我國(guó)大米價(jià)格波動(dòng)的實(shí)證分析及對(duì)策管理

【摘要】本文分析了大米價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)，通過(guò)HP濾波法確定了大米的波動(dòng)周期，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建GARCH模型，研究了大米價(jià)格波動(dòng)的特征。研究發(fā)現(xiàn)，大米價(jià)格震蕩上行，且季節(jié)性波動(dòng)強(qiáng)，周期明顯，大米的價(jià)格波動(dòng)具有集簇性和持續(xù)性。對(duì)此，本文提出一定的價(jià)格管理對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】大米價(jià)格 HP濾波法 GARCH模型

“十二五”時(shí)期是我國(guó)農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展的一個(gè)黃金期?！笆濉逼陂g，我國(guó)糧食生產(chǎn)連跨兩個(gè)千億斤臺(tái)階，農(nóng)民收入年均增長(zhǎng)9.5%，城鄉(xiāng)居民收入比下降到2.9∶1以下，農(nóng)民生活顯著改善，但在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌、體制轉(zhuǎn)換、社會(huì)轉(zhuǎn)型的新階段，農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展也面臨新的挑戰(zhàn)。當(dāng)前我國(guó)糧食進(jìn)口和庫(kù)存均創(chuàng)歷史新高，形成了糧食產(chǎn)量、庫(kù)存和進(jìn)口三量齊增的現(xiàn)象，加快調(diào)整農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和供給結(jié)構(gòu)的任務(wù)艱巨而迫切。在此背景下，我國(guó)“十三五”規(guī)劃將“糧食去庫(kù)存”和“生產(chǎn)調(diào)結(jié)構(gòu)”放在重點(diǎn)位置，加上糧食呈現(xiàn)金融化趨勢(shì)，這一系列因素造成糧食價(jià)格波動(dòng)的不確定性。本文以大米價(jià)格作為研究對(duì)象，通過(guò)HP濾波法確定了大米的波動(dòng)周期，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建GARCH模型，研究了大米價(jià)格波動(dòng)的特征，并提出一定的價(jià)格管理對(duì)策，為穩(wěn)定我國(guó)重要口糧的價(jià)格提供一定參考。

一、大米價(jià)格總體波動(dòng)特征

選擇中儲(chǔ)糧原糧收購(gòu)價(jià)格中的粳稻價(jià)格指數(shù)月度數(shù)據(jù)（2009-01至2016-09）代表我國(guó)大米價(jià)格走勢(shì)。首先分析波動(dòng)的趨勢(shì)，繪制大米價(jià)格指數(shù)變化趨勢(shì)圖，如圖1所示。

由趨勢(shì)圖可以發(fā)現(xiàn)，大米價(jià)格指數(shù)在2009年1月至2016年9月呈現(xiàn)先上升，最后趨于近似平穩(wěn)的趨勢(shì)。根據(jù)其大致的趨勢(shì)，可以分為兩個(gè)階段，第一個(gè)階段是2009年1月至2012年9月，大米價(jià)格指數(shù)呈現(xiàn)總體上升態(tài)勢(shì)；第二個(gè)階段是2012年10月至2016年9月，價(jià)格指數(shù)呈現(xiàn)小幅度的上下波動(dòng)狀態(tài)，趨于穩(wěn)定。

同時(shí)我國(guó)大米價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)主要呈現(xiàn)以下幾點(diǎn)總體特征：

（一）大米價(jià)格在波動(dòng)中呈現(xiàn)明顯的上漲趨勢(shì)

我國(guó)大米價(jià)格自2009年以來(lái)，呈現(xiàn)出了明顯的價(jià)格上漲趨勢(shì)，特別是在2009年10月至2011年3月期間，價(jià)格上漲了30%以上。伴隨著價(jià)格的上漲，波動(dòng)具有這一定的不對(duì)稱(chēng)性，大部份月份里價(jià)格呈現(xiàn)正向波動(dòng)，且波動(dòng)幅度較負(fù)向波動(dòng)更大。

