內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任和財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系實(shí)證
——以醫(yī)藥制造業(yè)為例

陳宏明，劉欣婷

（長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙 410004）

內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任和財(cái)務(wù)績(jī)效的關(guān)系實(shí)證
——以醫(yī)藥制造業(yè)為例

陳宏明，劉欣婷

（長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，湖南長(zhǎng)沙 410004）

文章以我國(guó)2013－2015年滬深兩市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司作為研究樣本，用實(shí)證方法研究了內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)績(jī)效以及企業(yè)的社會(huì)責(zé)任三者之間相互的關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明：企業(yè)內(nèi)控水平對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效有正向作用，社會(huì)責(zé)任在其中呈現(xiàn)中介橋梁作用，同時(shí)也對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效反映出正向效果。增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制水平和積極履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任是相輔相成的，醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)與實(shí)施，同時(shí)將履行社會(huì)責(zé)任的理念融入公司內(nèi)部控制體系構(gòu)建之中，促進(jìn)其健康持續(xù)發(fā)展。

內(nèi)部控制；利益相關(guān)者；企業(yè)社會(huì)責(zé)任；財(cái)務(wù)績(jī)效

近年來(lái)食品、藥品安全等問(wèn)題不斷被爆出，如三聚氰胺事件，瘦肉精、毒膠囊，神藥“瑪咖”含違禁藥，用廢鋼加工成義齒等。究其本源，一則由于企業(yè)怠于行使社會(huì)責(zé)任，二則因?yàn)橛幸徊糠制髽I(yè)內(nèi)控制度設(shè)計(jì)不合規(guī)范。本文的實(shí)際意義在于通過(guò)研究醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)的內(nèi)控水平的高低和財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系，分析社會(huì)責(zé)任在其中的中介效應(yīng)［1］，以推進(jìn)醫(yī)藥制造企業(yè)的持久發(fā)展。

一、理論分析與研究假設(shè)

（一）內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)績(jī)效

根據(jù)2008年頒布的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》可知，內(nèi)控目標(biāo)有：合規(guī)的經(jīng)營(yíng)管理、安全的資產(chǎn)、完整真實(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告信息、有效的經(jīng)營(yíng)效率、適應(yīng)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，建立完善的內(nèi)控制度，有助于企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理效率，防止資產(chǎn)流失，維護(hù)信息真實(shí)性。因此，提出假設(shè)：

H1：內(nèi)部控制水平和企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系。

（二）社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效

根據(jù)社會(huì)責(zé)任理論及利益相關(guān)者理論，企業(yè)不再是只關(guān)注經(jīng)濟(jì)效益，而是既關(guān)注效益又兼顧社會(huì)責(zé)任。履行不同利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任，對(duì)增強(qiáng)雙方合作，互惠互利具有幫助。企業(yè)積極行使社會(huì)責(zé)任，通過(guò)獲取利益相關(guān)者，如顧客、員工、債權(quán)人以及政府等的支持和信賴(lài)來(lái)創(chuàng)設(shè)一個(gè)健康、全面的社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)［2］。因此，提出假設(shè)：

H2：企業(yè)的社會(huì)責(zé)任對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效有正向相關(guān)性。

（三）內(nèi)部控制質(zhì)量與社會(huì)責(zé)任研究

就目前的企業(yè)研究文獻(xiàn)而言，對(duì)社會(huì)責(zé)任與內(nèi)控制度的關(guān)系研究有單向的，也有雙向的。企業(yè)內(nèi)部控制可以維護(hù)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的行使，積極行使社會(huì)責(zé)任能夠保證企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效的內(nèi)部控制。社會(huì)責(zé)任與內(nèi)部控制相互獨(dú)立發(fā)揮作用，卻又相互影響和制約，一起促進(jìn)企業(yè)的有效運(yùn)作［3］。鑒于上述分析，提出假設(shè)：

H3：企業(yè)社會(huì)責(zé)任是內(nèi)部控制與企業(yè)績(jī)效的中介變量。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本篇研究樣本為我國(guó)2013年至2015年滬深兩市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司，對(duì)其執(zhí)行如下剔除程序：一是剔除數(shù)據(jù)缺失的公司；二是剔除上市時(shí)間在2012年及以后的公司。本文所涉及的數(shù)據(jù)來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)和巨潮資訊網(wǎng)，數(shù)據(jù)處理由Excel和SPSS分析軟件完成。

