互聯(lián)網(wǎng)金融能否破解科技型中小微企業(yè)融資難題

聶燕敏+申晨

【摘要】我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還處于初級階段，因此必須堅持支持本土互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)和引進外來互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)相結(jié)合的思路。要結(jié)合各地區(qū)的區(qū)域特點、民族特點、文化特色、環(huán)境優(yōu)勢、政策優(yōu)勢、貿(mào)易優(yōu)勢來制定科技型中小微企業(yè)中長期發(fā)展戰(zhàn)略，要堅持本土互聯(lián)網(wǎng)金融為主、外部互聯(lián)網(wǎng)金融為輔的金融變遷方針，創(chuàng)新融資手段和設(shè)備，逐步拓寬融資渠道。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 科技型中小微企業(yè) 企業(yè)融資 【中圖分類號】F275 【文獻標(biāo)識碼】A

科技型中小微企業(yè)向銀行貸款存在較大困難，籌措資金渠道有限

在中國經(jīng)濟進入新常態(tài)的背景下，中小微企業(yè)特別是科技型中小微企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要推動力和新的經(jīng)濟增長點。在國家“科技創(chuàng)新戰(zhàn)略”的驅(qū)動下，充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融在經(jīng)濟發(fā)展、科技進步、帶動就業(yè)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面的巨大作用，已經(jīng)成為中小科技企業(yè)快速成長的關(guān)鍵問題。相關(guān)調(diào)研指出，銀行貸款是國有大中型企業(yè)和大型民營企業(yè)的主要融資方式，但對于中小微企業(yè)來說，僅有約22%不到的資金來自銀行貸款，而經(jīng)濟落后地區(qū)的數(shù)據(jù)更是低至約14%。由此可見，中小微企業(yè)在向銀行貸款時存在較大困難，其資金更多的來自民間借貸、親朋借貸等非正常融資渠道。這些渠道能夠籌措的資金相對有限，而且面臨較高的借貸成本。資金的匱乏和借貸成本的高企嚴(yán)重制約了科技型中小微企業(yè)的研發(fā)與創(chuàng)新，給企業(yè)的健康發(fā)展帶來了不利影響。

科技型中小微企業(yè)“融資難”的成因。銀行與科技型中小微企業(yè)的信息存在嚴(yán)重不對稱?？萍夹椭行∥⑵髽I(yè)多數(shù)建立時間短，尚未建立較為完善和透明的財務(wù)制度，公司治理結(jié)構(gòu)還尚不清晰，企業(yè)也尚未形成較為成熟的產(chǎn)品和市場。這對于銀行了解企業(yè)的還款意愿和還款能力非常不利，銀行出于風(fēng)險控制的要求，很可能拒絕發(fā)放貸款。銀行對科技型中小微企業(yè)的審核比較嚴(yán)格。從貸款監(jiān)督模式上來說，銀行貸款的審核往往以財務(wù)數(shù)據(jù)為核心、以固定資產(chǎn)（如房屋、設(shè)備等）作為抵押和擔(dān)保實物，而科技型中小微企業(yè)往往以技術(shù)等無形資產(chǎn)為主，缺乏有效的可用于抵押的固定資產(chǎn)，這也是銀行在向科技型中小微企業(yè)貸款時較為謹(jǐn)慎的原因。中小微企業(yè)經(jīng)濟增長模式的單一化是制約科技型中小微企業(yè)融資數(shù)量和融資質(zhì)量的重要因素。有些科技型小微企業(yè)長期依賴于邊緣輔助產(chǎn)品的加工和包裝，缺乏自己的核心競爭力，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單一，借助傳統(tǒng)金融模式的能力較弱。由于中國正處于保增長調(diào)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型時期，尚未完全形成“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的社會氛圍，整個社會對科技型中小微企業(yè)的地位、作用和發(fā)展前景認(rèn)識不足，這無形中給科技型中小微企業(yè)從銀行貸款增加了難度。

互聯(lián)網(wǎng)金融為科技型中小微企業(yè)融資帶來新機遇

P2P網(wǎng)貸為科技型中小微企業(yè)提供了便捷的融資渠道。“P2P網(wǎng)貸”是建立在互聯(lián)網(wǎng)平臺上的一種新興的由投資者和借款人直接對接的信貸模式。該模式擺脫了銀行在傳統(tǒng)信貸模式中的中心地位；同時利用互聯(lián)網(wǎng)平臺降低了投資者和借款人之間的信息不對稱性。P2P網(wǎng)貸投資門檻和交易成本都較低，拓寬了個人和企業(yè)的投融資渠道，較為適合中小投資者和中小微企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，截止到2016年12月，P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模已經(jīng)達到5.8萬億元，高于美日發(fā)達國家的平均增長速度。

大數(shù)據(jù)金融為科技型中小微企業(yè)的融資帶來新的機遇。“大數(shù)據(jù)金融”是指通過對大量的結(jié)構(gòu)化、半結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進行分析，作為信貸和風(fēng)控的主要依據(jù)的信用貸款模式。目前主要是以“阿里小貸”為代表的平臺模式和以京東、蘇寧等為首的供應(yīng)鏈金融模式。兩種模式的核心是：一般無需抵押，通過分析可靠的海量數(shù)據(jù)，得到信用評價，繼而向借款人發(fā)放貸款。放款時間相比傳統(tǒng)金融機構(gòu)具有較大優(yōu)勢，更加符合科技型中小微企業(yè)的融資要求。

