銀行理財(cái)委外投資業(yè)務(wù)的管理與創(chuàng)新

王光宇

近兩年，銀行理財(cái)委外投資呈現(xiàn)大規(guī)模的發(fā)展，頗有些野蠻生長(zhǎng)的勢(shì)頭。按照一般的理解，銀行理財(cái)委外投資是將銀行的理財(cái)資金委托給銀行體系之外的基金、證券、保險(xiǎn)和私募等機(jī)構(gòu)，并由后者按照雙方約定的投資規(guī)則進(jìn)行主動(dòng)性管理的業(yè)務(wù)模式。在銀行理財(cái)委外業(yè)務(wù)中，某些具備實(shí)力的銀行也可能成為其他小型銀行理財(cái)資金的投資管理人。商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，為委外投資業(yè)務(wù)提供了廣闊的發(fā)展空間，也拓展了傳統(tǒng)銀行理財(cái)資產(chǎn)配置的模式。作為銀行理財(cái)投資的新型業(yè)務(wù)模式，委外投資還處于初級(jí)階段，需要在摸索之中梳理出可行的業(yè)務(wù)模式，并通過(guò)行之有效的規(guī)范管理使其走上可持續(xù)發(fā)展的軌道。

業(yè)務(wù)模式

銀行理財(cái)委外投資起源于理財(cái)業(yè)務(wù)的高速發(fā)展，目前各主要大型銀行和股份制銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模均超過(guò)萬(wàn)億元，但銀行端相應(yīng)的投資管理能力卻無(wú)法與規(guī)模增長(zhǎng)匹配，加上一些地方性銀行資產(chǎn)投資方面受制于監(jiān)管部門的限制，于是才有了委外投資一說(shuō)。目前理財(cái)委外投資業(yè)務(wù)一般采取如下模式。

設(shè)計(jì)篩選評(píng)價(jià)體系，注重從銀行體系之外選擇投資管理人。銀行理財(cái)委外投資的當(dāng)務(wù)之急是如何選擇合適的投資管理人。就目前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理市場(chǎng)的現(xiàn)狀來(lái)看，證券基金公司因?yàn)槠涫袌?chǎng)定位、投資管理經(jīng)驗(yàn)、薪酬機(jī)制等原因，理所當(dāng)然成為了銀行理財(cái)委外的首選。隨著資產(chǎn)管理市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，基金和券商子公司、保險(xiǎn)資管公司、私募投資機(jī)構(gòu)也參與到銀行委外資金的爭(zhēng)奪之中。對(duì)于委外投資管理人的篩選，銀行端主要通過(guò)設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)體系來(lái)進(jìn)行，形成準(zhǔn)入白名單，此后再根據(jù)具體業(yè)務(wù)需要，從白名單中確定合作機(jī)構(gòu)。如根據(jù)候選機(jī)構(gòu)的管理資產(chǎn)規(guī)模、資本金規(guī)模、行業(yè)排名和監(jiān)管評(píng)級(jí)等形成白名單，對(duì)進(jìn)入白名單的機(jī)構(gòu)，通過(guò)考察其投研團(tuán)隊(duì)素質(zhì)、過(guò)往產(chǎn)品的投資業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)控制手段等進(jìn)行多因素分析考量，分項(xiàng)指標(biāo)打分，并考慮投資策略的匹配性等，最后確定具體業(yè)務(wù)的合作機(jī)構(gòu)。當(dāng)然有的大型企業(yè)的下屬投資機(jī)構(gòu)也可能直接入選，這主要是銀行需要考慮銀企合作的因素。

從銀行理財(cái)委外的入選合作機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，公募基金和證券公司相對(duì)占比較大，主要是這兩類機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)本來(lái)就側(cè)重于金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)與資產(chǎn)投資，對(duì)資本市場(chǎng)和投資管理較為熟練，具有歷史和現(xiàn)實(shí)的優(yōu)勢(shì)。除此之外，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)逐漸異軍突起，獲得了一定業(yè)務(wù)量，而私募機(jī)構(gòu)因?yàn)殂y行后臺(tái)風(fēng)控接受度等問(wèn)題，目前還處于雙方的接觸了解的過(guò)程中。