（二）變量設(shè)計(jì)

1．被解釋變量

衡量企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效有各種不同指標(biāo)，通常包括ROA、Tobin Q值、凈資產(chǎn)報(bào)酬率等。本文用衡量企業(yè)盈利水平的總資產(chǎn)報(bào)酬率來(lái)表示企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效［4］。

2．解釋變量

（1）內(nèi)部控制。本文根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》提出的五個(gè)目標(biāo)，構(gòu)建內(nèi)部控制質(zhì)量指數(shù)。其中以企業(yè)訴訟次數(shù)或者行政處罰衡量合法合規(guī)程度X1，以企業(yè)年度審計(jì)意見(jiàn)衡量財(cái)務(wù)報(bào)告信息真實(shí)性X2，以總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率衡量衡量經(jīng)營(yíng)效率X3，以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率衡量經(jīng)營(yíng)效果X4，以資產(chǎn)減值損失率衡量資產(chǎn)安全程度X5。依據(jù)各自對(duì)內(nèi)控目標(biāo)的完成貢獻(xiàn)度由低到高分為很差、較差、一般、良和優(yōu)。另外，依照專(zhuān)家意見(jiàn)調(diào)查得出各指標(biāo)的權(quán)重指數(shù)，得出內(nèi)控指數(shù)公式（1）確定內(nèi)控評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，如表1所示。

（2）社會(huì)責(zé)任。國(guó)外對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的衡量多采用聲譽(yù)指數(shù)法、KLD指數(shù)和公司慈善法等來(lái)衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任的表現(xiàn)［5］，國(guó)內(nèi)研究人員如田利軍則側(cè)重于利用調(diào)查問(wèn)卷和內(nèi)容分析法來(lái)測(cè)量社會(huì)責(zé)任這一變量［6］。而國(guó)內(nèi)不似國(guó)外情況，可利用KLD指數(shù)數(shù)據(jù)庫(kù)。我國(guó)的社會(huì)責(zé)任則基于利益相關(guān)者理論，通過(guò)前人研究，社會(huì)責(zé)任的利益相關(guān)者可分為企業(yè)員工、消費(fèi)者、投資者、債權(quán)人、政府和環(huán)境等六方面。具體變量描述見(jiàn)表2。

表1 內(nèi)部控制評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

表2 變量定義表

3．控制變量

本文選擇資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)規(guī)模、所有權(quán)性質(zhì)和年份作為控制變量。

（三）模型構(gòu)建

基于上述假設(shè)建立如下三個(gè)驗(yàn)證模型：

1）內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的模型：

2）企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的模型：

3）社會(huì)責(zé)任是內(nèi)部控制作用財(cái)務(wù)績(jī)效的中介變量：

其中，ε是殘差項(xiàng)。

三、實(shí)證分析

（一）描述性分析

表3顯示了在2013年至2015年我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)主要變量的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。樣本公司的ROA的平均值是0．079 2，標(biāo)準(zhǔn)差是0．059 6，表明其總資產(chǎn)收益率差異較??；ICQ的平均值是0．787 1，且最大值是0．968 0，最小值是0．376 0，說(shuō)明我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)間的內(nèi)部控制程度差異較大。EPS的平均值是0．520 3，說(shuō)明醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)有較高的獲利水平；對(duì)員工支出平均占營(yíng)業(yè)收入12．34%，與社會(huì)平均水平基本持平。實(shí)際交的稅費(fèi)占營(yíng)業(yè)收入的11．11%；營(yíng)業(yè)成本率均值為0．503 5，最小值為0．049 3，最大值為0．906 7，說(shuō)明醫(yī)藥制造業(yè)的營(yíng)業(yè)成本率差異大；現(xiàn)金流量負(fù)債比均值為36．12%，說(shuō)明短期償債能力較弱；披露環(huán)境指標(biāo)均值為26．29%，說(shuō)明整個(gè)行業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露環(huán)境指標(biāo)不多。

（二）相關(guān)性分析

本文對(duì)變量之間進(jìn)行了相關(guān)性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)情況如表4所示。

由表4可知，ICQ、ROA的相關(guān)系數(shù)是0．750，并在1%水平顯著，得出內(nèi)控水平高可以促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效，ROA與企業(yè)對(duì)股東、政府、環(huán)境、債權(quán)人的責(zé)任在1%的顯著性水平正相關(guān)，與企業(yè)對(duì)員工和政府消費(fèi)者在1%的顯著性水平負(fù)相關(guān)，初步驗(yàn)證了假設(shè)。

