我國(guó)政府引導(dǎo)基金發(fā)展模式研究

方奇

摘 要：從現(xiàn)階段看，我國(guó)政府引導(dǎo)基金發(fā)展已經(jīng)有了一定的規(guī)模，但在發(fā)展中仍然存在一些問(wèn)題，比如監(jiān)管效力低、政府定位存在偏差、缺乏人才培養(yǎng)以及激勵(lì)機(jī)制等問(wèn)題，而且在治理結(jié)構(gòu)上也存在缺乏基金管理人業(yè)績(jī)信息、代理人薪資水平低等問(wèn)題，這些都影響著我國(guó)政府引導(dǎo)基金的穩(wěn)定發(fā)展。要想將這些問(wèn)題有效解決，就要建立全面的政府引導(dǎo)基金體系，優(yōu)化治理結(jié)果，將存在的問(wèn)題全面都解決好，這樣才能讓政府引導(dǎo)基金健康發(fā)展下去。本文主要對(duì)我國(guó)政府引導(dǎo)基金發(fā)展模式進(jìn)行簡(jiǎn)單分析，以供借鑒。

關(guān)鍵詞：政府引導(dǎo)基金；發(fā)展模式；投資；管理

所謂政府引導(dǎo)基金，其簡(jiǎn)稱(chēng)為母基金，主要是政府出資以吸引地方的政府部門(mén)、投資機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)，以債權(quán)或者是股權(quán)的方式進(jìn)行投資，形成創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)或者是設(shè)立新的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金，以此來(lái)支持企業(yè)的創(chuàng)業(yè)發(fā)展的工具。通過(guò)政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的這種籌資基金形式，能夠幫助企業(yè)解決融資的難題，進(jìn)而給我國(guó)企業(yè)發(fā)展注入更多的新鮮血液，提供更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。痛死政府融資還可以作為創(chuàng)業(yè)者的融資擔(dān)保人，讓更多的人員都參與到創(chuàng)業(yè)行業(yè)，給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多的資源，這也是提高人們生活水平的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

1 政府引導(dǎo)基金發(fā)展中存在的問(wèn)題

1.1 政府引導(dǎo)基金定位的偏差

政府運(yùn)作引導(dǎo)基金的過(guò)程中，首先要明確政府自身定位，還有政府和投資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，以及政府和相關(guān)企業(yè)之間的關(guān)系，并有效發(fā)揮政府的職能作用?，F(xiàn)在我國(guó)有些地方的政府不愿意放權(quán)，運(yùn)作引導(dǎo)基金的過(guò)程中存在嚴(yán)重的行政色彩，不愿意給子基金讓利，也不想在高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)中過(guò)多投資。甚至有些地方政府就是像借助引導(dǎo)基金去完成自己績(jī)效目標(biāo)，這和中央制定的引導(dǎo)基金操作方向是完全不相符的。這種閑著直接導(dǎo)致市場(chǎng)化難以實(shí)現(xiàn)，容易出現(xiàn)金融危機(jī)。

1.2 引導(dǎo)基金監(jiān)管效率低

我國(guó)一些地方政府雖然設(shè)立了引導(dǎo)基金，但實(shí)際上就是利用引導(dǎo)基金嚴(yán)格控股，政府盡管是聘用了專(zhuān)業(yè)基金管理人員在運(yùn)作，也不會(huì)給運(yùn)作人合理的薪資水平，明面上年終獎(jiǎng)是和業(yè)績(jī)掛鉤的，實(shí)獎(jiǎng)勵(lì)程度完全和基金管理人的付出不成正比。這種政府主導(dǎo)型的基金模式，容易出現(xiàn)政府內(nèi)部人員私自授權(quán)的現(xiàn)象，出現(xiàn)監(jiān)管不嚴(yán)的現(xiàn)象，讓政府引導(dǎo)基金不能用在地方支柱性產(chǎn)業(yè)上。

1.3 引導(dǎo)基金投資效率低

現(xiàn)在的政府引導(dǎo)基金在剛剛設(shè)立的時(shí)候，就都將其投資到創(chuàng)新型高新產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)上，但是在實(shí)際運(yùn)行中，各種問(wèn)題仍然頻出。導(dǎo)致政府引導(dǎo)基金被企業(yè)賦予了有效促進(jìn)的高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的使命，使得一些企業(yè)和政府合作的投資機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)技術(shù)類(lèi)產(chǎn)業(yè)更加注重，對(duì)市場(chǎng)潛力卻有所忽視，反而是有著較好市場(chǎng)前景的項(xiàng)目不能得到引導(dǎo)基金的支持，出現(xiàn)了引導(dǎo)基金投資效率過(guò)低的現(xiàn)象。

1.4 缺乏人才培養(yǎng)機(jī)制

目前，我國(guó)政府引導(dǎo)基金規(guī)模已經(jīng)比較完善，但是在人才培養(yǎng)方面卻沒(méi)有較為合理的機(jī)制，我國(guó)現(xiàn)在比較有影響力的幾乎都是大的基金管理公司，其內(nèi)部多數(shù)都是外資金融機(jī)構(gòu)，團(tuán)隊(duì)也多數(shù)都是海歸人才，他們?cè)诨疬\(yùn)作方面確實(shí)有著高超的技巧，而對(duì)于我國(guó)國(guó)情把握上卻沒(méi)有足夠的深度，這樣就導(dǎo)致基金運(yùn)作效率的降低。同時(shí)，引導(dǎo)基金中的政府公益性目標(biāo)資金，很容易和社會(huì)資金逐利目標(biāo)產(chǎn)生矛盾，引發(fā)更大的風(fēng)險(xiǎn)，所以在這方面的運(yùn)作人才就明顯不足，因?yàn)槔娣峙湟约凹?lì)機(jī)制的力度不夠，也導(dǎo)致了從業(yè)人員的積極性不高，這主要就是因?yàn)槿狈σ惶淄暾暮侠砑?lì)機(jī)制。

