理性審視互聯(lián)網(wǎng)金融的風險隱患

曹秀麗+++孫錦

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融為資金需求者提供融資，為投資者提供投資平臺。運用馬克思資本理論對互聯(lián)網(wǎng)金融進行分析，可以更加科學理性看待互聯(lián)網(wǎng)金融這一新事物。在鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時，對其進行規(guī)范和監(jiān)控，可以使互聯(lián)網(wǎng)金融更加合理、更加高效地服務經(jīng)濟發(fā)展，建設有中國特色的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)。

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 馬克思 資本論 【中圖分類號】F830 【文獻標識碼】A

利用信息通信、大數(shù)據(jù)等技術，互聯(lián)網(wǎng)金融高效的資金配置能力使其業(yè)務量成幾何級數(shù)增長，市場規(guī)模越來越大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務的客戶從超大規(guī)?？蛻舻叫∥⒖蛻?，服務領域從經(jīng)濟領域到社會、文化等領域，服務的市場從線上市場到線下市場，服務覆蓋面越來越廣。為滿足不同客戶的需求，互聯(lián)網(wǎng)金融服務模式呈現(xiàn)多樣化特征，主要有第三方支付、眾籌、P2P、虛擬貨幣、電商平臺、網(wǎng)上銀行等模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融提高了金融效率，創(chuàng)新了金融運作方式，有助于發(fā)展普惠金融，有利于發(fā)揮民間資本作用。它與傳統(tǒng)金融一起，成為我國多層次金融體系的有機組成部分。

互聯(lián)網(wǎng)金融具有趨利性、運動性和關系性

2015年7月，中國人民銀行等十部門發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，對互聯(lián)網(wǎng)金融進行界定：互聯(lián)網(wǎng)金融的主體是傳統(tǒng)金融機構和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，客體是資金，利用的手段是互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術，達到的目的是實現(xiàn)資金有效配置。利用互聯(lián)網(wǎng)技術服務金融業(yè)，運用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將資金提供給需求者，在這一過程中，資本創(chuàng)造了財富。馬克思資本論認為資本是增值的，資本通過流動使價值增加。互聯(lián)網(wǎng)金融利用互聯(lián)網(wǎng)這一新型工具和手段，承擔了信用風險，提供了資金融通，這些都體現(xiàn)了馬克思資本論的思想。

互聯(lián)網(wǎng)金融就是資本運行規(guī)律的體現(xiàn)，資本具有雙面性——有利的和不利的，互聯(lián)網(wǎng)金融也體現(xiàn)著這一特征。一是互聯(lián)網(wǎng)金融的趨利性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融被看作是中小企業(yè)融資的新途徑，也是服務小微企業(yè)及城鎮(zhèn)低收入人群等弱勢群體的普惠金融的可行方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務的基本目的是獲得收益，這種服務方式較傳統(tǒng)金融服務擁有經(jīng)濟外部性特征，客戶的數(shù)量龐大，平均成本比傳統(tǒng)金融服務的平均成本低很多，利潤率較高，能更有效服務“長尾”的小微企業(yè)。

馬克思指出，資本的本質(zhì)是追逐剩余價值、追逐利潤，資本的逐利性促使社會資源的配置流向效率更高、效益更大的行業(yè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務的領域越來越廣，但并不能改變其追逐利潤的本質(zhì)。有的行業(yè)社會功能比經(jīng)濟效益更重要，是為大眾服務的，這樣的部門更應適度引入互聯(lián)網(wǎng)金融，避免成為互聯(lián)網(wǎng)金融逐利的領域。

二是互聯(lián)網(wǎng)金融的運動性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融搭建網(wǎng)絡平臺，為投資者設計個性化的投資項目，為融資者提供生產(chǎn)運營資金。將資金從眾多小投資者手中靈活運用到眾多融資者手中，網(wǎng)絡效應使這種流動成本更低、流動性更高。比如電商平臺擁有眾多的網(wǎng)絡店鋪和消費者，消費者可以將暫時閑置的資金進行投資，也可以為了滿足消費需求在平臺上進行融資。店鋪同樣也可根據(jù)自身運營需求通過平臺進行融資，也可以將獲得的收益進行投資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用網(wǎng)絡通信技術，使得資金流動性要比傳統(tǒng)金融機構資金的流動性更高。

馬克思的資本運動性在互聯(lián)網(wǎng)金融領域體現(xiàn)得更加顯著，資本在從一個主體流向另一個主體的過程中實現(xiàn)價值增加?；ヂ?lián)網(wǎng)金融搭建的網(wǎng)絡平臺實現(xiàn)了資本的運動過程，而且速度更快、效率更高。

