把握價(jià)值洼地股的投資機(jī)會(huì)

宏章

在股市層出不窮的投資機(jī)會(huì)中，潛在機(jī)會(huì)較大、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，而且最值得中小投資者利用和把握的，無(wú)疑是“價(jià)值洼地”帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

價(jià)值洼地股有何投資機(jī)會(huì)

與屢遭市場(chǎng)爆炒的“垃圾公司”相比，處于“價(jià)值洼地”的上市公司大多具有以下特點(diǎn)：首先是業(yè)績(jī)穩(wěn)定，基本面良好。無(wú)論是企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，還是未來(lái)的公司發(fā)展前景，都帶有明顯的“確定性”，可以讓參與操作的投資者“放心”的上市公司。

其次是股價(jià)適中，定位合理。在較長(zhǎng)的時(shí)間段里，公司在二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)基本上維持在一個(gè)相對(duì)“合理”的基線上，與公司業(yè)績(jī)和同類(lèi)企業(yè)的股價(jià)具有一定的可比性，能基本反應(yīng)企業(yè)盈利能力的上市公司。

第三是“洼地”特征明顯，機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。在具備以上特點(diǎn)的同時(shí)，定價(jià)“合理”的公司一段時(shí)間以來(lái)由于突遭利空打壓，股價(jià)被莫名錯(cuò)殺，使得原有的籌碼供求和股價(jià)平衡格局被突然打破，公司股價(jià)快速跌進(jìn)“價(jià)值洼地”區(qū)域，給準(zhǔn)備買(mǎi)入的投資者帶來(lái)難得的低吸機(jī)會(huì)，此時(shí)參與操作的機(jī)會(huì)明顯大于風(fēng)險(xiǎn)的上市公司。

通過(guò)對(duì)具備“價(jià)值洼地”特征的個(gè)股分析不難看出，一些個(gè)股之所以會(huì)出現(xiàn)“價(jià)值洼地”機(jī)會(huì)，主要是由于股價(jià)“突遭打壓和錯(cuò)殺”所致，具體原因一般來(lái)自三個(gè)方面：大盤(pán)下跌導(dǎo)致的“系統(tǒng)性股價(jià)縮水”；個(gè)股利空引發(fā)的“局部性股價(jià)縮水”；主力打壓造成的“人為性股價(jià)縮水”等。

總之，當(dāng)一些未遭市場(chǎng)爆炒過(guò)的優(yōu)質(zhì)公司，在原本定價(jià)相對(duì)合理的基礎(chǔ)上，無(wú)論出于什么原因，只要出現(xiàn)了因股價(jià)快速縮水而帶來(lái)的“價(jià)值洼地”機(jī)會(huì)時(shí)，投資者該做的不是隨多數(shù)人一起賣(mài)出股票，而是應(yīng)“反其道而行之”，及時(shí)抓住難得的低吸良機(jī)，按計(jì)劃實(shí)施戰(zhàn)略性建倉(cāng)。

操作中需把握哪些關(guān)鍵點(diǎn)

第一，好中選“優(yōu)”。投資者參與操作的股票，除了須同時(shí)具有上述“價(jià)值洼地股”三個(gè)特征外，在品種選擇時(shí)還要充分體現(xiàn)“好中選‘優(yōu)”的原則。一般情況下，具備以下“四性”的股票基本能達(dá)到“好中選‘優(yōu)”的標(biāo)準(zhǔn)：一是“熟悉性”——平時(shí)一直在關(guān)注和跟蹤的，股性和波動(dòng)區(qū)間非常熟悉的股票；二是“廉價(jià)性”——在同類(lèi)具有可比性的上市公司中，股價(jià)明顯低于其它公司，“打折”特征非常明顯的股票；三是“錯(cuò)殺性”——在基本面大體相當(dāng)，本來(lái)已經(jīng)比同類(lèi)公司顯得“便宜”的股票，由于各種原因突遭“錯(cuò)殺”，股價(jià)明顯“跌過(guò)頭”的股票；四是“大眾性”——在同時(shí)具備以上特征的同時(shí)，還具有股本較小、股性活躍、市場(chǎng)影響大、群眾基礎(chǔ)好等特征的股票。