（二）大米價(jià)格波動(dòng)受外部因素的影響較小

大米作為我國(guó)重要的口糧品種之一，其價(jià)格波動(dòng)和市場(chǎng)構(gòu)成一直受到嚴(yán)格的政策監(jiān)管。例如我國(guó)大米的自給率，自上世紀(jì)70年代起就一直超過(guò)100%，近幾年國(guó)家有針對(duì)性的進(jìn)口大米，也只是適當(dāng)調(diào)節(jié)市場(chǎng)中的大米品種，自給率依然穩(wěn)定在98%以上。如此高的大米自給率，證明我國(guó)大米在短期內(nèi)可能會(huì)受到國(guó)際大米價(jià)格波動(dòng)等因素的影響，但在長(zhǎng)期內(nèi)受到外部影響的可能性較小，波動(dòng)更多的還是來(lái)自政策的變化及其本身周期性供求變化因素。

二、大米價(jià)格波動(dòng)實(shí)證研究

（一）基于H-P濾波法的價(jià)格波動(dòng)分析

由于大米屬于典型的季節(jié)性農(nóng)作物，其波動(dòng)具有強(qiáng)烈的季節(jié)特征，因此利用census X12方法對(duì)大米價(jià)格序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整，得到我國(guó)大米價(jià)格指數(shù)的季節(jié)因子序列、大米價(jià)格指數(shù)不規(guī)則分量序列和大米價(jià)格指數(shù)趨勢(shì)循環(huán)序列。從中可以分析大米價(jià)格的季節(jié)性漲跌趨勢(shì)，以及排除季節(jié)性干擾的隨機(jī)波動(dòng)特征。

從圖2可以看出，大米價(jià)格存在著較強(qiáng)的季節(jié)性漲幅規(guī)律。

2009年至2012年，每一年的第一個(gè)季度的三月份價(jià)格出現(xiàn)高點(diǎn)；然后慢慢回落，在第四季度的十月份出現(xiàn)價(jià)格最低點(diǎn)，最后價(jià)格又開(kāi)始回升。

2013年至2016年，在每一年的最后一個(gè)季度，即年末，出現(xiàn)價(jià)格高點(diǎn)；然后在每一年的第三個(gè)季度的八月份出現(xiàn)價(jià)格低點(diǎn)。

由圖3不規(guī)則分量序列圖可以看出，大米價(jià)格指數(shù)在2009年末2010年初出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)。而在2013年及之后，大米價(jià)格的波動(dòng)就趨于平緩，這也是由于大米最低收購(gòu)價(jià)政策在實(shí)行10年期間，積累了較多的調(diào)控經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)伴隨我國(guó)城市化的進(jìn)一步加深，不少糧食的提供者也成為了主要的消費(fèi)者，使口糧需求進(jìn)一步擴(kuò)大。此外，緊張的供求關(guān)系刺激著政府對(duì)大米進(jìn)出口等影響口糧安全行為的大力監(jiān)管，進(jìn)一步平穩(wěn)了大米市場(chǎng)的價(jià)格關(guān)系。

由圖4大米價(jià)格指數(shù)趨勢(shì)循環(huán)序列可以看到，大米價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。在12年之前，呈現(xiàn)出指數(shù)狀的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在12年以后，隨著金融危機(jī)帶來(lái)的投資影響的逐漸褪去，大米價(jià)格的上漲有了一定的緩和。

本文對(duì)大米價(jià)格的趨勢(shì)循環(huán)序列利用H-P濾波分析，分析大米價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)周期的相關(guān)信息。運(yùn)用HP濾波分解圖，參數(shù)取14400，得到圖5，其中Final trend-cycle曲線(xiàn)為我國(guó)大米價(jià)格指數(shù)的趨勢(shì)和循環(huán)序列，Trend曲線(xiàn)為該序列分離出來(lái)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，Cycle曲線(xiàn)為該序列分離出的循環(huán)波動(dòng)。

由圖5中分離出來(lái)的長(zhǎng)期趨勢(shì)Trend曲線(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)大米價(jià)格在長(zhǎng)期處于穩(wěn)步上漲的趨勢(shì)。而循環(huán)波動(dòng)序列則顯示大米價(jià)格存在幾次較大程度的波動(dòng)，分別出現(xiàn)在11年、12年和15年。

總體來(lái)講，大米價(jià)格的波動(dòng)經(jīng)歷了四個(gè)周期，周期的平均長(zhǎng)度為19.75個(gè)月，其中第一個(gè)周期和第三個(gè)周期的波動(dòng)幅度較大，其他兩個(gè)則相對(duì)較小。

（二）基于GARCH族模型的波動(dòng)集聚性分析

通過(guò)以上的分析，運(yùn)用TARCH模型分析一下波動(dòng)的集聚性及不對(duì)稱(chēng)性特征特征。

大米價(jià)格指數(shù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)

