稅收政策、盈利水平與制造業(yè)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)差異

侯欣昊

【摘要】本文以2011～2014年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)為依據(jù)，針對(duì)不同類型的制造業(yè)企業(yè)，認(rèn)為稅收政策等外部因素和企業(yè)的盈利能力等內(nèi)部因素會(huì)對(duì)這些企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)產(chǎn)生顯著的影響，并對(duì)這些因素的影響程度進(jìn)行分析。并根據(jù)這些因素對(duì)企業(yè)進(jìn)行分類，運(yùn)用描述性統(tǒng)計(jì)的方法，探究每一個(gè)分類中上述影響因素的差異，從而證明稅收政策和盈利水平的差異會(huì)導(dǎo)致不同制造業(yè)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的差異。

【關(guān)鍵詞】制造業(yè)；企業(yè)稅負(fù)差異；影響因素

【中國分類號(hào)】F832.51；F406.7

一、引言

隨著技術(shù)進(jìn)步和工業(yè)模式的轉(zhuǎn)型，服務(wù)業(yè)的興起，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段逐漸步入工業(yè)化后期，經(jīng)濟(jì)增長正由高速轉(zhuǎn)入中高速的“新常態(tài)”。制造業(yè)作為我國工業(yè)體系重要的一部分，對(duì)我國的生產(chǎn)力水平，消費(fèi)需求的增長起著重要的帶動(dòng)作用，制造業(yè)企業(yè)的發(fā)展和改革也成為了國家重點(diǎn)關(guān)注的問題。

影響制造業(yè)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的一個(gè)重要因素就是制造業(yè)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)。根據(jù)我國的稅法和對(duì)現(xiàn)有研究的歸納和總結(jié)，企業(yè)納稅主要受到企業(yè)自身的盈利能力（影響所得稅）和國家的稅收政策及制度的影響（稅率的調(diào)整等），但這兩種因素的影響程度孰輕孰重仍然是一個(gè)需要研究的問題。本文主要從影響企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的這兩個(gè)因素著手，來探究這兩個(gè)因素對(duì)制造業(yè)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的影響程度，從而為國家優(yōu)化制造業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和制造業(yè)企業(yè)自身合理的發(fā)展提供參考并對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的研究做出補(bǔ)充。

二、文獻(xiàn)綜述

研究企業(yè)實(shí)際稅負(fù)影響因素的一個(gè)首要問題就是企業(yè)實(shí)際稅負(fù)衡量指標(biāo)的界定。根據(jù)近幾年國內(nèi)外專家學(xué)者對(duì)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的影響因素研究以及實(shí)際稅負(fù)造成的影響研究來看，基本上認(rèn)為流轉(zhuǎn)稅和所得稅是構(gòu)成企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的兩大主體稅種，并以此為前提進(jìn)行研究，在以下方面基本達(dá)成了一致：

（一）企業(yè)內(nèi)部存在的一些條件會(huì)導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的變化

李建英（2015）等從企業(yè)的內(nèi)部各個(gè)因素入手，選取了企業(yè)的地理區(qū)域、公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)的盈利水平等為解釋變量對(duì)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)這些因素與企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)水平是有關(guān)系的。尤其是企業(yè)的盈利水平和企業(yè)實(shí)際稅負(fù)成正相關(guān)關(guān)系。許景婷等（2009）利用上市公司公開財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)分析了行業(yè)和地區(qū)兩個(gè)因素對(duì)于我國企業(yè)所得稅稅負(fù)的影響，考察上市公司實(shí)際稅率是否與名義稅率一致。其研究結(jié)果顯示出了不同企業(yè)所處地區(qū)和行業(yè)的不同會(huì)導(dǎo)致實(shí)際稅負(fù)較大的不同。婁權(quán)（2007）利用上市公司的數(shù)據(jù)做實(shí)證研究，其結(jié)果表明公司的投資報(bào)酬率與公司的實(shí)際稅負(fù)顯著正相關(guān)，資本密集度與實(shí)際稅負(fù)也呈正相關(guān)。

