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    淺析出版業(yè)如何成功上市

    2017-06-20 22:43:52孫蕾
    教育教學(xué)論壇 2017年24期

    孫蕾

    (河北教育出版社有限責(zé)任公司,河北 石家莊 050061)

    摘要:近年來,許多國家經(jīng)濟(jì)低迷,我國企業(yè)也受到較大的沖擊,原材料、勞動(dòng)力價(jià)格上漲、資金嚴(yán)重緊缺、公司利潤下降明顯等諸多因素的影響導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩,缺乏活力,出版業(yè)也不例外,出版行業(yè)內(nèi)的競爭愈加激烈,出版物相對(duì)過剩,整體績效不太理想,為了創(chuàng)造最大價(jià)值財(cái)富,出版業(yè)的出路何在?出版業(yè)的發(fā)展契機(jī)在哪里?怎樣壯大企業(yè)的實(shí)力?答案就是到公開的資本市場發(fā)行股票募集資金,利用資本杠桿尋求新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn),我國的出版行業(yè)仍具有巨大的發(fā)展空間,要拿出不一樣的概念題材,拿出不同的盈利模式,目前我國文化產(chǎn)業(yè)中上市公司數(shù)量的持續(xù)增加意味著出版業(yè)資本意識(shí)的進(jìn)一步覺醒,在此,出版業(yè)如何成功上市是我們要研究的課題。

    關(guān)鍵詞:出版業(yè)上市前的全面準(zhǔn)備;重組及內(nèi)部規(guī)范;啟動(dòng)上市

    中圖分類號(hào):G230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號(hào):1674-9324(2017)24-0006-03

    據(jù)了解,2015年1月,出版業(yè)之一的“中文在線”在深交所創(chuàng)業(yè)板上市,9月,“城市傳媒”成功上市,“讀者傳媒”是A股中唯一擁有著名期刊品牌的概念股,同年2月,在上交所上市。作為河北出版的一員,我們河北出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)董事長早在2011年之前就公開表示,河北出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)的“一號(hào)工程”就是股改上市,北洋出版?zhèn)髅接邢薰緦⒎e極打造以“數(shù)字化、全媒體”為特征的主體(北洋出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰緸楹颖背霭鎮(zhèn)髅郊瘓F(tuán)公司控股的擬上市公司,擁有18家全資子公司、3家控股子公司,承繼了河北出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)公司的全部主營業(yè)務(wù),具備完整出版業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈)上市,目前上市輔導(dǎo)已經(jīng)啟動(dòng),各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)進(jìn)入沖刺階段。從公司管理層主要考慮怎樣融到資,融資后干什么?出版業(yè)如何才能在國內(nèi)證券市場成功上市?一般經(jīng)過上市前的全面準(zhǔn)備、重組及內(nèi)部規(guī)范、啟動(dòng)上市三個(gè)階段。

