我國中小企業(yè)財務(wù)風險管理研究

周玉梅

摘要：多數(shù)中小企業(yè)出現(xiàn)的倒閉與破產(chǎn)都與財務(wù)風險管理存在密切的關(guān)系。在本文中，筆者從財務(wù)風險的相關(guān)概念入手，深入分析其常見的四種類型，并依托于此提出優(yōu)化中小企業(yè)財務(wù)風險管理的有關(guān)策略，全面提高企業(yè)的財務(wù)風險管理意識與能力。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)風險；風險管理

我們發(fā)現(xiàn)近十年來，全球大型企業(yè)的倒閉與破產(chǎn)都和財務(wù)風險管理方面存在很大關(guān)聯(lián)，如韓國的大宇集團，美國的安然集團等，這些破產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)狀況都非常差。財務(wù)風險管理存在嚴重問題。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示我國共有7000多家中小企業(yè)，多數(shù)中小企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)與倒閉都和其財務(wù)風險管理水平差直接相關(guān)。所以，針對中小企業(yè)展開財務(wù)風險管理方面的研究是非常有必要的，是關(guān)乎其能否生存與發(fā)展的重要課題。

一、財務(wù)風險的概念及分類

（一）財務(wù)風險的概念

在本文中筆者認為，中小企業(yè)財務(wù)風險實際上為企業(yè)運營中于特定的狀況及既定的時間內(nèi)，其財務(wù)狀況或財務(wù)指標的預(yù)期和現(xiàn)實狀況的差距，這種差距越大則表明企業(yè)具有越高的財務(wù)風險。這些風險對于企業(yè)而言，可能為將要出現(xiàn)的損失，也可能為額外的風險報酬。

（二）財務(wù)風險的分類情況

中小企業(yè)的財務(wù)風險主要有以下幾種：

一是融資風險。任何企業(yè)在運作的過程中都離不開資金的保障，其會存在一定的融資需求，然而當前中小企業(yè)面對的諸多困難中，最突出的就是融資困難。從現(xiàn)實狀況來看，在融資的過程中往往會出現(xiàn)多種問題，如融資成本高于預(yù)期、融資規(guī)模達不到預(yù)期、難以融資等，如果企業(yè)不能夠及時處理這些問題，將會導致其財務(wù)方面出現(xiàn)巨大的風險。一般來說，財務(wù)風險在中小企業(yè)中最主要的表現(xiàn)形式就是融資風險。

二是投資風險。當資金進入到企業(yè)運作的過程中后，企業(yè)將持續(xù)開展生產(chǎn)性方面的投資。投資自身帶有一定的不確定性，倘若回報達不到預(yù)期，那么就會出現(xiàn)風險。除此之外，所投入的資金及相應(yīng)利息能否順利收回，也會面臨諸多不確定因素。大量的不確定因素很有可能引發(fā)巨大的財務(wù)風險。這種財務(wù)風險，對于中小企業(yè)來說是非常常見的。

三是經(jīng)營風險。企業(yè)通過各種生產(chǎn)活動來向社會提供帶有一定價值的商品或服務(wù)，倘若其推出的商品難以在市場上達到預(yù)期反響，那么就會出現(xiàn)嚴重的銷售問題。即便是銷售出去，有時候還要面對應(yīng)收賬款難以如期回收的風險，這些都給企業(yè)的發(fā)展帶來影響。

四是收益分配風險。在早期的創(chuàng)建階段，中小企業(yè)多采用多種方式吸引股東投資，其向股東承諾分紅等。倘若分紅對企業(yè)的財務(wù)狀況產(chǎn)生影響，那么其將催生對應(yīng)的財務(wù)風險。

二、中小企業(yè)財務(wù)風險評估

對于中小企業(yè)來說，其日常運作過程中必須積極面對財務(wù)風險。從出現(xiàn)倒閉與破產(chǎn)的中小企業(yè)來看，其財務(wù)管理方面均存在不同程度的問題。所以，在中小企業(yè)進行財務(wù)風險管理的過程中，首要做的就是財務(wù)風險評估。