（二）我國的宏觀政策和制度會(huì)導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的變化

董志勇、鄧麗（2010）通過對(duì)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)影響因素作定性研究的方法，證明了國家的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。政治因素（政府職能范圍、支出構(gòu)成等）和制度因素（稅收政策和稅收制度）都會(huì)影響企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)。劉駿、劉峰（2014）等從稅收競爭的角度，發(fā)現(xiàn)了不同企業(yè)所有制的差異同樣會(huì)對(duì)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)產(chǎn)生影響，他們選取了非國有企業(yè)、國有企業(yè)、央企以及省級(jí)、地方級(jí)、市級(jí)國企的實(shí)際稅負(fù)值為樣本，對(duì)其進(jìn)行了描述性統(tǒng)計(jì)，之后將上述企業(yè)的不同制度作為虛擬變量，對(duì)實(shí)際稅負(fù)進(jìn)行回歸分析，最后證實(shí)了政府控制會(huì)對(duì)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)產(chǎn)生影響。

綜上所述，近年來的相關(guān)研究已經(jīng)充分地證實(shí)了企業(yè)自身的條件和國家的政策和制度會(huì)影響到企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，并且行業(yè)的不同同樣會(huì)影響不同企業(yè)的稅負(fù)水平。但是影響的程度如何，這仍然是一個(gè)有待檢驗(yàn)的問題。因此，本文從不同制造業(yè)行業(yè)的企業(yè)入手，并延續(xù)現(xiàn)有研究的前提，即用流轉(zhuǎn)稅和所得稅這兩大主體稅種之和來衡量企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，選取制造業(yè)企業(yè)的盈利水平作為企業(yè)自身?xiàng)l件等內(nèi)部因素的綜合性指標(biāo)，政府稅收政策差異作為國家政策等外部因素的綜合性指標(biāo)，將二者納入同一個(gè)回歸模型對(duì)實(shí)際稅負(fù)進(jìn)行回歸分析，最后通過系數(shù)等指標(biāo)判斷這些因素的影響程度。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）定義被解釋變量

企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，是指由國家課稅而減少的企業(yè)資源。它既可以是流經(jīng)企業(yè)的稅收支出（如增值稅），也可以是最終由企業(yè)承擔(dān)的稅收款項(xiàng)（如企業(yè)所得稅）。企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)包括實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)和間接稅收負(fù)擔(dān)兩種，其中，實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)（實(shí)際稅負(fù)）主要指直接會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)，會(huì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成實(shí)質(zhì)性影響的稅收負(fù)擔(dān)，如企業(yè)所得稅、印花稅、契稅、土地增值稅等，稅收歸宿最終為企業(yè)，從而對(duì)企業(yè)效益產(chǎn)生直接損傷。增值稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅等流轉(zhuǎn)稅，由于最終會(huì)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，從而構(gòu)成了企業(yè)間接稅收負(fù)擔(dān)。

基于流轉(zhuǎn)稅和所得稅構(gòu)成企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的前提，本文首先分別定義企業(yè)實(shí)際所得稅稅負(fù)和企業(yè)流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)的計(jì)算方法。根據(jù)實(shí)際稅負(fù)率的定義，從流轉(zhuǎn)稅和所得稅這兩大主體稅種出發(fā)，可以得出二者的計(jì)算方法，即用實(shí)際交納的稅費(fèi)除以計(jì)稅依據(jù)。

企業(yè)的所得稅，指國家針對(duì)企業(yè)的利潤總額而征收的稅種，會(huì)直接造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流出，并且由于其稅率較大，所得稅對(duì)企業(yè)形成了明顯的實(shí)際稅收負(fù)擔(dān)。本文運(yùn)用實(shí)際稅負(fù)率衡量實(shí)際稅負(fù)的大小，即用納稅人在一定時(shí)期內(nèi)的實(shí)納稅額占其實(shí)際收益的比率來表示。根據(jù)實(shí)際稅負(fù)率的定義，所得稅稅負(fù)率計(jì)算方法如下：