    第一階段:企業(yè)上市前的全面準(zhǔn)備

    企業(yè)如果沒有做好籌備工作,上市就會(huì)非常困難。上市前的準(zhǔn)備工作是全方位的、極為重要的,涉及公司管理層、各部門,財(cái)務(wù)部門準(zhǔn)備工作相對(duì)要多一些。從某些角度講,這一階段是決定其能否成功上市的關(guān)鍵階段之一,公司管理層應(yīng)該認(rèn)真分析,進(jìn)行自查家底、明析產(chǎn)權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)控制、募集資金規(guī)模、投資方向、資產(chǎn)評(píng)估、土地評(píng)估,以及盈利預(yù)測等?,F(xiàn)在我國正在籌備上市的出版集團(tuán)所面臨的難題是:閱讀人群減少導(dǎo)致出版規(guī)模不斷縮小、學(xué)生人數(shù)增長有限、教材教輔圖書基本達(dá)到了飽和、教材降價(jià)等。具體要考慮三件事:(1)企業(yè)的大股東及主要高管人員要有企業(yè)上市的基本知識(shí),首先得做好充分的心理準(zhǔn)備,了解我國A股資本市場相應(yīng)板塊對(duì)企業(yè)上市的基本要求條件,如股份公司的設(shè)立、股本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)重組、內(nèi)部規(guī)范等,對(duì)照本企業(yè)的基本情況,判斷本企業(yè)是否通過努力才能夠達(dá)到上市的基本條件,同時(shí),要將上市給本企業(yè)帶來的利益和成功上市需要花費(fèi)的上市成本進(jìn)行對(duì)比權(quán)衡,并以發(fā)展的眼光進(jìn)行分析判斷是否值得上市,從而決定是否上市。(2)企業(yè)業(yè)績的好壞是決定其能否成功上市的關(guān)鍵,良好的經(jīng)營業(yè)績是企業(yè)成功上市的重要保證。企業(yè)健康發(fā)展,主要是指企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力,企業(yè)的毛利率在一定時(shí)期內(nèi)要相對(duì)平穩(wěn),上市企業(yè)的毛利率應(yīng)高于同行業(yè)平均毛利率,同時(shí),企業(yè)每年剔除非經(jīng)常損益后的稅后凈利也要保持一定幅度的增長,做到既叫好又掙錢。擬上市企業(yè)必須做到主業(yè)突出,做好主業(yè)并強(qiáng)化其經(jīng)營,剝離或弱化非主業(yè),只有主營業(yè)務(wù)突出的企業(yè)才有希望獲準(zhǔn)上市,也是企業(yè)成功上市后直接影響股價(jià)的關(guān)鍵。出版業(yè)可以制定公司五年、十年中長期戰(zhàn)略規(guī)劃,研究明確轉(zhuǎn)型方向、主營目標(biāo)、經(jīng)營利潤等,發(fā)展朝陽產(chǎn)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)出版、電子雜志、手機(jī)報(bào)等新型盈利模式。(3)轉(zhuǎn)讓調(diào)整重設(shè)符合上市的股東人數(shù)和資本金的注入,完善加強(qiáng)公司治理結(jié)構(gòu),資產(chǎn)并購重組,處理好經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和分拆關(guān)聯(lián)交易,清理對(duì)外擔(dān)保,清產(chǎn)核資做到產(chǎn)權(quán)清晰。北洋出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰驹谝氡鼻鄠髅降鹊谝慌鷳?zhàn)略投資者后,去年以來,經(jīng)過慎重篩選和反復(fù)洽談,又引進(jìn)了中國教育出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)、中國新聞出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)、中南出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)股份公司、北京君聯(lián)資本等8家全國一流的優(yōu)秀戰(zhàn)略投資者。為了保證成功上市,企業(yè)要預(yù)計(jì)上市時(shí)間、上市費(fèi)用、機(jī)會(huì)成本、選擇中介機(jī)構(gòu)及合作伙伴,付出巨大代價(jià)并發(fā)動(dòng)大量人員,企業(yè)內(nèi)部由誰來負(fù)責(zé)上市全過程的總協(xié)調(diào)?怎樣調(diào)動(dòng)各方面的力量和資源進(jìn)行工作?都是企業(yè)要全面分析、研究的問題。

    第二階段:企業(yè)重組及內(nèi)部規(guī)范

    1.如果打算上市,就必須轉(zhuǎn)制為股份有限公司,建立健全股份有限公司股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等組織機(jī)構(gòu)、公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、公司決策制度和內(nèi)部控制制度,規(guī)范股份公司和控股股東及其他關(guān)聯(lián)方的關(guān)系,并要規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)核算、涉稅事項(xiàng),這些都是企業(yè)能否成功上市的重要條件。一般說來,如果企業(yè)計(jì)劃上市,會(huì)計(jì)部門應(yīng)配合會(huì)計(jì)師整理賬目,以便會(huì)計(jì)師查賬以及編制上市所需要的分析數(shù)據(jù)。如何整理賬目,則首先需要充分了解企業(yè)的現(xiàn)存賬目,根據(jù)會(huì)計(jì)師提出的要求,再訂立具體賬目整理方案,這個(gè)環(huán)節(jié)是上市各項(xiàng)工作中耗時(shí)較長的一項(xiàng)工作;還有上市前的稅務(wù)必須正常,所有的稅款不能漏報(bào)、漏繳,必須出具合規(guī)證明,保證公司沒有重大違法行為,企業(yè)首發(fā)上市涉及的關(guān)鍵問題多達(dá)數(shù)百個(gè),各中介機(jī)構(gòu)開展工作須保證企業(yè)申報(bào)期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表順利通過有上市審計(jì)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì),出具的審計(jì)報(bào)告具有權(quán)威性,出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告,下一步工作才能順利進(jìn)行。