表3 變量描述性統(tǒng)計(jì)表

表4 相關(guān)性分析

（三）內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)績(jī)效的回歸分析

如表5所示，模型的F統(tǒng)計(jì)量為84．820，顯著性水平Sig＝0．000，調(diào)整的R2為0．577，模型具有極佳的解釋效果。企業(yè)的內(nèi)部控制與其財(cái)務(wù)績(jī)效在1%的水平上呈現(xiàn)出正相關(guān)效果，驗(yàn)證了假設(shè)H1。內(nèi)部控制的有效性能夠幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低，擁有合理的治理結(jié)構(gòu)，使財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量改善，恰當(dāng)分配資源。另外，總資產(chǎn)規(guī)模對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效呈現(xiàn)明顯正向效果，規(guī)模大的企業(yè)相對(duì)績(jī)效好。公司的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與其財(cái)務(wù)績(jī)效呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)，國(guó)企相比非國(guó)企企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效差。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效有顯著負(fù)向效果，負(fù)債的增加導(dǎo)致的財(cái)務(wù)費(fèi)用使企業(yè)成本負(fù)擔(dān)加劇，導(dǎo)致財(cái)務(wù)績(jī)效降低。

表5 企業(yè)內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)績(jī)效回歸結(jié)果

（四）社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效的回歸分析

如表6所示，模型的F統(tǒng)計(jì)量為55．788，顯著性水平Sig＝0．000，調(diào)整的R2為0．621，模型的解釋力很好。假設(shè)H2得到驗(yàn)證。社會(huì)責(zé)任水平相對(duì)高的公司績(jī)效也相對(duì)較好。每股收益與財(cái)務(wù)績(jī)效呈現(xiàn)顯著正向效果，說(shuō)明對(duì)股東履行的社會(huì)責(zé)任越好，其財(cái)務(wù)績(jī)效也會(huì)相應(yīng)越好；員工獲利水平與財(cái)務(wù)績(jī)效顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明醫(yī)藥制造業(yè)對(duì)員工整體負(fù)擔(dān)較重。政府責(zé)任中的實(shí)際支付稅費(fèi)率與財(cái)務(wù)績(jī)效顯著正相關(guān)，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)表現(xiàn)直接受企業(yè)是否主動(dòng)行使稅務(wù)責(zé)任的作用。說(shuō)明在中國(guó)大環(huán)境下，行業(yè)生存中政府具有極其重要的地位。消費(fèi)者層面，營(yíng)業(yè)成本率與財(cái)務(wù)績(jī)效顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明積極履行對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任，使消費(fèi)者得到最大利益的同時(shí)降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。環(huán)境層面，對(duì)環(huán)境的披露與財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)。現(xiàn)金流量負(fù)債比與財(cái)務(wù)績(jī)效正相關(guān)，說(shuō)明現(xiàn)金流量負(fù)債比越高，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的利益是企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的保障。

（五）內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效的回歸分析

如表7所示，模型的F統(tǒng)計(jì)量為97．255，顯著性水平Sig＝0．000，調(diào)整的R2為0．758，增加社會(huì)責(zé)任變量后，內(nèi)部控制對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的解釋從62．1%增加到了75．8%，模型擬合更好了。ICQ的系數(shù)為0．326，相對(duì)之前的0．500降低了，但是結(jié)果還是顯著。表明社會(huì)責(zé)任在其中扮演著一部分的中間者作用，假設(shè)H3成立。

表6 社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效回歸結(jié)果

表7 內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任和財(cái)務(wù)績(jī)效的回歸分析

四、研究結(jié)論和啟示

通過(guò)2013－2015年深市和滬市醫(yī)藥制造業(yè)上市公司內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任及財(cái)務(wù)績(jī)效關(guān)系的實(shí)證分析，結(jié)論如下：內(nèi)部控制質(zhì)量與和財(cái)務(wù)績(jī)效顯著正相關(guān)，換言之，企業(yè)內(nèi)控質(zhì)量的提升，能有效改善企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效。公司的社會(huì)責(zé)任與其財(cái)務(wù)績(jī)效也呈現(xiàn)顯著正相關(guān)，也就是說(shuō)其社會(huì)責(zé)任的履行也有助于改善企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。而且，當(dāng)增加社會(huì)責(zé)任這一變量時(shí)，內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)績(jī)效的作用顯著下降。也就是說(shuō)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任在財(cái)務(wù)績(jī)效和內(nèi)部控制間起到部分媒介橋梁作用。