雖然一些學(xué)者認(rèn)為增值稅、消費(fèi)稅等流轉(zhuǎn)稅不構(gòu)成企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，但是，由于企業(yè)交納增值稅和銷售產(chǎn)品的時(shí)間點(diǎn)往往不同，根據(jù)貨幣的時(shí)間價(jià)值理論，當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值，可能會(huì)造成企業(yè)實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益的流入或流出，也就構(gòu)成了企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)。并且高額的稅收支出占款往往容易對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流造成影響，尤其是倘若稅收抵扣出現(xiàn)制度性阻隔，轉(zhuǎn)嫁機(jī)制運(yùn)行不暢，則將顯著加重企業(yè)負(fù)擔(dān)。此外，由于制造業(yè)企業(yè)的特殊性質(zhì)，消費(fèi)稅等會(huì)造成一部分企業(yè)大量的經(jīng)濟(jì)利益流失。因此本文仍然考慮流轉(zhuǎn)稅這一主體稅種對(duì)實(shí)際稅負(fù)的影響。同樣，根據(jù)實(shí)際稅負(fù)率的定義：

由于小稅種（包括印花稅、土地增值稅、契稅、房產(chǎn)稅等）造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出的量相對(duì)較少，所以本文認(rèn)為：

實(shí)際稅負(fù)率=流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)率+所得稅稅負(fù)率

（二）定義解釋變量

影響企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的企業(yè)內(nèi)部因素，指的是由于制造企業(yè)經(jīng)營管理、所處行業(yè)、生產(chǎn)能力、營銷戰(zhàn)略等方面的差異，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)盈利水平變化從而導(dǎo)致其利潤存在差異的因素。因此，盈利水平這一指標(biāo)本身涵蓋了這些因素的共同影響，所以本文主要以盈利水平作為企業(yè)內(nèi)部因素的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)的盈利水平可以用投資報(bào)酬率來衡量。即：投資報(bào)酬率=（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/平均資產(chǎn)總額。

影響企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的企業(yè)外部因素，指的是由于企業(yè)在國家政策和稅收制度方面的差異，會(huì)導(dǎo)致其交納稅額存在差異的因素。具體包括諸如低稅率、“免抵退”的稅收優(yōu)惠政策造成的差異和由于應(yīng)稅消費(fèi)品形成消費(fèi)稅，以及國家對(duì)高污染企業(yè)的整治等對(duì)企業(yè)加征稅的政策造成的差異。

（三）提出假設(shè)

為研究國家稅收政策差異等外部因素和企業(yè)的盈利水平等內(nèi)部因素對(duì)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)所造成的影響，本文提出如下假設(shè)：

H1：享有不同稅收政策的制造業(yè)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)與其所享有的稅收優(yōu)惠呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

由于時(shí)代的變化要求制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)方式的變革，以及對(duì)一些從業(yè)人數(shù)較少的薄弱或基礎(chǔ)性制造業(yè)的保護(hù)，國家針對(duì)這些企業(yè)制定了一系列的稅收優(yōu)惠和稅收減免政策，比如農(nóng)產(chǎn)品制造業(yè)（適用低稅率，自產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品免征增值稅）、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)（免征，減征企業(yè)所得稅，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除，固定資產(chǎn)加速折舊等）、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)（增值稅適用低稅率）、廢棄資源綜合利用業(yè)（增值稅即征即退100%或50%，減征企業(yè)所得稅）、出口產(chǎn)品制造業(yè)（增值稅、消費(fèi)稅實(shí)行“免、抵、退”的稅收優(yōu)惠政策）。這類企業(yè)在本文統(tǒng)稱為稅收優(yōu)惠類企業(yè)。

此外，還有一些企業(yè)諸如煙草制品業(yè)、酒類制造業(yè)、高檔化妝品、金銀首飾制品制造業(yè)、汽車制造業(yè)、家具制造業(yè)、有色金屬、黑色金屬、造紙業(yè)等具有高污染的重工業(yè)企業(yè)，這類企業(yè)由于生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品，或是由于國家為促進(jìn)其生產(chǎn)方式的變革，對(duì)以上企業(yè)進(jìn)行稅收的加成征收。多交納的稅費(fèi)在很大程度上加重了這些企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)。本文將這一類企業(yè)統(tǒng)稱為應(yīng)稅消費(fèi)品或其他國家限制的制造業(yè)。