眾籌融資為科技型中小微企業(yè)的發(fā)展帶來機會?！氨娀I融資”是一種通過互聯(lián)網(wǎng)資金籌措平臺進行資金集聚的非制度化融資行為。它主要依托互聯(lián)網(wǎng)道德信任對擬融資的項目進行展示，由投資者根據(jù)項目信息進行投資。項目眾籌成功以后，再按照事前擬定的方式向投資者發(fā)放回報，眾籌融資以股權(quán)融資為主要形式。與基于“債權(quán)”的P2P融資方式不同，這種融資方式可以認(rèn)為是購買了項目的股權(quán)。投資的項目一般具有較大的不確定性，風(fēng)險較高，但同時對投資者而言也可能獲得較高的收益。據(jù)經(jīng)開創(chuàng)投的調(diào)查，截至2016年12月，我國430萬家科技型中小微企業(yè)已經(jīng)通過文化眾籌、創(chuàng)意眾籌、股權(quán)眾籌、知識產(chǎn)權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌、信用眾籌、物流眾籌、慈善眾籌募集到總計5.12萬億元的初始發(fā)展資金，從而大大促進了科技型中小微企業(yè)的快速發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下如何解決科技型中小微企業(yè)融資難問題

科技型中小微企業(yè)的融資問題是關(guān)乎企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性問題，應(yīng)當(dāng)引起各級政府的高度重視。要解決科技型中小微企業(yè)融資難的問題，需要從以下幾個方面努力：

創(chuàng)新融資模式、拓寬融資渠道。對科技型中小微企業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的特點與科技型中小微企業(yè)的融資需求不謀而合，是較為適合科技型中小微企業(yè)的新型融資渠道?？陀^來講，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還處于初級階段，因此必須堅持支持本土互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)和引進外來互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)相結(jié)合的思路。要結(jié)合各地區(qū)的區(qū)域特點、民族特點、文化特色、環(huán)境優(yōu)勢、政策優(yōu)勢、貿(mào)易優(yōu)勢來制定科技型中小微企業(yè)中長期發(fā)展戰(zhàn)略，要堅持本土互聯(lián)網(wǎng)金融為主、外部互聯(lián)網(wǎng)金融為輔的金融變遷方針，創(chuàng)新融資手段和設(shè)備，逐步拓寬融資渠道。

挖掘融資潛力、凝聚優(yōu)質(zhì)服務(wù)。各種互聯(lián)網(wǎng)平臺要充分開拓融資渠道，把各種社會閑置資金集中到科技型中小微企業(yè)的發(fā)展軌道上來，形成國有大中型企業(yè)和民間科技型中小微企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的生態(tài)融資格局；各級政府要通過建立各種融資服務(wù)設(shè)施為中小微科技型企業(yè)提供政策支持和財政補貼，要在全社會形成開放、透明和互惠友好的投融資環(huán)境，鼓勵和支持各個渠道的投資人向科技型中小微企業(yè)投入；要結(jié)合國家建設(shè)“一帶一路”戰(zhàn)略的總體要求，用足用好各項政策，加大政府扶持性資金的投入力度。

建立融資平臺、強化征信評價。對于政府來說，要結(jié)合云計算的海量數(shù)據(jù)優(yōu)勢和深度搜索優(yōu)勢，構(gòu)建科技型中小微企業(yè)融資信息平臺，并通過信息平臺對借款人的信用情況、還款能力和還款意愿進行綜合評估，對出資人的信用等級、出資比例和融資規(guī)模進行綜合測定；對科技型中小微企業(yè)的技術(shù)水平、創(chuàng)新能力、品牌價值、發(fā)展前景進行綜合評價；及時發(fā)布科技型中小微企業(yè)的融資信息，為融資企業(yè)和投資者做好信息展示的工作；為具有融資需求的企業(yè)進行培訓(xùn)和指導(dǎo)，幫助它們規(guī)范財務(wù)制度和運營模式，以更好地符合投資者的要求。對于科技型小微企業(yè)來說，要積極配合政府互聯(lián)網(wǎng)信息平臺的建設(shè)，要利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對企業(yè)的法律記錄、電話賬單、水電煤氣賬單、在線交易數(shù)據(jù)等進行綜合分析，要通過互聯(lián)網(wǎng)搜索平臺對房地產(chǎn)交易數(shù)據(jù)、電商交易數(shù)據(jù)、跨境規(guī)模交易數(shù)據(jù)、小商品交易數(shù)據(jù)等進行整理和比較，從中發(fā)現(xiàn)科技產(chǎn)品市場博弈的基本趨勢和發(fā)展規(guī)律，為科技型中小微企業(yè)的融資機會和融資戰(zhàn)略奠定堅實的信息基礎(chǔ)。

（作者單位均為河北金融學(xué)院）

【注：本文系河北省科技廳軟科學(xué)項目（項目編號：17450903D）和河北省高校智慧金融應(yīng)用技術(shù)研發(fā)中心研究項目（項目編號：XZJ2017007）研究成果】

【參考文獻】

①史曉華、趙天琳：《科技型中小企業(yè)融資模式研究—傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的互補與融合》，《天津科技》，2016年第1期。

②姚王信、夏娟、孫婷婷：《供應(yīng)鏈金融視角下科技型中小企業(yè)融資約束及其緩解研究》，《科技進步與對策》，2017年第9期。

責(zé)編/張蕾 美編/楊玲玲