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    我國中小企業(yè)融資難問題的思考

    2017-07-20 00:00:58郭力
    商場現(xiàn)代化 2017年12期
    關鍵詞:中小企業(yè)融資問題

    郭力

    摘 要:中小企業(yè)是中國數(shù)量最大、最具創(chuàng)新活力的企業(yè)群體,在促進經(jīng)濟增長、推動創(chuàng)新、增加稅收、吸納就業(yè)、改善民生等方面具有不可替代的作用。但受生產(chǎn)規(guī)模、技術和資本、人員綜合素質(zhì)等因素的影響,中小企業(yè)特別是小微企業(yè)發(fā)展依然面臨諸多的困難和挑戰(zhàn)。長期以來,中小企業(yè)融資難的問題始終是我國社會經(jīng)濟發(fā)展中的一個突出現(xiàn)象。

    關鍵詞:中小企業(yè);融資;問題

    近年來,隨著我國社會經(jīng)濟的發(fā)展,越來越多的國內(nèi)外投資者把目光轉(zhuǎn)移到了中小企,使得這類企業(yè)的投資主體逐漸多元化。但非常明顯的是,由于規(guī)模較小等原因,絕大多數(shù)的中小企業(yè)在產(chǎn)品市場與資本市場上的競爭力相對缺乏。特別是中小企業(yè)融資難的問題始終是我國社會經(jīng)濟發(fā)展中的一個突出現(xiàn)象。

    一、中小企業(yè)的界定

    現(xiàn)階段,中小企是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設立的有利于滿足社會需要,增加就業(yè),符合國家產(chǎn)業(yè)政策,生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。根據(jù)《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》以及國家統(tǒng)計局、財政部等制定的《中小企標準暫行規(guī)定》,一般在結(jié)合行業(yè)特點的基礎上,采用總資產(chǎn)額、年銷售額和從業(yè)人員總數(shù)對中小企業(yè)做出界定。我國不同行業(yè)中小企的界定標準見表。

    二、中小企業(yè)融資的內(nèi)涵和特征

    在經(jīng)濟生活中,融資對于一個企業(yè)至關重要,其只有不斷地注入新的資金才能夠正常地生產(chǎn)和經(jīng)營。企業(yè)的融資方式主要包括內(nèi)部融資和外部融資兩類。內(nèi)源融資是指企業(yè)將內(nèi)部盈利再次進行投資的融資方式。而外部融資則是指企業(yè)借入外部的資金用于生存與發(fā)展,例如從銀行借款、發(fā)行股票等等都屬于外部融資。根據(jù)是否有中介機構(gòu)參與融資劃分,外部融資又分為間接融資和直接融資。與大企業(yè)相比不同的是,中小企業(yè)上市所占比例小,一般主要是通過銀行等金融機構(gòu)的借款來籌得資金。中小企業(yè)的融資分類見上圖。

    中小企業(yè)由于經(jīng)營規(guī)模小、經(jīng)營風險較大,財務信息不透明,對抗外部風險能力較差,因此其融資模式相對于大企業(yè)來說有很多自身難以克服的缺點,主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

    第一,融資方式以債務融資為主。大型國有企業(yè)主要的融資方式是銀行貸款與上市籌資,但是中小民營企業(yè)在申請銀行貸款時有諸多限制,往往不能滿足企業(yè)對資金的需要,因此民營企業(yè)采取民間融資、資產(chǎn)抵押、使用第三方資金、資產(chǎn)拍賣、出租固定資產(chǎn)、技術出讓、品牌有償使用等方式獲取資金。但這類融資方式,自籌資金所占比重最高,因此由于籌集資金有限性很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。

    第二,融資期限以短期資金為主。中小企業(yè)經(jīng)營周期較短,較之大企業(yè),尤其是國有企業(yè)來說,中小企業(yè)一般會選擇短期的融資。

    第三,資金需求呈現(xiàn)階段化特征。一個企業(yè)的成長過程包括初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。在初創(chuàng)期,資金的需求增加,主要用于產(chǎn)品的開發(fā),融資方式主要是自有資金、政府基金、內(nèi)部借款;在成長期,中小企業(yè)的資金需求繼續(xù)增加,資金用途主要是批量生產(chǎn),融資方式主要是風險投資和銀行信貸;在成熟期,資金需求達到了最大化,主要用途則是擴大生產(chǎn)規(guī)模,融資方式主要包括票據(jù)融資、銀行信貸、債券融資、股票融資。在衰退期,中小企業(yè)資金需求減小,主要應用于穩(wěn)定舊產(chǎn)品和開發(fā)新產(chǎn)品。

    三、影響中小企業(yè)融資的因素

    第一,中小企業(yè)融資渠道狹窄?,F(xiàn)階段我國的資本市場體系仍不夠發(fā)達,供中小企業(yè)融資的方式比較少,再加上企業(yè)本身的規(guī)模較小,信用水平不高,使得中小企業(yè)、特別是小微企業(yè)在融資方面處于劣勢地位,其欲通過發(fā)行股票、債券等直接融資方式融資的難度非常大。因此,其只能依賴內(nèi)部融資和間接融資獲取高風險與高成本資本,故我國的中小企業(yè)較為依賴銀行貸款。但是銀行在選擇客戶的時候,往往選擇規(guī)模較大的客戶,并不重視中小企業(yè),這使中小企業(yè)融資非常困難。