其余既不享有國家稅收優(yōu)惠（或享有優(yōu)惠較少），也沒有生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品或受到其他稅收加成的企業(yè)（或加成征收較少），如紡織業(yè)、皮革制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)和專用設(shè)備制造業(yè)等企業(yè)，本文將這類企業(yè)統(tǒng)稱為普通制造業(yè)企業(yè)。

從實(shí)際稅負(fù)的公式出發(fā)，假定各企業(yè)的盈利水平相同，即企業(yè)的營業(yè)收入和稅前利潤相同，由于流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)率、所得稅稅負(fù)率同實(shí)際交納的稅費(fèi)成正相關(guān)關(guān)系，導(dǎo)致在相同的盈利水平下稅收優(yōu)惠類企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)率最小，普通制造業(yè)企業(yè)次之、應(yīng)稅消費(fèi)品或其他國家限制的制造業(yè)實(shí)際稅負(fù)率最大，假設(shè)H1以此為依據(jù)提出。

H2：不同盈利水平的制造業(yè)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)與其盈利水平（或投資報(bào)酬率）呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

根據(jù)一般的會(huì)計(jì)理論，企業(yè)的盈利能力水平越高，能夠形成所有者權(quán)益的企業(yè)留存收益越多，能夠償還負(fù)債的能力越強(qiáng)。重工業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的大型制造業(yè)企業(yè)盈利水平比較高。這些企業(yè)在資本市場(chǎng)上偏好股權(quán)融資，通過稅務(wù)籌劃降低稅負(fù)水平。另外制造業(yè)中的盈利能力強(qiáng)的高新技術(shù)企業(yè)，也容易獲得稅收優(yōu)惠扶持，其實(shí)際稅負(fù)水平比較低。

此外，根據(jù)實(shí)際稅負(fù)的公式，在企業(yè)實(shí)際交納稅費(fèi)相同的假定下，流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)率、所得稅稅負(fù)率同企業(yè)的營業(yè)收入和稅前利潤成負(fù)相關(guān)關(guān)系。

四、研究設(shè)計(jì)和樣本選擇

（一）稅負(fù)衡量指標(biāo)設(shè)計(jì)

由于當(dāng)今流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅實(shí)際上構(gòu)成了企業(yè)應(yīng)納稅額的主要部分，因此流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅的總和除以計(jì)稅依據(jù)可以在一定程度上代表企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，因此本文提出一個(gè)基于會(huì)計(jì)報(bào)表的企業(yè)稅負(fù)衡量指標(biāo)：

其中，Taxburden為企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，Tax1為企業(yè)支付的流轉(zhuǎn)稅的凈現(xiàn)金流量，金額等于資產(chǎn)負(fù)債表科目“營業(yè)稅金及附加+應(yīng)交增值稅”，Sales為利潤表“營業(yè)收入”科目，Tax2為企業(yè)應(yīng)交所得稅，Benefit為利潤表“營業(yè)利潤”科目。根據(jù)定義，稅收負(fù)擔(dān)指的是交納的各項(xiàng)稅費(fèi)占計(jì)稅經(jīng)濟(jì)來源的比重，對(duì)于正常經(jīng)營的企業(yè)來說，企業(yè)交納流轉(zhuǎn)稅的主要經(jīng)濟(jì)來源為營業(yè)收入，企業(yè)交納所得稅的主要經(jīng)濟(jì)來源為營業(yè)利潤，因此選擇營業(yè)收入做流轉(zhuǎn)稅變量的分母，營業(yè)利潤為所得稅變量的分母。

本文使用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是由國家統(tǒng)計(jì)局維護(hù)的《中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫》。本文選取國家統(tǒng)計(jì)局2011～2014年度按行業(yè)分規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)作為研究對(duì)象，在此基礎(chǔ)上，挑選出了符合制造業(yè)定義的工業(yè)行業(yè)，最后得到規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)的營業(yè)稅金及附加、應(yīng)交增值稅、應(yīng)交所得稅、營業(yè)收入和營業(yè)利潤的樣本每年度各41個(gè)。