業(yè)務(wù)模式兼顧產(chǎn)品模式和投顧模式，銀行端強(qiáng)調(diào)高度定制化。銀行理財(cái)委外投資從具體實(shí)現(xiàn)方式來(lái)看，主要有產(chǎn)品模式和投顧模式兩種。在產(chǎn)品模式下，銀行理財(cái)資金通過(guò)購(gòu)買公募基金、券商、信托公司和保險(xiǎn)資管等機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理計(jì)劃產(chǎn)品，并約定資管計(jì)劃的投資范圍、投資標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)績(jī)比較標(biāo)準(zhǔn)等，以此實(shí)現(xiàn)資金注入。在產(chǎn)品模式下，理財(cái)資金涉及的投資賬戶開(kāi)立等事項(xiàng)轉(zhuǎn)化為資管計(jì)劃來(lái)進(jìn)行，這有助于實(shí)現(xiàn)理財(cái)資產(chǎn)投資范圍擴(kuò)展、投資策略多樣化和操作中的加杠桿操作等，最終有利于投資收益的提升。該模式下，實(shí)際上委外機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品成為了銀行理財(cái)資金投資的通道，銀行端的管理工作相對(duì)簡(jiǎn)便，故而各家大型銀行和股份制銀行多采用此種模式。而在投顧模式下，所有圍繞理財(cái)資金的投資操作集中于銀行體系內(nèi)，外部投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)通過(guò)提供資產(chǎn)買賣指令等指導(dǎo)銀行進(jìn)行操作。在這種模式下，先不說(shuō)銀行的交易員能否適應(yīng)工作要求，單說(shuō)銀行理財(cái)資金的投資就會(huì)受到一定限制。如有的銀行可能規(guī)定理財(cái)資金僅限于買賣銀行間市場(chǎng)債券，不能參與衍生品和股權(quán)類產(chǎn)品投資等。應(yīng)該說(shuō)，從目前業(yè)務(wù)實(shí)踐情況看，產(chǎn)品模式是銀行理財(cái)委外投資的主流模式。

需要注意的是，無(wú)論采取何種業(yè)務(wù)模式，本質(zhì)上來(lái)講銀行理財(cái)委外投資是一種高度定制化的業(yè)務(wù)。即理財(cái)資金的投資策略、投資范圍、投資品種和風(fēng)控規(guī)則均由銀行主導(dǎo)，整個(gè)投資理念和資產(chǎn)配置很大程度上反映了銀行端的要求。如在理財(cái)資金委托之前，銀行往往會(huì)制定具體的投資方案，初步確定投資總體框架和模式，明確相應(yīng)的投資范圍、品種、信用比例、集中度等內(nèi)容，明確投資規(guī)則，然后交由委外機(jī)構(gòu)去執(zhí)行。就投資范圍和投資品種來(lái)看，目前銀行理財(cái)類委外資金側(cè)重于固定收益類資產(chǎn)，主要投資于貨幣市場(chǎng)、高評(píng)級(jí)債券和債券基金資產(chǎn)，面向高凈值客戶發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品可能增加股票型基金、二級(jí)市場(chǎng)股票和金融衍生品類資產(chǎn)，但所占比例仍舊屬于點(diǎn)綴性質(zhì)。

