論金融創(chuàng)新條件下所伴隨產(chǎn)生的金融風(fēng)險

竺薇菁

摘 要：目前，中國金融業(yè)的金融創(chuàng)新向著更深的方向邁進，金融服務(wù)范圍也在慢慢地的增加，新式理財和投資業(yè)務(wù)將成為新的拔高點。因此金融創(chuàng)新需要充分認(rèn)識與金融預(yù)警之間的關(guān)系才能對因金融創(chuàng)新帶來的潛在漏洞做出新的認(rèn)識和評價。政府部門通過加強的資金的監(jiān)管、創(chuàng)新金融之間的自我約束以及與國際金融的合作才能在創(chuàng)新的路徑上上設(shè)好防火墻做好防備，才能促進當(dāng)下的金融創(chuàng)新格局。

關(guān)鍵詞：金融風(fēng)險；金融約束；金融創(chuàng)新

一、目前我國金融創(chuàng)新活動的特征

1.投資業(yè)務(wù)作為新亮點出現(xiàn)

我國從2006年來，城鄉(xiāng)居民的存款意識持續(xù)攀高。但是由于市場得需求，城鄉(xiāng)銀行在理財業(yè)務(wù)方面的競爭使得銀行趨于邊緣化和對立化，此時金融創(chuàng)新的速度也到了新的高度。根據(jù)上海證券報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，到2007年4月底全國共有22家中外資銀行擁有了開辦海外理財市場的權(quán)益，這些銀行一共推出了22期25款境外理財產(chǎn)品和服務(wù)。同年5月份，中國銀行監(jiān)管部門告知，銀行海外理財?shù)馁Y金范圍將增加到與銀行監(jiān)管寫有合作協(xié)議的海外股票區(qū)，同時諸多家銀行也表示贊同。很短時間內(nèi)推行新的產(chǎn)品，深入較火股票資金市場，諸多銀行根據(jù)用戶需求推出各種新股申購理財服務(wù)。

2.新型業(yè)務(wù)向更深領(lǐng)域發(fā)展

金融創(chuàng)新速度的加快使得很多銀行的業(yè)務(wù)范圍進入到新的高度。同時諸多銀行的銷售范圍也發(fā)生了巨大的變化，以前銀行的主要業(yè)務(wù)就是存款、貸款以及匯款三項，而現(xiàn)在的銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)拓展變成了電子方面的領(lǐng)域，例如網(wǎng)絡(luò)電子理財，個人電子銀行等?，F(xiàn)如今國際金融行業(yè)的發(fā)展領(lǐng)域向四周發(fā)散盡可能的多覆蓋，高強度，多樣化。全球40多個國家允許銀行經(jīng)營保險業(yè)務(wù)，我國銀行通過創(chuàng)建金融公司和建立資金公司來探索保險業(yè)務(wù)，踐行著商業(yè)資金的跨銀行流動，2006年國家交通銀行和中信銀行，同時開展了資金投資化業(yè)務(wù)的服務(wù)。據(jù)工行的研究報告，商業(yè)投資產(chǎn)品年限架構(gòu)已從2個月、6個月，伸長到2年、5年和更長時間期限不定；另外銀行的投資領(lǐng)域也在發(fā)生著變化，由以前的單一的銀行債券拓展到新的企業(yè)資金上來。在投資變化的同時銀行的理財產(chǎn)品也在變化著，已經(jīng)不再是孤立的國內(nèi)投資，國外投資也加入了進來。金融業(yè)務(wù)的對象更加的面對大眾化面向平民化，向著把一般金融產(chǎn)品為重點衍生金融產(chǎn)品的方向變化著。在經(jīng)營的綜合方面，國內(nèi)諸多商業(yè)銀行分別都設(shè)立了自己銀行的基金管理公司，其中較為突出的有建設(shè)銀行、交通銀行、工商銀行。許多基金公司就是在證券投資的巨大利益下收獲了巨大的凈資產(chǎn)總值。

3.進一步擴大金融服務(wù)對象

自從三十年以來的改革開放，我國的經(jīng)濟快速提升，無論是人們的物質(zhì)生活還是精神生活都有了不一樣的改變，生活的幸福感顯著變化。國家統(tǒng)計局2008年發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2008年的前3個季度達到有166088億元的國民生產(chǎn)總值，增長12%，而在城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的居民收入有10650元，不論及價格因素，實則增長了15%，增長速度明顯高于去年的3.5的百分點，個人財富也隨著經(jīng)濟的發(fā)展而不斷快速積累，商業(yè)的銀行也有了更加大的空間?，F(xiàn)如今我國多數(shù)銀行開始依據(jù)不同的客戶的需求和要求進行量體裁衣，例如投資管理和財務(wù)計劃、以及個人銀行一類的人性化服務(wù)。不僅向高端客戶提供個人銀行的業(yè)務(wù)，而且推廣小企業(yè)額度貸款這類特殊表現(xiàn)。在2008年中國有3萬多億剩余資金投入到小企業(yè)額度貸款，我國大部分地區(qū)的小企業(yè)額度貸款滿足到百分之四十五以上。