譬如，投資者非?？春玫哪彻善碑?dāng)時(shí)價(jià)格10元時(shí)曾經(jīng)想買(mǎi)過(guò)，在沒(méi)有分紅、送配以及任何除權(quán)的前提下，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的持續(xù)調(diào)整，最新價(jià)格只有5元（為原價(jià)的一半）時(shí)，只要個(gè)股基本面和整個(gè)市場(chǎng)的大環(huán)境沒(méi)有發(fā)生質(zhì)的變化，該股的“價(jià)值洼地”就非常明顯，對(duì)投資者的吸引力也明顯增大，此類(lèi)股票此時(shí)的價(jià)格就比較符合“好中選‘優(yōu)”的品種要求。

第二，倉(cāng)位要“重”。所謂倉(cāng)位要“重”，指的是在“好中選‘優(yōu)”基礎(chǔ)上，一旦發(fā)現(xiàn)了相關(guān)股票的“價(jià)值洼地”機(jī)會(huì)，不僅要在第一時(shí)間果斷買(mǎi)入，而且買(mǎi)入的數(shù)量占帳戶總值的比例要高。對(duì)于奉行長(zhǎng)線投資策略，入市資金沒(méi)有任何壓力且又有多余資金可以補(bǔ)倉(cāng)的投資者來(lái)說(shuō)，一旦發(fā)現(xiàn)“價(jià)值洼地”機(jī)會(huì)更應(yīng)重倉(cāng)出擊甚至滿倉(cāng)買(mǎi)入、長(zhǎng)線持有。

但就多數(shù)普通投資者而言，在重倉(cāng)出擊的同時(shí)還須把握好倉(cāng)位的“度”，主要是兩個(gè)方面：一是做好搭配：選擇幾個(gè)品種，平均分配資金，同時(shí)分別買(mǎi)入，也可在資金分配中視不同品種的優(yōu)劣程度有輕重之分，但盡量不要只買(mǎi)單一品種；二是設(shè)好上限：在資金分配時(shí)，即使有輕重之分，單一品種的持倉(cāng)比例也不宜過(guò)“重”，應(yīng)事先設(shè)好上限。通常情況下，單一品種市值占整個(gè)帳戶總值的比例在三分之一至五分之一之間為宜，最多不超過(guò)二分之一。

在把握好這兩個(gè)“度”的要求基礎(chǔ)上，選擇在“價(jià)值洼地”進(jìn)行建倉(cāng)的倉(cāng)位原則上越“重”越好。這樣，當(dāng)“價(jià)值洼地股”因價(jià)值拉動(dòng)效應(yīng)而出現(xiàn)價(jià)值修復(fù)性上漲時(shí)，參與操作的投資者收益將十分可觀。

第三，操作要“穩(wěn)”。在具體建倉(cāng)過(guò)程中，總的原則是要分批買(mǎi)入、越跌越買(mǎi)。以下兩種特殊情況下原則上不予買(mǎi)入：一是不跌不買(mǎi)——指的是在買(mǎi)入時(shí)機(jī)上，在選好品種、確定買(mǎi)價(jià)基礎(chǔ)上，專(zhuān)門(mén)待大盤(pán)和個(gè)股調(diào)整中逐批逢低買(mǎi)入，不跌不買(mǎi)；二是上限不買(mǎi)——指的是在買(mǎi)入數(shù)量上，當(dāng)單一品種數(shù)量接近、達(dá)到甚至超過(guò)建倉(cāng)上限時(shí)不再買(mǎi)入，只有當(dāng)單一品種比例未達(dá)上限時(shí)才可按計(jì)劃買(mǎi)入。

哪些關(guān)系須投資者處理好

把握“價(jià)值洼地”機(jī)會(huì)的操作看似簡(jiǎn)單、實(shí)則不易。投資者經(jīng)常碰到、須引起注意的問(wèn)題很多，尤其是以下三方面關(guān)系須重點(diǎn)處理好：

