小企業(yè)財務風險研究

楊茗

[提要] 小企業(yè)財務風險是小企業(yè)在運營過程中各種不確定性因素對企業(yè)財務活動造成影響，使企業(yè)的收益率無法實現(xiàn)預期目標，給企業(yè)帶來損失的可能性。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，小企業(yè)作為自主經(jīng)營、自負盈虧的市場主體，面臨的機遇日益增加，風險也隨之增加。越來越多的小企業(yè)通過負債經(jīng)營來應對日益激烈的市場競爭，財務風險也日益顯現(xiàn)。伴隨著小企業(yè)的發(fā)展，如何應對企業(yè)財務風險是小企業(yè)管理者面臨的重要問題。

關鍵詞：小企業(yè)；財務風險；防范手段

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年10月9日

一、小企業(yè)財務風險概述

（一）小企業(yè)財務風險的概念。小企業(yè)財務風險是指在小企業(yè)運營過程中各種不確定性因素對企業(yè)財務活動造成影響，使企業(yè)的收益率無法實現(xiàn)預期目標，給企業(yè)帶來損失的可能性。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，小企業(yè)作為自主經(jīng)營、自負盈虧的市場主體之一，面臨的機遇日益增加，風險也隨之增加。越來越多的小企業(yè)通過負債經(jīng)營來應對日益激烈的市場競爭，財務風險也日益顯現(xiàn)。伴隨著小企業(yè)的發(fā)展，如何應對企業(yè)財務風險是小企業(yè)管理者面臨的重要問題。

（二）小企業(yè)財務風險形成的原因

1、小企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強，缺乏足夠的現(xiàn)金流。與大中型企業(yè)相比，小企業(yè)通常設備陳舊，生產(chǎn)技術水平低下，資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強，缺乏足夠的現(xiàn)金流，企業(yè)的償債能力較弱。一旦小企業(yè)資金鏈斷裂，潛在的財務風險隨時會爆發(fā)出來，使小企業(yè)陷入財務危機。

2、小企業(yè)過度負債經(jīng)營，盲目投資。與大中型企業(yè)相比，小企業(yè)市場信息渠道相對缺少，更易陷入過度負債經(jīng)營，盲目投資。過度的債務經(jīng)營，盲目投資，增加了小企業(yè)的財務負擔，潛在的財務風險隨之增加。一旦投資失敗，如果資金鏈接不上，小企業(yè)不可避免地將陷入財務危機之中。

3、小企業(yè)運營不善，業(yè)績不佳。小企業(yè)綜合實力弱，經(jīng)營管理人才缺乏，更易陷入運營不善，業(yè)績不佳的局面。小企業(yè)一旦運營不善，財務狀況趨于惡化，在無外援的情況下，將會加大企業(yè)的財務風險。

4、小企業(yè)抗衡外部壓力能力較弱。國家經(jīng)濟和金融政策的調整，市場利率和匯率的變動都可能會給小企業(yè)帶來運營壓力。由于小企業(yè)抗風險能力弱，更易受這種外部環(huán)境變化帶來的壓力的影響，使得小企業(yè)潛在的財務風險放大或加劇。

二、小企業(yè)財務風險的構成

（一）籌集資金中的風險?；I集資金中的風險是小企業(yè)在籌集資金過程中給企業(yè)財務狀況帶來的不確定性。目前，小企業(yè)籌集資金的主要方式是借貸，小企業(yè)使用借貸資金的過程中可能會因市場變化和競爭激烈而導致決策失誤，進而導致借貸資金能否產(chǎn)生預期效益存在很大的不確定性，借貸資金的收益率一旦低于借貸資金利率，將會給小企業(yè)還本付息帶來較大負擔，增加小企業(yè)還款的財務風險。

（二）投資中的風險。投資中的風險是小企業(yè)在資金運用過程中給企業(yè)財務狀況帶來的不確定性。小企業(yè)在運用資金的過程中可能會因國家政策、市場環(huán)境、決策失誤、管理不善等因素導致投資失敗，資金無法實現(xiàn)預期收益甚至虧損，從而增加小企業(yè)的財務風險。

（三）資金回收中的風險。資金回收中的風險是小企業(yè)在資金回收過程中給企業(yè)財務狀況帶來的不確定性。小企業(yè)在銷售產(chǎn)品過程中，企業(yè)的大量存貨資金將轉變?yōu)榻Y算資金。隨著銷售的實現(xiàn)，大量結算資金又因資金回籠而轉變?yōu)樨泿刨Y金。這兩個資金轉變的過程可能會因國家政策、市場環(huán)境、企業(yè)自身因素的變化而在轉換時間和轉換金額上產(chǎn)生不確定性，從而給小企業(yè)帶來財務上的壓力，增加財務風險。

（四）收益分配中的風險。收益分配中的風險是小企業(yè)在收益分配過程中給企業(yè)財務狀況帶來的不確定性。將企業(yè)運營產(chǎn)生的收益主要用于股東分配還是企業(yè)后續(xù)經(jīng)營，小企業(yè)如果在這一收益分配政策上存在不確定性，將從財務上導致小企業(yè)后續(xù)經(jīng)營所需籌集資金的規(guī)模存在不確定性，增加財務風險。

