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    能源企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標構(gòu)建與應(yīng)對策略

    2017-08-23 16:08:16卞鵬飛
    科技創(chuàng)新導(dǎo)報 2017年17期
    關(guān)鍵詞:預(yù)警體系能源企業(yè)財務(wù)風險

    卞鵬飛

    摘 要:能源企業(yè)是發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展的支柱性企業(yè),關(guān)注能源企業(yè)的財務(wù)狀況,構(gòu)建其財務(wù)預(yù)警指標和應(yīng)對策略,有利于企業(yè)及時控制財務(wù)風險。該文根據(jù)不同的財務(wù)風險類別,構(gòu)建了不同的財務(wù)風險預(yù)警指標,同時給出相應(yīng)的財務(wù)風險應(yīng)對策略。從而使能源企業(yè)做好風險防范工作,規(guī)避不必要的財務(wù)損失,提高企業(yè)受益。

    關(guān)鍵詞:能源企業(yè) 財務(wù)風險 預(yù)警體系 應(yīng)對策略

    中圖分類號:F275 文獻標識碼:A 文章編號:1674-098X(2017)06(b)-0172-02

    隨著我國市場經(jīng)濟的逐步完善,市場的競爭日趨激烈,企業(yè)所面臨的外部環(huán)境的不確定性逐漸增加。企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境的變化對傳統(tǒng)的財務(wù)風險管理產(chǎn)生了沖擊,這就要求企業(yè)要不斷地隨著市場的變化更新財務(wù)風險的預(yù)警指標和應(yīng)對策略。財務(wù)風險的管理不同于財務(wù)管理,但又是建立在財務(wù)管理上,是企業(yè)在面臨惡劣的運營環(huán)境時所采取的一種有效管理制度。通過財務(wù)風險管理,可以避免企業(yè)不必要的損失。我國能源行業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),對經(jīng)濟起著至關(guān)重要的作用。由于歷史原因,我國能源企業(yè)很難適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展,能源企業(yè)的生產(chǎn)效率不高,成本居高不小。與此同時,外國能源企業(yè)不斷沖擊我國能源企業(yè),這就導(dǎo)致本國能源的財務(wù)風險難以控制。因此,有必要建立能源企業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警體系,控制好財務(wù)風險,以及運用好財務(wù)風險的應(yīng)對策略。

    1 能源企業(yè)的財務(wù)風險分類

    財務(wù)風險是指企業(yè)的債務(wù)到期無法償還所引起的破產(chǎn)風險,更廣義的財務(wù)風險是指受到企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境等不確定因素的影響,導(dǎo)致企業(yè)的實際收益和預(yù)期收益不對等的風險,這一過程貫穿企業(yè)財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動的全部。能源企業(yè)作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),受到國際市場、國家政治、經(jīng)濟發(fā)展等因素的影響,其財務(wù)風險也有別于其他不同的產(chǎn)業(yè)。既包括國際能源市場價格波動、政府能源政策調(diào)整等外部風險,也包括源自內(nèi)部的運營風險、投資風險和償債風險。

    能源企業(yè)的長期盈利能力不僅與市場需求和產(chǎn)品價格相關(guān),更重要的是企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)運營狀況。如果企業(yè)資金運營不佳或財務(wù)管理不當?shù)龋敲淳蜁?dǎo)致企業(yè)運營虧損,甚至是運營停止,損壞股東和投資者權(quán)益。因此,要建立有效的財務(wù)風險預(yù)警體系,為能源企業(yè)進行財務(wù)危機防范。

    2 能源企業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警體系構(gòu)建

    財務(wù)風險是由于長期的經(jīng)營管理不善引起的,科學的管理是企業(yè)長遠穩(wěn)定發(fā)展的保障,企業(yè)只有科學構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警體系,才能做到未雨綢繆,及時發(fā)生產(chǎn)經(jīng)營中的問題,并采取相應(yīng)的措施進行規(guī)避風險。能源企業(yè)更是如此,具體來說,財務(wù)風險預(yù)警體系的構(gòu)建就是財務(wù)風險預(yù)警指標體系的構(gòu)建。