（一）財務(wù)風險的衡量

在風險衡量方面，經(jīng)濟學家們從不同的角度出發(fā)，創(chuàng)建了不同的計量辦法，這之中，馬柯威茨提出的方差模型最具代表性。馬柯威茨提出倘若金融資產(chǎn)收益存在正太分布的狀況，那么其預(yù)期收益能夠用金融資產(chǎn)平均收益的期望加以表示，金融資產(chǎn)的風險實際上就是預(yù)期收益的方差。

除此之外，VaR（ValueatRisk）模型也得到了非常廣泛的應(yīng)用。在既定的風險置信水平下，金融資產(chǎn)可能面臨的最大損失就是VaR值，該值是描述風險產(chǎn)生的閾值。

這些方法都是基于數(shù)學模型而進行計算的，具體選擇哪種方法，還需要中小企業(yè)針對自身的實際狀況而選擇。

（二）財務(wù)風險的評估方法

綜合來看，對中小企業(yè)財務(wù)風險進行評估時，主要有定性評估方法和定量評估方兩種。前者常見的方法主要有Delphi法（專家評價法）、類別分析法等。后者常用的方法非常多，如主成份分析法、因子分析法、聚類分析法、計量模型分析法和模糊測度評價法等。

這些方法的適用性非常強，多是依托企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)而進行的，因此其最終的準確性與企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的準確性存在密切關(guān)系。

三、加強中小企業(yè)財務(wù)風險管理的相關(guān)策略

（一）構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警體系

在構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警體系的過程中應(yīng)從中小企業(yè)自身的狀況出發(fā)，借助已有的財務(wù)數(shù)據(jù)而構(gòu)建起整個預(yù)警機制。在挖掘企業(yè)財務(wù)風險方面的影響因素時，可以從企業(yè)內(nèi)部與企業(yè)外部兩方面進行。依托于此，應(yīng)進一步設(shè)置風險預(yù)警閾值、風險誘發(fā)條件、風險導致后果等參數(shù)，從而達到財務(wù)風險預(yù)警目標。

（二）強化財務(wù)風險防范與管控力度

一是從思想入手，提高企業(yè)上下的財務(wù)風險意識。在面對財務(wù)風險的時候，中小企業(yè)的對抗能力非常差，所以，其所有員工都應(yīng)該具備風險意識。

二是進一步完善內(nèi)控制度。企業(yè)的長遠發(fā)展是依賴內(nèi)部管理的規(guī)范化而進行的，在企業(yè)財務(wù)風險管理的過程中，企業(yè)應(yīng)不斷提高自身的內(nèi)控水平。針對此，企業(yè)可以從內(nèi)部審計能力入手。企業(yè)內(nèi)部審計應(yīng)帶有強烈的獨立性，不受干擾而開展公司，這樣能夠及時發(fā)展企業(yè)運營中存在的問題，并采取有效的措施加以解決。審計部門應(yīng)與財務(wù)部門獨立，其應(yīng)該擁有足夠的權(quán)限，能夠?qū)ζ髽I(yè)各個方面進行審計，及時管控各種財務(wù)風險。

四、結(jié)束語

在我國國民經(jīng)濟中，中小企業(yè)占有重要地位，同時其在發(fā)展中會面對更多的風險。在諸多風險中，財務(wù)風險的影響力最大。企業(yè)在開展風險管理的過程中應(yīng)才財務(wù)風險管理入手，對財務(wù)風險進行科學的度量與評估，從而提升自身的財務(wù)風險管理水平。

參考文獻：

[1]蔡菊芳，劉亞靜，蘇海紅.我國中小企業(yè)財務(wù)風險及其防范的研究[J].中國商論，2017（08）.

[2]孟國艷.對我國中小企業(yè)財務(wù)管理的幾點思考[J].價值工程，2017（08）.

（作者單位：國網(wǎng)四川省電力公司成都供電公司）endprint