投后管理相對(duì)粗放，仍處于手工處理向IT系統(tǒng)轉(zhuǎn)型的階段。隨著銀行理財(cái)委外規(guī)模的增加，相應(yīng)的業(yè)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、合規(guī)管理、投資評(píng)估等投后管理事項(xiàng)成為銀行端關(guān)心的問(wèn)題。目前銀行理財(cái)委外的投后管理一般通過(guò)日常監(jiān)控、定期的投資管理報(bào)告和投資管理人評(píng)價(jià)三個(gè)方面來(lái)進(jìn)行。僅就日常監(jiān)控而言，銀行端需要關(guān)注投資組合構(gòu)成及倉(cāng)位變動(dòng)、資產(chǎn)估值、資產(chǎn)收益波動(dòng)情況、產(chǎn)品凈值變化、投資品種及比例的合規(guī)性審查等，內(nèi)容較為繁雜。目前許多銀行通過(guò)委外機(jī)構(gòu)報(bào)送的數(shù)據(jù)報(bào)表來(lái)進(jìn)行監(jiān)控管理，難以做到實(shí)時(shí)監(jiān)控和分析，且手工管理成分居多，并集中于線下操作，缺乏IT系統(tǒng)的支持。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，這種投后管理的方式仍舊無(wú)法擺脫粗放經(jīng)營(yíng)的味道，效率不高，在很大程度上只是對(duì)理財(cái)資金投資的大致情況有一了解。而對(duì)于更為精細(xì)化的數(shù)據(jù)分析和評(píng)判，諸如具體投資方案的執(zhí)行進(jìn)度，實(shí)時(shí)加減倉(cāng)情況，以及對(duì)委外投資的定量風(fēng)險(xiǎn)和績(jī)效評(píng)估等仍難以完成。

管理思路

銀行理財(cái)委外投資的目的是借助于專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資能力和經(jīng)驗(yàn)，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，提高理財(cái)資金的投資效率。鑒于這項(xiàng)業(yè)務(wù)與銀行過(guò)往的金融業(yè)務(wù)不同，本身的業(yè)務(wù)模式也與傳統(tǒng)銀行信貸存在差別，銀行端作為委托人，對(duì)委外業(yè)務(wù)事前、事中和事后的管理就顯得比較重要。

加強(qiáng)對(duì)委外機(jī)構(gòu)的投資額度管控和動(dòng)態(tài)管理，有效約束其利益一致性。起步中的銀行理財(cái)委外投資并沒(méi)有成熟的管理模式，銀行在挑選委外投資管理人時(shí)，需要考慮不同機(jī)構(gòu)的投資策略和管理特長(zhǎng)，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)有效管控下的收益最大化。目前，F(xiàn)OF和MOM是國(guó)際上流行的兩種委外投資管理模式，國(guó)內(nèi)銀行也在積極引進(jìn)使用。本質(zhì)上FOF和MOM都是通過(guò)挑選行業(yè)最好的投資資源來(lái)優(yōu)化組合，達(dá)到理想的投資結(jié)果。FOF通過(guò)購(gòu)買子基金份額構(gòu)建投資組合，力圖最大限度地降低投資風(fēng)險(xiǎn)，符合業(yè)界多元化資產(chǎn)配置分散風(fēng)險(xiǎn)的理念；MOM則通過(guò)設(shè)立子賬戶或?qū)舻男问?，將理?cái)資金直接交給精選后的數(shù)家投資管理人進(jìn)行管理。由于目前理財(cái)委外資金規(guī)模較大，銀行往往同時(shí)選擇幾十家機(jī)構(gòu)進(jìn)行委外投資管理，因而FOF和MOM模式均具有運(yùn)用的價(jià)值，至少這兩種方式都可以節(jié)約銀行端的人力資源，避免大量繁瑣的事務(wù)性工作，但選擇何種模式還需要考慮銀行具體的實(shí)際情況。

