基于模糊層次分析法的小型民營企業(yè)信用貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究

廉翠翠

一、引言

小型民營企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)提供就業(yè)崗位促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的作用，但因其在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、資產(chǎn)規(guī)模以及企業(yè)的規(guī)范化、管理能力等因素導(dǎo)致其在獲取銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金支持方面手續(xù)繁多、程序復(fù)雜、審批通過率較低。小型民營企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中因獲取信貸支持成本較高，所面臨較高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，信貸違約率高，經(jīng)營失敗破產(chǎn)者多。

小型民營企業(yè)融資途徑較為單一主要依賴銀行借貸或民間融資，因其規(guī)模較小實(shí)力較弱等因素難以直接從資本市場(chǎng)上通過債券和股票融資。銀行等金融機(jī)構(gòu)誘因其信用風(fēng)險(xiǎn)原因?qū)ζ鋵?shí)行嚴(yán)格和復(fù)雜的審批管理，小型民營企業(yè)因缺乏資產(chǎn)擔(dān)?；虿环掀湫庞靡?，難以獲取資金支持，嚴(yán)重制約小型民營企業(yè)的健康發(fā)展。本文試圖構(gòu)建一套便于銀行等金融機(jī)構(gòu)恰當(dāng)合理的評(píng)價(jià)小型民營企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的定量化的指標(biāo)體系，更加準(zhǔn)確的評(píng)估其信用風(fēng)險(xiǎn)，簡(jiǎn)化評(píng)估及審批手續(xù)為小型民營企業(yè)提供充分的資金支持，促進(jìn)其健康有序發(fā)展。

二、文獻(xiàn)綜述

以往國內(nèi)文獻(xiàn)研究認(rèn)為，對(duì)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)的主要是指企業(yè)在未來的經(jīng)營過程中獲得利潤能否按期償還借款以及是否存在破產(chǎn)的可能性。在絕大多數(shù)的實(shí)證研究中風(fēng)險(xiǎn)的度量指標(biāo)主要是方差和標(biāo)準(zhǔn)差，針對(duì)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的指標(biāo)的研究需要采用定量與定性相結(jié)合的方法，指標(biāo)的定量研究主要采用層次分析法。

使用模糊層次分析法對(duì)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)的研究大致可以分為以下兩大類：第一類研究主要是針對(duì)模糊層次分析法在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)構(gòu)建的的適用研究。聶曉偉、張玉清等（2005）借助于模糊理論設(shè)計(jì)AHP法設(shè)計(jì)一套信息系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。并借助與實(shí)例進(jìn)行分析從而證明依托模糊理論的層次分析法又稱為模糊層次分析法可以更有效的評(píng)估主觀上不易量化的問題。

姜啟源（2013），研究指出AHP法適用于系統(tǒng)化、層次化的多準(zhǔn)則決策，在經(jīng)濟(jì)、管理等社會(huì)領(lǐng)域中有著廣泛的應(yīng)用。李曉雯、海峰（2017）使用AHP方法構(gòu)架物聯(lián)網(wǎng)安全系統(tǒng)構(gòu)建的應(yīng)用。

第二類研究主要是對(duì)模糊層次分析法針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)用領(lǐng)域的研究。沈亭、王淑慧（2010）借助于層次分析法對(duì)企業(yè)中受到諸多因素影響的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性與定量化的研究構(gòu)建多方面的評(píng)價(jià)指標(biāo)更加準(zhǔn)確的合理的衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，張曉玉、康進(jìn)軍（2017）使用層次分析法定量化的分析企業(yè)并購業(yè)務(wù)活動(dòng)中所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。柴繼文、王勝等（2017）建立一套量化評(píng)價(jià)信息系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)的要素的指標(biāo)體系。

由對(duì)上述的文獻(xiàn)回顧，層次分析法與模糊理論相結(jié)合在經(jīng)濟(jì)、管理甚至于工程科學(xué)等廣泛的領(lǐng)域內(nèi)因其能夠適用于多因素的系統(tǒng)性、層次性的定性分析和定量化度量相結(jié)合適用性強(qiáng)。小型民營企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)受到企業(yè)內(nèi)部和外部等諸多因素的影響，使用模糊層次分析法對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性評(píng)估定量化的度量構(gòu)建符合其風(fēng)險(xiǎn)特征的系統(tǒng)化評(píng)價(jià)指標(biāo)，為科學(xué)合理的評(píng)價(jià)小型民營企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)具有一定的借鑒意義。

三、模糊層次分析法的小型民營企業(yè)信用貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法設(shè)計(jì)

