研究對象主要是風險發(fā)生規(guī)律和風險控制策略?；\統(tǒng)而言，風險管理對象的主要特點為：一是具有特殊性，多是突出的、不可預測的意外事件；二是具有應用性和針對性；三是具有全面性，往往“牽一發(fā)而動全身”，直接影響企業(yè)的長遠發(fā)展甚或生存。就企業(yè)財務風險管理而言，它是指企業(yè)識別、衡量和評估財務風險，并在此基礎上采取積極應對措施的過程。作為風險管理的特例，企業(yè)財務風險管理具有其自身的特點，包括財產損失、經營損失和企業(yè)責任損失等。

二、企業(yè)財務風險的成因探析

導致企業(yè)產生財務風險的因素比較復雜，既有市場風云變幻等外部因素，也有內部管理諸方面的因素。大體而言，主要包括以下幾個方面：

（一）企業(yè)投資規(guī)劃缺乏科學論證，戰(zhàn)略目標不夠明晰

一些企業(yè)在投資之初，沒有經過足夠的市場調查和深入的投資論證（一般需要半年以上時間），對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標沒有充分研究，項目上馬比較倉促，這往往為后續(xù)運行留下財務風險的隱患。還有的企業(yè)前期運行基本良好，但在企業(yè)做大做強過程中，沒有居安思危、量力而行，沒有在企業(yè)的總體控制能力和當前綜合配套資源的合理框架下考慮人力、財力，或在投向新的領域時對所進入行業(yè)的認知程度不足，對后續(xù)項目的可行性或市場競爭壓力準備不足，戰(zhàn)略目標不太明晰，從而加大了財務風險。

（二）企業(yè)資本結構不合理，債務比例高出正常范圍

現(xiàn)實中，很多企業(yè)的負債率比較高，在市場銷售業(yè)績良好的情況下，除了企業(yè)的利息負擔外倒也沒有什么太大問題。這也使得一些企業(yè)的管理者對此風險視而不見，甚至進一步擴大債務比例。然而，一旦市場銷售的“冬天”來臨，資金回籠不暢、周轉不靈的窘境就成為企業(yè)正常運行的枷鎖，嚴重的甚至導致企業(yè)資不抵債，陷于破產的絕境。

（三）企業(yè)財務管理制度不健全，內部監(jiān)控趨于失靈

在企業(yè)財務管理中，內部監(jiān)控系統(tǒng)具有不可取代的重要地位。但是，當前很多企業(yè)沒有建立系統(tǒng)的財務監(jiān)控制度；有的企業(yè)雖然建立了相關規(guī)章制度，但由于領導不重視、執(zhí)行不力等因素，致使制度停留在紙面上，成為一紙空文。比如，由于責任追究制度沒有建立或執(zhí)行不到位，導致企業(yè)資本流失，長此以往就會增加財務風險。

（四）資產流動性較差，企業(yè)存在資金鏈斷裂的隱患

債務融資之后，企業(yè)在正常運營中必須保持足夠的現(xiàn)金流量以備到期債務、利息的順利償還。但是，相當一部分企業(yè)囿于種種因素，資金流動狀況較差、現(xiàn)金變現(xiàn)能力不強，甚至于“拆東墻補西墻”，同時又沒有在危機來臨時的應對之策，就有可能在某個關鍵時刻使這種潛在的財務風險變成資金鏈斷裂的嚴酷現(xiàn)實，從而使企業(yè)陷入財務危機甚至是滅頂之災。

（五）企業(yè)的財務管理人員專業(yè)素質較低，風險意識不強

很多企業(yè)尤其是中小型企業(yè)的財務管理人員專業(yè)素質不高，這也是造成風險管理質量較差的一個現(xiàn)實因素。這些財務管理人員往往對財務風險沒有預見性，不能結合企業(yè)的現(xiàn)實生產狀況制定行之有效的風險應對措施；有的管理人員雖然有一定的風險意識，但囿于專業(yè)知識、財務素質的不足，采取的風險應對策略往往脫離企業(yè)實際，未能“對癥下藥”，從而成效甚微。