對(duì)于委外投資機(jī)構(gòu)的管理，在常規(guī)考察其投資實(shí)力和歷史業(yè)績(jī)基礎(chǔ)上，需要對(duì)其設(shè)置不同投資額度的限制，明確其投資權(quán)限，進(jìn)行額度管控，并且這種管控應(yīng)該是整個(gè)銀行理財(cái)條線的管控。由于信息共享不暢通，現(xiàn)實(shí)中常常出現(xiàn)某些委外機(jī)構(gòu)在某家銀行出現(xiàn)巨額投資虧損，然而轉(zhuǎn)身又到另外銀行擔(dān)任重要管理人的情形，這類現(xiàn)象不應(yīng)該出現(xiàn)在一個(gè)銀行內(nèi)部，至少不能在銀行的理財(cái)條線上演。除此之外，銀行端應(yīng)定期評(píng)估委外投資機(jī)構(gòu)的投資業(yè)績(jī)、合規(guī)內(nèi)控、風(fēng)險(xiǎn)管理情況和配合自身工作的力度，定期進(jìn)行資格重檢，動(dòng)態(tài)調(diào)整委外投資機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入，優(yōu)勝劣汰。理想的目標(biāo)是可以根據(jù)對(duì)每個(gè)投資管理人的定性和定量分析，動(dòng)態(tài)調(diào)整銀行理財(cái)注資的金額，直至取消準(zhǔn)入資格。另一個(gè)需要提及的是應(yīng)考慮約束委外機(jī)構(gòu)與銀行端的利益一致性。例如要求委外機(jī)構(gòu)進(jìn)行一定額度的資金跟投綁定，要求機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入時(shí)的投資經(jīng)理不得變更等，增加委外機(jī)構(gòu)的責(zé)任感。

加強(qiáng)委外IT管理系統(tǒng)建設(shè)，全面實(shí)現(xiàn)委外投資全流程風(fēng)險(xiǎn)管理。目前銀行理財(cái)委外投后管理依賴于線下數(shù)據(jù)對(duì)接和手工化處理，反映出這一業(yè)務(wù)還處于粗放經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)。理財(cái)委外投后管理工作的首要任務(wù)是對(duì)委外投資進(jìn)行監(jiān)控。例如，需要對(duì)理財(cái)資金投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，掌握其底層持倉(cāng)和分布情況；需要對(duì)投資組合的頭寸、倉(cāng)位及行業(yè)分布情況進(jìn)行分析，確保組合構(gòu)建符合當(dāng)初制定的投資方案；需要對(duì)理財(cái)資產(chǎn)持倉(cāng)集中度、倉(cāng)位增減、久期和杠桿比例等進(jìn)行計(jì)算和監(jiān)控，以滿足自身管理和報(bào)送監(jiān)管報(bào)表的要求；需要進(jìn)行不同機(jī)構(gòu)間投資業(yè)績(jī)和業(yè)績(jī)歸因進(jìn)行實(shí)時(shí)對(duì)比分析；需要及時(shí)掌握委外機(jī)構(gòu)的投資額度使用情況，以便進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理調(diào)整等，這一切都需要強(qiáng)大的IT管理系統(tǒng)支持。于是，加強(qiáng)理財(cái)委外IT系統(tǒng)建設(shè)，將管理理念和思路根植于系統(tǒng)之中，成為理財(cái)委外投資的應(yīng)有之意。

至于銀行理財(cái)委外投資的全流程風(fēng)險(xiǎn)管理，這一直是銀行后臺(tái)審批和風(fēng)控部門看重的重要問(wèn)題，并直接關(guān)系到后續(xù)理財(cái)業(yè)務(wù)能否順利進(jìn)行。事前的投資方案需要在事中進(jìn)行消化和監(jiān)控，需要對(duì)每筆委托資金投資方案的執(zhí)行過(guò)程進(jìn)行監(jiān)測(cè)，實(shí)時(shí)掌握其組合頭寸及倉(cāng)位變動(dòng)情況，并對(duì)投資組合中不同類型資產(chǎn)配置情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)分析。還需要掌握資產(chǎn)持倉(cāng)分布、投資集中度和杠桿比例等，及時(shí)提示合規(guī)性預(yù)警，以及避免投資風(fēng)格發(fā)生過(guò)度偏移，投資業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度過(guò)大等現(xiàn)象，以達(dá)到持續(xù)關(guān)注和控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。事后則需要對(duì)委外投機(jī)構(gòu)的投資績(jī)效、業(yè)績(jī)比較和業(yè)績(jī)歸因等進(jìn)行分析，保證投資結(jié)果與委托目標(biāo)一致，并為后續(xù)投資管理人篩選提供數(shù)據(jù)支持等。只有針對(duì)委外投資的事前、事中和事后實(shí)現(xiàn)了全覆蓋的全流程監(jiān)控管理，才能保證這一業(yè)務(wù)得到銀行內(nèi)外各方面的支持，穩(wěn)健發(fā)展。