（一）模糊層次分析法的基本原理

模糊層次分析法（Fuzzy Analytie Hierarchy Process，縮寫為FAHP）是將層次分析法和模糊數(shù)學(xué)理論相結(jié)合針對(duì)多因素非定量化的研究對(duì)象做出符合其特點(diǎn)的定性與定量化分析的一種分析方法。模糊層次分析法既有AHP法的優(yōu)點(diǎn)可以系統(tǒng)化層次化的定量化分析又能夠避免層次分析法的判斷矩陣因人為的主觀性因素?zé)o法達(dá)到準(zhǔn)確的一致性問題。

模糊層次分析法綜合考慮影響事件的各方面的多種影響因素設(shè)A={a1，a2，a3，…，am }向量集A為評(píng)價(jià)對(duì)象的影響因素集，C={c1，c2…cn}為評(píng)價(jià)對(duì)象受各因素影響下的n種不同的決策狀態(tài)。對(duì)于影響因素集A進(jìn)行主觀的優(yōu)先次序排序確定各指標(biāo)之間的相互權(quán)重W={w1，w2，…wk}，權(quán)重值的計(jì)算主要按照以下公式計(jì)算， ， i=1，2，…n.根據(jù)所計(jì)算全中的綜合得分判斷所處的不同狀態(tài)。

（二）小型民營企業(yè)信用貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系的建立

小型民營企業(yè)的信用貸款風(fēng)險(xiǎn)由多項(xiàng)復(fù)雜的因素構(gòu)成，結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和小型民營企業(yè)經(jīng)營過程中的貸款情況，確定6個(gè)一級(jí)指標(biāo)和26個(gè)二級(jí)指標(biāo)體系。具體指標(biāo)如表1所示：

（三）小型民營企業(yè)信用貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系權(quán)重的確定

構(gòu)建準(zhǔn)則層相對(duì)于目標(biāo)層的模糊判讀矩陣，利用0.1-0.9標(biāo)度法（見表2）確定各個(gè)指標(biāo)之間的相對(duì)重要性關(guān)系。由商業(yè)銀行數(shù)位從事中小企業(yè)信用貸款的專家組成專家小組，由各位專家針對(duì)各要素的指標(biāo)的相對(duì)重要性程度進(jìn)行打分，最后得到下列表格所示的模糊一致判斷矩陣，具體結(jié)果如下表所示：

根據(jù)上述模糊一致判斷矩陣取 ，按照

計(jì)算模糊判斷矩陣Wi的權(quán)重值。得到準(zhǔn)則層相對(duì)于各目標(biāo)層的相對(duì)重要性權(quán)重為W=[W1 ，W2，W3，W4，W5，W6，W7]T = [0.05，0.35，0.21，0.20，0.05，0.09，0.05]T ，根據(jù)模糊一致判斷矩陣計(jì)算各指標(biāo)層指標(biāo)相對(duì)于所屬準(zhǔn)則層的相對(duì)重要性權(quán)重分別為：

結(jié)合影響小型民營企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)評(píng)價(jià)指標(biāo)將企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)劃分為以下4個(gè)等級(jí)分別為：信用風(fēng)險(xiǎn)較小、信用風(fēng)險(xiǎn)中等、信用風(fēng)險(xiǎn)偏高、信用風(fēng)險(xiǎn)偏高。構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)定量指標(biāo)與定性評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)等級(jí)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。如下表11所示：

根據(jù)層次單排序的計(jì)算所得到的具體的指標(biāo)權(quán)重值結(jié)合準(zhǔn)則層對(duì)目標(biāo)層的計(jì)算的權(quán)重結(jié)果得到每一個(gè)二級(jí)指標(biāo)相對(duì)于一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重值。結(jié)果如表12所示。

四、小型民營企業(yè)信用貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的應(yīng)用實(shí)例

模型建立后，需要運(yùn)用到實(shí)際生產(chǎn)環(huán)境進(jìn)行檢測(cè)其有效性，現(xiàn)選擇了商業(yè)銀行的一家貸款小型民營企業(yè)進(jìn)行案例測(cè)試。A 企業(yè)是一家批發(fā)類企業(yè)，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，按照本文的小型民營企業(yè)信用貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，針對(duì) 26 項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，測(cè)算A企業(yè)得分為88.7分。根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的得分可以得出A企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)較小。

五、結(jié)束語

小型民營企業(yè)具有規(guī)模小、資產(chǎn)實(shí)力不強(qiáng)、財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)缺乏等特點(diǎn)從而在獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金支持方面存在較大的難度，傳統(tǒng)的信用評(píng)價(jià)體系不適應(yīng)現(xiàn)有的小型民營企業(yè)的發(fā)展情況。本文使用模糊層次分析結(jié)合小型民營企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)構(gòu)建信用貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系。在一定程度上合理的評(píng)價(jià)小型民營企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，有助于解決其融資難的問題有一定的借鑒意義。