三、管控企業(yè)財務風險的路徑選擇

（一）建立科學的企業(yè)財務風險預警機制

企業(yè)財務出現(xiàn)的風險是各項因素共同作用的結果，具有一定的潛伏期。同時，風險的發(fā)生也有一定的規(guī)律可循，因此企業(yè)財務風險在一定程度上是可以預警的。所謂財務風險預警，是指對企業(yè)經營活動中的各種異常變動情況或苗頭現(xiàn)象進行持續(xù)跟蹤和數(shù)據分析、監(jiān)控，努力做到在財務風險發(fā)生之前及時發(fā)出預警信號，并判斷風險大小，從而及早采取針對性措施消除隱患或將風險控制在適度范圍內。

1.確定企業(yè)財務風險預警分析的重點指標。獲利是企業(yè)經營的目標，也是企業(yè)生存發(fā)展的前提。因此，預警指標應以能夠變現(xiàn)能力、償債能力的財務指標作為重點，并輔之以財務效益指標和資產營運指標。大體包括：流動比率、速動比率、資產負債率、已獲利息倍數(shù)、主營業(yè)務收入增長率、借款貨幣資金比率、經營活動現(xiàn)金流入比重、流動比率、應收款項周轉率、凈資產收益率等。

2.編制現(xiàn)金流量預算，強化短期性財務風險預警。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制，是財務管理的重要環(huán)節(jié)。為了準確編制現(xiàn)金流量預算，財務部門應將預期未來收益﹑現(xiàn)金流量﹑財務狀況及投資計劃等以數(shù)量化形式表達，建立定期的滾動式現(xiàn)金流量預算。通過預算分析，可以比較全面地掌握企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況，尤其是對企業(yè)的大額資金支出進行掌控。

3.強化風險資料報送與信息收集，對風險信號進行跟蹤。風險資料收集整理和篩選分析是必不可少的程序。在此基礎上，企業(yè)財務部門應利用多樣化的定性、定量分析方法，把異常情況及時匯報給企業(yè)決策層，提醒決策者采取有效的防范和控制措施。比如：在企業(yè)運營中，如果突然出現(xiàn)應收賬款增大、成本上升的情況，就要及時跟進，弄清楚出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因及具體過程，提交具有專題性質的風險報告。

4.根據風險預警信號和評估結果，及時制定高質量的風險處理方案并抓好落實。高質量的方案，高效率的執(zhí)行，這是控制財務風險的關鍵環(huán)節(jié)。這里指的主要是預防性控制，即預先基本可以確定發(fā)生機率較大的損失，通過未雨綢繆，采取相應措施防止損失的實際發(fā)生。還有一種是抑制性控制，即對即將或正在發(fā)生的不可避免的損失采取措施，力爭把損失程度降到最低。endprint

（二）建立有效的企業(yè)財務控制機制

1.財務控制機制是一個全過程的整體控制，包括事前、事中和事后三方面的控制。事前控制是指企業(yè)在進行方案選擇取舍的時候，既要充分考慮可能獲得的利益，又要關注潛在的風險及其出現(xiàn)的概率，在不增加額外負擔的情況下采取措施，妥善應對。事中控制是指企業(yè)在生產經營活動中，面對已經出現(xiàn)的企業(yè)財務風險狀況，在風險出現(xiàn)之初就通過定量、定性方法進行科學評估，控制偏差，有效遏制風險，推動其朝著好的方向轉變，千方百計地減少企業(yè)損失。事后控制是指對于已經發(fā)生過的財務風險，應組織召開“事后諸葛亮”討論會，建立風險檔案，汲取深刻教訓，避免在同一個地方摔倒兩次；對于損失及時作帳務消化處理，清除下一步發(fā)展的隱患。