注重自身投資管理能力培養(yǎng)，實(shí)現(xiàn)委外投資與自我判斷的統(tǒng)一。目前，很多銀行采取將理財(cái)資金委托給投資機(jī)構(gòu)，雙方約定一個(gè)預(yù)期收益，事后簡(jiǎn)單評(píng)估，銀行端對(duì)委外機(jī)構(gòu)的投資更多采取的是一種放任自流的態(tài)度。需要提示的是，委外投資僅僅是銀行理財(cái)投資的一種方式，某種意義上委外投資只能定位于銀行理財(cái)暫時(shí)的權(quán)宜之計(jì)，銀行端不能也不應(yīng)將其作為主流的投資方式，銀行理財(cái)最終還是需要培養(yǎng)自己的主動(dòng)投資管理能力。從更為持久的角度來(lái)看，委外投資實(shí)際上對(duì)委托人提出了更高的要求。需要銀行端對(duì)于理財(cái)資產(chǎn)的投資策略和組合構(gòu)建自己的思路，并指導(dǎo)委外機(jī)構(gòu)去執(zhí)行自己的決策部署，盡管這一能力需要逐步培養(yǎng)。鑒于此，銀行需要培養(yǎng)理財(cái)大類資產(chǎn)配置和制定多樣化策略的能力。目前指導(dǎo)大類資產(chǎn)配置的理論很多，從均值方差模型到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型等不一而足，國(guó)內(nèi)一些資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也根據(jù)這些理論建立了相應(yīng)的投資策略。銀行端作為理財(cái)資金委托人，不應(yīng)將理財(cái)資金順利委托出去就覺(jué)得萬(wàn)事大吉，而是需要充分熟悉資本市場(chǎng)和市場(chǎng)上主要的投資策略和運(yùn)作思路，對(duì)國(guó)內(nèi)外主流的投資操作做到心中有數(shù)，再根據(jù)自己的判斷去市場(chǎng)上挑選委外機(jī)構(gòu)，保證委外投資與自我判斷的一致，這樣才不會(huì)跑偏。

創(chuàng)新

銀行理財(cái)委外投資是創(chuàng)新事物，隨著金融市場(chǎng)和監(jiān)管政策的變化，委外投資業(yè)務(wù)模式往往隨之而變。正如證券監(jiān)管部門剛對(duì)流行的委外定制公募基金的設(shè)立進(jìn)行了規(guī)范限制，銀行理財(cái)委外的運(yùn)作路徑就可能要進(jìn)行調(diào)整一樣。理財(cái)委外業(yè)務(wù)只有通過(guò)不斷的創(chuàng)新，才能真正體現(xiàn)出生命力，得以持續(xù)下去。