（二）模型設(shè)計(jì)

本文由于研究的主要目標(biāo)是政府的稅收政策和企業(yè)的盈利水平對(duì)不同企業(yè)實(shí)際稅負(fù)差異的影響，而政府的稅收政策是一個(gè)無法量化的變量，因此本文將政府的稅收政策設(shè)置為虛擬變量，同時(shí)，由于政府的稅收政策和盈利水平又會(huì)直接影響到企業(yè)實(shí)際交納的稅費(fèi)，并且交納的稅費(fèi)和收入或利潤的比值構(gòu)成實(shí)際稅負(fù)，因此只要能夠證明政府的稅收政策和企業(yè)的盈利水平同實(shí)際稅負(fù)之間具有相關(guān)關(guān)系，就可以檢驗(yàn)出政府的稅收政策和盈利水平對(duì)不同制造業(yè)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)具有影響。

由于營業(yè)收入數(shù)據(jù)受到企業(yè)規(guī)模等諸多因素的影響，因此為了準(zhǔn)確地衡量企業(yè)的盈利水平，本文采用投資報(bào)酬率，即（利潤總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/平均資產(chǎn)總額，來衡量企業(yè)的盈利水平。模型設(shè)計(jì)如下：

Taxburden=β0+β1D1+β2D2+β3Invest+μ

其中，D1，D2分別為政府的稅收優(yōu)惠政策（如農(nóng)業(yè)制造業(yè)減征增值稅，加計(jì)扣除、加速折舊等，取1，其它取0）和稅收加征政策（應(yīng)稅消費(fèi)品等，取1，其它取0），Invest為投資報(bào)酬率，Taxburden為實(shí)際稅負(fù)率，即流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)率和所得稅稅負(fù)率之和，μ為隨機(jī)干擾項(xiàng)。

（三）分類研究

政府的稅收優(yōu)惠和稅收減免會(huì)直接影響到企業(yè)實(shí)際交納的稅費(fèi)，并且在其他條件不變的情況下，不同制造業(yè)企業(yè)交納的流轉(zhuǎn)稅差異主要受到稅收優(yōu)惠和稅收減免的影響，例如農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)會(huì)受到增值稅低稅率而應(yīng)稅消費(fèi)品制造業(yè)企業(yè)則會(huì)多征收消費(fèi)稅。因此，如果可以充分證明模型是顯著成立的，可以根據(jù)實(shí)際交納的流轉(zhuǎn)稅，計(jì)算出每一個(gè)樣本行業(yè)的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)率，再將其劃分為若干檔次，每組取其均值，同收入數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而檢驗(yàn)假設(shè)H1中提到過的不同類型制造業(yè)和享有不同稅收政策的制造業(yè)實(shí)際稅負(fù)的差異。

同樣地，為了證明假設(shè)H2，即不同制造業(yè)企業(yè)是否在盈利水平上對(duì)實(shí)際稅負(fù)造成顯著的差異，需要先證明模型的顯著性，之后計(jì)算出所得稅稅負(fù)率，之后根據(jù)企業(yè)的營業(yè)收入將企業(yè)劃分為若干類，同企業(yè)的所得稅稅負(fù)率進(jìn)行比較，從而檢驗(yàn)假設(shè)H2中不同盈利水平制造業(yè)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的差異。

五、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

應(yīng)稅消費(fèi)品制造業(yè)（例如煙草制造業(yè)流轉(zhuǎn)稅負(fù)率高達(dá)64.44%）、石油（18.03%）、煤炭（9.12%）、有色金屬采選（4.90%）、黑色金屬采選（6.28%）、木材加工（3.46%）等高污染制造業(yè)的流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)率偏高，占其實(shí)際稅負(fù)率的比重也非常大，同時(shí)這些制造業(yè)行業(yè)都是受到國家稅收加成征收的一些行業(yè)，說明這些受到國家加成征稅的制造業(yè)行業(yè)的實(shí)際稅負(fù)較高。