    2.1 能源企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標體系構(gòu)建的原則

    在構(gòu)建能源企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標時,要考慮到能源企業(yè)的特有的企業(yè)性質(zhì),選取適當?shù)闹笜藢ζ漕A(yù)警。具體有如下幾點:首先是科學性,要求建立能源企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系能夠準確監(jiān)測企業(yè)財務(wù)聯(lián)系,揭示財務(wù)運營規(guī)律,反映能源企業(yè)的經(jīng)營活動的潛在危機。特別是,要注意能源企業(yè)具有寡頭壟斷的性質(zhì),具有易受國際能源市場價格波動的性質(zhì),以及具有國民經(jīng)濟命脈的重要性;其次是系統(tǒng)性,這是指能源企業(yè)的財務(wù)預(yù)警體系是有一定結(jié)構(gòu)和功能的有機整體,財務(wù)預(yù)警指標不是絕對的、孤立的、靜止的,而是相對的、聯(lián)系的和運動的。這就要求企業(yè)構(gòu)建財務(wù)預(yù)警指標要考慮多方面的因素,監(jiān)測對象要有全面性、完整性和動態(tài)性,這樣才能做到準確判斷;最后是預(yù)測性,財務(wù)風險指標絕不是事后指標,而是一個事先指標,它的建立就是要預(yù)測風險,規(guī)避風險。能源企業(yè)可以依據(jù)過往的財務(wù)經(jīng)營活動來預(yù)測未來可能發(fā)生的財務(wù)風險,這是財務(wù)預(yù)警體系的一個必要原則。

    2.2 能源企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標的構(gòu)建

    2.2.1 經(jīng)營風險預(yù)警指標

    能源企業(yè)的經(jīng)營狀況需要考察企業(yè)的實際發(fā)展和長期運營等因素,經(jīng)營狀況可以作為衡量能源企業(yè)最綜合能力的指標。從長期看,能源企業(yè)要避免財務(wù)危機,必須具有良好的經(jīng)營能力,這樣的企業(yè)才具有良好的償債能力和籌資能力??梢酝ㄟ^能源企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率、經(jīng)營現(xiàn)金流量比率、主營業(yè)務(wù)收入增長率與應(yīng)收賬款增長率比較分析。其具體公式為:

    主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入×100%

    營業(yè)利潤比重=營業(yè)利潤/利潤總額×100%

    主營業(yè)務(wù)收入增長率=(考查期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入)/上期主營業(yè)務(wù)收入×100%

    應(yīng)收賬款增長率=(考查期應(yīng)收賬款-上期應(yīng)收賬款)/上期應(yīng)收賬款×100%

    經(jīng)營現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金凈流量總額×100%

    其中,對于營業(yè)利潤比重,一般認為當該指標低于50%時,說明企業(yè)的收入大部分來自主營業(yè)務(wù)之外,企業(yè)經(jīng)營結(jié)構(gòu)不合理,預(yù)警信號產(chǎn)生。對于主營業(yè)務(wù)收入增長率低于-30%時,說明企業(yè)主營業(yè)務(wù)大幅滑坡,預(yù)警信號產(chǎn)生,與此同時,如果主營業(yè)務(wù)收入增長率小于應(yīng)收賬款增長率,甚至出現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入增長率為負數(shù)時,公司有很大可能存在操縱利潤行為,需要嚴加防范。最后通過經(jīng)營現(xiàn)金流量比率可以分析,維持企業(yè)運行發(fā)展所需要的大部分現(xiàn)金的來源,從而可以判別企業(yè)財務(wù)狀況是否良好,公司經(jīng)營是否健康。

    2.2.2 資金風險預(yù)警指標

    能源企業(yè)的資金風險預(yù)警指標要隨著企業(yè)的經(jīng)營狀況需要,國際能源市場價格的變化而變化。在企業(yè)規(guī)模較小的時候,自有資金較少,大部分資金來與融資借款,此時企業(yè)抗風險能力較弱;在企業(yè)成熟期,企業(yè)經(jīng)營狀況較為穩(wěn)定,企業(yè)的資金流動性成為關(guān)注的主要問題。并且在各個階段國際市場的能源價格變動,同樣會影響我國能源企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)??赏ㄟ^資本利用率、資本收益率、盈利現(xiàn)金比率和強制性現(xiàn)金支付比率來考察,具體公式為:

    資本利用率=某期所籌資金的投入總額/某期籌集資金總額

    資本收益率=某期所籌資金的投資收益/某期籌集資金總額

    盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤

    強制性現(xiàn)金支付比率=現(xiàn)金流入總額/(經(jīng)營現(xiàn)金流出量+償還債務(wù)本息付現(xiàn))

    在能源企業(yè)初創(chuàng)期,較高的資本利用率和收益率表現(xiàn)出企業(yè)未來發(fā)展較好;在其成長期,較高的資本利用率和收益率能吸引更多的投資者。并且在一般情況下,盈利現(xiàn)金比率越大,企業(yè)盈利質(zhì)量就越高。當比率小于1時,預(yù)警信號產(chǎn)生,說明本期凈利中存在尚未實現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下,即使企業(yè)盈利,也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺,嚴重時會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn),應(yīng)加強監(jiān)控能力。強制性現(xiàn)金支付比率反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)、支付經(jīng)營費用等,當比率小于1,發(fā)出預(yù)警信號,說明企業(yè)不能支付到期債務(wù)。

