試論混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)經(jīng)營

馮予宣

【摘要】金融國際化、金融信息化和金融自由化的發(fā)展是國際經(jīng)濟(jì)一體化以及信息經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀結(jié)果，伴隨著這些客觀結(jié)果連同金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管體制的改革，金融混業(yè)經(jīng)營已在世界范圍內(nèi)形成一種趨勢(shì)。我國目前金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營模式，本文從國際金融業(yè)經(jīng)營模式發(fā)展歷程出發(fā)，結(jié)合我國金融環(huán)境現(xiàn)狀，進(jìn)行分析對(duì)比并提出了對(duì)我國金融業(yè)經(jīng)營模式的發(fā)展方向的思考。

【關(guān)鍵詞】混業(yè)經(jīng)營 分業(yè)經(jīng)營 發(fā)展模式

一、混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)經(jīng)營的內(nèi)涵混業(yè)經(jīng)營是指金融企業(yè)以科學(xué)的組織方式在貨幣和資本市場(chǎng)進(jìn)行多業(yè)務(wù)、多品種、多方式的交叉經(jīng)營和服務(wù)的總稱。

混業(yè)經(jīng)營制度的特征是國家對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍如間接融資與直接融資業(yè)務(wù)、短期信貸與長期信貸業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)與非銀行業(yè)務(wù)之間不作或很少作法律方面的限制。而分業(yè)經(jīng)營是一種銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)分別設(shè)立機(jī)構(gòu)獨(dú)立經(jīng)營業(yè)務(wù)的經(jīng)營方式。目前，混應(yīng)經(jīng)營一般可分為兩種模式：一種為綜合銀行制，可設(shè)置內(nèi)部業(yè)務(wù)部門全面經(jīng)營銀行證券和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，如德國、瑞士、荷蘭等國的商業(yè)銀行。另一種為全能銀行制，通過在外部設(shè)立公司或控股公司的形式兼營證券、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，如英國、日本、美國的商業(yè)銀行。在目前的國內(nèi)文獻(xiàn)中，有部分人將混業(yè)經(jīng)營等同于全能銀行。我認(rèn)為有必要區(qū)分以下兩個(gè)概念：全能銀行主要是從銀行為其客戶提供服務(wù)的角度來講的，對(duì)應(yīng)傳統(tǒng)銀行服務(wù)：而混業(yè)經(jīng)營則是從銀行運(yùn)作的角度講的，對(duì)應(yīng)分業(yè)經(jīng)營。

二、國際金融業(yè)經(jīng)營模式發(fā)展歷程國際金融業(yè)經(jīng)營模式的歷史沿革了分一混一分一混的發(fā)展歷程。

早期的經(jīng)營模式是自然分離的，到19世紀(jì)末20世紀(jì)初，隨著證券市場(chǎng)日益繁榮和膨脹，證券市場(chǎng)上的投資、投機(jī)、包銷等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)空前活躍，商業(yè)銀行與投資銀行各自憑借雄厚的資金實(shí)力大量地向?qū)Ψ叫袠I(yè)擴(kuò)張業(yè)務(wù)，這是金融業(yè)最初的混業(yè)經(jīng)營。但1929-1933年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)使商業(yè)銀行、投資銀行混業(yè)的弊端暴露無遺。美國政府為了加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的控制，于1933年通過了《格拉斯一斯蒂格爾法案》，嚴(yán)格限制商業(yè)銀行和投資銀行的業(yè)務(wù)界限。隨后，許多國家也紛紛效仿，形成了西方金融分業(yè)經(jīng)營的格局。

到了20世紀(jì)80年代，科技進(jìn)步與世界金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，促使各種金融衍生工具創(chuàng)新推陳出新，金融業(yè)之間的滲透融合力度逐步加強(qiáng)，原來的分業(yè)經(jīng)營與監(jiān)管的機(jī)制阻礙了金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新和服務(wù)效率的提高。在這種背景下，西方各國金融當(dāng)局如英國、德國、法國、瑞士、日本等紛紛進(jìn)行了已打破證券和銀行業(yè)界限為主要內(nèi)容的改革，形成了現(xiàn)代銀行混業(yè)經(jīng)營的趨勢(shì)。

三、銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)混業(yè)經(jīng)營制度通過多樣化、綜合化的業(yè)務(wù)經(jīng)營，可以分散風(fēng)險(xiǎn)。

1、混業(yè)經(jīng)營增強(qiáng)了銀行業(yè)對(duì)金融市場(chǎng)變化的適應(yīng)性。從業(yè)務(wù)開發(fā)來看，全能銀行的多元化經(jīng)營為銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)建了巨大的發(fā)展空間，從而極大的增強(qiáng)了商業(yè)銀行對(duì)金融市場(chǎng)變化的適應(yīng)性。

