關(guān)于養(yǎng)老金融的幾點(diǎn)思考

張澤陽

摘要：隨著我國人口老齡化程度的不斷加深，我國現(xiàn)行的養(yǎng)老保障制度所存在的問題日益顯現(xiàn)。黨的十八屆三中全會審議通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）就對我國社會保障制度改革做出了全面部署，提出了具體、現(xiàn)實(shí)且操作性強(qiáng)的改革措施，這都將為養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展、養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的跨越式發(fā)展、養(yǎng)老金產(chǎn)品創(chuàng)新以及專業(yè)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的高速發(fā)展帶來一個(gè)至關(guān)重要的期間。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金融 養(yǎng)老產(chǎn)業(yè) 養(yǎng)老機(jī)構(gòu)

一、我國人口老齡化程度的不斷加深將為養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展帶來一個(gè)至關(guān)重要的“黃金機(jī)遇期”

自2013年我國60歲以上老年人口數(shù)量突破2億大關(guān)以后，預(yù)計(jì)到2053年我國老年人口的數(shù)量將達(dá)到峰值4.87億，占全國總?cè)丝诘谋壤龑⑦_(dá)到34.8%。屆時(shí)，每三個(gè)人當(dāng)中就有一個(gè)60歲以上的老人。我國人口老齡化程度的不斷加深，將使得以老齡化為引領(lǐng)的、潛力巨大的“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”得到蓬勃發(fā)展，成為我國未來經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長中的新興市場。

人口老齡化確實(shí)會給經(jīng)濟(jì)增長帶來許多挑戰(zhàn)和沖擊，老齡人口數(shù)量的增加，將導(dǎo)致用于養(yǎng)老的資源增加，比如增加有關(guān)養(yǎng)老的財(cái)政支出、提高企業(yè)養(yǎng)老金的支付水平和配置更多與養(yǎng)老有關(guān)的公共設(shè)施等，這些都意味著國民收入分配格局以及經(jīng)濟(jì)資源配置格局將發(fā)生改變。由此也將會帶動(dòng)社會、經(jīng)濟(jì)等方面的整體變革，而這種變革的背后必然離不開金融服務(wù)的支持。

與此同時(shí)，作為朝陽行業(yè)的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)擁有百萬億級市場“藍(lán)?！?，可謂潛力無限。但由于市場環(huán)境尚未形成、政策規(guī)劃不完善、消費(fèi)觀念落后等問題，發(fā)展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)仍有許多現(xiàn)實(shí)的問題需要克服。盡管如此，全國老齡工作委員會辦公室發(fā)布的《中國老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》顯示，我國也已經(jīng)處于老齡社會初期，未來將成長為全球老齡產(chǎn)業(yè)市場潛力最大的國家。這份報(bào)告稱，截至2050年中國老年人口數(shù)量幾乎占全球老年人口數(shù)量的四分之一，是世界上老年人口最多的國家。2014年，中國老年人口的消費(fèi)能力約為4萬億元，預(yù)測到2050年，中國老年人口的消費(fèi)潛力將增長到106萬億元左右，占GDP的比例將從8%左右增長到33%左右，成為全球老齡產(chǎn)業(yè)市場潛力最大的國家。在這種形勢下，養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)勢必也會因此得到快速的發(fā)展，各家相關(guān)機(jī)構(gòu)也都應(yīng)該能夠正確認(rèn)識到養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，充分挖掘出養(yǎng)老金融產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展所帶來的巨大商機(jī)，盡早的進(jìn)行業(yè)務(wù)謀劃與業(yè)務(wù)布局。

二、養(yǎng)老保障制度的全面深化改革將為養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的跨越式發(fā)展帶來一個(gè)至關(guān)重要的歷史機(jī)遇期

根據(jù)十八屆三中全會對我國社會保障制度改革做出的全面部署與提出的具體改革措施，我們可以看到在全面深化養(yǎng)老保障制度改革的過程中將帶來更多的政策紅利，為養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)進(jìn)一步的跨越式發(fā)展帶來一個(gè)至關(guān)重要的歷史機(jī)遇期。

是《決定》明確提出“推進(jìn)機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革”，這體現(xiàn)了中央對機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保障制度改革問題的高度重視和堅(jiān)強(qiáng)決心，這也將有利于從根本上解決社會反映強(qiáng)烈的“雙軌制”問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國事業(yè)單位涉及到126萬多家機(jī)構(gòu)，3000多萬名正式職工，一旦事業(yè)單位職業(yè)年金工作在全國范圍內(nèi)全面鋪開，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)增長的規(guī)模與市場空間將十分可觀。