4.金融機構(gòu)的綜合化

金融機構(gòu)的理財業(yè)務(wù)逐漸的變化其內(nèi)部構(gòu)建以及形式上也慢慢地創(chuàng)新，讓諸多銀行業(yè)和一些非銀行業(yè)之間的那道鴻溝越來越模糊，我國的金融機構(gòu)也由單一的經(jīng)營模式向綜合化的方向邁進。

二、金融潛在風(fēng)險與管理的關(guān)系

伴隨著金融的業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生，企業(yè)在籌集和使用資金的程序中，要辨識多種可能發(fā)生的金融風(fēng)險、預(yù)算和分析及其管理稱之為金融風(fēng)險管理，這是一種高效是金融風(fēng)險受控，有依據(jù)的判斷經(jīng)濟方法來達到金融安全保障的一種科學(xué)管理法。

1.金融創(chuàng)新與風(fēng)險管理是相互關(guān)系

預(yù)估風(fēng)險的要求與金融創(chuàng)新是一脈相承的相互促進相互制約，兩者之間是一種正向的博弈辯論關(guān)系。伴隨著人們避險需求的日益擴大，新的金融風(fēng)險管理工具也涌現(xiàn)出來，例如期貨和金融期權(quán)之間的協(xié)議，以及金融互換遠(yuǎn)期等。金融業(yè)為了逃避銀行監(jiān)管的監(jiān)督因此就不斷的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管使得兩者成為了互相關(guān)，金融創(chuàng)新使原有的監(jiān)管變得不利。因此銀監(jiān)會為了加大對銀行的監(jiān)管就制定出了更加嚴(yán)厲的監(jiān)管方法來約束金融業(yè)的行為，那么結(jié)果是出現(xiàn)了更高級的金融創(chuàng)新形態(tài)。

2.金融創(chuàng)新引起金融風(fēng)險

社會上所有的巨大的獲利的相關(guān)業(yè)務(wù)都隱藏著看不到的風(fēng)險，創(chuàng)新產(chǎn)品的交易當(dāng)然也不排除在外。他重新分配了和組合了買方和賣方。如果一家收益了那么另一方就會損失但總的盈虧為零。金融創(chuàng)新并沒有使微觀上風(fēng)險降低了，但實質(zhì)是提高了風(fēng)險發(fā)散率機率。

三、客觀認(rèn)識和評價金融創(chuàng)新

1.金融創(chuàng)化加劇了金融風(fēng)險

資產(chǎn)的連通性隨證券交易化而提高對金融和商品標(biāo)準(zhǔn)化有著不可估量的利益，投資者的風(fēng)險也隨之降低。資產(chǎn)的連通性是一個非常有效的手段，由于證券化目前很容易產(chǎn)生各種問題，因此相對于銀行來說質(zhì)量過硬是證券化的資產(chǎn)，其可以隨著時間而過濾不良的資產(chǎn)，但與此同時它也需要承擔(dān)喪失信譽的風(fēng)險。首先，它降低了銀行的資產(chǎn)控制能力，這種結(jié)果會大大使貨幣有關(guān)的執(zhí)行力大大的下降。另外證券化也會帶來一定的流動性，這種流動性往往會成為貨幣資金的替代品。最壞的結(jié)果可能會帶來貨幣有權(quán)者對貨幣進行獨裁，從而造成貨幣對抗的畫面，最終難以制出明確的規(guī)定減弱掌控貨幣的權(quán)力。

2.資金投資市場加大了風(fēng)險損壞率

金融更新的最主要目的就是為了資金市場的保險提供幫助，但與其相對的還有很多投資觀念的存在，假如沒有投資者，那么就無法將已存在風(fēng)險轉(zhuǎn)出到安全的地方。那么新生產(chǎn)品的出現(xiàn)確實為那些感染風(fēng)險者提供了一個進行避險的場地。新生產(chǎn)品的特征是具有的高度的流通性以及平衡效應(yīng)，這個市場也會隨之產(chǎn)生很大的潛在破壞性。倘若投機失敗了，那么諸多的投機者的后果將會不堪設(shè)想，避險的能力也隨之降低。它對整個金融市場所造成的破壞更是無法估測的。

3.經(jīng)營風(fēng)險伴隨著創(chuàng)新而產(chǎn)生

金融創(chuàng)新使得金融機構(gòu)一致化。銀行以往的存貸利差減小，它加強了金融機構(gòu)間的斗爭。金融機構(gòu)營銷風(fēng)險加大，信用級別降低，這是是激烈的競爭使得各金融機構(gòu)必須做高風(fēng)險的服務(wù)所造成的。外資的大批量流入，以及金融市場全球化和自由化速度加快后，這樣會對一個國家的匯率和銀行的流通性造成影響，另外，許多金融革新工具，把屬于本國的銷售或理財風(fēng)險通過風(fēng)險輸送影響到了全球的資本市場并且還擴大了金融行業(yè)的致命性。

