農(nóng)村商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對盈利能力影響的分析

摘 要：近年來，隨著我國國民經(jīng)濟的不斷提升，金融市場正扮演著越來越重要的角色，而商業(yè)銀行又恰恰是金融市場中最活躍的部分，更是不可或缺的部分。如何使商業(yè)銀行更好地為金融市場、國民經(jīng)濟服務(wù)早已成為人們關(guān)注的焦點。因此，對商業(yè)銀行競爭力的研究就顯得尤為必要，也更具有現(xiàn)實意義。隨著金融市場的快速發(fā)展，銀行業(yè)不僅面臨著與證券保險等同類機構(gòu)之間的競爭，而且內(nèi)部也戰(zhàn)火彌漫。農(nóng)村商業(yè)銀行更是如此，資本結(jié)構(gòu)關(guān)系到銀行的生產(chǎn)與發(fā)展等全方位的問題，只有不斷完善其資本結(jié)構(gòu)，才能在競爭中取勝。本文主要研究農(nóng)村商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)，力求完善其資本結(jié)構(gòu)，提高盈利能力。

關(guān)鍵字：農(nóng)村商業(yè)銀行；資本結(jié)構(gòu)；盈利能力

一、理論基礎(chǔ)

1.國外研究

國外關(guān)于農(nóng)村商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對盈利能力影響分析的文獻(xiàn)不勝枚舉，大都是從杜邦分析法這一實用性的方法出發(fā)，剖析其概念，搭建符合農(nóng)村商業(yè)銀行實際情況的模型，接著對各項權(quán)益展開了具體分析。本文以商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力為研究點，發(fā)現(xiàn)外國學(xué)者對此展開了深入研究。Kareken認(rèn)為銀行業(yè)是壟斷存款的提供商，在無障礙情形下，商業(yè)銀行會擴大負(fù)債規(guī)模，獲取高額的價值。

2.國內(nèi)研究

國內(nèi)對商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)盈利能力影響分析則相對較少，主要是從宏觀的維度粗略地闡述了商業(yè)銀行的盈利能力。關(guān)于農(nóng)村商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)和盈利能力影響的研究則更少，國內(nèi)學(xué)者研究的焦點主要集中于資本結(jié)構(gòu)和績效的關(guān)系，更有大量研究將盈利能力指標(biāo)作為資本結(jié)構(gòu)解釋變量展開研究，而單一財務(wù)指標(biāo)則作為被解釋變量。國內(nèi)既有從農(nóng)村商業(yè)銀行微觀視角來考察最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，也有結(jié)合制度和技術(shù)兩個層次的研究來研究資本結(jié)構(gòu)的變遷。

二、數(shù)據(jù)與理論模型

農(nóng)村商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的影響可以概括為直接影響和間接影響：從直接影響的角度觀察，它決定了農(nóng)村商業(yè)銀行資本流向，內(nèi)部結(jié)構(gòu)，組織架構(gòu)，從而影響著農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力。從間接影響來看，它影響著農(nóng)村商業(yè)銀行的治理結(jié)構(gòu)從而間接影響著農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力。

基于此，本文以農(nóng)村商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，試圖構(gòu)建資本結(jié)構(gòu)與盈利能力的函數(shù)模型。本文選取了以下農(nóng)村商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)：北京農(nóng)商銀行，上海農(nóng)村商業(yè)銀行，重慶農(nóng)村商業(yè)銀行，天津農(nóng)村商業(yè)銀行，天津濱海農(nóng)村商業(yè)銀行，深圳農(nóng)村商業(yè)銀行，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行，東莞農(nóng)村商業(yè)銀行，廣東順德農(nóng)村商業(yè)銀行，肇慶端州農(nóng)村商業(yè)銀行，揭陽榕城農(nóng)村商業(yè)銀行。

本文為了研究農(nóng)村商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對銀行盈利能力的影響，把凈利潤和總資本之比作為本模型的因變量，資產(chǎn)負(fù)債率作為本模型的自變量，而其他影響資本結(jié)構(gòu)對盈利能力的因素當(dāng)作誤差項。因此建模如下：Y=α+β1Χ1+β2Χ2+β3Χ3+β4Χ4+σ，其中：Y為資產(chǎn)利潤率；α是常數(shù)項；βi是回歸系數(shù)；δ為誤差項；Xi是銀行盈利能力的影響因素（i=1，2，3，4）。

三、實證分析

1.農(nóng)村商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債率與盈利能力是正向相關(guān)。

具體來說，附屬資本與總資本的之比越高，資本利潤率也跟著提高。因為一旦隨著附屬資本規(guī)模的擴大，資本充足率也會提高，對于改善單一化的負(fù)債結(jié)構(gòu)，經(jīng)營上具有更多的靈活性。