2 政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展的問(wèn)題既解決對(duì)策的分析

2.1 優(yōu)化監(jiān)督激勵(lì)機(jī)制

一個(gè)國(guó)家的發(fā)展要有法律的支撐，同樣一個(gè)行業(yè)的發(fā)展也需要機(jī)制的約束。建立健全的監(jiān)督激勵(lì)機(jī)制是政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金健康、有序發(fā)展的基礎(chǔ)。一方面，制定有針對(duì)性的考核機(jī)制，對(duì)其人員的業(yè)務(wù)水平進(jìn)行科學(xué)的考核；另一方面，推行合理的激勵(lì)措施，調(diào)動(dòng)管理人員的工作積極性和主觀能動(dòng)性，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金管理的作用。制定一套合理的監(jiān)督激勵(lì)機(jī)制。

2.2 合理擴(kuò)大投資領(lǐng)域

投資領(lǐng)域是政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金發(fā)展的基礎(chǔ)和場(chǎng)所。合理擴(kuò)大投資領(lǐng)域，使其更多的中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者享受到政府基金的融資力度，為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造機(jī)會(huì)，也為政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金提供了發(fā)展的空間。支持地方產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)處于萌芽期有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)加快成長(zhǎng)的步伐，是政府作為引導(dǎo)角色的職責(zé)，也是一個(gè)行業(yè)發(fā)展的保障。

2.3 建設(shè)有保障的信用體系

誠(chéng)信，是一個(gè)人的最基本行為，也是一個(gè)國(guó)家發(fā)展的基礎(chǔ)，建立有保障的信用體系是政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金發(fā)展的根本。目前，我國(guó)信用體系還不完善，特別是建國(guó)后又長(zhǎng)期處在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體質(zhì)之下，真正的信用市場(chǎng)體系關(guān)系十分淡薄，再加上國(guó)家信用管理體質(zhì)和相關(guān)法律的不健全，導(dǎo)致有些無(wú)信用的企業(yè)照樣可以發(fā)展。所以，建立健全的信用體系是保障我國(guó)更多企業(yè)有序、健康發(fā)展的基礎(chǔ)和條件。通過(guò)立法，建立一個(gè)信息使用開(kāi)放、公平、共享的法律環(huán)境，是規(guī)范政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的保障，也是一個(gè)國(guó)家發(fā)展的命脈。

2.4 提高專(zhuān)業(yè)投資能力，加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)

人才，是各行各業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是一個(gè)國(guó)家進(jìn)步的基礎(chǔ)。提高專(zhuān)業(yè)投資能力，加強(qiáng)人才隊(duì)伍的建設(shè)是政府產(chǎn)額引導(dǎo)基金發(fā)展的源泉。作為委托方的政府引導(dǎo)基金應(yīng)該安排專(zhuān)門(mén)的管理人員及時(shí)跟進(jìn)及關(guān)注引導(dǎo)基金的發(fā)展情況，并及時(shí)向有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告，要善于發(fā)揮政府的職權(quán)，為被投資企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)有利的外部環(huán)境，解決市場(chǎng)失調(diào)等問(wèn)題。首先，政府應(yīng)該定期派專(zhuān)門(mén)的管理團(tuán)隊(duì)去了解創(chuàng)投基金的相關(guān)問(wèn)題，掌握其投資項(xiàng)目的詳細(xì)情況，并定期舉辦創(chuàng)業(yè)投資基金的論壇會(huì)，和相關(guān)業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)人士進(jìn)行交流，以便了解行業(yè)的發(fā)展情況和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，提高專(zhuān)業(yè)投資能力的培養(yǎng)。其次，政府應(yīng)該加強(qiáng)人才隊(duì)伍的建設(shè)，吸引優(yōu)秀的人才入伍引導(dǎo)基金發(fā)展的團(tuán)隊(duì)中來(lái)，鼓勵(lì)和激勵(lì)更多的優(yōu)秀人才為引導(dǎo)基金的發(fā)展奉獻(xiàn)自己的價(jià)值，完善收入分配，為政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的發(fā)展吸引人才，留住人才。

結(jié)束語(yǔ)

政府引導(dǎo)基金能夠有效促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，同時(shí)政府通過(guò)改變引導(dǎo)基金的管理體制，改變投資的方式以及制定相關(guān)的法規(guī)政策，并加強(qiáng)引導(dǎo)基金的實(shí)際執(zhí)行力度，能夠有效解決我國(guó)當(dāng)前政府引導(dǎo)基金治理中存在的一些問(wèn)題，讓治理機(jī)制能夠真正發(fā)揮出治理作用，能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的運(yùn)行效率給提高上來(lái)，這對(duì)于我國(guó)企業(yè)和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)都是非常有利的，不僅幫助了各個(gè)金融企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，更能有效促進(jìn)我國(guó)基金運(yùn)作的穩(wěn)定發(fā)展。

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