    第二,銀行貸款的門檻較高,缺少短期融資產(chǎn)品。我國的商業(yè)銀行往往比較注重對風險的控制,因此在選擇客戶的時候設置的資產(chǎn)規(guī)模、風險承受、嘗債能力等方面的門檻較高。中小企業(yè)由于控制風險的能力較弱、規(guī)模較小,往往得不到銀行的重視。同時,中小企業(yè)由于經(jīng)營周期較短,貸款偏向于借貸周期短的融資方式,而與此相矛盾的是,商業(yè)銀行的融資產(chǎn)品一般都是中長期的,缺乏短期的融資產(chǎn)品,因此中小企在銀行貸款比較困難。

    第三,中小企業(yè)的擔保機制不成熟。目前,我國各省區(qū)雖然都已有一些擔保機構(gòu),但是整體看,中小企業(yè)的擔保體系尚不健全。主要原因在于,擔保機構(gòu)數(shù)量和質(zhì)量都達不到要求,從而未能為中小企業(yè)的融資活動提供充足的擔保服務。

    第四,中小企業(yè)信息不夠透明。與大型國有企業(yè)相比,中小企業(yè)的經(jīng)營情況和財務狀況公布的力度較小,范圍有限,信息披露程度非常有限。因而,銀行獲取中小企業(yè)信息的難度較大,貸款成本較高,由此,為了防范貸款的風險度,商業(yè)銀行不重視對中小企的貸款。

    四、促進中小企業(yè)融資的對策

    當前,在我國加快“深改”步伐、積極推動“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”的進程中,解決中小企業(yè)融資難問題顯得愈發(fā)重要,但這一工作任重而道遠,需要金融機構(gòu)、政府、中小企業(yè)自身等各方面的共同努力。

    第一,完善融資體系,豐富融資方式。在完善融資體系方面,最重要的是要拓寬中小企業(yè)的外部融資方式。一方面,需進一步推動與完善創(chuàng)業(yè)板市場,鼓勵與引導有條件的中小企上市,從而拓寬企業(yè)的直接融資渠道。目前,我國大多數(shù)地區(qū)的風險投資基金、私募基金的發(fā)展比較落后,各級政府應當響應國家政策的要求,成立專門的機構(gòu)在這些方面指導中小企融資。

    第二,加強金融創(chuàng)新和政府服務。由于中小企抵押資產(chǎn)不足,其在再貸款方面并不占優(yōu)勢。因此,政府需要主動為中小企業(yè)不動產(chǎn)抵押提供幫助,其可以相應地出臺文件鼓勵中小企業(yè)接受股權(quán)和動產(chǎn)抵押登記。

    第三,加強評級機構(gòu)對中小企業(yè)評級的規(guī)范程度,并加快擔保公司的發(fā)展。中小企業(yè)與銀行信息不對稱是中小企融資難的一個重要原因。因此,加強評級機構(gòu)對中小企業(yè)的評級,可以在一定程度上為銀行提供中小企業(yè)的是實際經(jīng)營情況。同時,中小企業(yè)融資環(huán)境的改善離不開擔保體系的完善,在這方面,政府可以通過財政手段鼓勵與扶持擔保公司的發(fā)展。

    第四,建立與完善中小企業(yè)管理機構(gòu)和服務機構(gòu)。管理機構(gòu)主要負責中小企業(yè)的經(jīng)營管理,制定與實施促進中小企業(yè)發(fā)展的各項政策。服務機構(gòu)則負責為中小企業(yè)提供全方位的服務,包括戰(zhàn)略規(guī)劃、營銷策劃、生產(chǎn)經(jīng)營、融資輔助等等。這不僅可以為中小企業(yè)提供一個良好的發(fā)展環(huán)境,還有助于解決中小企與銀行信息不對稱問題。

    第五,建立中小企業(yè)的信用機制。首先要在企業(yè)內(nèi)部設立信用管理部門,對企業(yè)的信用管理實行全面的管理。其次是要提高中小企的抗風險能力和規(guī)避風險的能力。在選擇供貨商和客戶時要把好關,選擇信用較高的供貨商和客戶,以免影響到自身的經(jīng)營運作。

    第六,加強中小企業(yè)信息透明程度。中小企業(yè)信息透明度越高,銀行等金融機構(gòu)所面臨的不確定性風險越低。因此,中小企要做到企務公開、財務公開,建立良好的信譽機制,從而有效實現(xiàn)其與銀行之間的信息交流。

    第七,創(chuàng)新中小企業(yè)融資金融產(chǎn)品。從當前我國中小企業(yè)融資方式的拓展情況看,要想解決中小企融資難,則必須創(chuàng)新金融產(chǎn)品。在創(chuàng)新時應當根據(jù)不同地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展的特點,逐步推出承諾擔保、倉單質(zhì)押貸款等金融產(chǎn)品。

    第八,建立地方性中小金融機構(gòu)。大銀行與中小企之間信息不對稱的問題嚴重制約著中小企業(yè)融資,但中小金融機構(gòu)在獲取信息方面較之大銀行有著明顯的優(yōu)勢。地方性金融機構(gòu)可以更加全面地掌握本地中小企的發(fā)展態(tài)勢,并依據(jù)本地區(qū)社會經(jīng)濟發(fā)展的具體目標,在充分獲取相關中小企業(yè)信息的基礎上,更好地為其提供融資服務。

    參考文獻:

    翟佳林.對我國中小企業(yè)融資難問題的思考與建議[J].企業(yè)導報,2013(6):37-38.

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