除應(yīng)稅消費(fèi)品及高污染制造業(yè)外，營業(yè)利潤和營業(yè)收入較高的制造業(yè)，例如農(nóng)副食品制造業(yè)及加工業(yè)、通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)等，其流轉(zhuǎn)稅稅負(fù)率和所得稅稅負(fù)率相對(duì)較低。

（二）回歸分析

以最近的2014年的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)為例，首先對(duì)模型進(jìn)行OLS回歸檢驗(yàn)，利用Eviews軟件進(jìn)行回歸檢驗(yàn)。檢驗(yàn)運(yùn)用了異方差穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤法進(jìn)行修正，結(jié)果如表1所示。

其中，F(xiàn)值為7.837633，大于5%置信水平下的F值4.094045714，說明模型總體的線性關(guān)系是顯著的，本文的Durbin-Watson值為1.855220，在合理取值范圍0-4之間，表明本文的多元線性回歸模型不存在一階序列相關(guān)。雖然R值偏低，但是是由于引入的虛擬變量大于解釋變量所致，回歸模型整體還是顯著的。

從回歸系數(shù)上看，稅收優(yōu)惠政策變量（D1）的回歸系數(shù)為-0.030193，但t值為-1.423252，未通過10%的顯著性檢驗(yàn)，表明稅收優(yōu)惠政策會(huì)在一定程度上減少企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)，但是這種線性關(guān)系并不顯著。因此進(jìn)一步考察，由于我國的稅收優(yōu)惠政策及退稅政策絕大多數(shù)適用于出口產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品，同時(shí)農(nóng)產(chǎn)品收到稅收優(yōu)惠的金額相對(duì)較小，以及樣本數(shù)據(jù)的局限性，導(dǎo)致稅收優(yōu)惠政策對(duì)實(shí)際稅負(fù)的減少作用并沒有在本文得到充分的數(shù)據(jù)支持。

而稅收加征政策變量（D2），其回歸系數(shù)為0.25058，t值為2.65116，其p值為0.0117，說明在5%的顯著性水平下稅收的加成征收政策（如應(yīng)稅消費(fèi)品，生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變等）會(huì)對(duì)企業(yè)的稅負(fù)起到顯著的正線性相關(guān)作用。結(jié)合D1，D2的結(jié)論，可以檢驗(yàn)政府對(duì)不同制造業(yè)企業(yè)的稅收政策會(huì)對(duì)其實(shí)際稅負(fù)起到顯著的影響，假設(shè)H1得到了數(shù)據(jù)的支持。

對(duì)于投資報(bào)酬率變量（Invest），其回歸系數(shù)為-2.491298，t值為-1.921121，其p值為0.0624，說明在10%的顯著性水平下，投資報(bào)酬率和企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)之間具有較為顯著的負(fù)線性相關(guān)關(guān)系。至此，假設(shè)H2得到了數(shù)據(jù)的支持。并且，其回歸系數(shù)的絕對(duì)值要比政府的稅收政策的回歸系數(shù)的絕對(duì)值要大，可以說明盈利水平（投資報(bào)酬率）會(huì)對(duì)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)造成更大的影響。

同樣地，繼續(xù)對(duì)2011～2013年的數(shù)據(jù)進(jìn)行多元線性回歸，結(jié)果如表2。

^^^表示系數(shù)在1%的顯著性水平下顯著，^^表示系數(shù)在5%的顯著性水平下顯著，^表示系數(shù)在10%的顯著性水平下顯著，如沒有上標(biāo)，則說明該系數(shù)未通過10%的顯著性檢驗(yàn)。

可以發(fā)現(xiàn)，近些年來造成不同行業(yè)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)的差異更多地受不同行業(yè)平均盈利水平等內(nèi)部因素差異的影響，并且，我國政府宏觀稅收政策對(duì)行業(yè)實(shí)際稅負(fù)差異的作用正在逐年減弱。說明了要解決企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)的問題，更多地還要從企業(yè)所處行業(yè)的盈利水平以及企業(yè)自身的盈利能力等內(nèi)部因素做起。