三、小企業(yè)財務風險防范手段

（一）內部防范手段

1、加強財務風險控制機制建設。首先，有條件的小企業(yè)應建立規(guī)范的內部控制制度，通過合理設置財務部門工作崗位，明確財會人員的權責，使得不相容職務相互分離牽制，形成有效的相互限制、相互監(jiān)督機制；其次，小企業(yè)應該根據(jù)國家統(tǒng)一的會計制度，結合自身的運營情況建立適合本企業(yè)的會計制度；最后，小企業(yè)應加強對現(xiàn)金流的管理，通過在運營過程中實施周期性、滾動式的現(xiàn)金流管理來提高財務效率。小企業(yè)應加強對現(xiàn)金的日常管理，防止日常經(jīng)營中的現(xiàn)金閑置和流失，加快企業(yè)資金運動速度，提高企業(yè)運營資本的回報率。

2、促進財務風險預警機制建設。有條件的小企業(yè)應建立財務風險預警系統(tǒng)，加大對財務風險的監(jiān)督力度。在財務風險預警機制中，重點是觀察小企業(yè)獲利能力、償債能力等方面的財務風險預警指標，通過觀察和分析流動比率、負債比率等財務指標來衡量財務風險的升降。小企業(yè)對成本上升、產(chǎn)品積壓和應收賬款增加等財務風險信號，應在分析其形成原因和產(chǎn)生過程的基礎上，有針對性地制定風險管理策略，將財務風險的危害降低到最小程度。同時，小企業(yè)財務工作者在財務工作的各個環(huán)節(jié)都應貫徹財務風險防范意識。小企業(yè)應加強對企業(yè)高管和財會人員的風險意識培訓，通過專業(yè)培訓逐步提高小企業(yè)高管和財會人員的風險意識。只有企業(yè)高管和財會人員的風險防范意識增強了，才能夠促使他們對小企業(yè)運營中可能會產(chǎn)生的財務風險，產(chǎn)生防范意識。

3、建立應收賬款動態(tài)管理機制。首先，小企業(yè)應當對賒銷客戶的資信狀況進行評估，實行分類信用等級制度，對不同等級的客戶實行不同的信用政策。根據(jù)賒銷客戶的實際情況，給予不同的現(xiàn)金折扣率和商業(yè)信用周期，促進應收賬款的盡快回收；其次，小企業(yè)應建立應收賬款定期核對和檢查制度，針對不同客戶采取不同的回款政策，對于拖欠的客戶，在確保能夠收回欠款的前提下，要盡量維持與客戶的業(yè)務關系；最后，在制定企業(yè)的回款政策時，小企業(yè)應當建立回款成本與壞賬損失的估算機制，對于可能發(fā)生的壞賬應通過提取壞賬準備來防范回款的財務風險。endprint

4、完善對外投資管理制度建設。小企業(yè)資金實力弱，為降低投資的財務風險，應盡量選擇中短期的投資項目，以加快資金流動，提高資金周轉效率。小企業(yè)在選擇投資的出資方式時應秉持謹慎原則，選擇最佳的投資方式，有些項目用貨幣資金方式出資，有些項目可考慮用固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等出資方式，以拓展小企業(yè)的投資范圍。小企業(yè)應加強對外投資項目的監(jiān)理制度建設，對投資項目的程序和進程予以規(guī)范和管理。

5、加強小企業(yè)自身信譽體系建設。為提升企業(yè)信譽，小企業(yè)應加強企業(yè)高管和財務人員的職業(yè)道德教育，及時清償銀行貸款和各種應付款項，避免出現(xiàn)拖欠貸款、逃廢債務等不良行為。為樹立良好的企業(yè)形象，小企業(yè)應不斷增加自身財務狀況的透明度，提升財務報表體系的可信度。

（二）外部防范手段

1、完善促進小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)體系建設。目前，我國雖已出臺了《關于鼓勵和促進小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》、《小企業(yè)促進法》等法律法規(guī)和相關政策，但在財政、金融、外貿、投資、保險等方面還應進一步出臺專門針對小企業(yè)的法律法規(guī)，為小企業(yè)的發(fā)展和化解財務風險構建全方位的法律保護體系。

2、加快促進小企業(yè)發(fā)展的金融改革步伐。長期以來，金融機構在信貸投放上存在著“抓大放小”的現(xiàn)象，重視大中型國有企業(yè)，輕視或忽略小企業(yè)的信貸需求。為促進小企業(yè)發(fā)展，化解其發(fā)展過程中的財務風險，國家應加快金融機構改革的步伐，改進金融機構貸款審批的程序，形成適應小企業(yè)融資需求的工作機制。具體來講，應逐步完善金融機構對小企業(yè)的授信辦法，下放一定的貸款權限給基層金融機構，以調動基層金融機構放貸的積極性，提高對小企業(yè)審貸的效率。與此同時，可在大型商業(yè)銀行設立專門為小企業(yè)提供貸款服務的信貸部門，對金融機構放貸給小企業(yè)的最低比例作出限定，將扶持小企業(yè)發(fā)展作為各地區(qū)城商銀行的工作重點之一予以規(guī)定。此外，對于那些具備發(fā)展?jié)摿Φ植环仙鲜袟l件，無法通過資本市場籌集資金的小企業(yè)，可通過設立創(chuàng)業(yè)投資基金的方式來打通其籌資渠道。

主要參考文獻：

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