由偏度和峰度可以判斷，波動(dòng)分布呈些微的左傾斜性，JB正態(tài)檢驗(yàn)的結(jié)果則說(shuō)明其分布呈現(xiàn)非正態(tài)分布。而標(biāo)準(zhǔn)差則偏大，說(shuō)明波動(dòng)較明顯，幅度較大。Q統(tǒng)計(jì)量結(jié)果顯示，p值為0，即序列非白噪聲。因此嘗試建立TARCH模型分析波動(dòng)特征。

首先對(duì)原始序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，通過(guò)Eviews7.0的ADF檢驗(yàn)，結(jié)果輸出ADF統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)P=0.2635>0.05，接受原假設(shè)，即該序列存在單位根，不平穩(wěn)。做一階差分處理之后，ADF統(tǒng)計(jì)量對(duì)應(yīng)P=0，不能接受原假設(shè)，即該差分序列不存在單位根，為平穩(wěn)序列。endprint

對(duì)差分序列進(jìn)行白噪聲檢驗(yàn)，對(duì)應(yīng)p值偏小，認(rèn)為其非白噪聲，存在自相關(guān)，可以進(jìn)行TARCH建模。

通過(guò)Eviews7.0進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如下：

（-1.295781） （5.435983） （2.450578） （6.681632）

模型估計(jì)結(jié)果基本通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，其中括號(hào)內(nèi)的數(shù)值為Z統(tǒng)計(jì)值。模型估計(jì)結(jié)果顯示，大米市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)具有集簇性特征。由模型估計(jì)結(jié)果，ARCH項(xiàng)系數(shù)0.486777>0，在0.01%的水平上通過(guò)顯著性檢驗(yàn)；GARCH項(xiàng)系數(shù)0.668002>0，在0.01%的顯著性水平上通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，證實(shí)了在我國(guó)大米市場(chǎng)確實(shí)存在明顯的波動(dòng)集簇性特征。兩個(gè)系數(shù)之和大于1，表明過(guò)去的波動(dòng)對(duì)未來(lái)的影響仍然在。

模型擬合結(jié)果表明，我國(guó)大米市場(chǎng)價(jià)格具有ARCH效應(yīng)，即相鄰兩期價(jià)格的方差存在著序列相關(guān)性。大米市場(chǎng)價(jià)格具有顯著的波動(dòng)集簇性、記憶性和持續(xù)性特征，這就意味著政府以及相關(guān)糧食主體可以利用大米市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的集簇性對(duì)下一期的市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

三、價(jià)格管理對(duì)策研究

通過(guò)上文實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)大米價(jià)格在研究區(qū)間內(nèi)震蕩上行，且季節(jié)性波動(dòng)強(qiáng)，周期明顯，大米的價(jià)格波動(dòng)具有集簇性和持續(xù)性?；诖?，本文提出以下幾點(diǎn)政策建議：

一是穩(wěn)定生產(chǎn)成本，努力化解農(nóng)資產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)農(nóng)民種糧積極性的影響，加強(qiáng)對(duì)化肥等農(nóng)資產(chǎn)品生產(chǎn)、調(diào)運(yùn)的管理，保障化肥市場(chǎng)供應(yīng)。同時(shí)還需要采取相應(yīng)政策措施，建立淡季化肥儲(chǔ)備制度，防止種糧旺季導(dǎo)致的農(nóng)資化肥價(jià)格上升造成種糧成本提高。

二是增強(qiáng)市場(chǎng)活力，對(duì)于政府與企業(yè)來(lái)說(shuō)，一方面建立健全大米稻谷類(lèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)流通機(jī)制，鼓勵(lì)更多有資質(zhì)的服務(wù)機(jī)構(gòu)投入到大米市場(chǎng)的服務(wù)中來(lái)；另一方面，創(chuàng)新大米加工生產(chǎn)產(chǎn)品，使市場(chǎng)品類(lèi)更豐富、產(chǎn)業(yè)鏈更健全。對(duì)于普通生產(chǎn)者、投資者來(lái)說(shuō)，進(jìn)行必要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)教育，了解更多的市場(chǎng)信息，保證市場(chǎng)參與度的同時(shí)，更能使市場(chǎng)價(jià)格更穩(wěn)定、交易活力更強(qiáng)烈，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障各方利益。

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作者簡(jiǎn)介：李磊（1993-），男，漢族，安徽安慶人，就讀于北京工商大學(xué)，研究方向：宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)分析方向。endprint