二是《決定》明確提出“制定實(shí)施免稅、延期征稅等優(yōu)惠政策，加快發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金，構(gòu)建多層次社會保障體系。”而目前我國企業(yè)年金方面的稅收政策在很大程度上降低了企業(yè)以及員工建立和參加企業(yè)年金計(jì)劃的積極性，一旦免稅、延期征稅等優(yōu)惠政策出臺，將成為加快企業(yè)年金發(fā)展的重要推動(dòng)力。

三是《決定》中關(guān)于基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革包括了加強(qiáng)社會保險(xiǎn)基金投資管理和監(jiān)督，推進(jìn)基金市場化、多元化的投資運(yùn)營等內(nèi)容。2015年全國職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余約4萬億元，隨著企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鎮(zhèn)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的整合，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)余資金規(guī)模必將進(jìn)一步擴(kuò)大，我國社?；鸬氖袌龌\(yùn)營也是大勢所趨。龐大的社?；鹗袌龌芾肀厝恍枰獙I(yè)的養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行參與，而這也將成為養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)不斷快速增長的新動(dòng)力。

通過對《決定》中的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行解讀和分析，我們能感受到我國養(yǎng)老保障制度的頂層設(shè)計(jì)已經(jīng)非常明晰，其中很重要的一點(diǎn)就是要大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金，這將為養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)進(jìn)一步的跨越式發(fā)展提供一個(gè)更為廣闊的空間。

三、養(yǎng)老金融市場發(fā)展的多元化將為養(yǎng)老金產(chǎn)品帶來一個(gè)至關(guān)重要的創(chuàng)新機(jī)遇期

養(yǎng)老金產(chǎn)品作為存續(xù)期長、安全性高、收益率可觀的資管類產(chǎn)品，目前在資本市場已經(jīng)受到個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者的熱捧與競相追逐，截至2016年第一季度，我國養(yǎng).老金產(chǎn)品的發(fā)售總額已經(jīng)達(dá)到了1362.57億元；同時(shí)，根據(jù)保監(jiān)會印發(fā)的《養(yǎng)老保障管理業(yè)務(wù)管理暫行管理辦法》，養(yǎng)老保障產(chǎn)品作為一種投資門檻低、靈活性高、收益率高的養(yǎng)老金資管類產(chǎn)品也已經(jīng)在幾年內(nèi)取得了高速的發(fā)展，目前各家保險(xiǎn)公司以及保險(xiǎn)資管類公司均在力推養(yǎng)老保障產(chǎn)品，養(yǎng)老保障產(chǎn)品也已經(jīng)為上述這些公司帶來了豐厚的回報(bào)與收益。隨著社會各界對養(yǎng)老問題關(guān)注程度的日益提升、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的市場化運(yùn)作以及職業(yè)年金在全國范圍內(nèi)的推廣建立，也將勢必為養(yǎng)老金產(chǎn)品帶來個(gè)至關(guān)重要的創(chuàng)新機(jī)遇期。

如何能夠以前瞻性的眼光，充分的利用政策紅利，發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)的綜合化金融優(yōu)勢，多角度、全方位的參與到社會老齡化的進(jìn)程中來，是值得各家機(jī)構(gòu)去深入思考的問題。而解決這個(gè)問題的方式之一就是要著眼于各類客戶的養(yǎng)老保障需求，致力于在各類養(yǎng)老保障細(xì)分市場當(dāng)中進(jìn)行有效的產(chǎn)品創(chuàng)新，并且不斷向其上下游進(jìn)行延伸，從而進(jìn)一步形成涵蓋機(jī)構(gòu)客戶與個(gè)人客戶、在職人員與退休人員等不同服務(wù)對象的養(yǎng)老金產(chǎn)品體系，從而既為我國多層次養(yǎng)老保障體制的建設(shè)做出卓越的貢獻(xiàn)，也會為各家機(jī)構(gòu)尋找到新的利潤增長點(diǎn)。

四、養(yǎng)老金缺口的日益凸顯以及養(yǎng)老金融管理需求的日益擴(kuò)大，將會為專業(yè)的養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)提供一個(gè)前所未有的跨越發(fā)展期