通過(guò)精細(xì)化挑選委外機(jī)構(gòu)“ 精品店”，最大限度創(chuàng)造委外投資的超額收益。國(guó)際上一些專事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)也將一部分資產(chǎn)采取委外投資的方式，如美國(guó)信安金融集團(tuán)會(huì)定期將其資金委托一些具有專長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，這被稱為“精品店”方式?？紤]到社會(huì)分工已經(jīng)比較精細(xì)化，術(shù)業(yè)有專攻，這種做法不難理解。國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)中，有的基金公司專長(zhǎng)于投資二級(jí)市場(chǎng)，有的券商具有長(zhǎng)久的投行優(yōu)勢(shì)，一級(jí)市場(chǎng)抓項(xiàng)目能力較強(qiáng)，這些項(xiàng)目本身可能是較好的投資標(biāo)的。而一些私募機(jī)構(gòu)債券投資能力相對(duì)較弱，但二級(jí)市場(chǎng)的股票投資能力很強(qiáng)，或者長(zhǎng)于量化投資，等等。銀行理財(cái)選擇委外投資機(jī)構(gòu)時(shí)，需要對(duì)資本市場(chǎng)的具體情況和“食物鏈”非常熟悉，應(yīng)該既看重機(jī)構(gòu)的整體實(shí)力，也注重分析其“精品店”特色，充分考察其在行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的地位。在現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，往往銀行理財(cái)?shù)暮笈_(tái)審批風(fēng)控部門比較看重委外機(jī)構(gòu)的規(guī)模與名氣，銀行理財(cái)部門應(yīng)該加以解釋和引導(dǎo)，力爭(zhēng)將合適的資金委托給合適的機(jī)構(gòu)去投資，從而提升投資的超額收益。

采取多投資策略的委外投資方式，并根據(jù)金融市場(chǎng)的變化及時(shí)調(diào)整。銀行理財(cái)委外業(yè)務(wù)剛興起時(shí)，采取的單一債券組合方式，通過(guò)對(duì)債券資產(chǎn)加杠桿來(lái)提升收益率水平。接著是在債券資產(chǎn)為主的前提下，實(shí)現(xiàn)股債結(jié)合，逐漸增加10%～20%左右的股權(quán)類產(chǎn)品，然后又流行打新策略等等。金融市場(chǎng)是在不斷發(fā)展變化的，委外投資策略也應(yīng)常變常新，充分考慮投資策略的多樣化，因市場(chǎng)之變而變。例如，匯率波動(dòng)可能使得某類資產(chǎn)短期內(nèi)具備良好的投資價(jià)值，或者中資企業(yè)在香港發(fā)行的美元債或優(yōu)先股存在套利可能，或者港股投資或許存在短期機(jī)會(huì)，銀行理財(cái)委外投資不妨及時(shí)制定相應(yīng)的策略，抓住這類機(jī)會(huì)。又假如經(jīng)過(guò)驗(yàn)證，風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型適用于內(nèi)地資本市場(chǎng)，則可以考慮以此策略開(kāi)發(fā)的基金專戶產(chǎn)品。這樣來(lái)看，委外投資的策略更應(yīng)該是多樣化的，具有包容性的。具體而言，銀行理財(cái)委外投資策略應(yīng)由單一策略向多策略組合轉(zhuǎn)變，根據(jù)市場(chǎng)變化和投資管理人的特點(diǎn)，引入量化對(duì)沖策略、事件驅(qū)動(dòng)策略、中性策略等，通過(guò)新策略或策略組合來(lái)管控風(fēng)險(xiǎn)，提升理財(cái)委外投資的收益。

順應(yīng)時(shí)代潮流和政策大勢(shì)，拓展開(kāi)發(fā)全新的委外投資領(lǐng)域。十八大后我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)一步深入，許多領(lǐng)域出現(xiàn)前所未有的投資機(jī)會(huì)，銀行理財(cái)委外投資應(yīng)該順應(yīng)這些政策大勢(shì)，做時(shí)代的弄潮兒。按照現(xiàn)有法規(guī)，有的領(lǐng)域銀行理財(cái)不能直接進(jìn)入，這就可以以委外投資的方式進(jìn)行。如在國(guó)家層面提出國(guó)企改革、重組并購(gòu)、信貸資產(chǎn)證券化、債轉(zhuǎn)股、政府購(gòu)買服務(wù)、優(yōu)先股發(fā)行等概念，金融市場(chǎng)和政府的政策也層出不窮，銀行理財(cái)委外投資應(yīng)該積極挖掘這些金礦，最大限度拓展投資的視野，力爭(zhēng)政策的紅利能夠及時(shí)反映到投資活動(dòng)當(dāng)中。

（作者單位：中國(guó)建設(shè)銀行）