2、混業(yè)經(jīng)營通過銀行內(nèi)部之間的業(yè)務(wù)交叉，提高了服務(wù)效率，特別是針對(duì)中小客戶時(shí)，成本降低更為明顯，有利于增強(qiáng)競(jìng)爭力。

3、混業(yè)經(jīng)營可使商業(yè)銀行的資源得到充分利用，降低社會(huì)成本，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭，有助于社會(huì)資源的有效配置，提高經(jīng)濟(jì)效率。

4、從政府的角度看，混業(yè)經(jīng)營精簡了金融機(jī)構(gòu)，便于當(dāng)局進(jìn)行監(jiān)管。金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管當(dāng)局的協(xié)調(diào)配合加強(qiáng)，有利于提高政府的宏觀調(diào)控能力。

四、中國金融業(yè)經(jīng)營模式的發(fā)展趨勢(shì)。

1、我國金融業(yè)經(jīng)營模式的發(fā)展歷史。新中國成立后，我國金融業(yè)的經(jīng)營模式沿襲了混—分兩個(gè)發(fā)展階段，1993年以前實(shí)行混業(yè)經(jīng)營。從建國到20世紀(jì)80年代中期，銀行業(yè)在中國金融體系中一直處于主導(dǎo)地位。20世紀(jì)80年代末國家開創(chuàng)了證券的發(fā)行和流通市場(chǎng)，銀行在資金、人員、技術(shù)和組織管理上都發(fā)揮了巨大的作用。但1992年下半年開始，伴隨著房地產(chǎn)熱和證券投資熱的出現(xiàn)，各專業(yè)銀行都介入了股票、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，導(dǎo)致了金融秩序混亂甚至于一度失控的局面。因此，國家于1993年7月開始大力整頓金融秩序，并于1993年十四屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中提出了“銀行業(yè)與證券業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營管理”。1995年5月10日通過的《中華人民共和國商業(yè)銀行法》進(jìn)一步明確了我國實(shí)行銀行、證券、信托、保險(xiǎn)業(yè)分業(yè)管理的基本原則。

2、當(dāng)前我國銀行業(yè)分業(yè)經(jīng)營的必要性與面臨的挑戰(zhàn)。目前，我國銀行業(yè)的開放程度還不高，金融市場(chǎng)體系、法律體系還不健全，監(jiān)管水平低，資本流動(dòng)性差等許多條件還達(dá)不到金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營條件的標(biāo)準(zhǔn)。在這種情況下，分業(yè)經(jīng)營是必然的選擇。因?yàn)榉謽I(yè)經(jīng)營有利于國家監(jiān)管，有利于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障金融體系的安全。而一旦實(shí)行混業(yè)經(jīng)營又無法依靠自律、法律機(jī)制約束，難以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。

但是，中國銀行的分業(yè)經(jīng)營也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。一方面，國內(nèi)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)增加，經(jīng)營效益下降，競(jìng)爭能力差。由于證券市場(chǎng)的發(fā)展，直接融資渠道增加，銀行優(yōu)質(zhì)客戶丟失，盈利能力下降，同業(yè)競(jìng)爭加劇。也涌現(xiàn)出了一些混業(yè)經(jīng)營的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，像存折炒股、銀行資產(chǎn)證券化、保險(xiǎn)資金入市等。銀行業(yè)本身產(chǎn)生了擺脫分業(yè)經(jīng)營束縛的要求。另一方面，加入WTO以后，外資銀行的進(jìn)入對(duì)中資銀行形成了巨大的競(jìng)爭壓力。其業(yè)務(wù)涉及銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等多個(gè)領(lǐng)域。資金實(shí)力雄厚，管理經(jīng)驗(yàn)豐富，人才儲(chǔ)備全面，服務(wù)產(chǎn)品齊全，創(chuàng)新能力強(qiáng)，具有許多中資銀行短期內(nèi)無法比擬的優(yōu)勢(shì)。這也要求國內(nèi)商業(yè)銀行加大發(fā)展混業(yè)經(jīng)營的步伐，增強(qiáng)競(jìng)爭力。

3、對(duì)我國金融業(yè)經(jīng)營發(fā)展方向的思考。綜合以上多方面的分析可見，混業(yè)經(jīng)營是當(dāng)今國際金融法發(fā)展的趨勢(shì)，也是我國金融業(yè)經(jīng)營模式發(fā)展的必然取向。endprint