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授鄭偉等人的測算結(jié)果顯示：“養(yǎng)老保險(xiǎn)基金將于2037年出現(xiàn)收支缺口，2048年養(yǎng)老保險(xiǎn)基金將耗盡枯竭，2010年到2100年90年期間的基金綜合精算缺口將超過12%”；中國社科院副院長李揚(yáng)教授的團(tuán)隊(duì)做出的資產(chǎn)負(fù)債表測算結(jié)果顯示：“2023年城鎮(zhèn)企業(yè)職工含機(jī)關(guān)事業(yè)單位基本養(yǎng)老保險(xiǎn)將出現(xiàn)收不抵支，2029年累計(jì)結(jié)余將耗盡，2050年累計(jì)缺口將達(dá)到802萬億，占當(dāng)年GDP的91%”。

這些數(shù)據(jù)都共同彰顯了一個(gè)現(xiàn)實(shí)的情況：“從當(dāng)期看，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)收支運(yùn)行總體是平穩(wěn)的，基金收入大于支出，尚有結(jié)余。但值得注意的還有兩個(gè)問題：一是地區(qū)不平衡問題，有的省份結(jié)余多，有的省份結(jié)余少，要靠中央財(cái)政轉(zhuǎn)移支付補(bǔ)貼之后才能夠維持支付；二是最近幾年基金收入增長的速度慢于支出增長的速度，隨著老齡化進(jìn)程加快，收支矛盾還在擴(kuò)大。與此同時(shí)，廣大人民群眾以及相關(guān)機(jī)構(gòu)對養(yǎng)老金融管理的需求也是日趨增強(qiáng)。面對上述的這些問題與需求，如何能夠妥善應(yīng)對，是社會各界都非常關(guān)注的熱點(diǎn)問題。國家也從“頂層設(shè)計(jì)”層面進(jìn)行了統(tǒng)籌的策劃與安排，比如推動(dòng)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的社會化運(yùn)作，職業(yè)年金的建立與發(fā)展等等。

而在推動(dòng)這些問題解決的過程中，專業(yè)化的養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)將會起到非常重要的作用。專業(yè)的養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)投入專業(yè)、卓越、全面的人力資源和豐富多樣的各項(xiàng)配套資源專業(yè)、專注于養(yǎng)老金管理，這對于提高養(yǎng)老金的收益率、保證養(yǎng)老金的安全性都將會起到非常重要的推動(dòng)作用。目前，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，并報(bào)經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會審核同意，全國首家專業(yè)的養(yǎng)老金管理公司也已經(jīng)正式掛牌成立。

作為國務(wù)院批準(zhǔn)試點(diǎn)設(shè)立的國內(nèi)首家專業(yè)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)，養(yǎng)老金管理公司專注于養(yǎng)老事業(yè)，致力于民生改善，承載著探索國家養(yǎng)老保障體制改革的歷史使命，肩負(fù)著推進(jìn)養(yǎng)老金市場化運(yùn)營的改革責(zé)任，養(yǎng)老金管理公司始終堅(jiān)持客戶至上的服務(wù)宗旨，秉承‘誠信專注創(chuàng)造穩(wěn)健”的核心價(jià)值觀，并充分發(fā)揮集團(tuán)化和專業(yè)化優(yōu)勢，致力于為客戶提供橫跨養(yǎng)老保障體系三支柱，打通養(yǎng)老金業(yè)務(wù)鏈上下游的“一站購齊的捆綁式服務(wù)”，為推動(dòng)我國多層次養(yǎng)老保障體制的建設(shè)做出巨大的貢獻(xiàn)，并著力推動(dòng)解決我國養(yǎng)老金所面臨的具體問題。在此過程中，專業(yè)的養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)也將會依托國家的政策紅利以及日益擴(kuò)大的養(yǎng)老金融管理需求和市場空間進(jìn)行跨越式的發(fā)展。

作為世界上的人口大國，“家家有老人，人人都會老”，我國目前老齡化速度之快、未來老齡化程度之深，都將是社會上任何一個(gè)國家所沒有遇到過的。面對這樣的形勢與局面，通過上述的論述，養(yǎng)老金融在如此情況下勢必會得到跨越式的發(fā)展，通過養(yǎng)老金融跨越式的發(fā)展也勢必會有助于我國多層次養(yǎng)老保障體制的建設(shè)與解決我國養(yǎng)老金所面臨的問題。