同時(shí)，從研究結(jié)論我們得出結(jié)論，內(nèi)部控制和社會(huì)責(zé)任均在提升企業(yè)績(jī)效中發(fā)揮的重要作用。首先，醫(yī)藥制造業(yè)公司應(yīng)構(gòu)建良好的內(nèi)部環(huán)境，注重企業(yè)內(nèi)控機(jī)制的基礎(chǔ)構(gòu)建。在設(shè)立企業(yè)的事業(yè)組織結(jié)構(gòu)前，充分考慮到企業(yè)的盈利能力與內(nèi)控費(fèi)用的相互關(guān)聯(lián)，對(duì)二者進(jìn)行有效平衡，從而建立有效分權(quán)而又彼此獨(dú)立的結(jié)構(gòu)機(jī)制。其次，努力提升企業(yè)行使社會(huì)責(zé)任程度。要想成為一個(gè)具有高度社會(huì)責(zé)任感的企業(yè)，需要將社會(huì)責(zé)任嵌入內(nèi)部控制中，使得企業(yè)在加強(qiáng)內(nèi)控制度、提升自身績(jī)效的同時(shí)，也注重了企業(yè)社會(huì)責(zé)任文化觀(guān)的價(jià)值宣傳。另一方面，在同時(shí)注重社會(huì)責(zé)任宣傳落實(shí)中，也要注重社會(huì)責(zé)任的投入績(jī)效，通過(guò)社會(huì)媒體方式進(jìn)行企業(yè)文化中的社會(huì)責(zé)任宣傳，以提升企業(yè)聲譽(yù)，最終轉(zhuǎn)化為企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效。

［1］田利軍，陳甜甜．企業(yè)內(nèi)部控制、社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效［J］．重慶大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)報(bào)），2015（2）：75－82．

［2］丁棟虹，陳學(xué)猛．社會(huì)責(zé)任與公司績(jī)效關(guān)系實(shí)證研究——來(lái)自中國(guó)上市公司的證據(jù)［J］．學(xué)習(xí)與探索，2013（4）：101－106．

［3］劉芳芳．企業(yè)社會(huì)責(zé)任與內(nèi)部控制相關(guān)性分析［J］．財(cái)會(huì)通訊，2012（4）：62－63．

［4］戚鵬，尚煜．基于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)部控制研究［J］．企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2015（4）：45－48．

［5］王海兵，劉莎，韓彬．內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)績(jī)效對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響——基于A(yíng)股上市公司的經(jīng)驗(yàn)分析［J］．稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)，2015（6）：1－9．

［6］田利軍．社會(huì)責(zé)任、內(nèi)部控制與企業(yè)績(jī)效——來(lái)自民航運(yùn)輸業(yè)的證據(jù)［J］．中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，2012（12）：48－55．

The Empirical Study among Internal Control，Social Responsibility and Financial Performance Based on Pharmaceutical Companies

CHEN Hong－ming，LIU Xin－ting
（School of Economics and Management，Changsha University of Science and Technology，Changsha，Hunan 410004，China）

This paper studied the relationships among internal control quality（ICQ），corporate social responsibility（CSR）and financial performance（FP）based on samples from pharmaceutical manufacturing companies listed in Shanghai or Shenzhen stock exchange in 2013－2015．Study shows that ICQ has a positive impact to FP，in which CSR plays a mediation role and actively affects FP at the same time．Improving company＇s ICQ and fulfilling CSR should be complementary strategy．Pharmaceutical companies should strengthen its construction and fulfillment of internal control system，and at the same time integrates the idea of social responsibility into the frame of internal control to obtain sustainable development．

internal control；stakeholder；enterprises＇social responsibility；financial performance

F275

A

1672－934X（2017）02－0097－05

10．16573／j．cnki．1672－934x．2017．02．015

2017－02－03

湖南省企業(yè)管理研究基地資助項(xiàng)目（16QKTZZ2）

陳宏明（1958－），男，北京人，教授，主要從事會(huì)計(jì)信息化、管理信息系統(tǒng)、電力財(cái)務(wù)管理等研究；劉欣婷（1991－），女，湖南邵東人，碩士研究生，研究方向?yàn)樨?cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)。