    2.企業(yè)要成功上市,首先必須建立健全一套完善的適合企業(yè)自身發(fā)展特點(diǎn)的管理制度體系,各方面要做到規(guī)范運(yùn)作。如果沒有一套規(guī)范化的制度體系,企業(yè)運(yùn)作無所依據(jù),就不能良好地規(guī)范運(yùn)作。管理制度體系一般包括公司介紹、章程、組織架構(gòu)、各部門職責(zé)等。為了企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展,建立起一套完整、規(guī)范的管理制度體系是相當(dāng)重要的。就企業(yè)而言,制度體系主要包括組織體系、行政管理體系、人力資源管理體系、財(cái)務(wù)管理體系、物料采購及倉儲(chǔ)系統(tǒng)、下屬機(jī)構(gòu)管理體系等。

    3.建立內(nèi)部控制制度,包括貨幣資金、存貨、采購、銷售、對(duì)外投資、固定資產(chǎn)與無形資產(chǎn)等。會(huì)計(jì)師事務(wù)所自2016年5月31日起進(jìn)駐北洋出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰靖髯庸荆槍?duì)2013年—2016年6月“三年一期”的審計(jì)報(bào)告和財(cái)務(wù)報(bào)表,現(xiàn)場進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)和審計(jì)取證等工作,做好業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)核對(duì)和財(cái)務(wù)審計(jì)工作,還包括解決財(cái)務(wù)、稅收、法律、公司治理等歷史遺留問題,很多問題在后期處理的難度相當(dāng)大。據(jù)北洋出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰旧鲜泄ぷ鲿r(shí)間表,對(duì)北洋傳媒的盡職調(diào)查工作在持續(xù)進(jìn)行,本次盡職調(diào)查工作涉及公司財(cái)務(wù)與內(nèi)控制度、財(cái)務(wù)核算體系、財(cái)務(wù)相關(guān)人員等。