一是左側(cè)交易和右側(cè)交易的關(guān)系。參與“價(jià)值洼地股”操作的最佳選擇是“洼底”建倉(cāng)、“頂部”賣(mài)出，但難度很大，非普通投資者所能做到，多數(shù)參與“價(jià)值洼地股”操作的投資者都是在“價(jià)值洼地”的兩側(cè)（左側(cè)或右側(cè)）實(shí)施買(mǎi)入操作。從一般規(guī)律看，選擇在“價(jià)值洼地”的左側(cè)或右側(cè)交易都各有利弊：在“價(jià)值洼地”的左側(cè)交易經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)籌碼被套的情況，因此要適當(dāng)?shù)却乐官I(mǎi)得太早，而且在確定越跌越買(mǎi)的“間隔區(qū)間”時(shí)要留有足夠的空間，以免買(mǎi)得太早、造成被動(dòng)；在“價(jià)值洼地”的右側(cè)交易中，則經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)猶豫不決、造成踏空的情況。因此，要適當(dāng)果斷，及時(shí)出擊，防止錯(cuò)失機(jī)會(huì)。普通投資者究竟是選在“價(jià)值洼地”的左側(cè)還是右側(cè)交易，可根據(jù)各自實(shí)際靈活采用，不宜千篇一律。

二是長(zhǎng)線操作和短線操作的關(guān)系。主要是指在“價(jià)值洼地”區(qū)域買(mǎi)入股票后該如何操作，幾種常見(jiàn)情況出現(xiàn)后該如何應(yīng)對(duì)？主要分兩種情況：對(duì)于主體部分的倉(cāng)位，應(yīng)堅(jiān)持長(zhǎng)線投資策略，買(mǎi)入股票后應(yīng)保持耐心，一路持有，待股價(jià)從“價(jià)值洼地”漲至“價(jià)值高地”后獲利賣(mài)出。期間，既須經(jīng)受住股價(jià)下跌（尤其是未買(mǎi)的股票上漲、持有的股票下跌）的考驗(yàn)，又得經(jīng)受住股價(jià)上漲（特別是在跑贏大盤(pán)和多數(shù)個(gè)股情況下）給耐心持有帶來(lái)的考驗(yàn)；對(duì)于主體以外的倉(cāng)位，可適當(dāng)穿插短線操作，先對(duì)持倉(cāng)性質(zhì)予以區(qū)分（長(zhǎng)線還是短線），再對(duì)其中短線部分進(jìn)行高拋低吸，節(jié)奏流暢情況下可適當(dāng)多“動(dòng)”，操作不順時(shí)則應(yīng)少“動(dòng)”甚至不“動(dòng)”。

三是把握機(jī)會(huì)與控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系?！皟r(jià)值洼地”作為機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)的特殊區(qū)域，此時(shí)參與操作的“確定性”相對(duì)較大，但并不意味著只有機(jī)會(huì)、沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，所以在操作時(shí)同樣須處理好把握機(jī)會(huì)與控制風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，核心在于心態(tài)要正，要有兩手準(zhǔn)備。就“價(jià)值洼地”的“小風(fēng)險(xiǎn)”而言，并不意味著操作時(shí)可以高枕無(wú)憂，同樣要有“跌的準(zhǔn)備”并在股價(jià)下跌中敢于補(bǔ)倉(cāng)、善于補(bǔ)倉(cāng)；就“價(jià)值洼地”的“大機(jī)會(huì)”來(lái)說(shuō)，也不意味著買(mǎi)入的股票馬上會(huì)漲，所以要有耐心，特別是要用平常之心去看待其它強(qiáng)勢(shì)股的上漲和垃圾股的爆炒乃至最后的瘋狂。只有心態(tài)正了，準(zhǔn)備充分了，才能在利用“價(jià)值洼地”機(jī)會(huì)中把握勝機(jī)，取得預(yù)期收益。