（三）數(shù)據(jù)分類對(duì)比

證明了政府的稅收的政策會(huì)對(duì)不同制造業(yè)實(shí)際稅負(fù)差異造成顯著的影響之后，由于政府的稅收政策實(shí)際上很大程度影響了企業(yè)應(yīng)交的稅費(fèi)，所以根據(jù)政府應(yīng)交稅費(fèi)的不同水平，將不同制造業(yè)劃分為五組，并與其實(shí)際稅負(fù)率的均值進(jìn)行比較，以2014年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，結(jié)果如表3所示：

可以直觀地看出，實(shí)際稅費(fèi)隨著每組樣本應(yīng)交稅費(fèi)均值的減少，其實(shí)際稅負(fù)率也在減少（最后一組數(shù)據(jù)受到極端值的影響導(dǎo)致平均稅負(fù)率不夠準(zhǔn)確），更進(jìn)一步地證明了假設(shè)H1。同樣地，對(duì)于假設(shè)H2，同樣根據(jù)投資報(bào)酬率將樣本分為5組，與實(shí)際稅負(fù)率進(jìn)行比較如表4所示：

可以看出，隨著每組樣本平均投資報(bào)酬率的下降，平均的實(shí)際稅負(fù)率成波動(dòng)上升的趨勢(shì)，平均投資報(bào)酬率越低，企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)越高，進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)H2。

六、研究結(jié)論

本文通過對(duì)2011～2014年不同制造業(yè)收入、利潤、應(yīng)交稅費(fèi)的實(shí)證研究，證明了假設(shè)H1、H2，具體如下：

政府對(duì)不同制造業(yè)的不同政策會(huì)導(dǎo)致其實(shí)際稅負(fù)的不同，制造業(yè)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)與其享受稅費(fèi)優(yōu)惠政策的程度成負(fù)相關(guān)關(guān)系，與其受到政府加成征稅的程度成正相關(guān)關(guān)系。

不同制造業(yè)盈利水平的差異會(huì)較大程度地影響其實(shí)際稅負(fù)的差異。企業(yè)的盈利水平與其實(shí)際稅負(fù)成負(fù)相關(guān)關(guān)系。

企業(yè)內(nèi)部的一些諸如生產(chǎn)能力、經(jīng)營戰(zhàn)略和管理等會(huì)影響企業(yè)盈利能力的內(nèi)部條件對(duì)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)的影響程度比國家政策和制度差異等外部因素對(duì)實(shí)際稅負(fù)的影響程度大。

值得注意的是，盈利水平較強(qiáng)的制造業(yè)行業(yè)往往是國家重點(diǎn)扶持的新興行業(yè)或予以保護(hù)的行業(yè)，往往也會(huì)得到更多的國家稅收優(yōu)惠，導(dǎo)致稅收的差異化更加明顯，因此在實(shí)際情況中，企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)往往會(huì)受到這兩種以及其他多種因素的共同影響。

本文的研究意義在于：第一，將企業(yè)的盈利水平等內(nèi)部因素和不同制造業(yè)企業(yè)享受政策和制度差異等外部因素納入同一個(gè)模型，證明了制造業(yè)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)受到企業(yè)自身的條件和國家的政策和制度的共同影響，促使企業(yè)在考慮緩解實(shí)際稅負(fù)時(shí)認(rèn)識(shí)到二者的共同作用。第二，證明了國家稅收政策和制度的變化對(duì)制造業(yè)企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)存在影響。國家可以通過稅收政策的調(diào)整來優(yōu)化制造業(yè)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)符合時(shí)代要求的制造業(yè)行業(yè)的發(fā)展，并在稅收與制造業(yè)發(fā)展之間加以平衡。第三，發(fā)現(xiàn)了企業(yè)的內(nèi)部因素更大程度地影響企業(yè)的實(shí)際稅負(fù)。雖然企業(yè)利潤的增加同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)交所得稅的增加，但是企業(yè)可以通過增加利潤來增加留存收益，從而獲得更多的可支配資金，同時(shí)盈利能力強(qiáng)的企業(yè)也更容易獲得稅收政策的扶持，降低了其實(shí)際的所得稅稅負(fù)，從而實(shí)現(xiàn)制造業(yè)企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

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