    第三階段:企業(yè)正式啟動(dòng)上市工作

    企業(yè)一旦確定上市目標(biāo),就開始進(jìn)入上市工作的實(shí)務(wù)操作階段,開展各項(xiàng)具體工作,并及時(shí)向管理層匯報(bào)上市工作的進(jìn)度,提出問題及建議解決方法。主要包括對(duì)主營項(xiàng)目、資本金、三年連續(xù)盈利、股東人數(shù)、公司戰(zhàn)略規(guī)劃、治理結(jié)構(gòu)、核算的規(guī)范性、真實(shí)性、有效性、合法性,關(guān)聯(lián)交易等有不同的要求標(biāo)準(zhǔn),進(jìn)行自查整改,配合會(huì)計(jì)師、券商、律師、評(píng)估師等中介機(jī)構(gòu)開展工作,協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)各部門之間的工作,以配合上市計(jì)劃;中介機(jī)構(gòu)經(jīng)過審慎調(diào)查階段對(duì)公司了解,發(fā)行人與券商將召集所有中介機(jī)構(gòu)參加分工協(xié)調(diào)會(huì),協(xié)調(diào)會(huì)由券商主持,就發(fā)行上市的重大問題,資產(chǎn)重組方案、股本結(jié)構(gòu)、事項(xiàng)進(jìn)行討論,對(duì)初步方案進(jìn)一步分析、財(cái)務(wù)審計(jì),企業(yè)各部門,尤其是財(cái)務(wù)部門必須按照審計(jì)提出的調(diào)整事項(xiàng)逐一落實(shí),監(jiān)管及協(xié)調(diào)各專業(yè)人才之間的工作及進(jìn)度,完成安排的各項(xiàng)工作,提供詳實(shí)的資料,完成后接受第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評(píng)估,以資產(chǎn)評(píng)估凈值為依據(jù),會(huì)同保薦券商機(jī)構(gòu)、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)設(shè)置總股本、流通股本,完成招股說明書及各種法律文件的起草工作,提交審核。所以,為了企業(yè)的健康穩(wěn)步發(fā)展,建立起一套完整符合市場經(jīng)濟(jì)體制條件的規(guī)范的管理制度是相當(dāng)重要的。由于外部的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)有五六個(gè),幾十個(gè)人同時(shí)進(jìn)行上市工作,需要多方組織協(xié)調(diào)好,協(xié)調(diào)難度相當(dāng)大?,F(xiàn)場核對(duì)工作的基礎(chǔ)是各相關(guān)子公司做好準(zhǔn)備工作,包括數(shù)據(jù)準(zhǔn)備、內(nèi)部核對(duì)和提前溝通。數(shù)據(jù)準(zhǔn)備是指各子公司要以5.31數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),按照以實(shí)物流為準(zhǔn)的原則,對(duì)本公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整,梳理2013、2014、2015和2016年5月31日4個(gè)時(shí)間點(diǎn)的時(shí)點(diǎn)數(shù),以及三年一期的交易數(shù)據(jù)。內(nèi)部核對(duì)是指本公司業(yè)務(wù)部門與財(cái)務(wù)部門要對(duì)梳理完成的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì),確保自身梳理后數(shù)據(jù)的正確。提前溝通是指各核對(duì)子公司要完成自身數(shù)據(jù)核對(duì)后,要提前將核對(duì)后的數(shù)據(jù)與相關(guān)關(guān)聯(lián)單位進(jìn)行溝通,對(duì)一些問題進(jìn)行協(xié)商,提高現(xiàn)場核對(duì)的效率。

    目前,北洋出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰旧鲜猩陥?bào)工作會(huì)議指出,我們出版企業(yè)上市,目的就是為了做大做強(qiáng)。2015年出版發(fā)行行業(yè)有13家上市公司,全部盈利,再加上2016年初上市的南方傳媒,出版業(yè)上市公司達(dá)到了15家,有幾個(gè)出版上市公司在用上市募集的資金進(jìn)行商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā),并獲得了較好的收益,再以此補(bǔ)貼出版產(chǎn)業(yè)。出版?zhèn)髅酱蟛糠制髽I(yè)已介入數(shù)字出版領(lǐng)域,并與IT產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)相聯(lián)系,進(jìn)行戰(zhàn)略投資,爭取占領(lǐng)數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)的上游。出版機(jī)構(gòu)、出版集團(tuán)面對(duì)不樂觀的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境,開始放棄對(duì)品種和規(guī)模的盲目追求,實(shí)體書店改造升級(jí)步伐加快,銷售繼續(xù)回暖,整體表現(xiàn)可圈可點(diǎn),資產(chǎn)規(guī)模紛紛上揚(yáng),取得了良好的成效,展現(xiàn)出諸多新氣象。精品出版、精致出版漸成潮流,在IT技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的推動(dòng)下,數(shù)字出版、媒介融合、在線教育、游戲、影視等新興產(chǎn)業(yè)融合已成為發(fā)展趨勢,越來越多的出版集團(tuán)在經(jīng)過轉(zhuǎn)企改制之后,都嘗試用資本的力量尋求利潤增長點(diǎn),出版業(yè)上市公司的數(shù)量將繼續(xù)增加。我相信北洋傳媒股份有限公司將以嶄新的面貌、出色的業(yè)績登陸A股市場。目前,各項(xiàng)上市準(zhǔn)備工作基本完成,上市輔導(dǎo)等工作已經(jīng)啟動(dòng)。

    參考文獻(xiàn):

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