    2.2.3 募集資金投資項目風險預(yù)警指標

    能源企業(yè)為保持長期良好的發(fā)展,會根據(jù)業(yè)務(wù)需求來募集資金投資項目。但由于種種原因,募集資金投資的項目會出現(xiàn)風險,一旦投資項目出現(xiàn)風險就會給企業(yè)的財務(wù)運營帶來風險。因此構(gòu)建投資項目風險預(yù)警指標,能有效避免財務(wù)風險的擴大。通常會選用投資產(chǎn)出比、項目投資進度完成率和投資收益率來衡量,具體公式是:

    投入產(chǎn)出比率=投資項目收益現(xiàn)值/項目投資×100%

    項目投資進度完成率=實際進度(實際投資額)/計劃進度(計劃投資額)×100%

    投資收益率=投資收益/投資成本×100%

    其中,投入產(chǎn)出比可以使單個項目的投入產(chǎn)出比率,也可以是全部募集資金項目的投入產(chǎn)出比率,當該指標低于項目所屬行業(yè)平均投資報酬率,尤其是低于銀行同期存款利率時,就會出現(xiàn)預(yù)警信號;項目投資進度完成率反映投資項目實施情況,一般在70%以上,至少不低于50%,否則發(fā)出預(yù)警信號,說明項目實施受阻,募集資金投資項目風險加大;而當投資收益率低于公司凈資產(chǎn)收益率時,說明對外投資失敗,應(yīng)改善對外投資結(jié)構(gòu)。

    財務(wù)風險預(yù)警指標體系是為了更好地服務(wù)于能源企業(yè)的經(jīng)營活動,指標體系要根據(jù)國際能源供求的變化、能源行業(yè)發(fā)展變化以及國內(nèi)外政策變化等因素,從動態(tài)的角度衡量能源企業(yè)的財務(wù)風險,采取有效的方式改善財務(wù)危機。信息化管理是能源企業(yè)的財務(wù)分析預(yù)警的重要保障,由于能源企業(yè)所面臨的數(shù)據(jù)量龐大,其測算時,需要大量數(shù)據(jù)進行支撐,如果缺乏信息化管理,財務(wù)風險預(yù)警指標將會缺乏真實性和有效性。

    3 能源企業(yè)財務(wù)風險的應(yīng)對

    近幾年來,我國大力推動節(jié)能減排,能源企業(yè)所面臨的運營狀況也越來越惡劣,財務(wù)風險也隨之越來越大。財務(wù)風行過大會使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失靈,運營活動受阻,給企業(yè)帶來很大損失。面對其財務(wù)風險管理不足的狀況,能源企業(yè)需要采取相應(yīng)的策略做到未雨綢繆,以提高能源企業(yè)效益。

    解讀宏觀政策,提高企業(yè)風險應(yīng)對能力。隨著近幾年來,國內(nèi)外對環(huán)境保護值的重視,對能源企業(yè)的政策也隨之在不斷改變,能源企業(yè)要不斷做出生產(chǎn)調(diào)整。首先是要跟隨國家的政策腳步,使企業(yè)發(fā)展與國家的政策導(dǎo)向一致,做到規(guī)避風險的同時,實現(xiàn)企業(yè)健康發(fā)展。其次關(guān)注國際能源市場的供求變化,以及國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境的變化,進行合理的資金配置,有效的生產(chǎn),避免因成本價格的變動導(dǎo)致的財務(wù)危機。最后,做到投資多樣化,將風險最小化,能源企業(yè)要采取多種投資方式,避免大量資金投資在一個項目上,實現(xiàn)風險的分攤,規(guī)避較大的財務(wù)風險。

    完善管理結(jié)構(gòu),建立有效的風險控制制度。只有建立健全完善的管理機構(gòu),實施有效的管理方法,才能做好財務(wù)風險控制。第一,要建立公司財務(wù)管理制度,尤其是財務(wù)預(yù)算管理制度。從目標的設(shè)立,到目標的執(zhí)行,再到目標的評價,都要做到權(quán)責分明,按預(yù)算計劃完成目標,將財務(wù)風險最小化。第二,建立健全財務(wù)風險內(nèi)部控制制度,將財務(wù)風險管理分解到每個部門,甚至每個員工的工作中,風險內(nèi)部控制化。最后,完善公司人員管理制度。做到上下級有效溝通,相互監(jiān)督,避免權(quán)職濫用的現(xiàn)象,合理劃分權(quán)職,有效防范財務(wù)風險。

    提高管理人員和員工的財務(wù)風險意識。管理者要不斷學習,提高自己的財務(wù)風險意識。管理者是企業(yè)的領(lǐng)軍人,管理者是否擁有風險控制意識,這直接影響到整個企業(yè)的財務(wù)風險控制意識。因此,管理人員要不斷加強自身財務(wù)風險意識,同時還要向員工講解財務(wù)風險控制的重要性,加大風險管理的重視。作為員工要積極參與企業(yè)的風險管理培訓(xùn),努力學習并提高風險控制的意識。與此同時,對員工的風險控制做到獎罰分明,提高員工的積極性。

    參考文獻

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