“影子銀行”的金融風(fēng)險與監(jiān)管方式分析

黃海屏

摘要：研究中對“影子銀行”的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了分析，對其定義、分類、金融風(fēng)險以及監(jiān)管方式等進(jìn)行了整合，旨在通過對“影子銀行”內(nèi)容的完善，實現(xiàn)監(jiān)管方式的合理性，從而為金融風(fēng)險管理制度的創(chuàng)新提供良好支持。

關(guān)鍵詞：“影子銀行”；金融風(fēng)險；監(jiān)管方式；優(yōu)化途徑

“影子銀行”是在金融危機(jī)爆發(fā)之后所形成的概念，在全球性金融危機(jī)的背景下，逐漸改變了人們對自由放任市場的信仰。這場危機(jī)的導(dǎo)火索是美國樓市泡沫，在當(dāng)時經(jīng)濟(jì)放任的背景下，證券公司以及沖基金等形成的“影子銀行系統(tǒng)”。我國在2011年金融業(yè)在發(fā)展中也發(fā)生了變化，通脹狀況持續(xù)上升，而且銀行出現(xiàn)緊縮銀根、中小企業(yè)資金缺乏等現(xiàn)象，為社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了嚴(yán)重制約。因此，在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，需要通過對影子銀行內(nèi)容的分析，進(jìn)行金融風(fēng)險以及監(jiān)管方式的監(jiān)督，從而為社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供良好依據(jù)。

一、“影子銀行”內(nèi)容

影子銀行是在財務(wù)杠桿操作中，持有大量證券、債券以及復(fù)雜性的金融工具。通過對企業(yè)、居民以及其他金融機(jī)構(gòu)提供流動性、期限性的項目服務(wù)，在不同程度上改變商業(yè)銀行的結(jié)構(gòu)以及市場的運(yùn)行范疇，對于涉及借貸關(guān)系的以及銀行表外交易的業(yè)務(wù)都屬于“影子銀行”[1]。

二、“影子銀行”的金融風(fēng)險

（一）高杠桿導(dǎo)致發(fā)生的經(jīng)營風(fēng)險

影子銀行不吸收公眾存款，不需要繳納存款準(zhǔn)備金，這種特點也就增加了資產(chǎn)的規(guī)模性，但是，當(dāng)資產(chǎn)過大時，其所發(fā)生的風(fēng)險也就相對較高。研究中可以發(fā)現(xiàn)，影子銀行并不屬于商業(yè)銀行，因此，不能對其實行資本進(jìn)行考核，使影子銀行的杠桿倍數(shù)不斷增高。在“影子銀行”受到資產(chǎn)損失時，就需要由相應(yīng)的資本進(jìn)行補(bǔ)充，弱缺少補(bǔ)充就會對其造成影響。而且，在影子銀行大量出售風(fēng)險資產(chǎn)時，也就提高市場的風(fēng)險資產(chǎn)，提升市場流動的緊張性，引發(fā)金融危機(jī)。

（二）期限錯配引發(fā)的流動性風(fēng)險

在影子銀行體系分析的過程中，其主要是通過發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)，在貨幣市場中所獲得融資，然后購買商業(yè)銀行以及貸款機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)等內(nèi)容，影子銀行的負(fù)債期限相對較短，而且，資產(chǎn)的期限相對較長，從而使影子銀行體系的期限出現(xiàn)了錯配問題。例如，當(dāng)發(fā)生投資者預(yù)期悲觀而發(fā)生資金潰逃現(xiàn)象，相關(guān)的投資隱含、對沖基因等機(jī)構(gòu)就難以獲得資金，從而引發(fā)較為嚴(yán)重的流動性金融危機(jī)[2]。