4.市場機制不完善

金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險主要來自于市場缺乏完善的基礎(chǔ)以及缺乏監(jiān)管和使用不當(dāng)。若金融市場與金融產(chǎn)品的創(chuàng)新過渡開放，則會導(dǎo)致新市場經(jīng)濟國家經(jīng)濟承載力不足，也會超過金融的監(jiān)管力度，如此就會遭到國際游資襲擊，在國際市場中殘余投資空間的原因來自于政府，這句話不無道理，如華爾街的金融危機，亞洲地區(qū)的金融風(fēng)暴，墨西哥的金融危機，歐洲貨幣危機等此類風(fēng)險的事例都證明了這個道理。不管危機誕生的原因是內(nèi)在因素還是由于國際游資使用創(chuàng)新金融工具的沖擊這種外在因素，它都只是一種催化劑，而并未造成很嚴(yán)重的后果。因此為迎合金融創(chuàng)新的市場就需要我們提前并且充分考慮到國家自身的市場狀況和基礎(chǔ)，和國內(nèi)的宏觀的經(jīng)濟條件。

四、加強金融創(chuàng)新刻不容緩

此次的華爾街金融危機，它不但給全世界范圍內(nèi)的金融創(chuàng)新蒙上了一層深深的陰影，也讓金融創(chuàng)新的步伐隨之減慢。勇敢的我們不能因遇到困難而退卻，只有在金融創(chuàng)新發(fā)展過程中勇于面對重大金融風(fēng)險事件，才是最正確的選擇，而不是畏之如虎、敬而遠(yuǎn)之。只有這樣我們才能取得好的結(jié)果。一方面在促進金融創(chuàng)新的同時，一定要做好金融風(fēng)險的評估工作。另一方面從監(jiān)管理念上我們要引領(lǐng)創(chuàng)新與穩(wěn)定的協(xié)調(diào)發(fā)展的潮流。金融創(chuàng)新作為發(fā)展的主要動力，風(fēng)險并不會改變其變化的基本趨勢。某些方面的金融監(jiān)管政府當(dāng)局應(yīng)該是進一步加強打擊，如打擊完善監(jiān)管手段、違規(guī)行為等。金融穩(wěn)定，監(jiān)管既要維護，又要鼓勵，目的是把握好鼓勵創(chuàng)新同時控制好風(fēng)險監(jiān)管的力度，正確對待違規(guī)與創(chuàng)新既要找準(zhǔn)監(jiān)管點又要有所為和有所不為，這樣才能實現(xiàn)創(chuàng)新、監(jiān)管的良好互動保持上升的正常姿態(tài)。最關(guān)鍵的就是，監(jiān)察制度和約束制度以及政府的支持政策。我們的要關(guān)注經(jīng)濟常態(tài)化風(fēng)險，本質(zhì)上產(chǎn)品創(chuàng)新是對未來有信心的否則可能會出現(xiàn)失敗的情況，我國的房地產(chǎn)業(yè)很好驗證了制度的約束性。從我國的角度來看就是需要管制市場流動時堅決控制其推出增加流動性的金融服務(wù)產(chǎn)品。目前，我國銀行的經(jīng)營方式要慢工出細(xì)活兒，其發(fā)展模式急需改革。我國經(jīng)濟數(shù)據(jù)體較大，各城市縣區(qū)發(fā)展不協(xié)調(diào)，經(jīng)濟主體的不同也必然對金融的需求也不一樣。因此銀行機構(gòu)要充分利用自己的優(yōu)點以及看準(zhǔn)市場的需求合理的做出規(guī)劃，在差異中找到立足之處，找到創(chuàng)新的亮點，通過創(chuàng)新改革和模式的轉(zhuǎn)變，努力打造屬于自己的品牌文化，提高商業(yè)競爭力。此外，銀行在創(chuàng)新的同時也要考慮自己公司的制度與管理模式，獎懲分明，努力提高銀行員工的積極主動性。最后需要冷靜思考客觀看待全球經(jīng)濟和中國的關(guān)系，中國的消費在內(nèi)部的需求是比較大的，要抓住這個點，但是又不能讓老百姓過渡消費，要將政府的發(fā)展方向從房地產(chǎn)、土地這個圈子里拉出來，鼓勵政府發(fā)展地方企業(yè)，發(fā)展國有經(jīng)濟，企業(yè)的發(fā)展放到經(jīng)濟發(fā)展的首位。企業(yè)可以帶動經(jīng)濟活躍度，可以決絕就業(yè)壓力，反過來就業(yè)人口可以促進消費。

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