2.農(nóng)村商業(yè)銀行的總資本規(guī)模與總資本利潤率是負(fù)相關(guān)。

農(nóng)村商業(yè)銀行的總資本涵蓋權(quán)益資本與負(fù)債資本，其中權(quán)益資本為自有資本，基本保持穩(wěn)定。而總資本規(guī)模X2的擴大，來源于負(fù)債業(yè)務(wù)的膨脹，隨之農(nóng)村商業(yè)銀行投入經(jīng)營活動的總資本規(guī)模的擴大，盈利水平會降低。

3.農(nóng)村商業(yè)銀行的第一大股東持股比例和資本利潤率正相關(guān)。

農(nóng)村商業(yè)銀行持股比例關(guān)系到持股集中度的問題，在我國農(nóng)村商業(yè)銀行股權(quán)集中度的問題上，尤其是第一大股東持股比例深刻影響這資本利潤率。但是作為社會主義民主制國家，如果持股比例太過于集中則違反了民主集中制這一原則。在我國農(nóng)村商業(yè)銀行的股權(quán)集中度上，最典型的應(yīng)屬相對集中型，這一形態(tài)既包含了各個股東之間的相互制衡，同時內(nèi)部也存在代理權(quán)的相對競爭機制。

4.農(nóng)村商業(yè)銀行存款/總資本指標(biāo)與總資本利潤率是負(fù)相關(guān)

農(nóng)村商業(yè)銀行資料來源的渠道很大一部分來源于存款，居民和企業(yè)將錢存入銀行能帶來盈利資產(chǎn)的相應(yīng)增加，隨之提高銀行的資產(chǎn)利潤率。但是鑒于農(nóng)村商業(yè)銀行的貸款質(zhì)量較低，隨著農(nóng)村商業(yè)銀行存款/總資本指標(biāo)的提高，總資本利潤率反而降低了。

四、政策建議

作為農(nóng)村金融的重要支柱，農(nóng)村商業(yè)銀行提高盈利能力是其生存與發(fā)展的關(guān)鍵。農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利性是其綜合治理產(chǎn)生的正的外部性，而完善的資本結(jié)構(gòu)則更有助于提高這一正的外部性。

從以上分析說明，資本充足率不僅能增強農(nóng)村商業(yè)銀河抵御風(fēng)險的能力，同時提高農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利能力。從監(jiān)管角度看來，對資本充足率監(jiān)管主要是在于資本充足率能夠制約銀行追求高風(fēng)險，使農(nóng)村商業(yè)銀行資本水平能匹配其存在的風(fēng)險。盈利性關(guān)乎到我國農(nóng)村商業(yè)銀行資金流動性的強弱，收益風(fēng)險性的高低。一旦農(nóng)村商業(yè)銀行能緊緊把握住這個基本要素，農(nóng)村商業(yè)銀行的競爭力也會隨之提高。而同時也會促進(jìn)業(yè)務(wù)能力的提高，指引著農(nóng)村商業(yè)銀行走上快速發(fā)展的列車道。

1.增加附屬資本的比例，多元化附屬資本結(jié)構(gòu)。

從上文的分析，我們可以得到附屬資本與總資本的之比越高，資本利潤率也隨著提高。由于我國農(nóng)村商業(yè)銀行的附屬資本比例比較低，根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的要求，我國農(nóng)村商業(yè)商業(yè)銀行附屬資本的比重有待進(jìn)一步提高。鑒于此，在融資額度緊張的前提下應(yīng)該提高附屬資本比例來提高盈利能力。而且附屬資本關(guān)系到農(nóng)村商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率，二者之間聯(lián)系密切，所以我們更要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，構(gòu)造多元化的資本結(jié)構(gòu)。

2.優(yōu)化我國農(nóng)村商業(yè)銀行的股本結(jié)構(gòu)。

股本結(jié)構(gòu)體現(xiàn)在農(nóng)村商業(yè)銀行主要是控股集中度，但是作為社會主義民主制國家，如果持股比例太過于集中則違反了民主集中制這一原則。我國農(nóng)村商業(yè)銀行的股權(quán)集中度比較偏好于相對集中型，其一是為了進(jìn)一步改善農(nóng)村銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)；其二，要股權(quán)分散。雖然國家控股各有優(yōu)劣，但是國家從農(nóng)村商業(yè)銀行控股權(quán)的退出不是一個一蹴而就的過程。隨著農(nóng)村商業(yè)銀行股份制改革的推進(jìn)及資本市場、法律制度的完善，我國農(nóng)村商業(yè)銀行股本結(jié)構(gòu)也會優(yōu)化。

3.優(yōu)化農(nóng)村商業(yè)銀行的外部治理環(huán)境。

優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)僅僅是提高農(nóng)村商業(yè)銀行盈利能力的基礎(chǔ)，但并非全部，農(nóng)村商業(yè)銀行盈利能力的提高還取決于外部治理環(huán)境的限制，包括市場的發(fā)展程度，制度及體質(zhì)的完善程度，因此在優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的同時也需要改進(jìn)外部治理環(huán)境。

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作者簡介：王貞秀（1990.04- ），女，漢族，山東泰安人，金融學(xué)碩士，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)，商業(yè)銀行