（二）關(guān)聯(lián)性交易加快風(fēng)險傳遞

在金融市場運(yùn)行及發(fā)展的背景下，商業(yè)銀行與影子銀行發(fā)生了業(yè)務(wù)界限相對模糊的問題，雙方在相互交流、相互滲透的背景下，商業(yè)銀行會為影子銀行的期限轉(zhuǎn)換提供流動性的資金支持，這種關(guān)聯(lián)性因素的發(fā)生會在某種程度上增大風(fēng)險傳染的可能性。影子銀行在快速發(fā)展中，會出現(xiàn)全球市場籌資的問題，使其在全球市場背景下出現(xiàn)有利可圖的資產(chǎn)問題。同樣的，在流動性較為充足的條件下，當(dāng)國際金融市場出現(xiàn)波動時，資產(chǎn)價格會逐漸下跌，使市場的流動性發(fā)生逆轉(zhuǎn)，國際流動資本發(fā)生阻滯時，影子銀行就會通過資產(chǎn)負(fù)債渠道蔓延至全球。

三、“影子銀行”的金融風(fēng)險的監(jiān)管方式

（一）構(gòu)建覆蓋影子銀行體系的行業(yè)規(guī)范

在金融行業(yè)發(fā)展的過程中，自律是整個行業(yè)規(guī)范運(yùn)行的基本保障，同時也是維護(hù)市場秩序的核心內(nèi)容，通過行業(yè)規(guī)范體系的構(gòu)建，可以為金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展提供有效支持。通常狀況下，行業(yè)的自律性主要包括了以下幾點：第一，通過對國家相關(guān)制度的分析，構(gòu)建針對性的法律、法規(guī)內(nèi)容；第二，在行業(yè)內(nèi)部發(fā)展中，構(gòu)建完善性的監(jiān)督管理以及保護(hù)機(jī)制。

（二）擴(kuò)大對影子銀行的監(jiān)管范圍

在商業(yè)銀行運(yùn)行及發(fā)展的背景下，為了滿足金融產(chǎn)業(yè)的運(yùn)行及發(fā)展需求，在整個背景下需要構(gòu)建良好的監(jiān)督管理工作，實現(xiàn)對影子銀行的有效監(jiān)督及科學(xué)管理。監(jiān)管工作需要在以下幾個方面執(zhí)行：第一，構(gòu)建科學(xué)化、規(guī)范化的監(jiān)督管理整合機(jī)制，通過對市場運(yùn)行狀況的分析，構(gòu)建金融市場的限制條件。第二，對影子銀行實行分類監(jiān)管；第三，構(gòu)建協(xié)作化的監(jiān)督管理工作。

（三）引進(jìn)專業(yè)性的風(fēng)險控制管理人才

對于企業(yè)中的管理者以及專業(yè)監(jiān)管人員而言，在工作中需要具備專業(yè)性的工作經(jīng)驗以及對風(fēng)險的分析態(tài)度，而且也需要掌握專業(yè)性的風(fēng)險防范技能，通過對影子銀行運(yùn)行狀態(tài)的分析，及時構(gòu)建風(fēng)險防范策略。因此，在現(xiàn)階段影子銀行發(fā)展中，需要管理者主動承擔(dān)其風(fēng)險監(jiān)管責(zé)任，培養(yǎng)人才專業(yè)性的風(fēng)險管理能力以及管理水平，通過制度的改革及創(chuàng)新，引進(jìn)專業(yè)化的風(fēng)險監(jiān)管人才，將企業(yè)運(yùn)行中的風(fēng)險降低到最小狀態(tài)，實現(xiàn)金融行業(yè)的健康發(fā)展[3]。

四、結(jié)束語

總而言之，在我國金融市場發(fā)展的背景下，由于其運(yùn)行模式處于初級階段，一些制度尚需完善，所以，金融市場在發(fā)展中需要及時認(rèn)清“影子銀行”中的風(fēng)險問題，構(gòu)建針對性的監(jiān)管措施，滿足金融產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。

參考文獻(xiàn)：

[1]李俊霞，劉軍.中國影子銀行體系的風(fēng)險評估與監(jiān)管建議[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動態(tài)，2014（05）：26-33.

[2]李真.“中國式影子銀行”：體系、風(fēng)險與法律監(jiān)管路徑[J].云南大學(xué)學(xué)報（法學(xué)版），2014（01）：97-104.

[3]孔繁利，王偉，計明軍.我國金融監(jiān)管視角下影子銀行經(jīng)營風(fēng)險研究[J].改革與戰(zhàn)略，2015（11）：72-76.