2.選擇合理的財務管理模式。結合企業(yè)的特點和發(fā)展目標，對不同的職能部門合理劃分經濟職能，規(guī)定不同的經濟責任，使每一個部門都明白自己在財務控制中的職責、作用和地位，并合理授權，真正實現(xiàn)利、權、責的和諧統(tǒng)一?？山⒉块T聯(lián)席會議或定期財務控制研討會制度，加強對成本控制等方面的研究；也可探索以內部結算中心的形式優(yōu)化企業(yè)的財務管理行為。

（三）采取多元化的企業(yè)財務風險管理策略

1.建立企業(yè)財務管理的科學決策機制。企業(yè)應注重國家產業(yè)政策、市場信號變化等綜合因素對財務決策的影響，防止決策風險。加強投資管理，特別是在做出重大投資項目時，應加強市場的調研和評估（一般來說，這一周期不應少于半年），防止投資決策出現(xiàn)重大偏差。加強籌資決策管理，在預測企業(yè)資金的需要總量時，應根據企業(yè)正常生產經營的實際（包括合理考慮擴大再生產的實際）進行預測，合理確定資金的比例和結構。

2.加強企業(yè)財務的預算管理。財務部門根據企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，規(guī)范財務預算的編制程序和方法，按照“上下結合、分級編制、逐級匯總”的程序提出整體財務預算方案；在企業(yè)總體財務預算框架下，各執(zhí)行部門應緊密結合本部門的現(xiàn)實需求和特點提出本部門的具體財務預算方案；對財務預算編制中出現(xiàn)的問題，財務部門應與各執(zhí)行部門充分溝通協(xié)調，及時修正調整和完善。同時，做好預算的事前、事中和事后控制工作。對財務預算執(zhí)行中的新問題、新情況和出現(xiàn)較大偏差的項目，各預算執(zhí)行部門應及時報告，協(xié)助財務部門共同分析查找原因，提出改進措施，確保預算的順暢執(zhí)行。

3.加強現(xiàn)金流量管理，細化應收款項管理。對于企業(yè)運營過程中的應收款項管理，企業(yè)在日常運營中應給予充分重視。首先，應對客戶尤其是較大客戶建立信用額度管理制度，在賒銷商品時確定信用政策；其次，應做好帳齡分析，提高企業(yè)的收現(xiàn)效率，最大限度地滿足企業(yè)正常運營和擴大生產對資金的迫切需求；再次，應加強壞帳管理，及時核銷呆帳和壞帳。

（四）提高財務管理隊伍的專業(yè)素質和風險防范意識

一切管理機制，歸根到底都要靠人來落實。企業(yè)要切實降低財務風險，就必須“以人為本”，打造一支高素質的專業(yè)化的財務管理隊伍，并不斷提高這支隊伍的風險防范意識和風險解決能力。首先，應持續(xù)做好風險管理培訓，全員樹立風險防范意識。企業(yè)的管理層要充分認識到防范財務風險的重要性，并在日常管理中將這種意識進行“壓力傳導”，從上到下形成高度重視風險的全員防范意識。其次，出臺合理的激勵和約束措施。企業(yè)必須建立相應的激勵機制，使管理層、財務部門和執(zhí)行部門直至普通員工的努力目標與企業(yè)發(fā)展目標盡可能趨于一致，采取多層次的、兼具科學性和人本化的評判標準，形成合理的競爭機制，從而鼓勵良性行為、約束負面行為，顯著降低風險發(fā)生的機率。第三，積極開展適崗再教育。隨著社會發(fā)展和新技術的進步，企業(yè)財務管理人員原有的知識結構和視野可能已經不能完全適應新的發(fā)展需要。這個時候就需要企業(yè)提供必要的培訓經費，鼓勵甚至組織相關人員進行深化學習和適崗再教育，提高財務管理專業(yè)化素質，提高財務風險應對能力。當然，財務管理人員自身也要自覺樹立愛崗敬業(yè)和“終身學習”的意識，增強財務風險管理的責任意識、擔當意識和大局意識，為企業(yè)的發(fā)展履行好自己的職責。

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（作者單位：淮?？毓杉瘓F有限公司）endprint