三是互聯(lián)網(wǎng)金融的關系性。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務增長非?？?，使最初進入這個行業(yè)的企業(yè)迅速崛起，規(guī)模在短期內(nèi)成倍擴張，成為這個行業(yè)的翹楚。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務越來越規(guī)范，對從事該項業(yè)務的企業(yè)資質(zhì)要求越來越高，后進入該行業(yè)的企業(yè)數(shù)量就會相應減少，成為只有規(guī)模大的精英企業(yè)控制的行業(yè)，逐漸體現(xiàn)出壟斷性。有的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為了吸引投資者，迅速集聚大量資本，向投資者推出收益率較高的產(chǎn)品或服務，這種利用高成本集聚的資本需要投向更高利潤的行業(yè)才能回收成本，虛高收益會擠壓實體企業(yè)的利潤，削減實體企業(yè)員工的利益。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的具體路徑

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起為中小企業(yè)擴展了融資途徑，增加了就業(yè)，在發(fā)揮積極作用的同時也集聚了一些風險隱患，因此鼓勵這一新興行業(yè)發(fā)展的同時，對其進行監(jiān)管，是互聯(lián)網(wǎng)金融健康良性發(fā)展的保障。

首先，建立完善的監(jiān)管體系?；ヂ?lián)網(wǎng)思維的提出，是我國建設網(wǎng)絡現(xiàn)代化的思想指導?；ヂ?lián)網(wǎng)思維涵蓋各個經(jīng)濟生產(chǎn)領域，同樣也涵蓋金融領域，有利于金融領域的服務創(chuàng)新。傳統(tǒng)金融服務不能滿足現(xiàn)在各方的多維度需求，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅提高了資金的配置效率，還能滿足眾多消費者的需求。當前，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度比較快，同時，互聯(lián)網(wǎng)金融也存在一定的風險性，對其進行監(jiān)管的法律法規(guī)存在滯后性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中出現(xiàn)的融資平臺老板跑路事件，就是在相關法律法規(guī)還不健全的情況下?lián)p害了投資者的利益。針對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中出現(xiàn)的問題，2017年4月10日，銀監(jiān)會發(fā)布了《關于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》，特別針對“互聯(lián)網(wǎng)金融風險治理，促進合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展”提出三大具體要求。避免資質(zhì)較差的企業(yè)經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，這是對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的保護，是為了避免因企業(yè)經(jīng)營風險較大、經(jīng)營不善而出現(xiàn)擠兌事件，影響整個互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，動搖投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融的信心。

其次，建設配套的征信系統(tǒng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融最大的風險是信用風險，征信體系建設是管理信用風險的核心。對借款人信用資質(zhì)的審查，依據(jù)的是全面的信用數(shù)據(jù)，如果無法獲得相關數(shù)據(jù)，企業(yè)的信用評價就無從談起，就難以開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，可能會導致企業(yè)呆壞賬比率的增加，甚者引起互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風險。因此，應盡快完善互聯(lián)網(wǎng)金融配套的征信系統(tǒng)，將從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的企業(yè)及客戶的信用信息納入征信系統(tǒng)。通過這個系統(tǒng)，客戶可以查詢平臺企業(yè)的資信，同樣平臺之間也可以共享客戶的資信信息，為金融主體評價客戶資信提供信息支持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺為了開展業(yè)務，會以較高的收益吸引客戶，對此要加強對互聯(lián)網(wǎng)金融風險識別的宣傳和引導，使廣大網(wǎng)民增強互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范意識。

再次，發(fā)展中國特色互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，為中小企業(yè)發(fā)展帶來了活力。然而，逐利是互聯(lián)網(wǎng)金融的資本屬性。資本在逐利過程中會損害社會健康發(fā)展，資本會流向利潤更高的行業(yè)，會使普惠金融成為一句空談。互聯(lián)網(wǎng)金融始于20世紀90年代的美國，它對傳統(tǒng)金融機構的沖擊比較大，為了在競爭中生存，傳統(tǒng)金融機構利用各種方式進行反擊，影響了金融業(yè)的穩(wěn)定性。我們在借鑒西方發(fā)達國家經(jīng)驗的基礎上，要建設有中國特色的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)。傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融要融合發(fā)展，共同為廣大投資者和消費者服務。

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國剛剛起步，在為人們的生產(chǎn)生活帶來方便快捷、推動我國經(jīng)濟發(fā)展的同時，發(fā)展過程中還有很多方面需要完善。要運用馬克思資本理論對互聯(lián)網(wǎng)金融進行分析，科學理性看待這一新事物，在鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時，對其進行規(guī)范和監(jiān)控。利用互聯(lián)網(wǎng)金融的資本屬性對社會經(jīng)濟發(fā)展所需的資本進行積累，加以合理利用，成為社會主義經(jīng)濟發(fā)展的推動力。在鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時，要建立監(jiān)管體系和征信系統(tǒng)，積極探索適合我國發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康良性發(fā)展。

（作者分別為河北工程大學管理工程與商學院講師；河北工程大學管理工程與商學院副教授）

【注：本文系河北省社會科學基金項目“互聯(lián)網(wǎng)背景下中小企業(yè)供應鏈金融模式研究”（項目編號：HB17YJ032）的階段性研究成果】

【參考文獻】

①宋曉巍、黃運成：《互聯(lián)網(wǎng)金融的風險防范》，《中國金融》，2017年第4期。

責編/陳楠 賈娜 美編/于珊